MARKET WATCH 12月18日 星期四 關注焦點： 12月18日 (星期四) 英倫銀行利率决議和會議記錄 (20：00) 歐洲央行利率决議(21：15) 美國11月CPI、一周初請失業金人數 (21：30) 12月19日 (星期五) 日本央行利率决議 (約11：00) 美國10月個人所得、個人消費支出(PCE)物價指數 (21：30) 美國11月成屋銷售、12月密西根大學消費者信心指數 (23：00) 今日重要經濟數據： 20：00 英倫銀行利率決議：基準利率‧預測3.75%‧前值4.00% 20：00 英倫銀行利率決議：MPC投票(升息-不變-減息)‧預測0-4-5‧前值0-5-4 21：15 歐洲央行利率決議 – 主要再融資利率‧預測2.15%‧前值2.15% 21：15 歐洲央行利率決議 -- 存款機制利率‧預測2.00%‧前值2.00% 21：15 歐洲央行利率決議 – 邊際貸款利率‧預測2.40%‧前值2.40% 21：30 美國11月消費者物價指數(CPI)月率‧預測+0.3%‧前值+0.3% 21：30 美國11月消費者物價指數(CPI)年率‧預測+3.1%‧前值+3.0% 21：30 美國11月核心CPI月率‧預測+0.3%‧前值+0.2% 21：30 美國11月核心CPI年率‧預測+3.0%‧前值+3.0% 21：30 美國11月民間部門每周平均實質所得月率‧前值-0.1% 21：30 美國一周初領失業金人數 (12月8日當周)‧預測22.5萬‧前值23.6萬 21：30 美國一周初領失業金人數四周均值 (12月8日當周)‧前值21.675萬 21：30 美國續領失業金人數 (12月1日當周)‧預測193.0萬‧前值183.8萬 12月19日 (星期五) 05：00 美國10月外資購買美國公債‧前值凈買入255億 05：00 美國10月整體凈資本流動‧前值淨流入1,901億 新聞簡要： 15 / 12 中國11月規模以上工業增加值同比增長4.8% 中國11月社會消費品零售總額同比增長1.3% 中國1-11月固定資產投資同比下降2.6% 中國1-11月服務零售額同比增長5.4% 紐約聯儲總裁威廉姆斯：政策已從溫和限制性轉向中性，料通脹明年回落 波士頓聯儲總裁柯林斯表示，通脹前景的變化使她傾向於支持上周美聯儲的降息決定 美聯儲理事米蘭則認為，當前的通脹並未反映真實的供需動態 CNBC：美聯儲主席熱門人選哈西特的候選資格遭到特朗普身邊人士的反對 16 / 12 美國11月失業率為4.6% 美國11月非農就業崗位增加6.4萬個 美國11月製造業崗位減少0.5萬個 美國11月平均時薪較前月增長0.1% 美國10月零售銷售較前月持平 美國10月扣除汽車的零售銷售較前月增加0.4% 美國標普全球12月綜合PMI初值為53.0 美國標普全球12月服務業PMI初值為52.9 美國標普全球12月製造業PMI初值為51.8 美國9月企業庫存較上月增加0.2% 17 / 12 美國總統特朗普下令 "封鎖 "所有進出委內瑞拉的受制裁油輪 Politico：美俄官員將於本周末在邁阿密會談，討論烏克蘭和平協議 美聯儲理事沃勒表示他“絕對”會捍衛聯儲的獨立性 美聯儲沃勒稱政策利率仍處於限制性區域，仍有降息空間 XAU 倫敦黃金–黃金續為走穩，關注今晚美國CPI 倫敦黃金周三上漲，在勞動力市場出現疲軟跡象後，美國聯邦儲備理事會(FED)降息的預期再為升溫。周二的數據顯示，11月美國就業崗位增加6.4萬個，強於預期，但失業率升至4.6%的2021年9月以來最高水平。美國與委內瑞拉緊張局勢升級也提振了避險需求。美國總統特朗普下令 "封鎖 "所有進出委內瑞拉的受制裁油輪，這是華盛頓加大對馬杜羅政府施壓的最新舉措。此外，白銀的強勢也幫助帶動黃金走高，白銀周三上漲近4%，並且一度創下66.88美元的歷史新高。 投資者目前正在等待關鍵的美國通脹數據，消費者物價指數將於周四公佈，美聯儲首選的通脹指標--個人消費支出(PCE)物價指數將於周五公佈。 技術圖表所見，黃金價格維持於一眾平均線之上，並且亦守住了中短期上升趨向線；此外，在上周的揚升中已初步脫離爭持格局，金價有機會在兩周休整過後，短線可再續作上探趨向，較近阻力先看4348及4364，下一重要關卡留意 10月20日黃金創出的紀錄高位4381美元；預計延伸上試目標將會看至4405美元。支撐位預估在4324及4315，下一級看至4301及4284美元。 倫敦黃金12月18日 預測早段波幅：4324 – 4348 阻力 4364 – 4380 – 4405 支持 4315 – 4301 – 4284 SPDR Gold Trust黃金持有量： 12月8日–1,050.25噸 12月9日–1,049.11噸 12月10日–1,046.82噸 12月11日–1,050.83噸 12月12日–1,053.12噸 12月15日–1,051.69噸 12月16日–1,051.69噸 12月17日–1,052.54噸 12月17日上午定盤價：4314.85 12月17日下午定盤價：4342.1 XAG倫敦白銀–白銀再創新高，警剔波幅加劇 倫敦白銀周三又展開了一輪上衝，一舉攻破65關口，而再次刷新紀錄高位至66.88美元。預計中短線白銀仍呈上探傾向。自11月21日低位48.60到12月5日低位59.32，漲幅約為1070點，倘若以旗型的量度幅度計算，潛在上延目標可至70美元關口。另一邊廂，預計60美元關口依然會參考為重要據點。至於較近支撐預料在65.80及65.25，進而看至64.65；之後較大支持料為63.65及62.55美元。當前較近阻力位估計為66.85及67.90，進一步看至68.45，再而預計為69.00及69.85美元。 倫敦白銀12月18日 預測早段波幅：65.80 – 66.85 阻力 67.90 – 68.45 – 69.00 – 69.85 支持 65.25 – 64.65 – 63.65 – 62.55 iShares Silver Trust白銀持有量：   12月8日–15,888.54噸 12月9日–15,973.16噸 12月10日–16,083.16噸 12月11日–16,083.16噸 12月12日–16,102.90噸 12月15日–16,060.60噸 12月16日–16,018.29噸 12月17日–16,018.29噸 EUR 歐元–歐元完成築底，續展上行走勢 美元周三稍告喘穩，此前在周二的就業數據公佈後走軟，但這一走勢很快就逆轉，市場似乎對美聯儲在1月降息的可能性有些懷疑。美聯儲理事沃勒周三表示，在就業市場疲軟加劇的情況下，美聯儲仍有降息空間。這與亞特蘭大聯儲總裁博斯蒂克的發言形成了鮮明對比。博斯蒂克周二表示，他不認為美聯儲上周的降息決定是合理的，鑒於他對經濟增長將反彈至2.5%左右以及物價壓力將保持高位的展望，他預計2026年不會進一步降低借貸成本。美元指數周三尾盤見於98.36，距離周二觸及的 10 月初以來最低水平98.14仍不遠。市場正在等待本周多家央行公佈政策決定，包括周四的英倫銀行和歐洲央行，以及周五的日本央行，預計日本央行將把利率上調至30年來最高。此外，市場矚目的美國CPI數據亦即將於周四公佈。 市場普遍預計歐洲央行周四將維持利率穩定，而近日歐元兌美元波動收窄，連日持穩於1.17區間，本周二一度觸及12周最高水準1.1803。技術圖表所見，鑑於過去兩個月均在1.17水準遇阻，故在上周明確破位後，來到本周若仍可持於此區上方，則可望在接近兩個月的築底進程後，歐元可望重新啟動上升走勢。上望阻力料為1.1800及1.1860，下一級指向9月17日高位1.1918以至1.20關口。下方支撐先參考1.17及1.1610，其後看至1.1550及11月5日低位1.1468。 預估波幅： 阻力 1.1800 - 1.1860 – 1.1918 - 1.2000* 支持 1.1700 - 1.1610 – 1.1550 – 1.1468 新聞簡要 15 / 12 歐元區10月工業生產較前月上升0.8% 歐元區10月工業生產較上年同期上升2.0% 德國11月批發物價較上年同期上漲1.5% 德國11月批發物價較前月上漲0.3% 16 /12 歐元區10月未經季節調整的貿易順差為184億歐元 德國12月ZEW經濟景氣指數為正45.8 德國12月ZEW經濟現況指數為負81.0 歐元區12月製造業PMI初值為49.2 歐元區12月服務業PMI初值為52.6 歐元區12月綜合PMI初值為51.9 德國12月綜合PMI初值為51.5 德國12月製造業PMI初值為47.7 德國12月服務業PMI初值為52.6 法國12月服務業PMI初值為50.2 法國12月綜合PMI初值為50.1 法國12月製造業PMI初值為50.6 17 /12 歐元區11月HICP較前月下跌0.3% 歐元區11月HICP較上年同期上漲2.1% 歐元區第三季度勞工成本較上年同期增加3.3% 歐元區第三季度薪資較上年同期增長3.0% 德國Ifo 12月企業景氣判斷指數報87.6 關注焦點： 周四 歐洲央行利率决議(21：15) 周五 德國11月PPI、1月GFK消費者信心指數 (15：00) JPY 日圓–日本央行利率決議在即，日圓回落 在日本央行會議之前，美元兌日圓周三上揚，會議的焦點將是前瞻性指引以及 2026 年的政策利率走向。由於頑固的高食品成本使通脹率近四年來一直高於2%的目標，人們普遍預計日本央行將在周五把短期利率從0.5%上調至0.75%。 技術圖表見，美元兌日圓本周已曾在154.30附近獲見支撐，而近兩日匯價亦剛好守住此區之上，同時亦持於50天平均線之上，或見此浪回調將稍呈緩止。短線阻力位料為156及157，下一級是上月未能突破的158水準，之前則會矚目於160關口。較近支持先看50天平均線154.30。黃金比率計算，38.2%及50%的回吐水準在153.55及152.20，61.8%則為150.85。關鍵支持亦當以150關口為依據。 預估波幅： 阻力 157.00 - 158.00* - 159.00 - 160.00** 支持 154.30 - 153.55 – 152.20 – 150.85 – 150.00* 本週要聞： 15 / 12 日本央行短觀調查：12月大型製造業景氣判斷指數為正15 日本央行短觀調查：3月大型製造業景氣判斷指數料為正15 日本央行短觀調查：12月大型非製造業景氣判斷指數為正34 日本央行短觀調查：3月大型非製造業景氣判斷指數料為正28 17 / 12 日本11月貿易順差為3222億日圓 日本11月進口較上年同期增加1.3% 日本11月出口較上年同期增加6.1% 日本10月核心機械訂單較上年同期增加12.5% 日本10月核心機械訂單較前月增加7.0% 關注焦點： 周五 日本11月全國CPI (07：30) 日本央行公布利率决定 (約11：00) GBP 英鎊–通脹回落鞏固英倫銀行今晚減息預期 英鎊兌美元周三下跌，從周二觸及的兩個月高位回落，此前數據顯示英國通脹意外下降，這幾乎確定了英倫銀行將降息，利率期貨市場認為英倫銀行周四降息25個基點的可能性接近100%。周三公佈數據顯示，11月英國通脹率從10月的3.6%大幅下降至3.2%的3月以來最低水平。而在周二公佈的數據顯示英國失業率升至2021年初以來最高。另外，上周數據，英國經濟在截至10月的三個月意外萎縮，加劇財政大臣李韻晴(Rachel Reeves)公佈預算案前的壓力，也支持降息理由。上月英國央行貨幣政策委員會以5比4投票維持利率不變，經濟學家預計12月也將以微弱優勢通過降息。 英鎊兌美元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數有著初步回落跡象，而匯價近日一直受制於1.34區間，故短期未可進一步破位下，則要留意即將出現調整的風險。黃金比率計算38.2%及50%的回調幅度為1.3285及1.3235，61.8%的幅度則會看至1.3185。較大支持位料為1.3090水準。至於阻位預料為1.3450，較大阻力可留意1.35關口，之後關鍵指向9月17日高位1.3726以至1.38關口。 預估波幅： 阻力 1.3450 - 1.3500 – 1.3726 – 1.3800 支持 1.3285 – 1.3235 – 1.3185 - 1.3090 本週要聞： 16 / 12 英國截至10月的三個月按國際勞工組織(ILO)標準計算的失業率為5.1% 英國截至10月的三個月平均每周薪資所得較上年同期增長4.7% 英國截至10月的三個月平均每周薪資所得(不包括獎金)較上年同期增長4.6% 英國截至10月的三個月就業人口減少1.6萬 英國12月綜合PMI初值為52.1 英國12月製造業PMI初值為51.2 17 / 12 英國11月消費者物價指數(CPI)較前月下降0.2% 英國11月CPI較上年同期上升3.2% 英國11月扣除抵押貸款的零售物價指數(RPIX)較上年同期上升3.7% 英國11月扣除抵押貸款的零售物價指數(RPIX)較前月下降0.5% 英國11月零售物價指數(RPI)較上年同期上升3.8% 英國11月零售物價指數(RPI)較前月下降0.4% 英國11月扣除能源、食品和煙酒的核心CPI較上年同期上升3.2% 英國11月扣除能源、食品和煙酒的核心CPI較前月下降0.2% 英國11月生產者物價指數(PPI)產出物價較上年同期上升3.4% 英國11月生產者物價指數(PPI)投入物價較上年同期上升1.1% 英國11月生產者物價指數(PPI)產出物價較前月上升0.1% 英國11月核心PPI產出物價較上年同期上升3.5% 英國11月核心PPI產出物價較前月持平 英國11月生產者物價指數(PPI)投入物價較前月上升0.3% 關注焦點： 周四 英倫銀行利率决議和會議記錄 (20：00) 周五 英國11月公共部門淨借款、11月零售銷售 (15：00) CHF 瑞郎–美元/瑞郎探試區間底部 美元兌瑞郎上周四觸低至0.7922，到本周二亦曾低見至0.7924。匯價在11月14日曾觸低於0.7876，其後出現穩步反彈，之前10月17日低位0.7870，故此，至今又回落至此區域之上，故將格外受到關注。9月17日低位見於0.7827。若然下破此區，料見開展新一輪跌勢。進一步則會關注0.77及0.76水準，再而料為0.7520。至於阻力位參考0.80及11月5日高位0.8124，較大阻力料為200天平均線0.8160及0.8250。 預估波幅： 阻力 0.8000 - 0.8124 – 0.8160 – 0.8250 支持 0.7870 – 0.7820 – 0.7700 – 0.7600 – 0.7520 本週要聞： 15 / 12 瑞士政府上調2026年經濟增長預期，因美國降關稅助出口減壓 AUD 澳元–澳元再為受制0.67關口，短期走勢動蕩 澳洲財政部在年中經濟與財政展望(MYEFO)中稱，由於稅收收入增加，2025/26 年度的預算赤字可能略低於最初預測的368億澳元。 投資者押注澳洲央行將不得不在 6 月前提高3.6%的現金利率，以控制通脹。澳洲聯邦銀行(CBA)、澳洲國民銀行(NAB)的分析師本周改變了他們的預測，預計將在2月份加息，而西太平洋銀行(Westpac Bank)則認為利率將按兵不動。 澳元兌美元自上周觸及三個月高點 0.6685 後陷入停滯，周四早盤跌見至0.66水準下方。預料短期走勢將陷於震蕩，阻力估計在0.67及0.68關口，下一級預估在0.6950及0.70關口。較近支持料為0.66及25天平均線0.6550，下一級看0.6460，關鍵預估在0.64關口，過去三個月澳元亦可力守此區上方。 預估波幅： 阻力 0.6700 – 0.6800 – 0.6950 – 0.7000* 支持 0.6600 - 0.6550 - 0.6460 - 0.6400* 本週要聞： 17 / 12 澳洲兩家主要銀行經濟學家預計，澳洲央行明年2月將加息 澳洲財政部將本財年通脹預期上調至3.75% NZD 紐元–紐元延續跌勢，市場縮減加息押注 紐西蘭經濟在第三季恢復增長，證實了增長勢頭從經濟活動長期疲軟和信心低迷中有所改善的早期跡象。周四公佈的官方數據顯示，第三季國內生產總值(GDP)環比增長1.1%，好於分析師預測的增長0.9%和紐西蘭央行預測的增長0.4%。第二季數據修正為萎縮1.1%。紐西蘭統計局的數據顯示，第三季GDP較上年同期增長1.3%，符合市場預期。為支撐經濟增長，紐西蘭央行自去年8月以來將指標利率下調了275個基點，但在11月降息25個基點後暗示寬鬆周期結束。央行預計明年全年利率將維持在2.25%的水平，因決策者認為經濟正在好轉，並擔心通脹再次抬頭。周四的GDP數據支持了央行的立場，即無需進一步削減利率。 技術圖表所見，紐元兌美元近日受制於0.58關口，而RSI及隨機指數正有著初步回落跡象，需慎防紐元短線或正醞釀回調壓力。支持位估計為0.5710及0.5685，下一級關鍵指向0.5610及0.5570水準。阻力位方面，自今年5月以來，0.58及200天平均線是紐元的重要分界線，故向下仍將會繼續留意0.58以及目前200天平均線0.5860，其後關鍵預估為0.59及0.60關口。 預估波幅： 阻力 0.5800 *- 0.5860 - 0.5900 - 0.6000* 支持 0.5710 - 0.5685 - 0.5610 - 0.5570 本週要聞： 15 / 12 紐西蘭央行稱若經濟走勢符合預期，利率將在一段時間內維持當前水平 17 / 12 紐西蘭央行總裁重申明年利率可能維持低位 紐西蘭Westpac-McDermott Miller第四季消費者信心指數從上一季度的90.9升至96.5 關注焦點： 周五 紐西蘭11月進出口及貿易收支 (05：45) CAD 加元–美元/加元維持弱勢下探 美元兌加元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數均呈回跌，10天平均線下破25天平均線形成利淡交叉，匯價於月初下破上升通道，預料美元兌加元仍有下試壓力，當前支撐先看1.3750及9月17日1.3723水平，關鍵看至1.3550水準附近，在今年六月至七月，匯價三度於此水準附近獲見支撐，之後輾轉升到上月達至1.41水準；預料失守此支持料將見延伸另一浪下滑，之後看至1.35及1.3440。阻力位預料在1.38及1.39，下一級料為1.40及1.4140水準。 預估波幅： 阻力 1.3800 - 1.3900 - 1.4000 – 1.4140 支持 1.3750 – 1.3723 – 1.3550* – 1.3500 – 1.3440 CL 紐約期油–特朗普封鎖委內瑞拉油輪，油價走穩 油價周三上漲，此前美國總統特朗普下令禁止所有受制裁油輪進出委內瑞拉，此舉加劇全球政治緊張局勢，並緩解市場對全球原油供應過剩的擔憂。美國原油期貨收報每桶55.94美元，上漲0.67美元，或1.2%。美國汽油和餾分油庫存增加限制了油價漲幅。油價在前一交易日收於近五年低位，受累於俄羅斯與烏克蘭和平談判取得進展的跡象。若和平協議達成，西方可能放鬆對莫斯科的制裁，釋放供應，而市場正努力應對脆弱的全球需求。 周二，特朗普下令禁止所有受制裁的油輪進出委內瑞拉，並稱他將馬杜羅政府視為“外國恐怖組織”。委內瑞拉政府在聲明中表示，強烈反對特朗普的“荒謬威脅”。目前尚不清楚有多少油輪將受到影響，美國將如何實施封鎖，以及特朗普是否會像上周那樣動用美國海岸警衛隊攔截船隻。近幾個月，美國已向該地區調派軍艦。 技術走勢而言，紐約期油近月維持著窄幅向下行趨勢，並且多番受制於50天平均線之下，本周初亦見油價在附近水準回落，若然後市終可出現破位，或會扭轉近月以來的下破趨勢。至於短線支撐將參考55美元，再而將關注54.50及53美元。阻力位回看57及58，下一級參考目前位於59.10美元的50天平均線；較大阻力估計為60美元關口。 預估波幅： 阻力 57.00 – 58.00 - 59.10 – 60.00 支持 55.00 – 54.50 – 53.00 本週要聞： EIA：美國一周煉廠產能利用率上升0.3個百分點 EIA：美國一周原油庫存減少127.4萬桶 EIA：美國一周餾分油庫存增加171.2萬桶 EIA：美國一周汽油庫存增加480.8萬桶 EIA：美國一周原油每日進口量減少71.9萬桶 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)