MARKET WATCH 7月20日 星期一 關注焦點： 7月21日 (星期二) 8月 NYMEX 原油期貨最後交易日 7月23日 (星期四) 歐洲央行議息決議 (20：15) 一周首次申領失業金人數 (20：30) 7月24日 (星期五) 美國7月PMI (21：45) 美國6月新屋銷售 (22：00) 今日重要經濟數據： 06：45 紐西蘭6月進口‧前值80.8億 06：45 紐西蘭6月出口‧前值88.8億 06：45 紐西蘭6月年度貿易平衡‧前值逆差33.6億 06：45 紐西蘭6月月度貿易平衡‧前值順差8億 14：00 瑞士6月出口‧前值251.28億 14：00 瑞士6月進口‧前值190.18億 14：00 瑞士6月貿易平衡‧前值順差61.10億 14：00 德國6月生產者物價指數(PPI)年率‧前值+2.2% 14：00 德國6月生產者物價指數(PPI)月率‧預測-0.2%‧前值+0.3% 20：30 加拿大6月核心消費者物價指數(CPI)月率‧前值0.2% 20：30 加拿大6月核心消費者物價指數(CPI)年率‧前值+2.2% 20：30 加拿大6月消費者物價指數(CPI)月率‧前值+1.0% 20：30 加拿大6月消費者物價指數(CPI)年率‧前值+3.2% 20：30 加拿大6月央行核心CPI月率‧前值+0.6% 7月21日 (星期二) 06：45 紐西蘭第二季消費者物價指數(CPI)季率‧預測+1.4%‧前值+0.9% 06：45 紐西蘭第二季消費者物價指數(CPI)年率‧預測+4.0%‧前值+3.1% 14：00 英國截至5月三個月工資年率(不包括獎金)年率‧預測+3.4%‧前值+3.4% 14：00 英國截至5月三個月ILO失業率‧預測4.9%‧前值4.9% 14：00 英國截至5月三個月平均工資年率(包括紅利)‧預測+4.5%.‧前值+4.4% 14：00 英國5月就業變化‧前值+10.0萬 14：00 英國6月失業金申請人數變化‧預測+28300‧前值+31200 14：00 英國6月申領失業救濟人數比‧前值4.5% 14：00 英國6月公共部門凈借款‧前值232.94億 17：00 德國ZEW7月經濟景氣指數‧預測18.0‧前值10.5 17：00 德國ZEW7月經濟現狀指數‧預測-77.8‧前值-81 17：00 歐元區ZEW7月經濟景氣指數‧預測11.5‧前值9.5 新聞簡要： 17 / 7 美國6月出口物價指數年率+10.2%，月率-0.6% 美國6月進口物價指數年率+7.1%，月率+0.3% 美國6月新屋開工年化總數‧預測131萬戶‧前值117.7萬戶 20：30 美國6月新屋開工+1.9%，年化總數142.7萬戶 美國6月營建許可-3%，年化總數報136.7萬戶 美國6月產能利用率報76.1% 美國6月工業生產月率+0.1% 美國密歇根大學7月消費者信心指數初值報54.4 美國密歇根大學7月消費者預期指數初值報54 美國密歇根大學7月一年期消費者通脹預期初值+4.2% 美國密歇根大學7月五年消費者通脹預期初值+3.3% XAU 倫敦黃金 – 黃金波動幅度收窄，下試敏感三角底部 上周美伊相互襲擊導致霍爾木茲海峽航運受阻，地緣風險驟然升溫。美國通脹趨緩、零售溫和增長，令市場降低對美聯儲加息的預期，美元徘徊在近一個月低點。但油價飆升約12%，重新點燃通脹憂慮，強化利率在較高水準維持更長時間的預期。多位美聯儲官員接連釋放鷹派信號，主席洛根呼籲加息，副主席傑斐遜暗示通脹若無改善將支持加息，施密德強調通脹黏性仍是政策重點。目前交易員預計9月加息概率約為53%。本周焦點在周五的PMI數據，歐洲央行則於周四公佈議息決議。 倫敦黃金上週市場低開低走，金價周初僅觸及每盎司4103.6美元後便一路回軟，週五更一度低見3959.8美元，最終週末收報4017.3美元。金價目前正在測試一個敏感三角形的底部支撐，而該底部恰好與去年11月初的低點區域吻合。同時自5月至今，金價沒有觸及九周均線阻力位於4239美元，顯示中期反彈動能不足；短期來看，四周均線在4100美元水平構成壓制，整體走勢仍處於下降通道底部延伸的格局當中。當中9天均線與一條關鍵下降趨向線重疊，在4059美元形成強阻力，而25天均線則高企於4109美元，進一步鞏固了上方的壓力區間。 針對本輪自高位回調的幅度，若以黃金分割率來衡量，0.382的回吐位在3944美元，50%的回吐位在3507美元，而0.618的深度回調則指向3067美元。值得注意的是，若將時間跨度拉長至兩年週期進行計算，調整50%的目標位在3953美元，與短期0.382的3944美元形成重疊支撐區；調整0.618的目標則為3618美元。市場普遍認為，只有當調整充分到位後，金價才具備重返上升軌道的動能。這通常意味著，一輪急劇且快速的波動才能徹底洗清浮籌，完成底部的構築。此外基於雙頂形態的量度跌幅計算，下方支撐可延伸至0.382水平對應的3816美元乃至3769美元。 就短期交投而言，上週低點3959美元是首要防守位。下行風險點上，0.618的支撐在3913美元，0.786在3840美元，若極端行情出現，一倍量度跌幅目標位於3748美元。透過三角形態進行測算，金價短期震盪的上下限分別為4059美元及3984美元。上方均線阻力密集分佈於4023美元及4058美元；若以雙底型態反彈計算，0.5的反彈幅度在4042美元，一倍的目標則為4103美元。一旦金價能有效向上突破，將打開挑戰4178美元乃至4235美元的空間。即市的盤中支持與阻力可先行參考4001美元及4034至4078美元的區間。 整體而言，近期黃金走勢最顯著的特徵是波動幅度較以往持續收窄，呈現典型的區間上落市格局。有鑑於此，持有8月期權的投資者可考慮先行平倉以管理時間值損耗。展望本週預計早段波動範圍將局限在3944美元至4059美元之間，上行阻力可參考4089美元及4168至4241美元區域，下方支持則位於3881美元及3737美元 倫敦黃金7月20日至7月24日預測波幅： 阻力 4024 – 4057 – 4089 – 4168 – 4241 支持 3984 – 3947 – 3913 – 3881 – 3809 倫敦黃金7月20日：   預測早段波幅：4004 – 4027 阻力 4049 – 4068 – 4133 支持 3994 – 3984 – 3941 SPDR Gold Trust黃金持有量： 7月13日–1,002.45噸 7月14日–1,004.5噸 7月15日–1,001.88噸 7月16日–1,001.88噸 7月17日–999.02噸 7月17日上午定盤價：3998.8 7月17日下午定盤價：3995.35 XAG倫敦白銀 – 白銀維持於下降通道探低 相較於黃金，倫敦白銀的表現更顯疲弱。上週二銀價雖高見每盎司59.67美元，但其後一路走低，週五最低觸及54.77美元，週末收報55.91美元。走勢上，銀價仍受制於一個完整的下降通道，通道的上下軌分別位於67.3美元及49.8美元。 在歷史高位形成的雙頂形態主導下，銀價上週四已確認失守了50%的回撤支撐位，目前正傾向於進一步測試0.618的回調位50.1美元。上方的初步阻力在57.7美元，更關鍵的分界線則位於62.4美元及50周均線所在的64.8美元。利用敏感三角形的波幅進行量度，銀價有下測53.33美元的風險。 近期雙頂調整的0.236支撐位54.8美元已於上週五短暫觸及，若失守此關口，下一個0.382的支撐將在49.9美元，而0.5的支撐則在45.9美元。 自5月起銀價沿著下降通道反覆測試頂部，該通道的底部現位於47.7美元，頂部阻力則集中在57.4/58.3美元。若能向上突破此阻力帶，銀價可望回試61.4及63.9美元水平。反之若將近期波幅收窄後的調整區間進行計算，0.618的目標在53美元，一倍量度跌幅則可達47美元。 本週預計早段波幅在53.4至56.4美元之間，上方阻力參考58.3及59.9美元，下方支持位則密切留意51.7及49.3美元。 黃金兌白銀的交叉盤方面，目前比率走勢繼續呈現偏穩發展，整體格局為小回大漲。當前的阻力位在72.4水平，一旦成功突破，可望進一步上試73乃至73.9的區域，其後下一目標將指向74.3及75.9的區間。下方的支持位則可參考69.8及69的水平。 倫敦白銀7月20日至7月24日預測波幅： 阻力 56.4 – 57.4 – 58.3 – 59.9 – 61.4 支持 55.1 – 53.4 – 52.7 – 51.7 – 49.3 倫敦白銀7月20日： 預測早段波幅：55.7 – 56.1 阻力 56.7 – 57.1 – 57.8 支持 55.3 – 54.7 – 54.3 iShares Silver Trust白銀持有量： 7月13日–14,854.64噸 7月14日–14,957.28噸 7月15日–14,957.28噸 7月16日–14,993.83噸 7月17日–15,061.32噸 EUR 歐元 – 歐元上破25MA，技術面轉好 美元上週五變動不大，縱然受美伊緊張局勢再度升級引發的避險需求支撐，但因美國通脹數據溫和使交易員削減對美聯儲近期加息的押注。美國7月消費者信心升至五個月高點，但中東衝突推高汽油價格可能使好轉短暫，6月零售銷售小幅上升且網路消費激增，勞動力市場穩定，經濟顯韌性，但通脹放緩使市場預計美聯儲本月按兵不動，CME FedWatch顯示7月加息概率僅14%，12月加息幅度約30個基點，不過策略師認為美元可能已在幾周前見頂。 歐元兌美繼續運行於1.14區間，在上周三初步上破了25天平均線，而過去一個多月都見匯價反彈幅度受制此指標，目前處於1.1435水準，將視為支撐依據，只要繼續持穩此區之上，料歐元可繼續延展升勢。上望目標預料在50天平均線1.1530及1.1620水準，其後留意1.1670這位置為前期雙頂型態的頸線位置。關鍵將直指1.18關口。支持則預估在1.1370及1.1320，下一級看至1.12水準。 預估波幅： 阻力 1.1530 - 1.1630 - 1.1670* - 1.1800 支持 1.1435 – 1.1370 - 1.1320 - 1.1200 關注焦點： 周一 德國6月PPI (14：00) 周二 德國7月ZEW經濟景氣指數 (17：00) 周四 歐洲央行議息決議 (20：15) 歐元區7月消費者信心指數 (22：00) 周五 歐元區7月PMI (16：00) JPY 日圓 – 美元兌日圓窄幅爭持，或將迎來突破 本週日本方面的數據值得留意，週五將公佈6月全國消費者物價指數，其前值整體CPI為1.5%，剔除生鮮食品的核心CPI為1.4%，均低於日本央行2%的目標，通脹壓力相對溫和。此外，週三公佈的貿易數據及市場對日本政府養老金投資基金潛在持倉調整動向的猜測，也可能影響日圓走勢。 美元兌日圓上週處於窄幅波動，徘徊於161.6至162.5之間。技術指標顯示相對強弱指數走勢不配合，預示著這種極度窄幅的整理格局即將被打破，一輪較大的單邊波動行情可能正在醞釀。目前支持位於161.8及159.7，阻力為163.1，能突破此位才可望測試164.4的水平。 預估波幅： 阻力 162.50 - 163.00* – 163.50 – 164.00 支持 161.70* - 160.47** - 159.85 – 158.95 – 158.00 關注焦點： 周三 日本6月貿易平衡 (07：50) 周五 日本6月CPI (07：30) 日本7月PMI (08：30) GBP 英鎊 – 英鎊上闖趨向線阻力 英鎊兌美元走勢，技術圖表見10天平均線剛上破25天平均線；而目前位於1.3520的下降趨向線將為關鍵，若匯價可持於此區上方，將可望確立又一段升浪延展；之後目標參考1.36及5月1日高位1.3657，進一步看至1.3740及1.38關口。支持位預估在1.3450及1.34，較大支持料為50天平均線1.3370及1.3320水準。 預估波幅： 阻力 1.3600 - 1.3657 – 1.3740 – 1.3800 支持 1.3450 - 1.3400 – 1.3370 - 1.3320 關注焦點： 周二 英國就業數據 (14：00) 周三 英國6月CPI‧PPI‧RPI (14：00) 周五 英國GFK 7月消費者信心指數 (07：01) 英國6月零售銷售 (14：00) 英國7月PMI (16：30) CHF 瑞郎 – 美元兌瑞郎觸高回落 美元兌瑞郎3月底在0.8044觸高，而上一次頂部在1月15日的0.8042，當前匯價正居於此區之上，將或見觸發又一波延伸升勢，較大阻力指向0.8150，剛在本周初已曾觸及。較大阻力預料為100周平均線0.8255以至0.8365水準，關鍵直指0.85關口。較近支持則會回看0.80及50天平均線0.7965，下一級預料在250天平均線0.7930及0.7870，較大支持預估在0.7760水平。 預估波幅： 阻力 0.8150* – 0.8255 – 0.8365 - 0.8500 支持 0.8000 - 0.7965 - 0.7930 – 0.7870 - 0.7760 關注焦點： 周一 瑞士6月貿易平衡 (14：00) AUD 澳元 – 澳元開展築底回升行情 澳元兌美元方面，技術走勢而言，過去兩周澳元兌美元在0.69水準附近橫盤整固，圖表見5天平均線上破10天平均線形成黃金交叉，可望澳元完成初步築底，有望迎來一定幅度的反彈行情。25天平均線0.6960將為首個參考。黃金比率計算，38.2%的反彈水準在0.7020，50%及61.8%的幅度為0.7070及0.7120。100天平均線亦要留意，在3月底於此指標獲見支撐，到6月初下破此指標後則延伸跌勢，故目前位於0.7060的100天平均線仍具一定技術意義；較大阻力看至0.72。支持位回看0.69，較大支持看至0.6860及250天平均線0.6810，之後關注0.67水準，為年初時間多日探試的重要底部。 預估波幅： 阻力 0.6970 – 0.7020 – 0.7060/70* – 0.7120 – 0.7200 支持 0.6900 - 0.6860 - 0.6810 – 0.6700** 關注焦點： 周四 澳洲6月就業數據 (09：30) 周五 澳洲7月PMI (07：00) NZD 紐元 – 紐元維持上行態勢 紐元兌美元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數正呈回升，5天平均線剛在上周升破10天平均線形成利好交叉，均示意紐元兌美元短線有上揚傾向。當前支撐預估在0.58及0.5740，下一級看至0.5670以至0.56水準。阻力則回看0.5870及0.5940，較大阻力指向0.60關口，下一級料為0.6080。 預估波幅： 阻力 0.5870 – 0.5940 – 0.6000 – 0.6080 支持 0.5800 - 0.5740 - 0.5670 - 0.5600 關注焦點： 周二 紐西蘭第二季CPI (06：45) CAD 加元 – 美/加弱勢延展，下探1.40關口 美元兌加元此前多日持於高位區間，持續受制於1.4250，未有進一步延展升勢；反觀下方則大致於1.4150水準尋獲支撐，但剛在周二已初步下破，故要留意美元兌加元或將會啟動一輪調整行情。黃金比率計算，23.6%及38.2%的回吐水準在1.4080及1.3980，50%及61.8%的回調幅度則在1.39及1.3810。阻力位預料在1.4250以至1.43，下一級看至1.4420以至1.46。 預估波幅： 阻力 1.4150 - 1.4250 – 1.4300 – 1.4420- 1.4600 支持 1.4080 – 1.3980 – 1.3900 – 1.3810 關注焦點： 周一 加拿大6月CPI (20：30) 周五 加拿大6月PPI (20：30) CL 紐約期油 – 美伊敵對行動加劇，油價維持反撲上行 紐約期油上周強勢走高，美伊停火協議全面崩潰後，雙方軍事打擊的烈度與頻率以超出市場預期的速度升級。市場正在對日益加劇的敵對行動做出反應；報復目標從軍事設施擴大至發電廠與海水淡化廠，原油的定價邏輯已從庫存與需求預期，驟然切換至供給中斷的風險溢價模式。更令市場不安的是，霍爾木茲海峽的油輪通行量已急劇下降，而伊朗對胡塞武裝發出的“若電力設施遭襲則封鎖紅海”的敦促，將這條替代航道也推向了風口浪尖。 技術圖表所見，RSI正重新回升，5天平均線剛上破10平均線，價格亦剛在本周升破25天平均線，短期可望油價維持上升動能。250天平均線目前位於72.60美元，現又成了要支撐依據。較近支持位預估在82及78.10美元，其後指向25天平均線74美元。上望阻力預估在85及87.30美元，較大阻力位預料在100天平均線89.50以至91.60。 預估波幅： 阻力 85.00 – 87.30 – 89.50 – 91.60 支持 82.00 - 78.10 – 74.00* 關注焦點： 周四 加拿大5月零售銷售 (20：30) 英皇金融 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)