MARKET WATCH 7月14日 星期一 關注焦點： 周二 (7月15日) 中國第二季GDP (10：00) 中國6月工業、投資和消費數據；6月失業率 (10：00) 美國6月CPI (20：30) 周三 (7月16日) 美國6月PPI (20：30) 美國6月工業生產 (21：15) 美聯儲公佈褐皮書 (深夜02：00) 周四 (7月17日) G20財長和央行總裁會議至7月18日 美國6月進出口物價 (20：30) 美國一周初請失業金人數 (20：30) 美國6月零售銷售 (20：30) 美國5月企業庫存 (22：00) 美國7月NAHB房屋市場指數 (22：00) 美國5月資本流動數據 (深夜04：00) 周五 (7月18日) 美國6月建築許可和房屋開工 (20：30) 美國7月密西根大學消費者信心指數初值 (22：00) 今日重要經濟數據： 07：50 日本5月核心機械訂單月率‧預測-1.5%‧前值-9.1% 07：50 日本5月核心機械訂單年率‧預測+3.4%‧前值+6.6% 14：30 瑞士6月生產者/進口物價指數月率‧前值-0.5% 14：30 瑞士6月生產者/進口物價指數年率‧前值-0.7% XAU 倫敦黃金 –貿易前景再起波瀾，黃金維持強勢運行 上周美國總統特朗普宣佈對巴西、加拿大及其他國家徵收新關稅，貿易緊張局勢再度升溫。特朗普先在周一向日本、韓國等14個國家發出了首批關稅信函，關稅稅率從25%到40%不等；到周三又再向向菲律賓、伊拉克、斯里蘭卡等國發出關稅信函，更對巴西的商品徵收高達50%的關稅，新稅率將從8月1日起生效。至周五，特朗普更對加拿大這個主要貿易夥伴的商品徵收35%的關稅，但不適用於符合美墨加協定的商品。他亦對進口銅徵收 50% 的關稅。特朗普還稱將對未接到關稅函的國家徵收15%或20%的統一關稅，這高於目前 10%的基準稅率。最新的這一波全球關稅浪潮大大影響了各國政策制定及相關企業營運，關稅擔憂支撐美元在上周持續走穩，但同時也激發投資者尋求避險資產，黃金回升至3350美元上方，白銀更是大幅飊升並刷新13年高位，鉑金、鈀金亦見升勢顯著，其中鈀金上漲可能是因為市場猜測特朗普即將於本週一發佈的〝重大聲明〞或涉及新一輪制裁，其中可能涉及對鈀金的制裁。 倫敦黃金上周由3282上升至周五3368美元，收報3355美元。上周整體金價先弱後強，延續在上月底收高於3300以上水平，維持強勢運行。目前而言，只要沒有低於3320之下，金價強勢方向應該不改。周線圖見短期平均線與價位向上移沒有收低於超過三周，所以現時出現調整機會不大。下方25週線在3140美元，應為中期支撐水平。由去年11月2561美元上升到今年6月中的3432美元，計算回吐幅度38.2%為3099美元，50%為2996美元。走勢傾向小回大漲。觀看日線圖短期平均線目前與價位十多天糾纏，雖然上周五走高，但如果能夠到本周二都企穩，金價可望再上一層樓。下方100天平均線在3205，將視為重要支撐。形態上金價在一個橫行通道上落，上下位分別為3434及3255美元，區間另一支持位在3166美元。短線走勢方面，金價經歷窄幅上落後，終於在周五突破3340阻力區，阻力變支持下，金價3340為首個支持參考。本週預估金價於3340至3398之間運行。上方可以伸延到3426及3491水平，支持參考在3311及3284美元。 倫敦黃金7月14日至18日預測波幅： 阻力 3383 – 3398 – 3412 - 3426 支持 3341 – 3326 – 3313 - 3283 倫敦黃金7月14日 預測早段波幅：3349 – 3364 阻力 3379 – 3388 – 3398 支持 3341 – 3332 – 3316 SPDR Gold Trust黃金持有量： 6月30日–952.53噸 7月1日–948.23噸 7月2日–947.66噸 7月3日–947.66噸 7月4日–947.66噸 7月7日–947.66噸 7月8日–946.51噸 7月9日–947.37噸 7月10日–948.81噸 7月11日–947.64噸 7月11日上午定盤價：3336.05 7月11日下午定盤價：3352.1 XAG倫敦白銀 – 白銀突破上升通道，持續強勁走勢 倫敦白銀上周上破37.30美元，高試至38.53美元。上周波幅超過2.4美元，收報38.36水平。金銀交叉盤上周五失手90水平，一度低見至87；所以上周五白銀出現超強走勢。白銀上升通道突破後，下一中期目標為42美元。走勢上沿著25天平均線而行，現處於36.50美元；較近可參考阻力變支持的37.20附近位置。目前白銀傾向在37.85至38.80運行，突破阻力可試39.50及41水平。 白金走勢同黃金白銀一樣，早段牛皮窄幅調整靜待突破，直至上周五終於上破1350美元，最高一度測試1402美元。目前阻力分界線在1368美元，呈小回大漲格局。不過可能受特朗普關稅政策影響，上周較為明顯是白銀白金期貨較現貨異常高水，10月份期貨白金曾高見1477水平。期貨圖表沿着九天平均線向上；現貨圖則明顯較弱，曾低於九天線但沒有碰及25天線1322美元；此情勢示意白銀傾向小回大漲格局。目前支持線聚集在1368美元，下方支持位參考1345及1328。向上需要企穩1400才會有更進一步發展，江恩阻力看1500美元左右。較近阻力有1419 及1432， 若然能企穩突破，下一目標1581水平。 上週二同樣受美國最新關稅政策影響，刺激九月份期銅突破5.3阻力後，高見5.89美元。目前傾向嘗試6.1美元及6.4美元，估計本週在5.45至5.86之間運行。 倫敦白銀7月14日至18日預測波幅： 阻力 38.69 – 39.10 – 39.55 – 40.30 – 41.05 支持 38.25 – 37.85 – 37.50 – 37.15 – 36.80 倫敦白銀7月14日 預測早段波幅：38.30 – 38.90 阻力 39.20 – 39.45 – 39.69 – 40.10 支持 38.05 – 37.80 – 37.55 – 37.25 iShares Silver Trust白銀持有量： 6月30日–14,826.61噸 7月1日–14,869.01噸 7月2日–14,869.01噸 7月3日–14,868.74噸 7月4日–14,868.74噸 7月7日–14,868.74噸 7月8日–14,935.15噸 7月9日–14,966.24噸 7月10日–14,889.93噸 7月11日–14,758.52噸 EUR 歐元 – 觀望歐美貿易談判，歐元下探技術支撐 美國特朗普在上週五亞洲時段宣佈對加拿大進口商品徵收35%的全面關稅，並將於8月1日生效，消息引發市場震蕩。此外，特朗普此前對銅和巴西的關稅政策也步加劇了市場的不確定性；他宣佈對銅徵收50%關稅，此外，他對巴西施加50%關稅。除了加拿大，特朗普還警告對其他國家可能實施15%至20%的廣泛關稅，具體幅度尚待確認。此舉引發市場對全球貿易摩擦升級的擔憂。另一個焦點是中美貿易關係，特朗普稱，與中國的貿易談判進展良好。就中美會談代表是否在8月會面，中國回應稱，目前中美雙方在多個層級就經貿領域各自關切保持密切溝通。另一方面，上週三公佈的6月會議紀要顯示，美聯儲內部對關稅可能推高通脹的擔憂日益加劇；美聯儲重申其將保持觀望，等待通脹和經濟活動的進一步明朗。美聯儲對通脹的謹慎態度給予美元支撐。 在投資者靜觀貿易談判結果之際，歐元兌美元穩步走低。在技術圖表上歐元走勢形成一上升趨向線，至今形成支撐在1.1650， 25天平均線位置在1.1630，此區為歐元的中期走勢的重要依據。黃金比率計算，延伸38.2%及50%跌幅會看至1.1535及1.1445，61.8%則為1.1355。至於當前阻力看1.1830，之後將重點指向1.20關口，既為一個心理關口，也是200個月平均線位置，自2014年12月跌破後，匯價就未能明確扳回此指標之上，因此後市歐元在此區或會遇到較顯著的阻力，其後將參考1.2250及2021年1月高位1.2349。 預估波幅： 阻力 1.1830 – 1.2000 – 1.2250 – 1.2349 支持 1.1630/50* – 1.1535 - 1.1445 – 1.1355。 關注焦點： 周二： 歐元區5月工業生產(17：00 德國7月ZEW經濟景氣指數 (17：00) 周三： 歐元區5月貿易收支 (17：00) 周四： 歐元區6月HICP終值 (17：00) 周五： 德國6月生產者物價指數(PPI) (14：00) 歐元區5月經常帳收支 (16：00) JPY 日圓 – 觀望美日貿易談判，日圓弱勢爭持 美國總統特朗普上周宣告對銅徵收50%的關稅，還計劃對進口半導體和藥品加徵關稅，並稱藥品稅率可能達到 200%。他周五早間亦向多國發出關稅信函告知新稅率，對多數貿易夥伴一律徵收15%或20%的關稅；此外，特朗普加大了對加拿大和歐盟的關稅威脅，宣佈從8月1日起對從加拿大進口的商品徵收35%關稅，還稱歐盟將在“今天或明天”收到通知新關稅稅率的信函。此前他已在周三威脅對巴西徵收50%的關稅，而巴西總統盧拉周四矢言對等報復特朗普關稅，但不放棄外交努力。另一個焦點是中美貿易關係，特朗普稱，與中國的貿易談判進展良好。就中美會談代表是否在8月會面，中國回應稱，目前中美雙方在多個層級就經貿領域各自關切保持密切溝通。隨著8月1日的暫緩關稅期限臨近，最具破壞性的關稅方案似乎均已悉數出爐，這有助支援美元資產走勢。另外，美聯儲6月會議記錄也為市場情緒提供支持，記錄顯示大多數決策者認為今年晚些時候降息是合適的。現階段聯邦基金利率期貨交易員預計今年年底前將降息 53 個基點。本周二美國將公佈較為關鍵的6月消費者物價指數(CPI)數據。 美元兌日圓走勢，技術圖表所見， RSI及隨機指數已處於超賣區域，預計當前匯價有機會先作回調。另外，美元兌日圓5月升見148關口，但卻未能升破上一個頂部，亦即是5月12日的148.64及13日的148.48，並且在上探失敗後即日出現較大幅度的回吐，剛在上周五又再接近此區。估計美元在148關口附近仍會遇到較大見阻力。較近支持預料在100天平均線145.80及145，下一級料為144.20，關鍵仍會以142.50為參考，由五月初至今已四度在此位置附近止跌回升，包括最近一次就在本月初。阻力位則要著眼於5月12日高位148.64，若可衝破此區，則有機會以一組大型雙底的型態展開新一輪升勢，進一步關鍵指向250天平均線148.90，進而將參考200天平均線149.70以至150關口。 預估波幅： 阻力 148.00 - 148.64 – 148.90 – 149.70 – 150.00 支持145.80 – 145.00 – 144.20 – 142.50* 關注焦點： 周三： 路透短觀調查日本7月製造業景氣判斷指數 (07：00) 周四： 日本6月進出口和貿易收支 (07：50) 周五： 日本6月全國CPI (07：30) GBP 英鎊 – GDP數據疲軟加劇減息預期，英鎊續呈回吐 英國在上周五公佈的官方數據顯示，英國5月經濟意外連續第二個月萎縮，這提振了英倫銀行下月可能降息的預期。倫敦證券交易所集團(LSEG)匯編的數據顯示，交易商目前認為英國央行在8月份降息25個基點的可能性為78.3%，而兩周前他們認為降息的可能性為64%。 技術圖表可見，RSI及隨機指數現告回跌，匯價目前下探著50天平均線1.35，若然失守料見英鎊兌美元續呈下行壓力。較大支持位料為1.34及100天平均線1.3250，再而則是5月低位1.3137以至1.30關口。 阻力位先會回看1.3650及1.3770水準，下一級看至1.3840及1.39。 預估波幅： 阻力 1.3650 - 1.3770 - 1.3840 – 1.3900 支持 1.3500* - 1.3400 – 1.3250 – 1.3137 – 1.3000* 關注焦點： 周三： 英國6月CPI (14：00) 周四： 英國6月請領失業金人數、ILO失業率 (14：00) CHF 瑞郎 – 瑞郎衝破0.80關口延續強勢 美元兌瑞郎持續下行，此前在4月及5月初也已曾分別下探著0.80關口，到近期終告破位，並見匯價持續承壓，可望正開展新一波跌勢，延伸支撐料為0.7860，再而預估為0.78及0.7670水準，閞鍵指向0.75關口。阻力位回看0.80及25天平均線0.8060，下一級看至50天平均線0.8170以至0.8350水準。 預估波幅： 阻力 0.8000 - 0.8060 - 0.8170 - 0.8350 支持 0.7860 – 0.7800 – 0.7670 – 0.7500 AUD 澳元 – 風險偏好回溫，澳元續呈走高傾向 澳元兌美元尚可處於0.65水準上方，在六月份匯價已曾多次受限0.6550，故此，若然澳元仍可企穩此區之上，則是一個突破橫盤區間的格局，而區間幅度約200點計算，延伸指標目標為0.6750，同時亦為50個月平均線位置。其他阻力參考料為0.6687及去年9月高位0.6942，進一步指向0.70關口。支持位回看25天平均線0.6520及0.6480，下一級看至100天平均線0.6390，再而看至0.6270。 預估波幅： 阻力 0.6687 - 0.6750 – 0.6942 – 0.7000 支持 0.6520 - 0.6480 - 0.6390 – 0.6270 關注焦點： 周二：澳洲7月消費者信心指數 (08：30) 周四：澳洲6月就業人口 (09：30) NZD 紐元 – 紐元於0.60關口走勢遲滯 紐元兌美元維持於0.60附近徘徊，縱然升破近月頂部，但尚未能展開顯著的上升空間。當前阻力先看0.61水準，較大阻力看至0.6150以至0.62水準；中線目標將參考去年9月高位0.6378。支持位預估在25天平均線0.6030及0.59，較大支持料為0.5820及0.5750水準。 預估波幅： 阻力 0.6100 - 0.6150 – 0.6200 – 0.6378 支持 0.6030 – 0.5900 - 0.5820 - 0.5750 CAD 加元 – 加元窄幅爭持，觀望美加貿易前景 上周五公佈的數據顯示，加拿大 6 月份失業率意外下降至 6.9%，6月加拿大新增就業崗位83,100個，為1月份以來首次凈增長。新增就業崗位大部分為兼職工作。路透調查的分析師此前預計，失業率將從5月份的7%升至7.1%，且就業崗位沒有增加。這是加拿大央行 7 月 30 日做出貨幣政策決定之前的最後一份就業報告，好於預期的失業率和就業崗位增幅數據可能會使央行傾向於再次維持政策利率不變。即將於本周公佈的6月通脹數據將是最終數據，這將有助於央行做出最終決定。勞動力調查結果公佈後，貨幣市場對加拿大央行本月降息的押注已降至 20% 以下，遠低於周四的 30% 。此前，美國總統特朗普威脅將從 8 月 1 日起對所有加拿大進口產品徵收 35% 的關稅。 美元兌加元走勢，圖表見RSI及隨機指數正自超賣區域回落，有機會正回探6月低位1.3537，下一級參考1.35，之後關注去年9月低位1.3418。較大支撐指向1.32水準。阻力位回看50天平均線1.3750。若以自5月起的累計跌幅計算， 50%的反彈幅度可看至1.3775，擴展至61.8%則為1.3835。另外，250天平均線1.3960以至1.40關口仍是一個重要依據。 預估波幅： 阻力 1.3750*/75 - 1.3835 – 1.3960 – 1.4000 支持 1.3537 – 1.3500 – 1.3418 – 1.3200 本週要聞： 11 / 7 特朗普信函給加拿大稱8月1日起加徵關稅35% 美國官員稱特朗普將保留美墨加協定商品的關稅豁免 關注焦點： 周二： 加拿大6月CPI (20：30) CL 紐約期油 – 待變格局持續，油價暫為守住趨向線支撐 油價周五上漲，國際能源署表示市場比表面上看起來的要吃緊，與此同時，投資者還關注美國關稅和對俄羅斯可能採取進一步制裁措施。美國原油期貨上漲 1.88 美元，或 2.8%，報每桶 68.45 美元。整周美國原油期貨上漲約 2.2%。國際能源署表示，全球石油市場可能比看上去的更加吃緊，受助於夏季煉油廠產能達到峰值，以滿足旅行和發電需求。另外，特朗普周四告訴 NBC 新聞，他將於周一就俄羅斯問題發表“重要聲明”，但沒有透露更多細節。 技術圖表所見，油價暫且勉力守住近兩月升勢形成的上升趨向線，目前位於66.20美元，需慎防若此區失守，則此段升勢將告打破，之後先參考100天平均線65.50及50天平均線64.40，較大支撐預料在62及60關口，進而指向57.70美元。阻力預估200天平均線68.50，較大阻力料為70及72.50美元。 預估波幅： 阻力 68.50 – 70.00 – 72.50 支持 66.20* - 65.50 - 64.40 - 62.00 – 60.00 本週要聞： EIA：美國一周煉廠產能利用率下降0.2個百分點 EIA：美國一周原油每日進口量減少135.8萬桶 EIA：美國一周原油庫存增加707.0萬桶 EIA：美國一周汽油庫存減少265.8萬桶 EIA：美國一周餾分油庫存減少82.5萬桶 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)