MARKET WATCH 1月23日 星期五

關注焦點：
2026年1月23日 (星期五)
美國1月PMI (22：45)
1月密歇根大學消費者信心指數 (23：00)


今日重要經濟數據：
15：00 英國12月零售銷售月率‧預期-0.1%‧前值-0.1%
15：00 英國12月零售銷售年率‧預測+1.0%‧前值+0.6%
15：00 英國12月扣除能源的零售銷售月率‧預測-0.2%‧前值-0.2%
15：00 英國12月扣除能源的零售銷售年率‧預測+1.4%‧前值+1.2%
16：15 法國1月HCOB製造業PMI初值‧預測50.3‧前值50.7
16：15 法國1月HCOB服務業PMI初值‧預測50.5‧前值50.1
16：15 法國1月HCOB綜合PMI初值‧前值50.0
16：30 德國1月HCOB製造業PMI初值‧預測48.0‧前值47.0
16：30 德國1月HCOB服務業PMI初值‧預測53.0‧前值52.7
16：30 德國1月HCOB綜合PMI初值‧前值51.3
17：00 歐元區1月HCOB製造業PMI初值‧預測49.0‧前值48.8
17：00 歐元區1月HCOB服務業PMI初值‧預測52.8‧前值52.4
17：00 歐元區1月HCOB綜合PMI初值‧前值51.5
17：30 英國1月製造業PMI初值‧前值50.6
17：30 英國1月服務業PMI初值‧預測51.7‧前值51.4
17：30 英國1月綜合PMI初值‧前值51.4
21：30 加拿大11月零售銷售月率‧預測+1.2%‧前值-0.2%
21：30 加拿大11月核心零售銷售月率‧預測+1.4%‧前值-0.6%
22：45 美國1月標普全球製造業PMI初值‧預測52.1‧前值51.8
22：45 美國1月標普全球服務業PMI初值‧預測52.8‧前值52.5
22：45 美國1月標普全球綜合PMI初值‧前值52.7
23：00 美國密西根大學1月消費者信心指數‧預測54.0‧前值54.0
23：00 美國密西根大學1月消費者預期指數‧預測55.0‧前值55.0
23：00 美國密西根大學1月消費者一年通脹預期‧預測+4.2%‧前值+4.2%
23：00 美國密西根大學1月消費者五年通脹預期‧預測+3.4%‧前值+3.4%

	
新聞簡要：
20 / 1
丹麥養老基金AkademikerPension宣佈將清倉所持約1億美元的美國國債，計畫於本月底前完成退出

21 / 1
特朗普：已就格陵蘭島問題形成了協定框架 有關關稅不會生效

22 / 1
特朗普在“和平委員會”舉行的簽署儀式上宣佈加沙戰爭“確實即將結束”，歐洲多國未有出席

23 / 1
據美國政府資料，印度持有的美國國債已降至五年來的最低水準，降至1740億美元，較2023年的峰值下降了26%




XAU 倫敦黃金–國際形勢動盪，黃金衝擊5000關口

歐盟領導人在布魯塞爾緊急峰會上表達了對美國可靠性的擔憂，強調需要減少對華盛頓的依賴，並重新評估跨大西洋關係。格陵蘭總理尼爾森強調主權紅線不容逾越，丹麥首相弗雷德里克森則指出局勢依然嚴峻。這種不確定性令至市場仍然瀰漫著避險氛圍。除了地緣因素，美元走軟也成為了推動金銀走升的重要動力；美元指數本周一高位99.47，周四跌見至98.26，接近周二曾及的兩周多低位。黃金在去美元化趨勢中的角色日益突顯。

倫敦黃金本周初以來一路狂飊，屢次刷新紀錄高位，至周四突破4900美元關口，最近於周五早盤站上4960美元上方，與此同時，白銀、鉑金也創下紀錄新高。地緣政治緊張局勢繼續為為這浪金銀漲勢推波助瀾。周三晚美國總統特朗普的立場從最初的關稅威脅和軍事行動暗示，到突然逆轉並排除武力選項，這戲劇性轉變一度令金銀價格回跌，但至周四一輪震蕩過後已見重新站穩，紐約時段，金銀展開猛烈升勢，雙雙一口氣刷新紀錄高位，延至周五早盤強勢仍以持續。

在黃金走勢上，近在咫尺的5000關口無疑是當前市場正為矚目的位置，一方面，若然價格逼近5000這個備受矚目的心理關口，但未能一舉衝破此關口的情況下，需要特別防範金價可能會進入盤整階段甚或出現技術性回調。主要參考仍是4天平均線4872，以及9天平均線4730美元，另一關鍵則會是年初以來金價升勢形成的上升趨向線，目前位於4675美元。反之，若黃金可明確攻上5000關口，則有可能驅使一定規模的空倉被軋平，從而增大了金價的向上潛在空間。預估短線較近支撐在4898及4878美元，再而看至4851，較大支持預估在4789及4728美元。阻力位則會先看4981及5024，下一級看至5064、5149及5233美元。

倫敦黃金1月23日：
預測早段波幅：4898 – 4981
阻力 5020 – 5064 – 5149 – 5233
支持 4878 – 4851 – 4789 – 4728

SPDR Gold Trust黃金持有量：
1月12日–1,070.80噸
1月13日–1,074.23噸
1月14日–1,074.23噸
1月15日–1,074.80噸
1月16日–1,085.67噸
1月19日–假期
1月20日–1,081.66噸
1月21日–1,077.66噸
1月22日–1,079.66噸

1月22日上午定盤價：4825.55
1月22日下午定盤價：4832.05


XAG倫敦白銀–白銀面臨100元大關挑戰

倫敦白銀才於周四凌晨才回探至接近90關口，但經歷兩次回探後，周四歐洲時段衝向94水準，於附近水準一輪拉据後，差不多在紐約時段開啟了新一輪高歌猛漲，收盤前攻上了96.60，到周五早盤，白銀升勢繼續急勁，一度闖上至99水準，而銀價亦在此水準終見停下了上升步伐，估計是因為在100大關前，一個可能會由雙位數踏入百位數時代的前夕，市場人士亦要先緩和一下。

白銀走勢近期常見調整幅度約3%至8%，隨後往往伴隨6%至9%的反彈，顯示市場在消化超買壓力後仍保持上升動能。近日走勢呈現沿9天均線小回大漲，目前9天均線處於93.30美元。短線較近支撐預料在96.24及94.94，下一級料為94.10，較大支撐看至93.28及91.58美元。較近阻力位估計為97.00及98.04，其後看至99.09，進一步預估在99.90及100.75美元。
	
倫敦白銀1月23日：
預測早段波幅：96.24 – 97.00
阻力 98.04 – 99.09 – 99.90 – 100.75
支持 94.94 – 94.10 – 93.28 – 91.58

iShares Silver Trust白銀持有量：  
1月12日–16,347.95噸
1月13日–16,321.16噸
1月14日–16,242.22噸
1月15日–16,061.78噸
1月16日–16,073.06噸
1月19日–假期
1月20日–16,222.48噸
1月21日–16,166.10噸
1月22日–16,104.08噸


EUR 歐元–歐元續展反撲行情

歐洲央行周四公佈的12月會議紀要顯示，歐洲央行官員在去年12月總體對當前政策立場感到滿意，但仍主張在利率問題上保留充分靈活性。部分官員認為，鑒於通脹水準已接近2%的目標，並預計在政策展望期內將維持在該水準附近，“利率在較長一段時間內保持穩定”是可行的。

歐元兌美元走勢，技術圖表所見，5天平均線上破10天平均線，估計匯價短期仍傾向持穩發展。當前會以25天平均線1.1710為依據，若後市匯價可重返此區之上，則可望歐元有重新上揚的傾向，其後阻力回看1.1770及去年12月24日高位1.1809，再而將會矚目於9月17日高位1.1918以至1.20關口。支持位方面， 200天平均線目前在1.1590，若此區在後市未能守住，則要慎防歐元又將開展新一波下跌，延伸目標指向1.15關口以至1.1460。
	
預估波幅：
阻力 1.1770 - 1.1809 – 1.1918 - 1.2000*
支持 1.1710 - 1.1590* – 1.1500* - 1.1460

新聞簡要
20 / 1
歐元區2026年1月ZEW經濟景氣指數較前月上升7.1點至40.8，創下自2024年7月以來新高

22 / 1
歐洲央行會議紀要：政策立場適宜，堅持保留充分靈活性

關注焦點：
周五
歐元區1月PMI


JPY 日圓–日圓弱勢整理，日本央行維持利率不變

日本央行周維持政策利率0.75%不變，符合市場預期。日本央行以8比1的投票通過利率決議。高田創提議將短期利率目標從0.75厘上調至1厘，認為價格穩定目標已基本實現，且鑒於海外經濟正處於復甦階段，日本物價面臨風險偏向上行。央行表示，經濟前景面臨的風險大致平衡，通脹預期正溫和上升，核心消費者通脹上半年可能放緩至2%以下。在2025至2027財年預測期的後半段，潛在核心消費者通脹可能處於與2%目標基本一致的水平。

美元兌日圓在過去兩個多月的走勢已呈現了一組雙底型態，故可預料若美元兌日圓或可望將迎來又一波上升走勢。當前將矚目於160關口，延伸可看至160.60以至162水準。當前先可留意157.40及25天平均線157.10，較大支撐料在155.60及155水準。
	
預估波幅：
阻力 160.00** - 160.60 – 162.00
支持 157.40 – 157.10 – 155.60 – 155.00

本週要聞：
22 / 1
日本12月出口年率+5.1%
日本12月進口年率+5.3%
日本12月未經季調貿易差額報順差1057億

23 / 1
日本Jibun 1月服務業PMI報53.40
日本Jibun 1月綜合PMI報52.80
日本Jibun 1月製造業PMI報51.50
日本12月核心CPI年率錄得2.4%，為2024年10月以來最小增幅


GBP 英鎊–英鎊反覆回穩，上探年初高位

英鎊兌美元本周反覆回升，周四重登1.35關口，同時亦見25天平均線失而復得，目前25天線位於1.3465，若後市可持穩於此區之上，預料英鎊可再探今年初高位1.3569甚或延展新一波升勢，其後較大阻力料為1.3660以至參考去年9月17日高位1.3726，再而將會以1.38為重要目標。較大支持料會看至1.34及1.3360，進一步參考1.33水準。	

預估波幅：
阻力 1.3569 – 1.3660 – 1.3726 – 1.3800
支持 1.3465 – 1.3400 – 1.3360 - 1.3300

本週要聞：
23 / 1
英國1月GFK消費者信心指數為-16，為2024年8月以來最高

關注焦點：
周五
英國12月零售銷售 (15：00)
英國1月PMI (17：30)


CHF 瑞郎–美元/瑞郎回試關鍵支撐底部

美元兌瑞郎上周未能突破200天平均線，再而於本周急速回調，而圖表見RSI及隨機指數已見回落，或見美元兌瑞郎將有進一步調整壓力。於去年12月守住的0.7850將是當前參考，下個支持將會關注0.77及0.76水準，進一步參考0.75關口。至於阻力位參考0.80及11月5日高位0.8124，較大阻力料為0.8250。

預估波幅：
阻力 0.8000 - 0.8124 – 0.8250
支持 0.7850 – 0.7700 – 0.7600 – 0.7500*

關注焦點：
周二
瑞士12月生產者/進口物價指數 (15：30)


AUD 澳元–下月加息預期升溫，澳元脫離盤整衝高

澳元兌美元本周已連升四日，突破0.68關口，創15個月高位。周四公佈數據顯示澳洲12月勞動力市場增長遠超預期；就業人口增加6.52萬，遠高於市場預測的3.5萬個，而失業率從11月的4.3%，下降至4.1%。強勁數據強化了市場對澳洲央行最早可能在2月會議上加息的預期，投資者提高了近期加息的可能性。掉期資料顯示，交易員目前預計澳洲央行2月加息的概率超過60%。

技術走勢而言，澳元兌美元上周窄幅橫盤於0.6660水準之上，也守住25天平均線，至本周突破區間以至月初高位0.6768，估計澳元短線前景仍繼續向好。上延阻力估計在0.6860及0.6950，下一級預估在0.70關口以至參考2023年2月高位0.7158。較近支持見於0.68及0.6760，下一級料為0.67，關鍵依然會留意0.6660水準。
	
預估波幅：
阻力 0.6860 – 0.6950 – 0.7000* - 0.7158
支持 0.6800 - 0.6720 – 0.6700 - 0.6660*

本週要聞：
22 / 1
澳洲12月失業率錄得4.1%，為2025年5月以來新低。
澳洲12月就業人口增加6.52萬

關注焦點：
周五
澳洲1月PMI (06：00)


NZD 紐元–紐元上破200MA，延展上漲動能

紐西蘭統計局週五發佈數據顯示，紐西蘭消費者物價指數(CPI)在2025年第四季同比上漲3.1%，相比第三季度的3.0%增幅有所上升。紐西蘭央行總裁布雷曼表示，核心通脹似乎仍處於目標區間內，在當前環境下將對通脹保持高度警惕，正在看到經濟復蘇跡象，但部分信號仍然偏弱。將確保通脹回到目標區間的中點

紐元兌美元本周見持續上行，升破去年9月高位，再而剛在周四又突破另一個重要關卡200天平均線，自去年十月至今，紐元兩度上訪此指標亦未可衝破，並且在之後均見一定幅度的調整，故今趟終衝破此區，將可望衍生較大之上漲動力；倘若以最近一浪的回調幅度約140點計算，延伸上漲可至0.6010，這亦正好與0.60心理關口構成一個共識目標；甚至去年9月17日高位也只是0.6008；7月24日高位0.6061及7月1日高位0.6122則為較大目標參考，進一步看至0.62關口。當前支撐先會回看200天平均線0.5860，其後則看25天平均線0.58及0.57，以至參考0.5610水準。	

預估波幅：
阻力 0.6010 - 0.6061 – 0.6122 – 0.6200
支持 0.5860 – 0.5800 - 0.5700 -  0.5610

本週要聞：
21 / 1
紐西蘭宣佈11月7日舉行大選

25 / 1
紐西蘭第四季CPI季率+0.6%，年率+3.1%


CAD 加元–美元/加元觸頂回跌

美元兌加元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數出現回跌，而匯價近日在1.39水準附近連日遇阻，故要防範美元兌加元尚見更大的回調壓力。較近支撐回看25天平均線1.3790及1.3640，關鍵看至1.3550水準附近，在去年六月至七月，匯價三度於此水準附近獲見支撐；較大支持料為1.35關口。至於阻力先會看至1.3850及1.3920，下一級料為及1.40關口以至1.4140水準。	

預估波幅：
阻力 1.3850 - 1.3920 - 1.4000 – 1.4140
支持 1.3790 - 1.3640 – 1.3550* – 1.3500

關注焦點：
周五
加拿大11月零售銷售 (21：30)


CL 紐約期油–油價守住50MA，短線料呈橫盤爭持

油價周四回跌，美國、俄羅斯和烏克蘭將於週五舉行三方團隊會議。該消息提振了市場對俄烏停戰取得實質性突破的預期，削弱了此前油價中所包含的地緣政治風險溢價。另外，美國能源資訊署(EIA)公佈的最新資料顯示，上周美國原油庫存增加約360萬桶，明顯高於市場此前預期的下降50萬桶；汽油庫存增加約600萬桶，連續第十周錄得增長，並觸及2021年以來最高水準；餾分油庫存增加約330萬桶，顯示成品油市場供給持續寬鬆。全球供應端同樣出現緩解跡象。哈薩克方面，隨著位於黑海的一處關鍵原油裝載設施維修工作接近完成，里海管道聯盟(CPC) 碼頭的貨物積壓情況正在逐步緩解；委內瑞拉原油供應也開始重新回流國際市場。

技術走勢而言，油價在本月初上破自八月以來形成的下降趨向線以及50天平均線，雖然上周四見明顯回調，但尚可站在50天線上方。 而目前RSI位於50水準附近，處於中性區間，反映市場情緒仍以謹慎為主。上方阻力估計為61美元，下一級看至200天平均線62.30，之後將關注65及去年9月高位66.42美元。短線較近支撐料為59及50天線58.50，下一級將參考57.60及56.70美元。	

預估波幅：
阻力 61.00 - 62.30 – 65.00 – 66.42
支持 59.00 - 58.50 – 57.60 - 56.70


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(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)