MARKET WATCH 3月16日 星期一

關注焦點：
3月16日 (星期一)
中國2月規模以上工業增加值 (10：00)
中國2月社會消費品零售總額 (10：00)
美國2月工業生產月率 (21：15)

3月17日 (星期二)
澳洲央行議息決議 (11：30)

3月18日 (星期三)
美國2月PPI (20：30)
加拿大央行議息決議 (21：45)

3月19日 (星期四)
美聯儲議息決議 (02：00)

日本央行利率決議 (約11：00)
瑞士央行利率決議 (16：30)
英倫銀行利率決議 (20：00)
美國一周初領失業金人數 (20：30)
歐洲央行利率決議 (21：15)
美國1月新屋銷售 (22：00)


今日重要經濟數據：
10：00 中國2月規模以上工業增加值年率‧預測+5.1%‧前值+5.2%
10：00 中國2月社會消費品零售總額年率‧預測+2.5%‧前值+0.9%
20：30 加拿大2月央行核心消費者物價指數(CPI)月率‧前值+0.2%
20：30 加拿大2月央行核心消費者物價指數(CPI)年率‧前值+2.6%
20：30 加拿大2月CPI月率‧前值+0.0%
20：30 加拿大2月CPI年率‧前值+2.3%
20：30 美國紐約聯儲3月製造業指數‧預測3.8‧前值7.1
21：15 美國2月產能利用率‧預測76.3%‧前值76.2%
21：15 美國2月工業生產月率‧預測+0.2%‧前值+0.7%
22：00 美國NAHB 3月房價指數‧預測37‧前值36

3月17日 (星期二)
11：30 澳洲央行議息決議‧預測4.10%‧前值3.85%
12：30 日本1月第三產業活動指數月率‧預測+0.7%‧前值-0.5%
15：30 瑞士2月生產者/進口物價指數月率‧前值-0.2%
15：30 瑞士2月生產者/進口物價指數年率‧前值-2.2%
18：00 德國ZEW 3月經濟現狀指數‧前值-65.9
18：00 德國ZEW 3月經濟景氣指數‧預測39‧前值58.3
18：00 歐元區3月ZEW經濟景氣指數‧預測24.3‧前值39.4



XAU 倫敦黃金–超級央行周來襲，聚焦美聯儲會議 黃金測試五千關口走勢掙扎

本周全球金融市場即將迎來名副其實的「超級央行周」。在地緣政治緊張局勢與通脹預期的雙重裹挾下，七大主要央行將在本週密集公佈利率決議，為市場定下緊繃的基調。

上週美元走勢極為強勁，美元指數一舉觸及100.5上方，創下去年五月以來的最高水準。這輪升勢的核心驅動力來自不斷升級的地緣風險。隨著特朗普總統誓言對伊朗發起猛烈打擊，霍爾木茲海峽的緊張局勢引爆市場避險情緒，促使資金大規模流向美元資產；與此同時，美國國債收益率普遍上升，進一步增強了美元的吸引力。另一方面，油價持續飆升加劇通脹憂慮，徹底改變了利率前景的押注。投資者對聯儲局年底前減息的預期，已從衝突前的兩次迅速降至不足一次。這種貨幣政策預期的落差，進一步鞏固了美元的強勢地位——相較於歐洲、日本等高度依賴原油進口的經濟體，美國作為淨出口國所承受的能源衝擊相對較小，美元的避險優勢因而更為突出。

本週三18日深夜，聯儲局將公佈議息會議結果，市場普遍預期將維持利率不變，但投資者高度關注最新的經濟預測摘要（SEP）以及主席鮑威爾的新聞發佈會，試圖從中尋找未來利率路徑的明確信號。緊接的週四19日是本週重頭戲，日本、瑞士、英國及歐洲央行將在同一天密集公佈利率決議。在當前滯脹風險下，預計除澳洲央行本週二可能加息四分之一厘外，其餘央行大概率維持利率不變，但其政策聲明措辭將成為市場評估未來動向的關鍵。

倫敦黃金上週走勢經歷劇烈轉折。週初雖受避險情緒推動一度衝高至5238美元，但隨著美元持續走強及減息預期消退，金價在週四出現轉向，週五更一度下探至5009美元，最終收於5020美元附近。從技術形態上看，金價上週早段呈現待變格局，但其形成的敏感三角形態已於週四晚收市時跌破。金價自歷史高位5602美元調整至4402美元後反彈，於3月初高見5419美元水平，形成雙頂形態。按此計算回落波幅0.382的第一支持位為4968美元，0.5水平為4827美元，若調整延伸至0.618，則支持位在4682美元；極端情況下0.786回調目標為4485美元。

本週初走勢至關重要。倘若在今明兩天16日及17日金價持續受壓於5000美元下方，則意味短期走勢轉弱，預計將首選測試下方50天均線及上升平行通道底部的聯合支持位4945美元。若此位置失守，下一級支持將指向關鍵的100天均線4560美元水平。

中期而言，金價目前仍守穩於九周均線之上，存在「小回大漲」的技術基礎。但若走勢持續疲軟，則需警惕下試25周均線4468美元的可能性。預計後市將衍生多重不同的敏感三角形態，下方關鍵支持在4610，上方三角形阻力則位於5160及5331美元。預估本週早段波幅在4908至5071美元之間，下方需密切關注4844及4728的支持力度。	

倫敦黃金3月16日至20日預測波幅：
阻力 5071 – 5104 – 5134 – 5218
支持 4989 – 4908 – 4874 – 4844 – 4728
			
倫敦黃金3月16日：	
預測早段波幅：4961 – 5004
阻力 5044 – 5061 – 5079
支持 4944 – 4928 – 4868

SPDR Gold Trust黃金持有量：
3月9日–1,070.71噸
3月10日–1,073.57噸
3月11日–1,077.28噸
3月12日–1,075.85噸
3月13日–1,071.57噸

3月13日上午定盤價：5082.85
3月13日下午定盤價：5044.6


XAG倫敦白銀–白銀失守關鍵位，交叉盤預示分化

倫敦白銀方面，上週同樣呈現先揚後抑格局，早段一度衝高至90美元，但週五顯著回落至79.4美元，收於80.5美元。目前銀價處於待變格局，且大有失守偏軟的跡象。

回顧銀價自歷史高位121.6美元下跌至64美元後反彈，受地緣政治因素推動，於3月初高見96美元水平。按此波段計算調整0.382目標為74.7美元，0.5目標為67.9美元，0.618目標為61.2美元。值得注意的是，白銀自上月至今同時形成頭肩頂雛形，目前正處於關鍵位置，市場聚焦頸線能否守住。即市短期關鍵支持位在78.8/78美元區間，若明確跌破此位，走勢將傾向測試100天均線72美元。下方更進一步支持則看向三角形形態目標68.1美元，以及頭肩頂形態量度跌幅目標65.8美元；若出現急速深度調整，則需留意200天均線56.4美元水平。上方阻力參考83.4及85.9美元。本週預估早段波幅在78至82.4美元之間。

值得留意的是黃金兌白銀交叉盤的表現。該指標上週五突破小型三角形態，傾向偏強發展，預示短期內將呈現黃金偏穩、白銀偏軟的走勢分化格局。目前該交叉盤正轉向橫行通道發展，上方阻力在65.1/65.9區間，下方支持在56.4水平。若交叉盤持續走強，可能意味著白銀有機會回落至75美元水平。

本週五為「三巫日」，市場流動性及數據公佈相對清淡，投資者需留意週中後半段央行決議的持續影響。
	
倫敦白銀3月16日至20日預測波幅：
阻力 82.4 – 84.1 – 85.8 – 89.4
支持 78.9 – 75.4 – 73.8 – 72.1
	
倫敦白銀3月16日：
預測早段波幅：79.8 – 81.4
阻力 82.4 – 83.4 – 84.1
支持 77.8 – 76.8 – 75.4

iShares Silver Trust白銀持有量：
3月9日–15,710.91噸
3月10日–15,654.57噸
3月11日–15,539.06噸
3月12日–15,539.06噸
3月13日–15,460.18噸


EUR 歐元–歐元繼續弱勢探底，石油危機成走向關鍵

美伊戰事持續，投資者對中東局勢保持警愓，美元指數上周五升見至十個月高位100.50水準上方。而能源價格急升，通脹風險激增，令多個主要國家的利率路徑變得複雜化，其中市場預期美聯儲減息時間會推遲至9月，亦給多美元一定程度的支撐。至於歐洲及日本等多個國家由於相應較為依賴能源進口，故引的對經濟的擔憂也隨之加深，促使資金繼續流入美元避險。在利率前景方面，歐洲央行自去年中減息0.25%後，利率一直維持於2.15%，市場原先估計今年減息兩次。不過，目前貨幣市場顯示，歐洲央行今年或要轉為加息兩次，最快在6月。歐洲央行本周四議息會議後將公佈最新季度經濟預測。央行總裁拉加德早前透露，會一如既往加入額外情境分析，模擬不同衝擊下政策如何應對，包括是否有必要加息。但她強調，目前不確定程度前所未見，並無迫切性調整借貸成本。

歐元兌美元上周顯著下跌，低見1.1411，為去年8月1日以來最低水準。自一月下旬，歐元兌美元反覆走低，並受制於下降趨向線，目前位於1.1730水準，亦即後市歐元需回此區，才可望緩止這一個多月的下跌態勢。至於向下重要支撐則指向1.14關口，在去年7月歐元已曾下探此關口，其時三日守穩後則見逐步走穩，因此也要留意若今趟終為失守，歐元跌勢也進一步隨之加劇。其後將會看至1.1340及1.12水準，下個關鍵為1.1080及1.10關口。阻力位回看1.15及250天平均線1.1590，較大阻力料為1.1650及200天平均線1.1680。
	
預估波幅：
阻力 1.1500 – 1.1590 – 1.1650 – 1.1680 - 1.1730*
支持 1.1400* - 1.1340 – 1.1200 – 1.1080 – 1.1000

關注焦點：
周二
德國ZEW 3月經濟景氣指數 (18：00)
歐元區ZEW3月經濟景氣指數 (18：00)

周三
歐元區2月CPI‧HICP (18：00)

周四
歐元區第四季勞動成本指數 (18：00)

周五
德國2月PPI (15：00)
歐元區1月貿易平衡 (18：00)


JPY 日圓–日圓弱勢延續，美元兌日圓挑戰新高

美元兌日圓上周逐步逼近160關口，油價升高、加劇通膨擔憂，美元的避險買盤仍在持續。日本財務大臣片山皋月表示，日本已準備好採取一切必要措施，來應對影響民眾生活的日圓匯率波動，並補充，她正與美國政府就外匯問題保持密切聯繫。而在一月時，也曾見至 160附近圓，隨後美國實施了匯率檢查。

美元兌日圓上週小幅回調至159.7水平後，整體下跌走勢依然呈現單邊小回大漲的格局。隨着市場對聯儲局與日本央行貨幣政策分歧的重新定價，日圓持續承壓。技術面上，其9天均線在158.2提供初步支持，上方首要挑戰目標為161.7至162.1區域，中期更看向167.2阻力。預計本週早段波幅在158.1至160.8之間，阻力參考162.4、164及167；下方支持則看157、156.1及154.9。市場亦高度警惕若匯價持續攀升，日本當局是否會再度出手干預。
	
預估波幅：
阻力 159.50 – 160.00* – 162.00
支持 158.10 – 157.75 - 156.30 - 155.85 – 155.00
								
關注焦點：
周二
日本1月第三產業活動指數 (12：30)

周三
日本商品貿易平衡 (07：50)

周四
日本1月核心機械訂單月率 (07：50)
日本央行利率決議
日本1月工業生產 (12：30)

周五
日本假期


GBP 英鎊–受石油供應衝擊，英鎊走勢受制

英鎊兌美元上周持續走弱，受石油供應衝擊擔憂影響。自二月以來持續走低，匯價正處於下降通道中走低，頂部及底部目前分別位於1.3440及1.3160。預計延伸支持位在1.32及1.3150，進一步看至25個月平均線1.3075，關鍵指向1.30關口。阻力位回看通道頂部1.3380及1.3440，若然可作突破，料可見英鎊重新走穩，其後阻力看至1.35及1.36水平。

預估波幅：
阻力 1.3380 - 1.3440* - 1.3500 – 1.3600
支持 1.3200 – 1.3150 – 1.3075 - 1.3000*								
關注焦點：
周四
英國就業數據 (15：00)


CHF 瑞郎–美元兌瑞郎續告上揚

美元兌瑞郎走勢，技術圖表見RSI及隨機指數重新走高，示意美元短期續有上行動力。當前先會考驗100天平均線0.7910，較大阻力參考0.80關口及0.8050，下個關鍵料為0.8130。支持位回看25天平均線0.7740及短期上升趨向線0.7690，今年一直穩守著的0.76關口則仍是關鍵！ 	

預估波幅：
阻力 0.7910 – 0.8000 – 0.8050 – 0.8130
支持 0.7740 – 0.7690 - 0.7600**

關注焦點：
周二
瑞士2月生產者/進口物價指數 (15：30)

周四
瑞士2月貿易平衡 (15：00)
瑞士央行利率決議 (16：30)


AUD 澳元–風險偏好弱化打擊澳元，關注周二澳洲或再加息

中東局勢仍然嚴峻，上周金融市場大幅動盪，美元成了被受追捧的避險資產。伊朗新任最高領袖穆傑塔巴誓言，將持續關閉荷姆茲海峽航道，並加強對中東各地石油和運輸設施的攻擊力度。隨著油價飆升，美國已允許為期 30 天，各國可買一些先前因俄烏戰爭受到制裁、而滯留在海上的俄羅斯石油產品。同時，國際能源總署(IEA)週三同意從戰略儲備中釋放創紀錄的 4 億桶石油。然而，有分析稱釋放儲備僅可彌補物理供應的暫時中斷，無法持續吸收地緣政治衝擊。另外，由於歐洲多國及日本相應較為依賴能源進口，故引的對經濟的擔憂也隨之加深，促使資金繼續流入美元避險。

澳元兌美元上周先升後回跌，周三高位觸及0.7192，獲益於利率前景的優勢，市場普遍預測澳洲央行本周二將加息0.25%至4.1%。然而，隨著中東局勢升溫，市場風險偏好情緒出現越大程度的弱勢，澳元亦難以獨善其身，周四周五兩日挫跌，將周初的漲幅全部回退，尾盤返回至0.70關口下方。技術圖表所見，近月以來匯價多番在0.71區間遇阻，要留意一旦跌破近日區間底部，這將是出現大幅回吐的警號。再者，RSI及隨機指數處正自超買區域回跌，預料澳元兌美元正醞釀著回吐壓力，當前會先留意0.6950，一方面為50天平均線位置，亦為過去兩日的爭持區間底部。黃金比率計算，38.2%及50%的回吐水準在0.6895及0.6805，擴展至61.8%及78.6%則為0.6715及0.6585。至於阻力參考25天平均線0.7080及0.72，較大阻力預估在0.7280及0.74水準。
	
預估波幅：
阻力 0.7080 - 0.7200 – 0.7280 – 0.7400 – 0.7500
支持 0.6950 – 0.6895 – 0.6805 – 0.6715 – 0.6585

關注焦點：
周二
澳洲央行議息決議 (11：30)

周四
澳洲2月就業數據 (08：30)


NZD 紐元–紐元0.60關口不破，調整壓力加劇

紐元兌美元走勢，技術圖表所見，自一月底以來，匯價正逐級走低，更下破0.60關口，雖然剛在上周二曾告回升，但剛好受制於0.60下方。再者，RSI及隨機指數正在回落下行，10天平均線下破25天平均線，預示紐元兌美元仍有機會作進一步下試。當前支撐預料在0.5750及0.57，其後則看0.5630及0.5580，以至參考0.5610水準。阻力位料為0.5860及25天平均線0.5970，下一級參考0.6080以至去年7月1日高位0.6122。	

預估波幅：
阻力 0.5860 – 0.5970 – 0.6080 – 0.6122
支持 0.5750 – 0.5700 – 0.5630 – 0.5580

關注焦點：
周四
紐西蘭第四季GDP (05：45)

周五
紐西蘭2月貿易平衡 (05：45)


CAD 加元–加元區間爭持上落

美元兌加元上周先跌後回升，較體尚見延續近一個多月以來的區間上落庇勢。較近支持先看1.35關口，下一級可望重探1月底低位1.3481，若然進一步破位料見美元跌勢加劇；其後支持預料為1.36及1.35，再而參考1.3410及100個月平均線1.3310。當前阻力估計為1.3760及1.38，下一級看至1.39，匯價上月早段曾在1.39水準附近連日遇阻；其後關鍵會指向1.40關口。

預估波幅：
阻力 1.3760 – 1.3800 – 1.3900* – 1.4000*
支持 1.3600 – 1.3500 - 1.3410 – 1.3310								
關注焦點：
周一
加拿大2月通脹數據(20：30)

周三
加拿大央行議息決議 (21：45)

周五
加拿大1月零售銷售 (20：30)
加拿大2月PPI (20：30)


CL 紐約期油–油價重新衝高，關注中東局勢發展

中東地區緊張局勢持續升級，擔憂荷莫茲海峽可能關閉、以及海灣國家相繼減產，油價保持上揚，上周五再衝擊100關口。國際能源署(IEA)上週三表示，其 32 個成員國正在推進釋放 4 億桶儲備的計畫後，油價依然上漲。然而，市場認為此舉難以解決供應持續中斷的危機。

技術圖表所見，短期至長期平均線順序向上排列，油價則保持在平均線上走高，預料油價中短期仍可延續上行。支持先看98.20及97美元，較大支撐預估為96.40及95.40，其後指向93.20。至於阻力先會探試100美元關口，下一級看至101.80及103.50美元，進一步參考105關口。	

預估波幅：
阻力 100.00 – 101.80 – 103.50 – 105.00
支持 98.20 – 97.00 – 96.40 – 95.40 – 93.20


						
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(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)