MARKET WATCH 12月17日 星期三 關注焦點： 12月18日 (星期四) 美國總統特在白宮發表全國講話 (10：00) 英倫銀行利率决議和會議記錄 (20：00) 歐洲央行利率决議(21：15) 美國11月CPI、一周初請失業金人數 (21：30) 12月19日 (星期五) 日本央行利率决議 (約11：00) 美國10月個人所得、個人消費支出(PCE)物價指數 (21：30) 美國11月成屋銷售、12月密西根大學消費者信心指數 (23：00) 今日重要經濟數據： 15：00 英國11月消費者物價指數(CPI)月率‧預測+0.0%‧前值+0.4% 15：00 英國11月消費者物價指數(CPI)年率‧預測+3.5%‧前值+3.6% 15：00 英國11月核心CPI月率‧預測+0.1%‧前值+0.3% 15：00 英國11月核心CPI年率‧預測+3.4%‧前值+3.4% 15：00 英國11月零售物價指數(RPI)月率‧預測+0.0%‧前值+0.3% 15：00 英國11月零售物價指數(RPI)年率‧預測+4.2%‧前值+4.3% 15：00 英國11月扣除抵押貸款的零售物價指數(RPIX)月率‧前值+0.3% 15：00 英國11月扣除抵押貸款的零售物價指數(RPIX)年率‧前值+4.2% 15：00 英國11月PPI投入物價月率‧前值-0.3% 15：00 英國11月PPI投入物價年率‧前值+0.5% 15：00 英國11月PPI產出物價月率‧前值+0.0% 15：00 英國11月PPI產出物價年率‧前值+3.6% 15：00 英國11月核心PPI產出物價月率‧前值+0.1% 15：00 英國11月核心PPI產出物價年率‧前值+3.5% 17：00 德國12月IFO 企業景氣指數‧預測88.2‧前值88.1 17：00 德國12月IFO 企業現況指數‧預測85.8‧前值85.6 17：00 德國12月IFO 企業預期指數‧預測90.5‧前值90.6 18：00 歐元11月消費者物價調和指數(HICP)月率終值‧預測-0.3%‧前值+0.2% 18：00 歐元11月消費者物價調和指數(HICP)年率終值‧預測+2.2%‧前值+2.2% 18：00 歐元區第三季勞動力成本年率‧前值+3.6% 19：00 英國12月CBI總工業訂單差值‧前值負37 新聞簡要： 15 / 12 中國11月規模以上工業增加值同比增長4.8% 中國11月社會消費品零售總額同比增長1.3% 中國1-11月固定資產投資同比下降2.6% 中國1-11月服務零售額同比增長5.4% 紐約聯儲總裁威廉姆斯：政策已從溫和限制性轉向中性，料通脹明年回落 波士頓聯儲總裁柯林斯表示，通脹前景的變化使她傾向於支持上周美聯儲的降息決定 美聯儲理事米蘭則認為，當前的通脹並未反映真實的供需動態 CNBC：美聯儲主席熱門人選哈西特的候選資格遭到特朗普身邊人士的反對 紐約聯邦儲備銀行12月製造業指數為-3.90 16 / 12 美國11月失業率為4.6% 美國11月非農就業崗位增加6.4萬個 美國11月製造業崗位減少0.5萬個 美國11月民間部門崗位增加6.9萬個 美國11月政府部門崗位減少0.5萬個 美國11月平均時薪較前月增長0.1% 美國11月每週平均工時為34.3小時 美國10月零售銷售較前月持平 美國10月扣除汽車的零售銷售較前月增加0.4% 美國標普全球12月綜合PMI初值為53.0 美國標普全球12月服務業PMI初值為52.9 美國標普全球12月製造業PMI初值為51.8 美國9月企業庫存較上月增加0.2% XAU 倫敦黃金–美國就業數據稍為遜色，黃金維持高位拉据 周二公佈數據顯示11月失業率意外上升，不過由於政府關門造成的扭曲，數據的可靠性不如往常。11月雇主新增就業崗位 6.4 萬個，高於經濟學家預期的 5 萬個。失業率上升至 4.6%，經濟學家此前預測上月失業率將保持在4.4%不變。由於政府關門43天，無法從家庭收集數據，勞工統計局周二公佈的11月份就業報告和10月份部分更新報告也沒有包括10月份的失業率和其他指標。美聯儲上周在有意見分歧的情況下降息，但表示借貸成本近期不太可能進一步下降，因為美聯儲正等待就業市場出現疲軟跡象、通脹 "仍然略高 "以及明年經濟回暖的明確方向。聯邦基金利率期貨交易商認為，美聯儲在1月27-28日會議上降息的概率僅為24%，下一次降息可能在4月份。周二的其他數據顯示，10月份美國零售額意外持平，儘管生活成本上升迫使一些家庭縮減開支，但第四季度初消費者支出似乎仍保持穩健。下一個重要的美國經濟數據將是本周四公佈的 11 月份消費者物價通脹數據。市場人士還在等待美國總統特朗普任命誰為下一任美聯儲主席，以接替將於5月任期屆滿的鮑威爾。美國財政部長貝森特周二表示，瓦爾許(Kevin Warsh)和哈西特(Kevin Hassett)都有資格領導美聯儲，並補充說，特朗普總統挑選的任何候選人都需要有"開放的心態。 倫敦黃金周二小幅上升，但整體上仍維持於近日的波動區間內；此前美國就業報告顯示失業率較9月上升，強化了美聯儲降息押注，並令美元走低。美國利率期貨仍預計2026年將再降息兩次，每次25個基點。投資者正等待周四公佈的11月消費者物價指數(CPI)，以及周五公佈的個人消費支出(PCE)物價指數。技術圖表所見，金價在上周的揚升已初步脫離爭持格局，有機會在兩周休整過後，短線可再續上探趨向，較近阻力先看4335及4351，下一級看至4365美元。另一重要關卡留意 10月20日黃金創出的紀錄高位4381美元；預計延伸上試目標將會看至4399以至4431美元。支撐位預估在4302及4288，下一級看至4272，續後支持預期在4255及4239美元。 倫敦黃金12月17日 預測早段波幅：4302 – 4335 阻力 4351 – 4365 – 4399 – 4431 支持 4288 – 4272 – 4255 – 4239 SPDR Gold Trust黃金持有量： 12月8日–1,050.25噸 12月9日–1,049.11噸 12月10日–1,046.82噸 12月11日–1,050.83噸 12月12日–1,053.12噸 12月15日–1,051.69噸 12月16日–1,051.69噸 12月16日上午定盤價：4276.25 12月16日下午定盤價：4324.2 XAG倫敦白銀–白銀再創新高，警剔波幅加劇 倫敦白銀原先在周二走勢仍是受制64區間，但周三早盤的一輪飊升，快速攻破64關口，隨即也上破上周五高位64.64，刷新紀錄高位至65.90美元上方。預計中短線白銀仍呈上探傾向，預計60美元關口依然會參考為重要據點。至於較近支撐預料在66.75及64.10，進而看至63.45；之後較大支持料為63.10及62.80美元。當前較近阻力位估計為65.90，進一步看至66.40，再而預計為66.95及67.40美元。 倫敦白銀12月17日 預測早段波幅：64.75 – 65.45 阻力 65.90 – 66.40 – 66.95 – 67.40 支持 64.10 – 63.45 – 63.10 – 62.80 iShares Silver Trust白銀持有量：   12月8日–15,888.54噸 12月9日–15,973.16噸 12月10日–16,083.16噸 12月11日–16,083.16噸 12月12日–16,102.90噸 12月15日–16,060.60噸 12月16日–16,018.29噸 EUR 歐元–歐元完成築底，續展上行走勢 勞工部報告顯示，美國11 月非農就業崗位增加 6.4 萬個， 10 月就業崗位因政府削減開支而有所減少。不過，面對美國總統特朗普激進貿易政策造成的經濟不確定性，11月失業率上升至4.6%。周二的另一份報告顯示，10月零售銷售持平，經濟學家預估為增加0.1%。由於最近政府停擺，數據收集工作進展緩慢，可能導致數據有所扭曲。周二的數據公佈後，投資者認為明年將降息至少58 個基點，美聯儲決策者上周的預測中值為 25 個基點。據《華爾街日報》周二下午報導，特朗普將於周三對美聯儲理事沃勒進行美聯儲主席一職的面試。 本周多家央行將公布決議。市場普遍預計歐洲央行將在周四維持利率不變。歐元區經濟數據喜憂參半，但支持了歐洲央行在更長時間內保持較高利率的政策立場，並支撐了歐元。 數據顯示，德國投資者信心在12月升幅超過預期，歐元區企業活動增長在2025年底放緩。 歐元兌美元周二一度升見1.18關口，為9月以來的最高水平。技術圖表所見，鑑於過去兩個月均在1.17水準遇阻，故在上周明確破位後，來到本周若仍可持於此區上方，則可望在接近兩個月的築底進程後，歐元可望重新啟動上升走勢。上望阻力料為1.1800及1.1860，下一級指向9月17日高位1.1918以至1.20關口。下方支撐先參考1.17及1.1610，其後看至1.1550及11月5日低位1.1468。 預估波幅： 阻力 1.1800 - 1.1860 – 1.1918 - 1.2000* 支持 1.1700 - 1.1610 – 1.1550 – 1.1468 新聞簡要 15 / 12 歐元區10月工業生產較前月上升0.8% 歐元區10月工業生產較上年同期上升2.0% 德國11月批發物價較上年同期上漲1.5% 德國11月批發物價較前月上漲0.3% 16 /12 歐元區10月未經季節調整的貿易順差為184億歐元 德國12月ZEW經濟景氣指數為正45.8 德國12月ZEW經濟現況指數為負81.0 歐元區12月製造業PMI初值為49.2 歐元區12月服務業PMI初值為52.6 歐元區12月綜合PMI初值為51.9 德國12月綜合PMI初值為51.5 德國12月製造業PMI初值為47.7 德國12月服務業PMI初值為52.6 法國12月服務業PMI初值為50.2 法國12月綜合PMI初值為50.1 法國12月製造業PMI初值為50.6 關注焦點： 周三 德國12月IFO企業景氣指數 (17：00) 歐元區11月HICP終值、第三季勞動力成本 (18：00) 周四 歐洲央行利率决議(21：15) 周五 德國11月PPI、1月GFK消費者信心指數 (15：00) JPY 日圓–美日利率前景分歧，日圓續呈走穩 預計日本央行料將於周五將利率上調至30年來的新高，並承諾繼續提高借貸成本，儘管面臨美國關稅及鴿派首相就任等阻力。由於頑固的高食品成本使通脹率近四年來一直高於2%的目標，人們普遍預計日本央行將在周五把短期利率從0.5%上調至0.75%。消息人士告訴路透，日本央行還將強調其繼續升息的決心，但升息步伐取決於經濟對每次升息的反應。 周二公佈的數據顯示，美國就業崗位11月恢復增長，10月非農就業崗位下降，因政府削減開支。但11月失業率升至4.6%，高於9月的4.4%。失業率數據來自家庭調查，因政府停擺，無法進行家庭調查，10月失業率數據缺失。根據美國勞工統計局報告，非農就業崗位11月增加64,000人，而10月為減少105,000人。另外，美國10月零售銷售意外持平，不過第四季度初消費者支出似乎仍保持穩健。該數據周二對利率期貨影響不大，但強化了經濟比預期更穩定和美聯儲在降息方面需謹慎的看法。 美元兌日圓本周早段走低，市場普遍預計日本央行將在本周五加息，這將使日圓相較美元佔據優勢。技術圖表見，RSI及隨機指數重新走低，而10天平均線正向下靠近25天平均線，大有機會形成利淡交叉，預示著中短線美元兌日圓的回調傾向。較近支持先看50天平均線154.30。黃金比率計算，38.2%及50%的回吐水準在153.55及152.20，61.8%則為150.85。關鍵支持亦當以150關口為依據。至於短線阻力位料為156及157，下一級是上月未能突破的158水準，之前則會矚目於160關口。 預估波幅： 阻力 157.00 - 158.00* - 159.00 - 160.00** 支持 154.30 - 153.55 – 152.20 – 150.85 – 150.00* 本週要聞： 15 / 12 日本央行短觀調查：12月大型製造業景氣判斷指數為正15 日本央行短觀調查：3月大型製造業景氣判斷指數料為正15 日本央行短觀調查：12月大型非製造業景氣判斷指數為正34 日本央行短觀調查：3月大型非製造業景氣判斷指數料為正28 17 / 12 日本11月貿易順差為3222億日圓 日本11月進口較上年同期增加1.3% 日本11月出口較上年同期增加6.1% 日本10月核心機械訂單較上年同期增加12.5% 日本10月核心機械訂單較前月增加7.0% 關注焦點： 周五 日本11月全國CPI (07：30) 日本央行公布利率决定 (約11：00) GBP 英鎊–英國減息預期限制英鎊走勢 周二公佈的英國數據令市場繼續預期英倫銀行將會降息，英國失業率攀升至2021年初以來的最高點，12月標普綜合採購經理人指數升至52.1，高於市場預估，但仍低於長期平均水平。市場預計到明年年底英國央行將降息約 60 個基點，周四降息的可能性約為 90%。利率決議前最後一項重要數據是周三公佈的11月CPI數據。 英鎊兌美元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數有著初步回落跡象，而匯價近日一直受制於1.34區間，故短期未可進一步破位下，則要留意即將出現調整的風險。黃金比率計算38.2%及50%的回調幅度為1.3285及1.3235，61.8%的幅度則會看至1.3185。較大支持位料為1.3090水準。至於阻位預料為1.3450，較大阻力可留意1.35關口，之後關鍵指向9月17日高位1.3726以至1.38關口。 預估波幅： 阻力 1.3450 - 1.3500 – 1.3726 – 1.3800 支持 1.3285 – 1.3235 – 1.3185 - 1.3090 本週要聞： 16 / 12 英國截至10月的三個月按國際勞工組織(ILO)標準計算的失業率為5.1% 英國截至10月的三個月平均每周薪資所得較上年同期增長4.7% 英國截至10月的三個月平均每周薪資所得(不包括獎金)較上年同期增長4.6% 英國截至10月的三個月就業人口減少1.6萬 英國12月綜合PMI初值為52.1 英國12月製造業PMI初值為51.2 關注焦點： 周三 英國11月CPI、11月PPI投入物價 (15：00) 周四 英倫銀行利率决議和會議記錄 (20：00) 周五 英國11月公共部門淨借款、11月零售銷售 (15：00) CHF 瑞郎–美元/瑞郎探試區間底部 美元兌瑞郎上周四觸低至0.7922，到本周二亦曾低見至0.7924。匯價在11月14日曾觸低於0.7876，其後出現穩步反彈，之前10月17日低位0.7870，故此，至今又回落至此區域之上，故將格外受到關注。9月17日低位見於0.7827。若然下破此區，料見開展新一輪跌勢。進一步則會關注0.77及0.76水準，再而料為0.7520。至於阻力位參考0.80及11月5日高位0.8124，較大阻力料為200天平均線0.8160及0.8250。 預估波幅： 阻力 0.8000 - 0.8124 – 0.8160 – 0.8250 支持 0.7870 – 0.7820 – 0.7700 – 0.7600 – 0.7520 本週要聞： 15 / 12 瑞士政府上調2026年經濟增長預期，因美國降關稅助出口減壓 AUD 澳元–澳元再為受制0.67關口 澳洲四大銀行中的兩家--澳洲聯邦銀行(CBA)和澳洲國民銀行(NAB)目前預計，隨著經濟產能受限推動通脹回升，澳洲央行料將於明年2月加息。澳洲央行今年已降息三次，將利率降至3.6%，但隨著經濟加速發展，通脹再次抬頭。10月整體通脹率連續第四個月攀升，達到3.8%，截尾均值通脹率為3.3%，高於2%-3%目標區間的中點。上周在澳洲央行宣佈維持利率穩定後，央行總裁布洛克(Michele Bullock)排除了進一步放寬政策的可能性，並警告說，如果通脹壓力依然頑固，那麼下一步將是加息。利率掉期交易顯示，2月加息的可能性僅為25%，但5月加息的可能性則高達70%。 術圖表所見，澳元兌美元本月初已上破延伸自9月以來的下降趨向線，並已10初的技術頂部，接下來料將延伸較大的上行動力。其後阻力估計在0.67及0.68關口，下一級預估在0.6950及0.70關口。較近支持料為0.6620及25天平均線0.6540，下一級看0.6460，關鍵預估在0.64關口，過去三個月澳元亦可力守此區上方。 預估波幅： 阻力 0.6700 – 0.6800 – 0.6950 – 0.7000* 支持 0.6620 - 0.6540 - 0.6460 - 0.6400* 本週要聞： 澳洲兩家主要銀行經濟學家預計，澳洲央行明年2月將加息 NZD 紐元–紐元延續跌勢，市場縮減加息押注 紐西蘭央行總裁布雷曼表示，明年的官方利率可能會保持在較低水平，這與市場對明年加息兩次的預期形成反差。布雷曼表示，央行11月聲明中提到的利率路徑"仍然有效"。這意味著利率在2026年將保持在2.25%的水平，儘管明年年初有可能再次降息，年底則可能加息。 紐西蘭預計將於周二公佈年中預算更新，並將於周四公布第三季國內生產總值(GDP)。周四的數據料將顯示，紐西蘭經濟第三季健康增長了0.9%，而前一季度則萎縮了0.9%。這可能表明紐西蘭經濟在積極降息後正在復甦。 技術圖表所見，紐元兌美元近日受制於0.58關口，而RSI及隨機指數正有著初步回落跡象，需慎防紐元短線或正醞釀回調壓力。支持位估計為0.5710及0.5685，下一級關鍵指向0.5610及0.5570水準。阻力位將繼續留意0.58以及200天平均線0.5860，其後關鍵將留意0.59及0.60關口。 預估波幅： 阻力 0.5800 *- 0.5860 - 0.5900 - 0.6000* 支持 0.5710 - 0.5685 - 0.5610 - 0.5570 本週要聞： 15 / 12 紐西蘭央行稱若經濟走勢符合預期，利率將在一段時間內維持當前水平 17 / 12 紐西蘭央行總裁重申明年利率可能維持低位 紐西蘭Westpac-McDermott Miller第四季消費者信心指數從上一季度的90.9升至96.5 關注焦點： 周四 紐西蘭第三季GDP (05：45) 周五 紐西蘭11月進出口及貿易收支 (05：45) CAD 加元–美元/加元維持弱勢下探 美元兌加元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數均呈回跌，10天平均線下破25天平均線形成利淡交叉，匯價則於月初下破上升通道，預料美元兌加元仍有下試壓力，當前支撐先看1.3750及9月17日1.3723水平，關鍵看至1.3550水準附近，在今年六月至七月，匯價三度於此水準附近獲見支撐，之後輾轉升到上月達至1.41水準；預料失守此支持料將見延伸另一浪下滑，之後看至1.35及1.3440。阻力位預料在1.38及1.39，下一級料為1.40及1.4140水準。 預估波幅： 阻力 1.3800 - 1.3900 - 1.4000 – 1.4140 支持 1.3750 – 1.3723 – 1.3550* – 1.3500 – 1.3440 CL 紐約期油–特朗普封鎖委內瑞拉油輪，油價暫且止位跌勢 石油期貨周二收於自2021年2月以來的最低水平，因供應過剩的憂慮仍在持續，而且俄羅斯與烏克蘭達成和平協議的前景似乎有所加強，從而提高了人們對制裁可能放鬆的預期。美國原油收於55.27美元，下跌1.55美元，跌幅為2.73%。美國提出為基輔提供北約式安全保障，歐洲談判代表周一也報告了進展，市場因此對戰爭即將結束更為樂觀。與此同時，塔斯社援引俄羅斯外交部副部長Sergei Ryabkov的話說，俄羅斯不願意在領土問題上做出任何讓步。 美國原油期貨周三早盤上漲至56美元，此前特朗普下令封鎖進出委內瑞拉的受制裁油輪。 技術走勢而言，紐約期油近月維持著窄幅向下行趨勢，並且多番受制於50天平均線之下，本周初亦見油價在附近水準回落，若然後市終可出現破位，或會扭轉近月以來的下破趨勢。至於短線支撐將參考55美元，再而將關注54.50及53美元。阻力位回看56.70及58，下一級參考目前位於59.20美元的50天平均線；較大阻力估計為60美元關口。 預估波幅： 阻力 56.70 – 58.00 - 59.20 – 60.00 支持 55.00 – 54.50 – 53.00 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)