MARKET WATCH 7月29日 星期三

關注焦點：
7月30日 (星期四)
美聯儲利率決議 (02：00)

7月香港期指最後交易日
7月香港股票期權最後交易日

英倫銀行議息決議 (19：00)
美國第二季GDP (20：30)
美國PCE物價指數 (20：30)
一周初領失業金人數 (20：30)

7月31日 (星期五)
8月COMEX 期金第一通知日

中國7月官方PMI (09：30)
日本央行利率決議 (約11：00)
美國第二季就業成本指數 (20：30)
7月芝加哥PMI (21：45)
密歇根大學7月消費者信心指數 (22：00)


今日重要經濟數據：
16：00 瑞士ZEW 7月經濟預期指數‧前值-25
16：30 英國6月抵押貸款許可‧預測56500‧前值56205
16：30	英國6月消費者信貸‧預測+55億‧前值+46億
16：30 英國6月消費者信用淨貸款‧前值16.62億
16：30 英國6月M4貨幣供應年率‧前值+4.3%
16：30 英國6月M4貨幣供應月率‧預測+0.2%‧前值+0.1%


7月30日 (星期四)
02：00 美聯儲利率決議：聯邦基金利率目標區間‧預測3.50%-3.75%‧前值3.50%-3.75%

09：30 澳洲第二季出口物價指數季率‧前值+0.5%
09：30 澳洲第二季進口物價指數季率‧預測+0.0%‧前值+0.1%
13：00 日本7月家庭消費者信心指數‧預測34.2‧前值33.8
13：30 法國6月消費者支出月率‧預測-0.1%‧前值+0.5%
13：30 法國第二季GDP季率初值‧預測+0.2%‧前值-0.1%
14：45 法國第二季非農就業人數變化季率初值‧前值+0.0%
15：00 瑞士KOF 6月領先指標‧預測101.0‧前值101.2
16：00 德國第二季國內生產總值(GDP)季率初值‧預測+0.1%‧前值+0.3%
16：00 德國第二季國內生產總值(GDP)年率初值‧預測+0.6%‧前值+0.4%
16：00 德國第二季國內生產總值(GDP)年率(工作日調整後)初值‧前值+0.5%
17：00 歐元區7月服務業信心指數‧預測3.8‧前值3.2
17：00 歐元區7月工業信心指數‧預測-7‧前值-7.7
17：00 歐元區7月經濟信心指數‧預測96‧前值95
17：00 歐元區7月商業景氣指數‧前值-0.38
17：00 歐元區6月失業率‧預測6.2%‧前值6.2%
17：00 歐元區7月消費者信心指數‧預測-15.9‧前值-15.9
17：00 歐元區第二季GDP季率初值‧預測+0.2%‧前值-0.2%
17：00 歐元區第二季GDP年率初值‧預測+0.5%‧前值+0.3%
19：00 英倫銀行利率決議：基準利率‧預測3.75%‧前值3.75%
19：00 英倫銀行利率決議：MPC投票(升息-不變-減息)‧預測2-7-0‧前值2-7-0
20：00 德國7月消費者物價調和指數(HICP)月率初值‧預測+0.8%‧前值-0.2%
20：00 德國7月消費者物價調和指數(HICP)年率初值‧預測+2.8%‧前值+2.4%
20：00 德國7月消費者物價指數(CPI)月率初值‧預測+0.7%‧前值-0.3%
20：00 德國7月消費者物價指數(CPI)年率初值‧預測+2.7%‧前值+2.3%

20：30 美國第二季GDP年率初值‧預測+2.1%‧前值+2.1%
20：30 美國第二季國內生產總值(GDP)價格指數初值‧預測+3.6%‧前值+3.6%
20：30 美國第二季個人消費支出(PCE)物價指數季率初值‧前值+4.6%
20：30 美國第二季核心個人消費支出(PCE)物價指數季率初值‧預測+3.5%‧前值+4.4%

20：30 美國6月個人消費支出(PCE)月率‧預測+0.3%‧前值+0.7%
20：30 美國6月個人收入月率‧預測+0.3%‧前值+0.7%
20：30 美國6月個人消費支出(PCE)物價指數月率‧預測-0.1%‧前值+0.4%
20：30 美國6月個人消費支出(PCE)物價指數年率‧預測+3.7%‧前值+4.1%
20：30 美國6月核心個人消費支出(PCE)物價指數年率‧預測+3.3%‧前值+3.4%
20：30 美國6月核心個人消費支出(PCE)物價指數月率‧預測+0.2%‧前值+0.3%

20：30 美國一周初領失業金人數‧預測20.0萬‧前值18.7萬
20：30 美國初請失業金人數四週平均值‧前值20.75萬
20：30 美國續領失業金人數‧前值179.6萬
	

新聞簡要：
27 / 7
特朗普：美國應擁有全球最低的利率
特朗普再發威脅恢復打擊伊朗
伊朗外交部：霍爾木茲海峽仍然關閉

美國6月不包括飛機的非國防耐用品訂單+0.9%
美國6月不包括國防部門的耐用品訂單+0.3%
美國6月核心耐用品訂單月率+0.6%
美國6月耐用品訂單月率+0.3%
美國達拉斯聯儲7月製造業活動指數報1.3

28 / 7
美國6月批發庫存月率初值+0.3%
美國6月商品貿易平衡初值報逆差1015億
美國5月房價指數月率+0.3%
美國S&P/CS 5月20座大城市房價指數年率+1.6%
美國里奇蒙聯儲7月製造業指數報5



XAU 倫敦黃金–黃金四千關口上方爭持，關注今晚兩點美聯儲議息

倫敦黃金本周以來持續偏軟，至今又來到4000關口上方附近。儘管避險情緒有所升溫，但原油價格上漲引發市場對通脹壓力的擔憂，這又限制了黃金的上行空間。

今晚市場焦點集中在美聯儲即將公佈的貨幣政策決定。市場普遍預計，美聯儲將在本次會議上維持利率不變，但投資者仍密切關注政策聲明中有關通脹、就業以及未來利率路徑的表述。市場目前預計9月利率調整概率約為76%。

黃金當前走勢體現出避險需求與高利率壓力之間的博弈。中東局勢升級理論上有利於黃金上漲，但油價反彈帶來的通脹擔憂強化了市場對高利率環境持續時間的預期，使黃金短期承壓。 未來黃金方向仍取決於三大因素：中東風險是否進一步擴大、美聯儲政策信號是否轉向寬鬆，以及美元走勢變化。如果地緣風險持續發酵，同時美聯儲釋放更加溫和的政策傾向，黃金仍具備重新上漲的潛力；但若通脹壓力因能源價格上漲而重新升溫，市場可能繼續推遲寬鬆預期，黃金或面臨階段性調整壓力。整體來看，黃金長期避險邏輯仍然存在，但短期價格波動將明顯受到利率預期影響。

技術圖表所見，金價呈現三級背馳結構，雖然近日嘗試向上突破25天均線，但收盤未能站穩其上方，顯示上方壓力猶存。後市若能再度攻克目前位於4064的25天線，下一級關鍵阻力將指向50天均線所在的4202美元。另外，金價整體仍處於自三月起形成的敏感三角形態內反覆拉鋸，形態頂部參考點在4091美元，下邊則錨定3944美元。上方更密集的阻力區集中於4116美元及4134美元，而下方支撐可先看至3938美元附近。從周線角度審視，9周均線阻力位於4130美元，而50周均線壓力在4348美元，100周均線在3658美元構成深層防線。

近期雙底反彈結構顯示，金價在1倍延伸位置位於4103美元，短線支撐參考0.382回撤位4028美元。一旦順利突破上述阻力，便有機會挑戰4141美元，進而測試4178美元及4299美元。而若從本月雙頂形態的調整來看，下方支持需留意4018美元及3989美元，較遠支撐則在3897美元。

短線阻力位預計在4037及4051，下一級關注4064美元，較大支撐預估為4107以至4177美元。初步支撐預估在3994及3981，下一級參考3968及3898，其後留意3828美元。
	
倫敦黃金7月29日：  
預測早段波幅：3994 – 4037
阻力 4051 – 4064 – 4107 – 4177  
支持 3981 – 3968 – 3898 – 3828
	
SPDR Gold Trust黃金持有量：
7月20日–1,003.59噸
7月21日–1,005.87噸
7月22日–1,007.87噸
7月23日–1,009.3噸
7月24日–1,009.3噸
7月27日–1,009.3噸
7月28日–1,008.73噸

7月28日上午定盤價：4037.7
7月28日下午定盤價：4022.2


XAG倫敦白銀–白銀續呈低位掙扎，受制下降通道

倫敦白銀目前繼續在下降通道內運行，通道上下軌分別位於65.8美元及48.8美元，現階段價格則在56.1美元至62.9美元的區間內震盪。上方25天均線阻力在58.6美元，而250天均線及50天均線壓力則分別位處65.1美元及64.3美元。若能站穩58.4美元及59.3美元之上，銀價可望向上測試61.3美元及63美元。下方關鍵支持首看54.4美元，此處為去年10月的高位，次級支撐則在51.7美元。透過近期雙頂及雙底形態推算，阻力集中在58.9美元及59.4美元，延伸阻力可看至60.8美元及62.4美元，支持則落在57.7美元、56.7美元，乃至更遠的55.7美元及54.3美元。

由六月下旬至今，白銀走勢正初步築成了一組雙底型態，頸線參考7月6日高位63.24，故此可留意若然銀價後市可進一步踏破此區，將可更為鞏固白銀的反彈行情。短線阻力預估在58.0及58.7，較大阻力料為59.3以至60.8美元。支持位初步估計為57.4及56.7，繼而預估為56.1及55.4美元。
		
倫敦白銀7月29日：
預測早段波幅：57.4 – 58
阻力 58.7 – 59.3 – 60.8
支持 56.7 – 56.1 – 55.4

iShares Silver Trust白銀持有量：
7月20日–15,052.89噸
7月21日–15,044.45噸
7月22日–15,066.94噸
7月23日–15,066.94噸
7月24日–15,044.45噸
7月27日–15,024.77噸
7月28日–15,024.77噸


EUR 歐元–歐元低位爭持，觀望美國議息及數據公佈

美元指數週二回落，但尚徘徊在一個月高位附近，隨著地緣風險增加，投資者傾向於增加美元等避險資產配置。此外，市場在美聯儲週三晚利率決議前權衡加息可能性，儘管油價回落緩解部分通脹憂慮。資料顯示美聯儲週三加息25個基點的概率接近40%，高於一周前的約20%，9月前加息概率接近95%。

歐元兌美元周二一度跌見1.1352，勉力守住6月24日低位1.1324，到周三早盤回返至1.14水準附近。技術走勢而言，歐元兌美元目前處於待變走勢；過去一個多月都見匯價反彈幅度受制25天平均線，目前處於1.1410水準，若後市可持穩其上，料見歐元可繼續延展升勢。上望目標預料在50天平均線1.1485及1.1620水準。關鍵將直指1.18關口。至於支持將留意1.1320-50，要慎防若後市明確破位，則又見歐元再陷探低階段，其後支撐料為1.1260，下一級看至1.12以至1.10關口。
	
預估波幅：
阻力 1.1410 - 1.1485 - 1.1620 -  1.1800
支持 1.1320/50* – 1.1260 - 1.1200 – 1.1000**

新聞簡要
27 / 7
德國IFO 7月商業景氣指數報86.6
德國IFO 7月商業現況指數報86.5
德國IFO 7月商業預期指數報86.7
歐元區截至6月三個月M3貨幣供應年率+3.0%
歐元區6月私營企業貸款年率+3.0%
歐元區6月M3貨幣供應年率+3.3%

28 / 7
法國7月消費者信心指數坪報86

關注焦點：
周四
法國第二季GDP (13：30)
德國第二季GDP (14：00)
歐元區第二季GDP (17：00)
德國7月CPI‧HICP (20：00)

周五
德國6月就業數據 (15：55)
歐元區7月HCP (17：00)


JPY 日圓–日圓高位區間爭持，關注美、日議息

美元兌日圓本周持續處於高位震蕩，受到避險資金流入以及美聯儲政策預期支撐。近期中東地區緊張局勢再次升溫，引發全球市場避險情緒變化。最新消息顯示，伊朗向駐中東地區的美軍目標發射多枚彈道導彈，其中包括針對約旦境內美軍基地的襲擊。美國軍方公佈的資訊顯示，此次導彈攻擊均被成功攔截。市場普遍認為，該行動與此前美國針對伊朗相關海上力量採取的行動有關，使地區風險重新受到投資者關注。

在日本方面，市場目前在等待日本即將公佈的通脹和就業數據，以判斷日本央行未來政策方向。資料顯示，東京7月剔除生鮮食品後的消費者價格指數預計同比上漲約1.7%，高於此前1.6%的水準；此前東京整體通脹率為1.7%，剔除食品和能源後的核心指標為1.9%。就業方面，日本失業率預計維持在2.5%左右。

另外，市場人士也在警惕日本財務省可能再度干預匯市，財務大臣片山皋月重申“根據需要應對匯率波動”的立場未變。周五財務省將公佈7月干預資料，這將讓市場將得知東京是否已曾出手。

美元兌日圓續呈高位震盪，但依然受制於164水準下方。圖表暫見 RSI出現回落，並已回到中性區域，顯示匯價上漲動能有所減弱。當前重要位置將矚目於25天平均線，此前的回跌未能有效跌破此指標，故目前位於162.50的25天平均線也顯得格外重要，此位置同時亦是上升趨向線，另一參考為7月3日低位160.47，若然匯價今趟可下破此區，示意著美元兌日圓大有機會將開展一段較顯著的回跌行情。以自五月以來的累計漲幅計算，38.2%及50%的回吐幅度在159.85及158.95，擴展至61.8%為158水準。至於阻力位會回看164.20及165，較大阻力估計為165.50及166。	

預估波幅：
阻力 164.20 – 165.00* - 165.50 – 166.00
支持 162.50* - 160.47** - 159.85 – 158.95 – 158.00

本週要聞：
27 / 7
日本6月企業服務價格指數年率+3.2%
日本5月領先指標報116.5
日本5月同步指標報117.9

28 / 7
據報日本擬將食品消費稅降至1%為期兩年

關注焦點：
周四
日本7月家庭消費者信心指數 (13：00)

周五
東京7月CPI (07：30)
日本6月失業率 (07：30)
日本6月工業生產‧零售銷售 (07：50)


GBP 英鎊–英國續呈回調行情，本周迎來美英議息

英鎊兌美元在本月中受制於下降趨向線阻力，隨後見顯著回調，當前將關注25天平均線1.3350水準，未可扳回此區上方，將見英鎊調整壓力加劇；尤其圖表亦見RSI正維持下行，5天平均線亦正下破10天平均線，均示意英鎊短線呈偏軟傾向。較大支持料為1.3210及1.3140水準，關鍵指向1.30關口以至1.28。阻力回看1.34及1.3480，關鍵仍會矚目於下降趨向線，至今形成阻力在1.3540水準，倘若後市可上破此區，才見英鎊可開展另一輪升勢；其後看至5月高位1.3657。
	
預估波幅：
阻力1.3350 -  1.3400 – 1.3480 – 1.3540* - 1.3657
支持 1.3210 – 1.3140 – 1.3000* - 1.2800

關注焦點：
周三
英國6月消費者信貸 (16：30)

周四
英倫銀行議息決議 (19：00)


CHF 瑞郎–美元兌瑞郎破頂上揚

美元兌瑞郎近日重新上攻，月中匯價觸高至0.8150後兩日挫跌，低見0.8033，之後一路拾級而上至今，並且已為破位0.8150水準，可望觸發又一波延伸升勢，較大阻力預料為100周平均線0.8255以至0.8365水準，關鍵直指0.85關口。較近支持則會回看25天平均線0.81及0.80，下一級預料在250天平均線0.7935及0.7870，較大支持預估在0.7760水平。

預估波幅：
阻力 0.8255 – 0.8365 - 0.8500
支持 0.8100 - 0.8000 - 0.7935 - 0.7870 - 0.7760

本週要聞：
周三
瑞士ZEW 7月經濟預期指數 (16：00)

周四
瑞士KOF 6月領先指標 (15：00)

周五
瑞士6月零售銷售 (14：30)


AUD 澳元–6月通脹數據低於預期，澳元續作回調

周三公佈澳洲6月通脹數據低於市場預期，減輕了澳洲央行短期內調整貨幣政策的壓力，使其有更多空間繼續評估經濟前景。澳洲6月剔除價格波動較大項目的截尾平均CPI同比上漲3.6%，低於經濟學家預估中值3.7%；環比上漲0.8%，也低於0.9%的預期。澳洲央行希望通膨率回到2%-3%目標區間的中點，但這一核心通膨指標已持續四年多高於該水平。數據公佈後，澳元和澳洲債券收益率雙雙下跌。

澳元兌美元過去兩周受制0.7030水準，同時亦受制於50天平均線，結果來到本周見較明顯下跌，故短期或見澳元有較大的下行空間。支持位回看0.69，較大支持看至0.6860及250天平均線0.6830，之後關注0.67水準，為年初時間多日探試的重要底部。阻力位將繼續關注0.7030水平；100天平均線亦要留意，在3月底於此指標獲見支撐，到6月初下破此指標後則延伸跌勢，故目前位於0.7060的100天平均線仍具一定技術意義；較大阻力看至0.7120及0.72水準。
	
預估波幅：
阻力 0.7030** – 0.7060* – 0.7120 – 0.7200
支持 0.6950 - 0.6900 - 0.6860 - 0.6830 – 0.6700**

本週要聞：
29 / 7
澳洲6月核心CPI月率+0.3%
澳洲6月CPI截尾均值年率+3.6%
澳洲6月CPI年率+3.8%
澳洲6月CPI月率-0.1%
澳洲第二季CPI截尾均值季率+0.8%
澳洲第二季CPI截尾均值年率+3.6%
澳洲第二季CPI季率-0.1%
澳洲第二季CPI年率+3.8%

關注焦點：
周四
澳洲第二季進出口物價指數 (09：30)

周五
澳洲第二季PPI (09：30)


NZD 紐元–紐元區間整固，醞釀重新走高

紐元兌美元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數正呈回升，10天平均線已升破25天平均線形成利好交叉，示意紐元兌美元續見上揚傾向。當前支撐先會回看0.5760，其後將看至0.5670以至0.56水準。上望阻力0.59及0.5950，估計0.60仍是一道的重要心理關口，於5月6日的高位0.5990及5月29日高位0.5993也是未能衝破此關口，故這次若可破位，料將為新一浪升勢的初步啟示，延伸目標暫會看至0.6090及0.6120。	

預估波幅：
阻力 0.5900 - 0.5950 - 0.6000** – 0.6090 – 0.6120
支持 0.5760 -  0.5670 - 0.5600								
關注焦點：
周五
紐西蘭7月消費者信心指數 (06：00)


CAD 加元–美/加受制25MA，短期或再探1.40關口

美元兌加元上周初止步於1.40關口上方，也是守住了50天平均線，但反彈力道似乎有限，尤其未可回破目前位於1.4140的25天平均線，故此匯價若未可回破此區，則可視作為技術後抽，並有機會再次回探1.40關口，甚至進一步跌破。預計延伸目標將會看至1.39及100天平均線1.3870，進一步看至1.38及1.3760。至於較大阻力位預料在1.4250以至1.43，下一級看至1.4420以至1.46。

預估波幅：
阻力 1.4140* - 1.4250 – 1.4300 – 1.4420- 1.4600
支持 1.4000** – 1.3900 – 1.3870 – 1.3800 – 1.3760
								

CL 紐約期油–中東局勢動盪，油價重新站穩

紐約期油周三早盤出現明顯反彈，來到83美元，上日曾觸及兩周低位77.78美元。中東局勢再次出現緊張跡象，投資者重新計入地緣風險溢價，推動原油買盤快速回流。伊朗伊斯蘭革命衛隊日前向駐中東地區的美軍目標發射多枚彈道導彈，令市場擔憂此前緩和的地區局勢可能重新惡化。與此同時，特朗普表示，如果與伊朗的談判無法取得進展，美國可能恢復軍事行動，並警告可能針對伊朗重要基礎設施採取行動。市場認為，相關表態增加了供應中斷風險，使原油價格重新獲得支撐。此外，美國中央司令部表示，美國與沙烏地阿拉伯軍方近期針對伊拉克境內親伊朗武裝力量展開聯合行動，這進一步加劇了投資者對中東安全形勢的擔憂。

紐約期油短期可望呈震盪偏強格局，市場將密切關注宏觀政策與地緣事件變化。技術圖表所見，RSI正重新回升，而價格在周二險守住25天平均線，示意著短期靠穩傾向。較近支持位預估在80及78美元，下一級至25天平均線77美元。250天平均線目前位於73.10美元，現又成了要支撐依據。阻力位預料在83.50及85美元，再而看至87.70以至100天平均線89.80美元。

預估波幅：
阻力 83.50 - 85.00 – 86.20 – 87.70 – 89.80*
支持 80.00* - 78.00 – 77.00 – 73.10**

關注焦點：
周五
加拿大5月GDP (20：30)

	


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(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)