MARKET WATCH 10月8日 星期四 關注焦點： 10月8日 (星期四 ) 一周初領失業金人數 (20：30) 10月9日 (星期五 ) 10月 CME外匯期權最後交易日 密歇根大學10月消費者信心指數 (22：00) 重要經濟數據： 10月8日 (星期四) 13：00 日本9月經濟觀察調查現况指數‧預測46.8‧前值46.4 13：00 日本9月經濟觀察家前景指數‧前值48.3 14：00 德國8月出口月率‧預測+0.8%‧前值-0.8% 14：00 德國8月進口月率‧預測+2.8%‧前值-5.7% 14：00 德國8月貿易平衡‧預測順差190億‧前值順差213億 20：30 美國一周初領失業金人數‧預測20.0萬‧前值19.7萬 20：30 美國初領失業金人數四週平均值‧前值20.0萬 20：30 美國續請失業金人數‧前值170.1萬 22：00 美國8月批發庫存月率‧預測+0.7%‧前值+0.7% 新聞簡要： 5 / 10 美國S&P Global 9月服務業PMI報58.8 美國S&P Global 9月綜合PMI報58.4 美國ISM 9月非製造業PMI報54.9 美國ISM 9月非製造業價格支付分項指數報74.0 美國ISM 9月非製造業就業分項指數報50.1 美國ISM 9月非製造業新訂單分項指數報59.8 美國ISM 9月非製造業商業活動分項指數報56.5 6 / 10 沙特稱東西輸油管道日輸油量已恢復至580萬桶 美國8月貿易平衡報逆差1056億 美國IBD/TIPP 10月經濟樂觀指數報46.8 8 / 10 據報五角大樓已指示中央司令部準備重啟對伊大規模作戰，襲擊或在美國中期選舉前發生 美國8月消費者信貸828億 XAU 倫敦黃金–黃金探低再回穩，延續區間整理 在2026年倫敦金銀市場協會(LBMA)全球貴金屬大會上，行業人士對貴金屬長期上漲的信心並未動搖。本次LBMA大會的年度價格調查結果顯示，與會代表預計，一年後的黃金價格將達到每盎司5013.30美元，相比當前現貨金價大約存在20%的上漲空間。不過，要留意2025年LBMA大會的預測結果與實際行情出現明顯偏差，當時參會代表預估金價屆時將升至每盎司4980.30美元。大會兩天的議程中，一個反復被討論的核心觀點是，過去市場認定的利空黃金的因素，影響邏輯已經變得愈發複雜。常規市場理論認為，美債收益率走高會增加持有無息資產黃金的機會成本，壓制金價。但參會嘉賓表示，不斷膨脹的主權債務、持續惡化的財政狀況，也推高了期限溢價，市場開始質疑政府債券長期避險屬性。與會代表對白銀的看多情緒比黃金更為強烈，預測未來12個月白銀價格將上漲至每盎司94.70美元，相對當前價格漲幅超54%。2025年LBMA大會對白銀的預測價位為每盎司59.10美元 倫敦黃金周三一度跌破近期險守著的4100水準，一度低見4066.30的兩個月低位。隨著美國國債收益率重新逼近2002年以來的高位區域，持有黃金的機會成本明顯上升，而美元走強也進一步壓制金價走勢。周三晚公佈的美聯儲會議紀要顯示，決策者一致支援9月份加息，同時多數官員認為年底前仍有必要再次加息。市場目前普遍預計美聯儲10月份會議維持利率不變，但根據CME FedWatch Tool，投資者對於12月份再次加息的定價仍達到約80%。 技術走勢而言，雖然周三金價一度下破近期底部，但隨後已快速扳回至4100美元上方，再加上圖表見RSI及隨機指數稍呈向上，或見金價短期下動能將有所弱化。然而，反彈空間亦可能繼續受制，短線阻力先看9天均線4147美元，其後會留意一下降趨向線位於4206，下一級參考4254美元及25天平均線428美元。下方支持將關注4060、4049美元及4003美元。金價呈楔形，上下區間為4277美元及4068美元。 短線阻力位預估在4163及4191美元，較大阻力料為4218及4269美元。支持預估在4114及4087，其後關注4059及4034美元。 倫敦黃金10月8日： 預測早段波幅：4114 – 4163 阻力 4191 – 4218 – 4269 支持 4087 – 4059 – 4034 SPDR Gold Trust黃金持有量： 9月28日–1,058.83噸 9月29日–1,057.41噸 9月30日–1,055.70噸 10月1日–1,056.55噸 10月2日–1,055.7噸 10月5日–1,056.27噸 10月6日–1,059.97噸 10月7日–1,061.11噸 10月7日上午定盤價：4119.1 10月7日下午定盤價：4095.4 XAG倫敦白銀–白銀續呈爭持態勢 倫敦白銀繼續呈橫行整理，周三一度挫跌至59美元附近，但其後已重新回返至60關口，而向上則仍受制62關口，周一高位62.01，周二高位61.85美元。自6月開始白銀一路低於25周均線，該均線阻力66.3美元。自歷史新高後8月上破下降通道，現可視為回測通道支持56.7美元。本月關鍵分界62.3美元，9天均線阻力60.7美元，25天均線阻力63.5美元。後市若能穩守61.5美元，才有機會回測62.9美元及63.9美元；若失守59.7美元，則下探57.8美元乃至56.7美元的風險將上升。 預期白銀短線支持位在59.9及59.3，下一級估計在58.58以至57.4美元。上方阻力可觀測60.7及61.1美元，再而看至61.8及62.4美元。 倫敦白銀10月8日： 預測早段波幅：59.9 – 60.7 阻力 61.1 – 61.8 – 62.4 支持 59.3 – 58.58 – 57.4 iShares Silver Trust白銀持有量： 9月28日–15,364.64噸 9月29日–15,395.54噸 9月30日–15,352噸 10月1日–15,352噸 10月2日–15,345.27噸 10月5日–15,345.27噸 10月6日–15,331.23噸 10月7日–15,311.57噸 EUR 歐元–債務憂慮纏繞，歐元續呈承壓 紐約聯邦儲備銀行月度消費者預期調查資料顯示，美國民眾短期通脹預期攀升至近三年半以來峰值，本次調查結果為觀察美國居民通脹心理與消費行為提供了重要參考依據。這份消費者預期調查報告顯示，受訪者對未來12個月通脹預期的中位數上升至3.9%，較8月數據提升0.3個百分點，創下2023年5月以來新高。與此同時，居民家庭支出增速預期升至5.5%，環比同樣上行0.3個百分點，同樣刷新2023年5月之後的最高水準。 美聯儲會議記錄顯示，美聯儲決策者上月對加息理由存在分歧，“一些與會者”認為為遏制能源和其他價格衝擊影響有必要加息，但立場更鷹派的核心官員認為需通過加息防範正在顯現的需求驅動型通脹。近期許多美聯儲決策者發言支持進一步加息，不過紐約聯儲主席威廉姆斯和美聯儲副主席傑弗遜上周表示在進一步加息方面傾向於保持耐心。 美元指數持於在18個月高點附近，因市場押注美聯儲將在年底前加息，週三鷹派FOMC紀要提供支撐。此外，美債收益率高企和中東緊張局勢進一步升級的風險利好避險美元。在最新發展中，據報導五角大樓幾天前告知美國中央司令部完成恢復在伊朗重大作戰行動的準備工作，因特朗普正在權衡發動打擊的具體日期。美國和以色列消息人士稱，美國攻擊可能發生在美國中期選舉之前，也可能在以色列選舉一周之前。此外，沙特領導的聯盟表示週三對胡塞武裝進行了報復，襲擊了薩達、荷台達、焦夫和馬里布等省的80多個胡塞軍事目標。 歐元兌美元週三再為走低，逼近週一觸及的17個月低位，法國公債因財政憂慮再度承壓，美元在美聯儲最近一次會議記錄公佈後守住漲幅。技術上歐元兌美元仍是受制於1.13水準，這位置由之前的重要支持成為了當前的反制阻力，若然未能回返此區上方，預計歐元弱勢短期仍會延續。下方支持參考1.1160及去年1月勉力守住的1.10關口，再而關鍵則指向1.08。至於較大阻力料為1.1340及25天平均線1.1450，關鋌預估在1.15水平。 預估波幅： 阻力 1.1300* – 1.1340 - 1.1450 - 1.1500 支持 1.1160 – 1.1000* - 1.0800 新聞簡要 5 / 10 西班牙9月服務業採購經理指數(PMI)報58.3 意大利9月服務業PMI報51.7 法國9月服務業PMI報51.2 法國9月綜合PMI報51.1 德國9月服務業PMI報52.9 德國9月綜合PMI報53.8 歐元區9月服務業PMI報53.0 歐元區9月綜合PMI報53.1 歐元區Sentix 10月投資者信心指數報2.7 歐元區8月PPI年率+8.2%，月率+1.9% 6 / 10 德國8月工廠訂單月率 -10.6%‧年率+2.7% 歐元區8月零售銷售月率+0.1%，年率+0.8% 7 / 10 德國8月工業產出月率+2.0%，年率+2.3% 關注焦點： 周三 德國8月工業產出 (14：00) JPY 日圓–日圓續陷窄幅橫盤 日本首相高市早苗週二在國會表示，將在不發行新債的前提下削減食品消費稅。10年期日本國債收益率週三維持在3.11%附近，接近三十年高位。 週三公佈的美聯儲會議紀要記錄了紐約聯儲為財政部執行的匯率干預操作，即7月31日與日本聯合進行的日圓買入。 目前市場對日本央行10月30日再度加息的定價僅約12%，遠低於上周初一度高達40%的水準；若將12月會議納入考量，加息概率則升至約90%。市場已基本將加息時點從10月後移至12月，日圓因此缺乏短線支撐。 美元兌日圓走勢，技術圖表可見RSI及隨機指數正處橫行，估計美元兌日圓短線仍會延續近期的區間橫盤走勢。當前要看下降趨向線158.10能否明確衝破，可進一步上破此區，料見美元兌日圓再伸延另一波上行，短期目標指向159以至160關口，但仍然估計短線要跨過此兩區會有較大難度，若再而破位，技術延伸目標可至160.80及161.50水準。至於回調支持預料在157及156.30，關鍵指向155關口以至154.20水準。 預估波幅： 阻力 158.10* – 160.00* – 160.80 – 161.50 支持 157.00 – 156.30 – 155.00 - 154.20 本週要聞： 5 / 10 日本Jibun銀行9月服務業PMI報51.3 日本9月家庭消費者信心指數35.4 7 / 10 日本8月領先指標初值報118 日本8月同步指標初值報118.7 GBP 英鎊–英鎊續處低位區間掙扎 英鎊兌美元繼嬻在低位掙扎，反彈動力仍見明顯受制。阻力位回看1.3280，下個關鍵250天平均線1.3410，在9月中旬跌破此指標，其後三個交易日均是反成了上向阻力而未可扳回，較大阻力留意50天平均線1.3450以至1.3530。下方則要留意1.3180，再關鍵在6月低位1.3139，破位則則有機會將以大型雙頂型態開展跌勢，這組雙頂構成時長至今近6個月，兩個頂部均以約3個月的相稱時間形成，甚至各自的頂部及低位亦相當接近，故未來當英鎊落入1.31區間時亦正是迎來關鍵時刻！預計延伸關鍵參考1.30關口，去年11月就是勉力守住此關口，之後英鎊呈大幅上揚。下一級指向1.28。 預估波幅： 阻力 1.3280 - 1.3410 - 1.3450* - 1.3530 支持 1.3180 – 1.3130*** - 1.3000 – 1.2800 本週要聞： 5 / 10 英國9月服務業PMI報52.1 英國9月綜合PMI報52.0 8 / 10 英國RICS 9月房價指數-32% CHF 瑞郎–美元/瑞郎維持上揚態勢 美元兌瑞郎上周四升見0.8381，創2025年5月以來新高。匯價在8月20日於250天平均線獲見支撐後則維持上揚，並已擊破0.82關口。技術圖表見10天平均線已上破25天平均線形成黃金交叉，預料美元兌瑞郎中短期仍保持上揚態勢。當前阻力看至0.84，下一級料為0.85關口，其後看至0.8580及0.8670。支持位回看0.82及100天平均線0.8080，下一級料為0.80及0.7950水準。 預估波幅： 阻力 0.8400 – 0.8500 – 0.8580 – 0.8670 支持 0.8200 - 0.8080 - 0.8000 - 0.7950 本週要聞： 6 / 10 瑞士9月經季節調整的失業率3.1% AUD 澳元–澳元守住關鍵支撐，短線稍呈持穩 隨著澳元兌美元近日反彈，圖表見RSI及隨機指數亦已自超賣區域回升，倘若匯價可再重新跨過0.70關口，則可望澳元兌美元短期續有反彈空間。較大阻力位預料為0.7050，下個關鍵在50天平均線0.71水準，再而攀上此區可望顯現澳元初步回穩訊號，其後進一步阻力看至0.7170及0.7230。至於當下關鍵正為250天平均線0.6940，也要慎防若然明確下破此區，則估計澳元再復延續著承壓走勢。下個參考在6月30日低位0.6864，及3月30日低位0.6832，此兩區視為今年以來三頂型態的頸線位置，故一旦後市再而失守此區，則需警剔或將延伸較大幅度的延伸下跌；之後支持預估可看至0.6760及0.6660水準。 預估波幅： 阻力 0.7000 - 0.7050 – 0.7100 – 0.7170 - 0.7230 支持 0.6940 – 0.6864* – 0.6832* - 0.6760 – 0.6660 本週要聞： 5 / 10 澳洲S&P Global 9月服務業PMI報51.9 澳洲S&P Global 9月綜合PMI報51.3 澳洲TD-MI 9月通脹年率+2.8%，月率+0.3% 8 / 10 澳洲10月消費者通脹預期5.3% NZD 紐元–紐元續呈承壓走勢 紐元兌美元走勢，匯價自9月初以來反覆下行，並且一直受制於10天平均線，在未能回返此指標位置0.5630之上，仍見紐元下跌壓力猶存。黃金比率計算，23.6%及38.2%的反彈水準看至0.5655及0.5695，50%及61.8%的反彈水準為0.5730及0.5765。現階段要留意匯價會否進一步跌破去年11月25日低位0.5578，剛在周一就觸低於0.5579，倘若後市明確失守，估計將會引發新一浪下跌，其後關鍵指向0.55關口以至0.5470，接續下看0.54。 預估波幅： 阻力 0.5660 – 0.5695 – 0.5730 – 0.5765 支持 0.5578** - 0.5500* – 0.5470*** - 0.5400 本週要聞： 8 / 10 紐西蘭央行：已開始招聘兩個新職位，貨幣政策助理主席和支付與現金助理行長 CAD 加元–美元/加元顯現超買壓力，醞釀調整風險 加元因美加貿易緊張、加拿大國內經濟疲軟以及加拿大央行偏鴿派政策立場而表現落後。市場人士普遍相信加拿大央行比美聯儲更少理由加息，因加拿大較弱的經濟前景可能抑制更廣泛的通脹壓力。此外，原油價格徘徊在一個月低點附近，因供應擔憂緩解抵消了地緣政治不確定性，進一步削弱與商品掛鉤的加元，並在美元看漲的背景下推動美元兌加元持續走高。 美元兌加元在本周一觸及1.4292，為2025年4月以來最高水準，隨後雖然稍作盤整，但仍一直保持在1.42關口上方。技術圖表可見，RSI及隨機指數正呈回落，匯價亦初步跌破較為急徒的上升趨向線，一旦進一步失守1.42關口，預料美元兌加元會出現較明顯的回跌；及後看至1.40關口，下一級參考1.39水平以至1.3750。向上阻力預估為1.43及1.4350，較大阻力料為1.44以至1.45關口。 預估波幅： 阻力 1.4300 – 1.4350 – 1.4400 – 1.4500 支持 1.4200 - 1.4000 – 1.3900 – 1.3750 本週要聞： 6 / 10 加拿8月大出口779.1億 加拿8月大進口737.1億 加拿大8月貿易平衡報順差42億 加拿大Ivey 9月採購經理指數(PMI)報61.9 加拿大Ivey 9月季調後PMI報58.2 關注焦點： 周五 加拿大9月就業數據 (20：30) CL 紐約期油–油價低位區間遊走，暫為守穩趨向線支撐 紐約期油本周以來處於低位低位震盪，雖然美國庫存意外下降帶來支撐，但市場對全球供應逐步恢復以及戰略庫存釋放的預期，則繼續令油價承壓。美國能源資訊署最新資料顯示，截至10月2日當周，美國商業原油庫存減少318.6萬桶至約4.241億桶，前一周則增加約92.2萬桶，市場原本預計庫存將增加約190萬桶。與此同時，美國煉廠原油加工量增加約22.3萬桶，煉廠開工率升至92.7%，原油出口增加約120萬桶至477萬桶，庫存下降不僅反映需求端韌性，也受到煉廠活動和出口增長的共同推動。然而，中東地區的新一輪襲擊使市場繼續擔憂能源基礎設施和運輸通道受到影響。也門胡塞武裝再次對沙特目標發動襲擊，沙特主導的聯軍隨後展開反擊。 技術圖表見RSI及隨機指數正處中位區間橫盤，而價格暫見仍可持於50天平均線上方，並且亦守住近三個月形成的上升趨向線，因此估計短線可先出現回升的機率較大。較近阻力預估在91及25天平均線94.50美元，下一級看至96.50以至98美元，關鍵在上月中旬跳空下跌的缺口頂部，亦即9月17日低位99.10美元，在回補缺口之後，預期延伸漲幅可達至關鍵指向100美元關口及102.50。支持關鍵料為50天平均線88.80美元，又一關鍵則為上升趨向線處於87.80美元，要留意若此區亦為失守，油價將作進一步弱勢下試，其後支撐料為85及83.40美元，另一關鍵料為250天平均線78.40。 預估波幅： 阻力 91.00 - 94.50 – 96.50 - 98.00 – 99.10* - 100.00 – 102.50 支持 88.70* – 87.80* - 85.00 – 83.40 英皇金融 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9560 6868 微信： +852 9262 1888 EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)