MARKET WATCH 12月11日 星期四 關注焦點： 12月11日 (星期四) 瑞士央行利率決議 (16：30) 美國一周申領失業金人數 (21：30) 今日重要經濟數據： 08：30 澳洲11月就業人口變動‧預測+2.00萬‧前值+4.22萬 08：30 澳洲11月全職就業人口變動‧前值+5.53萬 08：30 澳洲11月就業參與率‧預測67.0%‧前值67.0% 08：30 澳洲11月失業率‧預測4.4%‧前值4.3% 16：30 瑞士央行利率決議‧預測0.00%‧前值0.00% 21：30 美國9月國際貿易收支‧預測逆差633億‧前值逆差596億 21：30 美國一周初領失業金人數 (12月1日當周)‧預測22.0萬‧前值19.1萬 21：30 美國一周初領失業金人數四周均值 (12月1日當周)‧前值21.475萬 21：30 美國續領失業金人數 (11月24日當周)‧預測194.7萬‧前值193.9萬 21：30 加拿大9月貿易收支‧預測逆差45.0億‧前值逆差63.2億 23：00 美國9月批發庫存月率修正值‧預測+0.1% 23：00 美國9月批發銷售月率修正值‧前值+0.1% 新聞簡要： 8 / 12 日本東北海域7.6級強震引發海嘯警報 特朗普稱美國將允許Nvidia向中國出口H200芯片 白宮經濟顧問哈西特：美聯儲應繼續降息 中國11月對美國貿易順差237.4億美元 9 / 12 華爾街日報：美聯儲下任主席熱門人選哈西特稱降息“空間充足” 美國勞工統計局稱將如期發佈12月就業和CPI 報告 JOLTS：美國10月職位空缺略增至767萬個 美國9月領先指標下降0.3% 10 / 12 美聯儲宣佈下調聯邦基金利率目標區間25個基點至3.5%-3.75% 美聯儲預測顯示在2026年和2027年各有一次25個基點的降息 美聯儲：經濟前景的不確定性依然較高 美聯儲：關注雙重使命兩方面的風險，認為就業的下行風險有所增加 美聯儲：將於12月12日開始進行儲備管理的國庫券購買 美聯儲：政策決定的投票結果為9比3，其中米蘭傾向於降息50個基點，而古爾斯比和施密特傾向於不降息 特朗普稱美聯儲降息幅度過小 特朗普宣布美國在委內瑞拉沿海扣押一艘油輪 美國第三季雇傭成本指數+0.8% XAU 倫敦黃金–美聯儲維持寬鬆政策路徑，黃金延續區間爭持 倫敦黃金周三由跌轉升，此前美聯儲降息，但明年政策前景的不確定性依然存在。在經歷了一波獲利回吐後，黃金再度走高。美國聯邦儲備理事會(FED)周三宣佈下調利率，內部再次出現分歧。美聯儲暗示可能會暫停進一步降低借貸成本，決策者們正在尋找有關就業市場走向的更明確信號，而且通脹 "仍然有些偏高”。美聯儲發佈的預測顯示，決策者的預測中值是2026年降息25個基點，與9月相同。預計到明年底通脹率將放緩至2.4%左右，經濟增長將加速至高於趨勢水平的2.3%，而失業率仍將保持在4.4%的溫和水平。美聯儲主席鮑威爾在利率決議後的新聞發布會上表示，美聯儲的下一步行動不太可能是加息，因為在決策者的最新預測中，這並非基線情境。今次降息在意料之中，所以並不意外；投票結果是九票贊成降息25個基點，三票反對，也在意料之中。聲明中強調勞動力市場疲軟是降息25個基點的主要理由，這一細節也是市場所注意到的，暗示美聯儲可能會繼續放鬆政策，儘管對2026年放鬆政策的預期並沒有改變，已經消化將降息一次、幅度為25個基點。美聯儲聲明及預測發佈後，股市普遍上漲，美元兌一籃子貨幣趨弱。 技術走勢而言，金價自上周一升見4264美元後，則一直處於窄幅爭持走勢，來到本周更多番於4220附近遇阻，不過，下方亦見在4180附近獲見較有力支撐；整體上亦即仍處於橫盤待變格局。從技術圖表可見，RSI及隨機指數正有初步回調跡象，故需要防範短線或要先作一段調整。支撐位預估在4209，下一級看至4199，續後支持預期在4181及4171美元。阻力位料為4245及4255，之後看至4265，較大阻力料為4275及4290美元。 倫敦白銀12月11日 預測早段波幅：62.05 – 62.75 阻力 62.95 – 63.25 – 63.65 – 64.15 支持 61.40 – 61.10 – 60.85 – 60.20 iShares Silver Trust白銀持有量：   12月1日–15,802.36噸 12月2日–15,863.15噸 12月3日–15,998.55噸 12月4日–16,094.45噸 12月5日–15,925.21噸 12月8日–15,888.54噸 12月9日–15,973.16噸 12月10日–16,083.16噸 XAG倫敦白銀–白銀守住60關口，維持強勢上探 倫敦白銀周二晚一舉衝破60美元的心理關口，之後仍然持續強勢，到周三午間升見61.61美元，雖然在美聯儲公佈前後曾兩度探試60關口，但均好守住此區附近，並再而開展反撲，周四早盤更一度升破62關口，再創紀錄高位。預估白銀仍傾向維持強勢上攻格局，而隨著近期白銀屢創新高，相應的波動或會越加劇烈，故需做好適切的風險管理。較近支撐預料在62.05及61.40，進而看至61.10美元；之後較大支持料為60.80及60.20。至於當前較近阻力位估計為62.75及62.95，下一級料為63.25，進一步看至63.65及64.15美元。 倫敦黃金12月11日 預測早段波幅：4219 – 4245 阻力 4255 – 4265 – 4275 – 4290 支持 4209 – 4199 – 4181 – 4171 SPDR Gold Trust黃金持有量： 12月1日–1,045.43噸 12月2日–1,050.01噸 12月3日–1,046.58噸 12月4日–1,050.58噸 12月5日–1,050.25噸 12月8日–1,050.25噸 12月9日–1,049.11噸 12月10日–1,046.82噸 12月10日上午定盤價：4191.4 12月10日下午定盤價：4200.15 EUR 歐元–美元重新回軟，鮑威爾稱加息不是基線情境 美元周三下跌，美聯儲一如預期下調利率，但暗示可能會在1月的下次政策會議上暫停寬鬆周期。美聯儲主席鮑威爾在利率決議後的新聞發佈會上表示，下一步行動不太可能是加息，這進一步打擊了美元；他補充稱，加息並非決策者新預測中反映的基線情境。美聯儲將指標政策利率區間下調25個基點至3.50%-3.75%，三位決策者投了反對票。芝加哥聯邦儲備銀行總裁古爾斯比(Austan Goolsbee)和堪薩斯城聯邦儲備銀行總裁施密德(Jeffrey Schmid)主張維持政策利率不變，理事米蘭(Stephen Miran)則再次主張降息50個基點。此外，美聯儲最新預測顯示，決策者的預測中值是2026年僅降息25個基點，與9月給出的前景相同。 聯邦公開市場委員會(FOMC)在一份聲明中表示，在考慮對聯邦基金利率目標區間進行更多調整的程度和時機時，委員會將仔細評估新公佈的數據。美聯儲聲明發佈後，美元應聲下跌。市場認為美聯儲1月維持利率不變的概率約為78%，而在宣佈降息之前，這一概率為70%。儘管美聯儲決策者的預測是明年降息一次，但利率期貨市場仍認為 2026 年將降息兩次，或聯邦基金利率將達到 3.0%。白宮經濟顧問哈西特(Kevin Hassett)周二表示，有 "足夠的空間“ 進一步降息。但他補充稱，如果通脹上升，情況可能發生變化。 在歐洲方面，本周一歐洲央行頗具影響力的執委施納貝爾(Isabel Schnabel)表示 歐元利率的下一次變動更可能是上調，並警告稱，利率保持不變太久可能導致 貨幣政策被動放鬆。包括法國央行總裁維勒魯瓦(Francois Villeroy de Galhau)在內的歐洲央行管理委員會其他成員周三表示，他們預計歐洲央行將把利率維持在當前水平。市場目前認為歐洲央行明年不會降息，而此前認為還有些許可能性。交易員也在減少對其他全球央行進一步寬鬆的押注，但最重要的央行--美聯儲是個例外。 技術圖表所見，倘若短線歐元兌美元仍可維持在1.1640的100天平均線之上，則未有破壞歐元此輪持穩走勢，鑑於過去兩個月均在1.17水準遇阻，故再而可進一步突破此區，才可望歐元重新啟動上升走勢。上望阻力料為1.1760及1.1800，下一級指向1.20關口。下方支撐先參考1.1610及1.1550，其後看至1.15及11月5日低位1.1468。 預估波幅： 阻力 1.1700* - 1.1760 – 1.1800 – 1.2000* 支持 1.1610 – 1.1550 – 1.1500 - 1.1468 新聞簡要 8 / 12 歐洲央行管委卡日米爾：央行必須警惕通脹上行風險 歐元區12月SENTIX投資者信心指數為負6.2 德國10月工業生產較前月上升1.8% 9 / 12 法國央行預計第四季經濟增長0.2%，全年或達0.8% 德國10月經季節調整進口較前月減少1.2% 德國10月經季節調整出口較前月增加0.1% 德國10月經季節調整貿易順差為169億歐元 10 / 12 歐洲央行總裁拉加德：歐洲央行可能12月再次上調經濟增長預期 歐洲央行管委西姆庫斯：利率無需進一步下調 關注焦點： 周五 德國11月CPI和HICP終值 (15：00) JPY 日圓–日本加息前景添變數，日圓回軟 美聯儲宣佈降息，但暗示將暫緩進一步降息，此舉基本符合市場預期。美聯儲將利率下調25個基點，其最新預測顯示，決策者的預期中值是2026年僅有一次25個基點的降息，與9月預測一致。本次降息決定有三位委員持不同意見。鮑威爾表示，美聯儲的下一步行動不太可能是加息，這並非決策者最新預測的基本情境。聲明強調勞動力市場疲軟是此次降息的主要理由，市場抓住了這一細節，認為這暗示美聯儲可能繼續放鬆政策。 近期全球公債收益率普遍走高，因多家央行暗示已接近或結束自身的寬鬆周期，而市場普遍預計日本央行將在下周的政策會議上加息。 美元兌日圓走勢，技術圖表見，RSI及隨機指數重新走低，而10天平均線正向下靠近25天平均線，大有機會形成利淡交叉，預示著中短線美元兌日圓的回調傾向。較近支持先看155及154.30。黃金比率計算，38.2%及50%的回吐水準在153.55及152.20，61.8%則為150.85。關鍵支持亦當以150關口為依據。至於短線阻力位料為156及157，下一級是上月未能突破的158水準，之前則會矚目於160關口。 預估波幅： 阻力 157.00 - 158.00* - 159.00 - 160.00** 支持 155.00 – 154.30 – 153.55 – 152.20 – 150.85 – 150.00* 本週要聞： 8 / 12 日本財務大臣片山皋月：對匯率波動感到關切 10 / 12 路透短觀調查：日本12月製造業景氣判斷指數為正10 路透短觀調查：日本12月非製造業景氣判斷指數為正33 路透短觀調查：日本明年3月製造業景氣判斷指數料為正18，非製造業指數料為正25 日本11月企業物價指數(CGPI)較前月增長0.3% 日本11月企業物價指數(CGPI)較上年同期增長2.7% 10 / 12 日本首相高市早苗表示，匯率反映基本面非常重要，政府仍準備在必要時對"過度和無序波動"採取適當行動。 GBP 英鎊–英鎊維持走穩，關注周五英國GDP數據 英國國內生產總值數據(GDP)將於周五公佈；此外，投資者等待英倫銀行下周的利率決定，一些央行決策官員周二對貨幣政策前景發表了不同的看法，這表明貨幣政策委員會的分歧依然存在。交易商預計英國央行明年夏季前降息 50 個基點，下周降息的可能性約為 90%。 技術走勢而言，英鎊兌美元在11月大致上落於1.30至1.32區間，當前已見上破區間，可望正以雙底形態續作上行。黃金比率計算，50%的反彈水準在1.3380，這亦正是100天平均線位置所在；進一步擴展至61.8%的反彈幅度為1.3465。較大阻力可留意1.35關口，之後關鍵指向9月17日高位1.3726。支持位回看50天平均線1.3250及1.32，之後看至1.3090， 1.30的心理關口則視為關鍵，11月初曾險守住此區。 預估波幅： 阻力 1.3380 – 1.3471 - 1.3500 – 1.3726 支持 1.3250 - 1.3200 - 1.3090 - 1.3000* 關注焦點： 周四 英國11月RICS房價差值 (08：01) 周五 英國10月GDP、工業生產、商品貿易收支 (15：00) CHF 瑞郎–美元/瑞郎回探區間底部 市場人士普遍預計瑞士央行將在周四連續第二次會議上將政策利率維持在零不變，直至整個2026年，因為通脹率徘徊在其目標區間的底部附近。 美元兌瑞郎走勢，當前要留意之前的兩個底部，9月16日的低位0.7827，10月17日低位0.7870，暫見匯價可守住此區域，若然下破此區，料見開展新一輪跌勢。至於阻力位參考11月5日高位0.8124，較大阻力料為200天平均線0.8160及0.8250。由於近月美元兌瑞郎大致處於區間橫盤，向上波幅曾多番受限於0.81附近水準，很大機會今趟仍會在此區遭遇較大阻撓。較近支持先看0.7980及0.7870，進一步則會關注0.78及0.7750水準。 預估波幅： 阻力 0.8124 – 0.8160 – 0.8250 支持 0.7980 – 0.7870 - 0.7800 – 0.7750 本週要聞： 9 / 12 瑞士政府撤回關稅公告，美瑞協議仍待確認 關注焦點： 周四 瑞士央行利率決議 (16：30) AUD 澳元–澳元維持上漲走勢 技術圖表所見，澳元兌美元本月初已上破延伸自9月以來的下降趨向線，如今則正測探著近月的頂部，即10月29日高位0.6617，以及10月初連日未可破的0.6630，故後市若一旦突破，料將延伸較大的上行動力。其後阻力估計在0.67及0.68關口，下一級預估在0.6950及0.70關口。較近支持料為0.6640及25天平均線0.6540，下一級看0.6460，關鍵預估在0.64關口，過去三個月澳元亦可力守此區上方。 預估波幅： 阻力 0.6700 – 0.6800 – 0.6950 – 0.7000* 支持 0.6640 - 0.6540 - 0.6460 - 0.6400* 本週要聞： 9 / 12 澳洲央行維持利率在3.6%不變，警告通脹風險偏向上行 NZD 紐元–紐元窄幅爭持，醞釀回調壓力 紐元兌美元近日受制於0.58關口，而技術圖表見RSI及隨機指數有著初步回落跡象，需慎防短線或正醞釀回調壓力。支持位估計為0.5710及0.5685，下一級關鍵指向0.5610及0.5570水準。阻力位將繼續留意0.58以及200天平均線0.5860，其後關鍵將留意0.59及0.60關口。 預估波幅： 阻力 0.5800 *- 0.5860 - 0.5900 - 0.6000* 支持 0.5710 - 0.5685 - 0.5610 - 0.5570 本週要聞： 10 / 12 紐西蘭央行總裁稱不預設政策路徑，通脹前景將指引決策 CAD 加元–美元/加元呈雙頂型態，延伸下行走勢 加拿大央行周三一如預期維持關鍵政策利率在 2.25% 不變。總裁麥克勒姆表示，整體而言，加拿大經濟在應對美國貿易措施方面展現出韌性。儘管汽車、木材、鋁和鋼鐵等關鍵行業面臨 25% 至 50% 的關稅，加拿大經濟仍顯示出一定的強勁跡象。麥克勒姆說，關稅的影響尚未完全擴散到更廣泛的經濟領域。他指出，不確定性依然很高，如果前景發生變化，央行已準備好作出回應。 技術圖表所見，RSI及隨機指數均呈回跌， 11月兩度自1.41水準附近回落，形成雙頂型態，頸線參考11月18日低位1.3969，在破位後下延幅度正為加劇。當前支撐先看1.38及9月17日1.3723水平，關鍵看至1.3570及1.35水準。阻力位預料在1.39及1.3930，下一級料為1.40及1.4140水準。 預估波幅： 阻力 1.3900 - 1.3930 – 1.4000 – 1.4140 支持 1.3800 – 1.3723 – 1.3570 – 1.3500 本週要聞： 10 / 12 加拿大央行一如預期將利率維持在 2.25% 不變 CL 紐約期油–美國在委內瑞拉海岸扣押油輪，油價回升 油價周三收高，此前有官員稱美國在委內瑞拉海岸扣押了一艘油輪，加劇了市場對近期供應的擔憂。美國原油期貨上漲21美分，或0.4%，報收於每桶58.46美元。兩名美國官員告訴路透，美國在委內瑞拉沿海扣押了一艘油輪；這兩名官員沒有透露這艘油輪的名字，也沒有具體說明美國海岸警衛隊實施攔截的具體地點。 紐約期油近月維持著窄幅向下行趨勢，並且多番受制於50天平均線之下，若然後市可作破位，或會扭轉近月以來的下破趨勢。至於短線支撐將參考58及57.10，下一級預估在 10月低位56.35及5月5日低位55.30美元。阻力位回看目前位於59.70美元的50天平均線；較大阻力估計為60.50及62.60，關鍵指向250天平均線65.40美元。 預估波幅： 阻力 59.70* – 60.50 - 62.60 – 65.40 支持 58.00 - 57.10 – 56.35 - 55.00/30 本週要聞： EIA：美國一周煉廠產能利用率上升0.4個百分點 EIA：美國一周原油每日進口量增加21.2萬桶 EIA：美國一周汽油庫存增加639.7萬桶 EIA：美國一周原油庫存減少181.2萬桶 EIA：美國一周餾分油庫存增加250.2萬桶 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)