MARKET WATCH 5月26日 星期二 關注焦點： 5月26日 (星期二) 6月 COMEX黃金期權最後交易日 6月 COMEX白銀期權最後交易日 芝加哥聯儲4月全國活動指數 (20：30) 美國房價指數 (21：00) 美國5月消費者信心指數 (22：00) 5月27日 (星期三) 紐西蘭議息決議 (10：00) 5月28日 (星期四) 5月 香港期指最後交易日 5月 香港股票期權最後交易日 一周初領失業金人數 (20：30) 美國第一季GDP (20：30) 美國4月PCE物價指數 (20：30) 美國4月耐用品訂單 (20：30) 美國4月新屋銷售 (22：00) 5月29日 (星期五) 6月 COMEX 期金第一通知日 美國4月商品貿易平衡 (20：30) 5月芝加哥PMI (21：45) 今日重要經濟數據： 13：00 日本3月領先指標‧預測114.5‧前值114.5 13：00 日本3月同步指標‧前值116.5 20：30 美國4月芝加哥聯儲全國活動指數‧前值-0.2 21：00 美國3月房價指數月率‧預測+0.1%‧前值+0.0% 22：00 美國5月消費者信心指數 •預測91.9•前值92.8 新聞簡要： 26 / 5 美軍對伊朗南部實施自衛打擊：攻擊導彈發射裝置與佈雷快艇 XAU 倫敦黃金–黃金反覆爭持，後市醞釀突破 今日為6月份黃金與白銀期權到期日 美國總統特朗普表示，相關談判進展順利，但同時警告稱，如果談判破裂，美國可能重新發動軍事打擊。與此同時，一名巴基斯坦調解人向亞洲國家方面表示，雙方距離協議達成已經較為接近。這一系列消息導致市場情緒出現明顯反復。一方面，投資者擔憂能源供應風險；另一方面，又期待停火協議能夠緩解全球能源壓力。 倫敦黃金周一開盤跳空走高，其後曾升近4580美元，但至周二早盤又回落至4530下方。美國通脹數據整體依然具有黏性，而中東能源風險又可能進一步推升全球輸入型通脹。市場擔憂，美聯儲以及歐洲央行可能不得不繼續維持鷹派政策立場，這對包括黃金和白銀在內的貴金屬形成一定壓制。不過，由於美國與伊朗停火談判仍在推進，市場並未完全轉向風險規避模式，金價的調整幅度預料亦將受限。 經過連續數周橫盤，後市醞釀重大突破。本周焦點在於5月份收市價水平，若收於4485美元以下或高於4769美元之上，則可望打破盤整；若仍在該區間內，整固格局或延續。 技術走勢上，金價目前處於九周及九個月均線下方，若遲遲未能回升，形勢將轉為不妙。同時4769美元是近三個月的重要分界線，未能收復該水平將意味著金價持續受壓於四個月均線，連續兩周收低於25周均線4715美元更是警號，本周若無法反彈至4715美元之上，則金價很可能逐步下試。 特朗普周六宣佈的諒解備忘錄若進一步落實，金價應能借勢反彈重上4577甚至4651美元，但鑑於僅僅停留在備忘錄階段，衝高後不排除再陷待變。上方阻力重點關注50天均線4650美元及4770美元關鍵分界線，須警惕走勢出現回抽，先向上突破4619或4699水平，隨後才正式重啟下行。若能企穩於4704美元之上，方可化解短期頹勢。支持位方面，原阻力4527美元轉化為支撐，下方200天均線位於4382美元為敏感三角形突破後的延伸目標及按波幅計算的4217美元，中期關鍵支持則參考50周均線4206美元。 本周二則為6月份黃金與白銀期權到期日，須留意相關影響。短線阻力預估在4547及4561，較大阻力料為4584，繼而看至4601及4618美元。支持位估計在4519及4503，下一級為4478，進一步將看至4454及4413美元。 倫敦黃金5月25日至29日預測波幅： 阻力 4544 – 4577 – 4614 – 4651 – 4718 支持 4478 – 4441 – 4411 – 4379 – 4321 SPDR Gold Trust黃金持有量： 5月11日–1,036.28噸 5月12日–1,038.28噸 5月13日–1,039.99噸 5月14日–1,039.99噸 5月15日–1,037.42噸 5月18日–1,038.85噸 5月19日–1,036.85噸 5月20日–1,036.85噸 5月21日–1,037.71噸 5月22日–1,034.85噸 5月22日上午定盤價：4515.1 5月22日下午定盤價：4506.15 XAG倫敦白銀–白銀續呈待變格局 倫敦白銀在周一衝高後，周二復再回落，跌見至77美元下方，周一曾觸高於78.79美元。美國對伊朗南部發動新一輪軍事打擊後，中東局勢再度緊張，並且令油價跌勢稍為緩止。市場重新評估中東局勢升級對全球能源價格、通脹前景以及貨幣政策的影響。此前，美國軍方對伊朗南部發動“自衛性質打擊”，重新點燃市場對於中東局勢升級的擔憂。美國中央司令部發言人表示，美軍襲擊目標包括導彈發射設施。儘管美國軍方強調將在停火期間保持克制，但市場依然擔憂霍爾木茲海峽運輸安全可能再次受到威脅，位於霍爾木茲海峽附近的阿巴斯港及周邊區域傳出爆炸聲。白銀雖然具備貴金屬避險屬性，但同時也是典型的無收益資產。當市場預期全球央行可能維持更長時間高利率時，持有白銀的機會成本將明顯上升，從而削弱市場買盤動力。不過，美國與伊朗之間圍繞停火協議以及霍爾木茲海峽重新開放的談判仍在繼續推進。根據市場流出的框架方案，美國可能解除部分海上封鎖措施，而伊朗則重新開放霍爾木茲海峽，以恢復全球能源運輸秩序。 倫敦白銀連續數周與均線交織形成待變格局，正醞釀一波可達7至14美元的單邊行情。技術支持位見75.7及73.1美元，上方阻力位於77.4及78.4美元，若買盤進一步進場可望挑戰79.3美元。從五月中旬89.3美元高位回調至上周73美元計算0.236反彈目標為76.9美元，上周已作測試，進一步突破則看0.382的79.3美元、0.5的81.3美元及0.618的83.1美元。保力加通道再度顯示收窄，預示波動即將來臨，上軌阻力77.1美元，下軌支持73.8美元。此外，以四月底低點與五月中旬低點構築雙底反彈結構，阻力目標依次為77.4、80.1、82.3及84.4美元。同時銀價繼續在通道內運行，遠方阻力在91.4/92.3美元，下方支撐為74.3/74.9美元，關鍵支持73.1美元不容有失，即使出現假突破亦不能低於72.1美元。 黃金/白銀交叉盤同樣醞釀變局，本周或有轉勢機會。即市阻力位於60.9及61.3水平，支持參考59.7及58，較重要支持在53.8。小型三角形形態一旦向上突破61及64，可望進一步測試71水平，長線若能突破82.1則可望扭轉近期弱勢。 倫敦白銀5月25日至29日預測波幅： 阻力 76.4 – 77.1 – 78.4 – 79.9 支持 74.9 – 74.1 – 72.7 – 71.3 iShares Silver Trust白銀持有量： 5月11日–15,084.89噸 5月12日–15,118.67噸 5月13日–15,163.71噸 5月14日–15,222.81噸 5月15日–15,222.81噸 5月18日–15,189.04噸 5月19日–15,189.04噸 5月20日–15,189.04噸 5月21日–15,179.19噸 5月22日–15,214.37噸 EUR 歐元–歐元築底回升，探試頸線阻力 週末期間，美國總統特朗普對外表示，美伊相關談判正有序推進。但此後特朗普又稱雙方無需倉促達成協議，美國針對霍爾木茲海峽的封鎖措施將繼續執行，風險情緒再度陷入搖擺。 在貨幣政策前景方面，投資者維持對美聯儲近期加息25個基點的押注，已完全計入明年3月加息的可能性，而今年內加息的概率亦高達70%，令本周四公佈的4月核心個人消費支出(PCE)物價指數格外關鍵，同日發佈的個人收入與支出、第一季GDP修訂數據也將為利率前景提供重要指引。此外，紐西蘭央行將於本周三公佈議息決議，儘管是次會議加息機率僅25%，但市場預計7月會議加息概率已升至80%，相關表態有機會為商品貨幣帶來波動。 歐元兌美元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數稍為回升，或見歐元兌美元下跌動能有所減弱，當前要留意1.1660，為前期雙頂型態的頸線位置，剛在周一止於此，若後市可可重返此區之上，可望歐元有著回穩傾向。其後阻力料為1.1720及1.18，再而則會以1.20關口為重要阻力。至於支持位回看1.1570，下一級料為1.15，關鍵可參考3月低位1.1410及2025年8月低位1.1391，需小心若此區亦為失守，則歷時接近一年區間底部亦會被打破，並有可能啟動更具破壞力的下滑，其後目標可先看1.12。 預估波幅： 阻力 1.1660 – 1.1720 - 1.1800**- 1.2000 支持 1.1570 – 1.1500 – 1.1390* – 1.1200 JPY 日圓–日圓續探160干預警戒線 日本央行副行長冰見野良三表示，在近期日本國債遭遇拋售的背景下，適時調整政策對於維持市場參與者信心至關重要。他指出，應以適當節奏調整貨幣寬鬆程度，以維持市場對通脹將得到適當控制的信心。此番講話暗示日本央行對近期加息持開放態度，市場目前普遍預計央行將在下月會議上加息。 美元兌日圓大致維持於159水平附近上下徘徊，而就在上半月，匯價走出了一波連續上漲行情，一度實現連續七個交易日收高。技術圖表已見MACD上破訊號線，RSI維持上行，10天平均線升破25天平均線形成黃金交叉，估計美元兌日圓中短線續呈上行傾向。較近阻力料為160關口及106.80，其後阻力將留意162以至162.80水準，進一步看至165。較近支撐預估在158.60及158，下一級指向100天平均線157.50及156.70水準。 預估波幅： 阻力 160.00* - 160.80 – 162.00 – 162.80 – 165.00 支持 158.60 - 158.00 – 157.50 – 156.70 本週要聞： 26./5 日本央行副行長暗示對加息持開放態度 GBP 英鎊–英鎊維持弱勢整理 英鎊兌美元走勢，技術圖表見，縱然匯價出現反彈，但仍是繼續受制於25天平均線1.35。估計英鎊續呈下行壓力，支持位將會回看1.3370及1.33，下一級看至1.32及1.3150，關鍵指向1.30關口。阻力位先會回看1.35，再而則為1.3550，而上半月英鎊明顯受制於1.3650水準，這亦會視為重要阻力，下一級料為1.3720水平。 預估波幅： 阻力 1.3500* - 1.3550 – 1.3650 – 1.3720 支持 1.3370 - 1.3300 – 1.3200 – 1.3150 – 1.3000* CHF 瑞郎–美元兌瑞郎正探試區間頂部 美元兌瑞郎3月底在0.8044觸高，而上一次頂部在1月15日的0.8042，至今匯價又再逐步迫近此區，這將視為短期重要阻力，故留意若後市未可闖過此區，則將再復走低。較近支持回看0.7760及0.7 0.7670；至於今年一直穩守著的0.76關口則仍是關鍵！ 阻力位留意200天平均線0.7920，關鍵指向0.8000/0.8050水準，下一級看至0.8150。 預估波幅： 阻力 0.7920 -0.8000/50* - 0.8150 支持 0.7760 – 0.7670 - 0.7600** AUD 澳元–風險偏好受制，澳元維持承壓 澳元兌美元走勢，技術圖表所見，RSI正向下走低，5天平均線下破10天平均線，而匯價亦剛在本周跌破25天平均線，似乎澳元正開啟調整階段。黃金比率計算， 38.2%的調整幅度在0.7105，擴展至50%及61.8%則為0.7055及0.70水準。留意0.70亦是關鍵的100天平均線所在位置，再而破位則看至0.69水準。上方阻力預估在0.7180及0.7270，之後進一步料為0.7380及0.75水準。 預估波幅： 阻力 0.7180 - 0.7270 - 0.7380 – 0.7500 支持 0.7105 – 0.7055 – 0.7000* - 0.6900 NZD 紐元–紐元受制0.60關口，關注周三紐西蘭議息 紐元兌美元上周連日於高位區間拉据，但至上周終出現較為顯著的下跌。技術圖表見RSI出現下滑，呈現調整訊號，但還可留意目前位於0.5890的上升趨向線，倘若此區亦告失守，則很大機會紐元兌美元將開展一輪下跌走勢。以四月初低位0.5680到上周三高位0.5990的累計漲幅計算， 50%及61.8%的回調幅度在0.5835及0.58水準。較大支撐預估在0.5760及4月初低位0.5679。至於上方阻力料為0.5920及0.5970，其後阻力位預料為0.60關口以至去年7月1日高位0.6122。 預估波幅： 阻力 0.5920 – 0.5970 - 0.6000* – 0.6122 支持 0.5835 – 0.5800 - 0.5760 – 0.5679 關注焦點： 周三 紐西蘭議息決議 (10：00) CAD 加元–美元/加元維持上升通道走高 美元兌加元走勢，技術圖表見，RSI及隨機指數持續走高，匯價仍保持在上升通道中，而200天平均線13810將為當前重要阻力，倘若後市可明確跨過此區，料可更為鞏固美元兌加元的上揚態勢。其後阻力位會料為1.3880，關鍵仍會是1.3950/1.40水準。較近支持先留意25天平均線1.3695，下一級看至1.3610及 1.3550水平。 預估波幅： 阻力 1.3810 - 1.3880 - 1.3950/1.4000 支持 1.3695 – 1.3610 – 1.3550 CL 紐約期油–憧憬美伊達成協議，油價低位掙扎 美伊談判消息反覆，油價在周一跳空低開後則呈振蕩上落。週末期間，美國總統特朗普對外表示，美伊相關談判正有序推進。受美伊即將達成協議的消息影響，紐約期油一度回落至89.41美元，但美方後續表態又讓局勢再生變數，油價最高回升至93.90美元，而上周五收盤報97美元。業內專家判斷，即便航道後續恢復通行，原油市場也難以回歸低價區間，高油價很可能在未來數年持續存在。國際能源署署長法提赫·比羅爾Fatih Birol)在本月早些時候發出警示，隨著夏季出行旺季到來，市場需求穩步回升，疊加中東原油出口中斷、全球庫存快速消耗，今年七至八月，國際原油市場或將陷入嚴峻的供應危機。 紐約7月期油自三月以來處於大幅上落態勢，至今形成了一組三角型態，油價上周四向下跌破敏感三角形態，運用三角形態量度跌幅計算，保守目標可下試至90美元水平，跌勢加劇則有機會滑向84.3美元。現階段較近阻力料為94及94.80，下一級看至50天平均線98及99.50美元。下方支持料為90及89.40，進一步指向88.50及100天平均線82.80。 預估波幅： 阻力 94.00 – 94.80 – 98.00 – 99.50 支持 90.00 – 89.40 – 88.50 – 84.30 – 82.80 英皇金融 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)