MARKET WATCH 7月16日 星期三

關注焦點：
周三 (7月16日)
美國6月PPI (20：30)
美國6月工業生產 (21：15)

美聯儲公佈褐皮書 (深夜02：00)

周四 (7月17日)
G20財長和央行總裁會議至7月18日 
美國6月進出口物價 (20：30)
美國一周初請失業金人數 (20：30)
美國6月零售銷售 (20：30)
美國5月企業庫存 (22：00)
美國7月NAHB房屋市場指數 (22：00)

美國5月資本流動數據 (深夜04：00) 

周五 (7月18日)
美國6月建築許可和房屋開工 (20：30)
美國7月密西根大學消費者信心指數初值 (22：00)


今日重要經濟數據：
14：00 英國6月核心消費者物價指數(CPI)月率‧預測+0.2%‧前值+0.2%
14：00 英國6月核心消費者物價指數(CPI)年率‧預測+3.5%‧前值+3.5%
14：00 英國6月消費者物價指數(CPI)月率‧預測+0.2%‧前值+0.2%
14：00 英國6月消費者物價指數(CPI)年率‧預測+3.4%‧前值+3.4%
14：00 英國6月零售物價指數(RPI)月率‧預測+0.3%‧前值+0.2%
14：00 英國6月零售物價指數(RPI)年率‧預測+4.3%‧前值+4.3%
14：00 英國6月扣除抵押貸款的零售物價指數(RPIX)月率‧前值+0.2%
14：00 英國6月扣除抵押貸款的零售物價指數(RPIX)年率‧前值+4.1%
17：00  歐元區5月未經季節調整的貿易收支‧預測順差130億‧前值順差99億
 20：30 美國6月最終需求生產者物價指數(PPI)年率‧預測+2.5%‧前值+2.6%
20：30 美國6月最終需求PPI月率‧預測+0.2%‧前值+0.1%
20：30 美國6月扣除食品和能源的最終需求PPI年率‧預測+2.7%‧前值+3.0%
20：30 美國6月扣除食品和能源的最終需求PPI月率‧預測+0.2%‧前值+0.1%
20：30 美國6月扣除食品、能源和貿易的最終需求PPI年率‧前值+2.7%
20：30 美國6月扣除食品、能源和貿易的最終需求PPI月率‧前值+0.1%
21：15美國6月工業生產月率‧預測+0.1%‧前值-0.2%
21：15美國6月產能利用率‧預測77.4%‧前值77.4%
21：15 美國6月 製造業產出月率‧預測+0.0%‧前值+0.1%	


新聞簡要：
14 / 7-
白宮經濟顧問：正在研究美聯儲翻修成本問題和解雇鮑威爾的權力

15 / 7-
特朗普稱與印尼達成協議設定19%關稅
特朗普稱美國消費者物價低，美聯儲應降息
美聯儲柯林斯表示不急於調整利率，關稅影響或不如先前擔憂的那麼嚴重

中國二季GDP同比增長5.2%，環比增長1.1%
中國6月規模以上工業增加值同比增長6.8%
中國6月社會消費品零售總額同比增長4.8%

美國6月核心CPI較前月上漲0.2%，較上年同期上漲2.9%
美國6月CPI較前月上漲0.3%，I較上年同期上漲2.7%
美國6月民間部門每週平均實質所得下降0.4%


XAU 倫敦黃金 – 美國通脹數據打壓黃金，探試趨向線支撐

美國 6 月消費者物價漲幅創五個月新高，部分商品成本上漲，表明關稅開始對通脹產生影響，並可能導致美聯儲在 9 月份之前保持觀望態度。經濟學家普遍預計，關稅引發的通脹上升將在7月和8月的消費者物價指數(CPI)報告中更加明顯地體現出來。美國勞工部勞工統計局周二公佈，6月CPI環比上漲0.3%，創1月以來的最大漲幅，5月小幅上漲0.1%。6月CPI同比上漲2.7%，5月上漲了2.4%。剔除波動較大的食品和能源成分，6月核心CPI環比上漲0.2%，5月小幅上漲0.1%。儘管漲幅溫和，但一些關稅敏感型商品價格穩健上漲。6月核心CPI同比上漲2.9%，此前連續三個月上漲2.8%。

倫敦黃金周二下跌，通脹報告顯示上月美國消費者物價上漲，符合普遍預期，美元上漲。數據公佈後，交易員繼續押注美聯儲可能在 9 月開始減息。投資者等待周三的美國生產者物價指數(PPI)數據，以獲取更多信息。另外，市場亦正觀望美國貿易談判的相關消息。上周末，美國總統特朗普威脅要提高關稅，包括對來自歐盟和墨西哥的進口產品徵收 30% 的關稅。

技術圖表所見，今年以來金價上升所形成的趨向線目前位於3307美元，經過兩日下跌，當前金價已在探試此區，鑑於RSI及隨機指在中位區間處於反覆，以至中短期平均線亦只處於橫行階段，示意金價短期陷於爭持；先要留意，倘若失守趨向線支撐，料將迎來較大規模的回吐。黃金比率計算，23.6%及38.2%的幅度在3270及3133，擴展至50%及61.8%則為3021及2910美元。較近支撐預估在3316及3299，下一級看至3286及3274美元。反觀金價這一趟若仍可守住趨向線支撐，則仍以蓄力上試的格局待之。較近阻力估計在3339及3345，進一步料為3362及3378美元。
 		
倫敦黃金7月16日
預測早段波幅：3316 – 3333
阻力 3339 – 3345 – 3362 – 3378
支持 3299 – 3286 – 3274 – 3263

SPDR Gold Trust黃金持有量：
7月7日–947.66噸
7月8日–946.51噸
7月9日–947.37噸
7月10日–948.81噸
7月11日–947.64噸
7月14日–947.64噸
7月15日–947.64噸

7月15日上午定盤價：3359.5
7月15日下午定盤價：3345.1


XAG倫敦白銀 – 白銀呈盤整態勢

倫敦白銀方面，縱然過去兩日回跌，但尚可守住25天平均線及上升趨向線支撐，暫且尚可視為適度的技術調整。不過，目前趨向線位於36.43美元，要慎防若然失守，或會迎來較大的回調走勢。以自五月低位起計的上升計算，23.6%的調整幅度在37.38美元，相當接近於周二低位；若再而擴展至38.2%及50%則為36.27及35.38美元，至到61.8%則在34.50美元。較近支撐料為37.55，下一級依據看至37.15及37美元，較大支撐預估在36.60。另一邊廂， 6月18日高位37.31，剛在上周五已初步突破此區，若仍可企穩此區，仍可望再展升勢；上試目標看至37.98及38.10，較大阻力看至38.40及38.65美元。
	
倫敦白銀7月16日
預測早段波幅：37.55 – 37.85
阻力 37.98 – 38.10 – 38.40 – 38.65
支持 37.30 – 37.15 – 37.00 – 36.60

iShares Silver Trust白銀持有量：
7月7日–14,868.74噸
7月8日–14,935.15噸
7月9日–14,966.24噸
7月10日–14,889.93噸
7月11日–14,758.52噸
7月14日–14,966.24噸
7月15日–14,856.02噸
								

EUR 歐元 – 歐元失守趨向線支撐，料延續回調

美國6月消費者物價指數(CPI)創下五個月來最大環比漲幅，暗示關稅可能正在刺激通脹。儘管總體通脹升溫，但核心通脹仍保持溫和，這一定程度讓市場感到寬慰，預料美聯儲今年在降息問題上可能會保持謹慎。數據顯示，消費者物價指數(CPI)在 5 月份上升 0.1%之後，上個月又上升了 0.3%；6 月份的增幅為 1 月份以來最大。在截至6月份的12個月中，CPI在5月份上漲2.4%之後又攀升了2.7%。剔除波動較大的食品和能源部分後，6 月份的 CPI 環比上升了 0.2%，而5月則略微上升了 0.1%。在截至6月份的12個月中，核心CPI通脹率在連續三個月上升2.8%之後又上升了2.9%。根據倫敦證券交易所集團(LSEG)的估計，與貨幣政策掛鉤的聯邦基金利率期貨已將年底前的寬鬆政策定價為約44個基點，即降息不到兩次，每次25個基點。

特朗普上周宣佈，將於8月1日提高對墨西哥、日本、加拿大、巴西和歐盟等一系列國家的進口商品關稅，但市場反應相對平淡。除了關稅和通脹，市場還關注美國的財政和債務前景，以及特朗普政府因美聯儲主席鮑威爾維持利率不變而對其的施壓。特朗普周二表示，消費者物價偏低，美聯儲現在應該降息。此外，美國財政部長貝森特周二表示，尋找鮑威爾繼任者的正式程序已經啟動，鮑威爾的任期將於2026年5月結束。

歐元兌美元周二跌破1.16關口，在技術圖表上歐元走勢形成一上升趨向線，至今形成支撐在1.1680， 25天平均線位置在1.1650，此區為歐元的中期走勢的重要依據，亦均在周二明確失守。黃金比率計算，延伸38.2%及50%跌幅會看至1.1535及1.1445，61.8%則為1.1355。100天平均線1.1255則為下一依據。至於當前阻力看1.17及1.1830，之後將重點指向1.20關口，既為一個心理關口，也是200個月平均線位置，自2014年12月跌破後，匯價就未能明確扳回此指標之上，因此後市歐元在此區或會遇到較顯著的阻力。	

預估波幅：
阻力 1.1700 - 1.1830 – 1.2000
支持 1.1535 - 1.1445 – 1.1355 – 1.1255

新聞簡要
14 / 7
歐盟貿易執委：歐盟將努力尋求與美國達成貿易協議，並做好反制準備

15 / 7
歐元區5月工業生產較前月上升1.7%，較上年同期上升3.7%
德國7月ZEW經濟景氣指數為正52.7
德國7月ZEW經濟現況指數為負59.5

關注焦點：
周三：
歐元區5月貿易收支 (17：00)

周四：
歐元區6月HICP終值 (17：00)

周五：
德國6月生產者物價指數(PPI) (14：00)
歐元區5月經常帳收支 (16：00)


JPY 日圓 – 美國CPI漲幅為五個月來最大，日圓延展弱勢

據日本讀賣新聞報導，日本首相石破茂將於周五在東京會見美國財長貝森特。讀賣新聞另一篇報導稱，歐盟領導人將於本月晚些時候拜訪石破茂，簽署一項倡導全球自由貿易的“聯盟”計劃，在美國關稅增加貿易風險之際尋求多邊聯繫。

美元兌日圓周二創下15周新高，美國6月消費者物價創下五個月以來的最大漲幅，同時交易員也削減了對美聯儲今年可能降息次數的預期。美國總統特朗普的關稅政策被視為加劇了物價壓力，並促使美聯儲在觀察其影響期間保持利率不變。美聯儲主席鮑威爾表示，他預計今年夏季物價將上漲。儘管消費者物價指數(CPI)有所上升，但上月的核心通脹水平仍然溫和。聯邦基金利率期貨交易員目前預計到今年年底料降息 44個基點，相比數據公佈前的預期的 48個基點略有下修，首次降息仍預計發生在 9月份。

美元兌日圓走勢，美元兌日圓5月升見148關口，剛在周二已明確破位，甚至進一步闖過5月12日的148.64及13日的148.48。現階段匯價有機會以一組大型雙底的型態展開新一輪升勢，先會留意200天平均線149.70以至150關口，下一級指向152水準。支持位回看148及146.70，較大支持預估在25天平均線145.50。
	
預估波幅：
阻力 149.70 – 150.00 – 152.00
支持 148.00 – 146.70 – 145.50
								
本週要聞：
14 / 7
日本5月工業生產修正為較前月下降0.1%
日本5月核心機械訂單較前月減少0.6%，較上年同期增加4.4%

16 / 7
路透短觀調查：日本7月製造業景氣判斷指數為正7
路透短觀調查：日本7月非製造業景氣判斷指數為正30
路透短觀調查：日本10月製造業景氣判斷指數料為正8，非製造業指數料為正27

關注焦點：
周四：
日本6月進出口和貿易收支 (07：50)

周五：
日本6月全國CPI (07：30)


GBP 英鎊 – 歐美貿易談判遲滯，憂慮殃及英國經濟

技術圖表可見，RSI及隨機指數現告回跌，匯價目前初步下破50天平均線1.35，料見英鎊兌美元續呈下行壓力。較大支持位料為1.34及100天平均線1.3265，再而則是5月低位1.3137以至1.30關口。阻力位先會回看1.35及1.3650水準，下一級看至1.3770以至1.3840。

預估波幅：
阻力 1.3500 - 1.3650 - 1.3770 - 1.3840
支持 1.3400 – 1.3265 – 1.3137 – 1.3000*

關注焦點：
周三：
英國6月CPI (14：00)

周四：
英國6月請領失業金人數、ILO失業率 (14：00)


CHF 瑞郎 – 瑞郎衝破0.80關口延續強勢

美元兌瑞郎持續下行，此前在4月及5月初也已曾分別下探著0.80關口，到近期終告破位，並見匯價持續承壓，可望正開展新一波跌勢，延伸支撐料為0.7860，再而預估為0.78及0.7670水準，閞鍵指向0.75關口。阻力位回看0.80及25天平均線0.8060，下一級看至50天平均線0.8170以至0.8350水準。
	
預估波幅：
阻力 0.8000 - 0.8060 - 0.8170 - 0.8350
支持 0.7860 – 0.7800 – 0.7670 – 0.7500
								

AUD 澳元 – 貿易戰憂慮打壓風險偏好，澳元升勢停滯

周二公佈的調查顯示，7月澳洲消費者信心略有改善，但澳洲央行意外決定暫停降息，抑制了對經濟的樂觀情緒。西太平洋銀行墨爾本分行(Westpac-MI)的調查顯示，7月消費者信心指數上升0.6%，而6月的升幅同樣有限，僅為0.5%。7月指數為93.1，比去年同期高出12.6%，但仍低於100，這意味著悲觀者多於樂觀者。澳洲央行上周出乎市場意料地將利率維持在 3.85% 的水平，而在 2 月和 5 月的寬鬆政策之後，許多人曾期待進一步降息。

澳元兌美元尚可處於0.65水準上方，在六月份匯價已曾多次受限0.6550，故此，若然澳元仍可企穩此區之上，則是一個突破橫盤區間的格局，而區間幅度約200點計算，延伸指標目標為0.6750，同時亦為50個月平均線位置。其他阻力參考料為0.6687及去年9月高位0.6942，進一步指向0.70關口。支持位回看0.65及50天平均線0.6480，下一級看至100天平均線0.64，再而看至0.6270。

預估波幅：
阻力 0.6687 - 0.6750 – 0.6942 – 0.7000
支持 0.6500 - 0.6480 - 0.6400 – 0.6270

關注焦點：
周四：澳洲6月就業人口 (09：30)


NZD 紐元 – 紐元於0.60關口走勢遲滯

紐元兌美元維持於0.60附近徘徊，縱然升破近月頂部，但尚未能展開顯著的上升空間。當前阻力先看0.61水準，較大阻力看至0.6150以至0.62水準；中線目標將參考去年9月高位0.6378。支持位預估在0.5950及0.59，較大支持料為0.5820及0.5750水準。
	
預估波幅：
阻力 0.6100 - 0.6150 – 0.6200 – 0.6378
支持 0.5950 – 0.5900 - 0.5820 - 0.5750


CAD 加元 – 加元窄幅爭持，觀望美加貿易前景

周二公佈數據顯示，加拿大 6 月年通脹率升至 1.9%，符合分析師預期，汽車和服裝鞋類價格上漲推動通脹走高。5月消費者價格指數(CPI)同比上漲1.7%。 加拿大統計局表示，6月CPI環比上漲 0.1%，與分析師的預測相符。這是CPI同比漲幅連續第三個月低於2%，即加拿大央行通脹目標區間的中點。數據為本月底加拿大央行做出利率決定之前發佈的最後一個主要經濟指標。目前貨幣市場預計降息的可能性略高於 15%。加拿大央行將於7月30日公佈貨幣政策決定。核心通脹指標之一——CPI中值6 月同比上漲3.1%，5月上漲3% 。另一項核心通脹指標剔除最極端價格變化的CPI截尾值6 月同比上漲3%，與5月同比漲幅持平。

美元兌加元走勢，圖表見RSI及隨機指數正自超買區域回落，有機會正回探6月低位1.3537，下一級參考1.35，之後關注去年9月低位1.3418。較大支撐指向1.32水準。阻力位回看50天平均線1.3750。若以自5月起的累計跌幅計算， 50%的反彈幅度可看至1.3775，擴展至61.8%則為1.3835。另外，250天平均線1.3960以至1.40關口仍是一個重要依據。

預估波幅：
阻力 1.3750*/75 - 1.3835 – 1.3960 – 1.4000
支持 1.3537 – 1.3500 – 1.3418 – 1.3200
								
本週要聞：
15 / 7
加拿大6月CPI同比上漲1.9%，連續第三個月低於2%
加拿大6月CPI年率+1.9%
加拿大6月央行核心CPI年率+2.7%
加拿大6月央行核心CPI月率+0.1%

加拿大6月房屋銷售環比上漲2.8%，同比上漲3.5%


CL 紐約期油 – 油價走低，探試著趨向線支撐

油價周二小幅走，美國總統特朗普要求俄羅斯在 50 天內結束烏克蘭戰爭以避免制裁，緩解了人們對出現任何立即供應中斷的擔憂。美國原油期貨下跌 46 美分，或 0.7%，報 66.52 美元。油價此前因潛在制裁而上漲，但隨後回吐漲幅，50 天的期限帶來了可以避免制裁的希望。

技術圖表所見，油價暫且勉力守住近兩月升勢形成的上升趨向線，目前位於66.50美元，需慎防若此區失守，則此段升勢將告打破，之後先參考100天平均線65.40及50天平均線64.80，較大支撐預料在62及60關口，進而指向57.70美元。阻力預估200天平均線68.40，較大阻力料為250天平均線69.50及72.50美元。	

預估波幅：
阻力 68.40 – 69.50 – 72.50
支持 66.50* - 65.40 - 64.80 - 62.00 – 60.00



								


英皇證券 縱橫匯海分析部   
縱橫匯海財經網站 www.MW801.com   
手機網站 www.92621888.com   
香港 2574 2229  
WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888   
APP：MW801  http://www.mw801.com/platform/MW801_app   
WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m   
EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心   
香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室   

(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)