MARKET WATCH 9月14日 星期一

關注焦點：
9月14日 (星期一)
9月 CME 外匯期貨最後交易日
9月 美元兌人民幣期貨最後交易日

9月15日 (星期二)
中國8月零售銷售 (10：00)
中國8月規模以上工業增加值 (10：00)
紐約聯儲9月製造業指數 (20：30)

9月16日 (星期三)
美國8月零售銷售 (20：30)
美國8月進出口物價 (20：30)

9月17日 (星期四)
美聯儲議息決議 (02：00)

10月 NYMEX原油期權最後交易日

英倫銀行利率決議 (19：00)
美國8月房屋動工 (20：30)
一周初領失業金人數 (20：30)

9月18日 (星期五)
9月 小型標准普爾500期貨最後交易日

日本央行議息決議 (約11：00)
美國8月工業生產 (21：15)


重要經濟數據：
9月14日 (星期一)
12：30 日本7月產能利用率月率‧前值+4.1%
12：30 日本7月工業生產年率‧前值+4.1%
12：30 日本7月工業生產月率‧預測+0.1%‧前值+0.1%
14：30 瑞士8月生產者/進口物價指數年率‧前值-2.1%
14：30 瑞士8月生產者/進口物價指數月率‧預測+0.1%‧前值-0.1%
20：30 加拿大8月核心消費者物價指數(CPI)月率‧前值+0.2%
20：30 加拿大8月核心消費者物價指數(CPI)年率‧前值+2.3%
20：30 加拿大8月CPI月率‧預測+0.0%‧前值+0.5%
20：30 加拿大8月CPI年率‧前值+3.0%
20：30 加拿大8月截尾CPI年率‧前值+1.9%
20：30 加拿大8月CPI中位數年率‧前值+2.0%
20：30 加拿大7月製造業銷售月率‧預測-0.2%‧前值+0.1%

9月15日 (星期二)
10：00 中國8月零售銷售年率‧預測+0.8%‧前值+0.6%
10：00 中國8月規模以上工業增加值年率‧預測+4.8%‧前值+4.5%
12：30 日本7月第三產業活動指數月率‧預測+0.4%‧前值-0.2%
14：00 德國8月批發物價指數年率‧前值+5.3%
14：00 德國8月批發物價指數月率‧預測+0.1%‧前值+0.2%
14：00 英國截至7月三個月平均工資(不包括獎金)年率‧預測+3.5%‧前值+3.5%
14：00 英國截至7月三個月平均工資(包括獎金)年率‧預測+3.9%‧前值+4.1%
14：00 英國8月申領失業救濟人數比‧前值4.3%
14：00 英國截至7月三個月ILO失業率‧預測5.0%‧前值4.9%
14：00 英國7月就業變化‧前值+83,000
14：00 英國8月失業金申請人數變化‧前值-11,000
14：45 法國扣除煙草後核心通脹指數月率‧前值+0.6%
14：45 法國8月消費者物價指數(CPI)年率‧預測+2.7%‧前值+2.7%
14：45 法國8月消費者物價指數(CPI)月率‧預測+0.8%‧前值+0.8%
17：00 德國ZEW 9月經濟景氣指數‧預測37.0‧前值34.2
17：00 德國ZEW 9月經濟現狀指數‧預測-53‧前值-61.1
17：00 歐元區ZEW 9月經濟景氣指數‧預測39.5‧前值31.4
17：00 歐元區7月季調後貿易平衡‧前值順差18億
17：00 歐元區7月未季調貿易平衡‧前值順差86億
20：30 加拿大7月批發銷售月率‧預測-0.6%‧前值+2.8%
20：30紐約聯儲9月製造業指數‧預測15.0‧前值20.6

	
新聞簡要：
10 / 9
美國8月CPI月率+0.4%，年率+3.4%
美國8月核心CPI月率+0.3%，年率+2.4%
密歇根大學9月消費者信心指數初值47.8
密歇根大學9月消費者預期指數初值45.8
密歇根大學9月一年期消費者通脹預期初值+4.6%
密歇根大學9月五年期消費者通脹預期初值+3.4%



XAU 倫敦黃金–黃金繼續收窄橫行，焦點直指美聯儲議息

全球金融市場正式進入「央行超級周」。市場焦點依次落在周三美聯儲議息決議、周四英倫銀行決議，以及周五日本央行決議。與此同時，美國最新PPI與CPI數據、能源價格回升，以及特朗普再度施壓降息，令政策預期與政治博弈交織，成為本周黃金、白銀與主要匯市定價的核心背景。

美國通脹數據方面，8月生產者物價指數PPI環比上漲0.4%，7月讀數修正為上漲0.1%，整體數據在一定程度上表明美國潛在通脹壓力略有回升，部分原因是能源成本上漲。消費者物價指數CPI進一步強化了美聯儲本周加息的預期，8月整體CPI環比上漲0.4%，與預期一致，高於7月0.1%的增幅；同比漲幅維持3.4%不變，同樣符合市場預估；剔除波動較大的食品與能源價格後，核心CPI環比上漲0.3%，高於0.2%的預期值與前值；核心CPI同比則由2.5%回落至2.4%，與預期相符。據CME FedWatch工具顯示，交易員預計美聯儲本周加息可能性約為87%，這一預期使金價上行空間受到明顯限制。

美聯儲主席沃什此前在傑克遜霍爾的講話中進一步強化了鷹派措辭，儘管他並未明確暗示即將在下次會議上加息。特朗普再次要求美聯儲降息，並稱美國擁有全球最低的利率；但在通脹壓力與能源成本回升的背景下，市場並未跟隨這一政治喊話，反而加大對本周加息的押注。沃什可能希望避免成為特朗普攻擊的目標，尤其是在11月中期選舉之前，因此其溝通需要在政策獨立性與政治壓力之間取得平衡。

其他央行方面，日本央行委員近幾個月對通脹超調的擔憂日益加劇，但總裁植田和男一直不願明確暗示更快的加息步伐；投資者已計入周五加息25個基點的概率約為75%，並預計此後到2027年底還將再加息75個基點。英倫銀行周四預料維持利率不變，但央行委員會成員之間估計存在嚴重分歧。

經濟數據方面，周三公布的美國8月零售銷售報告將受到關注，以觀察零售支出是否連續第二個月下降；其他還包括周四的住房數據以及周五的工業生產數據。

倫敦黃金上周初高試至每盎司4442.96美元，上周四挫跌，周五受美國通脹數據影響一度低見4293.49美元，周末收報4349.08美元。目前金價繼續收窄橫行，波幅收窄至4297至4507美元範圍內。中期來看，金價仍在下降通道內，主要阻力在4481美元，下方支撐點位於3951美元及3794美元。

過去一周走勢一直受壓於9天均線，並且在25天均線之下運行，目前位置分別為4383美元及4447美元。根據最近兩個高點計算調整浪，下方可能延伸至4303美元及4281美元；若下方50天均線4269美元失守，則有機會下探4254及4185美元。

短線金價傾向測試4331及4314美元，也可關注前周低點4291美元及4259美元。倘若能夠反彈，上行阻力較明顯的在4379/4393美元及4407美元乃至4433美元；一旦能穩住在4407美元之上，可有機會短期內轉勢，再次挑戰4478或4521美元。總結而言，早段估計在4294美元至4404美元之間運行，阻力參考4424及4508美元，支持參考4274及4209美元。
	
倫敦黃金9月14日至18日預測波幅：
阻力 4358 – 4391 – 4423 – 4464 – 4508
支持 4317 – 4274 – 4241 – 4209 – 4134	

倫敦黃金9月14日：  
預測早段波幅：4321 – 4374 
阻力 4403 – 4431 – 4457 
支持 4294 – 4267 – 4239

SPDR Gold Trust黃金持有量：
9月7日–美國假期
9月8日–1,050.63噸
9月9日–1,050.63噸
9月10日–1,050.28噸
9月11日–1,047.43噸

9月11日上午定盤價：4342.45
9月11日下午定盤價：4386.25


XAG倫敦白銀–白銀維持在三角區間爭持

倫敦白銀上周三走勢一度達到每盎司68.32美元的高點，但周五同樣受到數據影響，曾跌至62.96美元，數據後見回穩，周末收市時回升至64.48美元。上周三的高點未能突破25周均線或250天均線，下方9周均線則在62.8美元，因此市場依然處於上破下降通道的後抽回吐階段，並在短線呈現頭肩頂的右肩縮窄形態。

利用近兩個月的高點形成了一個三角形形態，區間在62.4美元到66.9美元之間，預計本周行情將繼續在這個範圍內波動，本周預計波幅在63.4至66.1美元。後市62.1美元是一個比較重要的支持，若失守，可能會進一步下看60.4美元甚至58美元。阻力方面，可以留意用最近兩個低點計算彈升，分別是65.3美元、65.9美元及66.8美元；進一步阻力位預測為67.1及68.8美元，而支持位則是61.8及60.7美元。短期來說，由於出現了背馳訊號，早段行情應該先偏穩，在64.3美元至65.8美元之間波動。

倫敦白銀9月14日至18日預測波幅：
阻力 65.1 – 66.1 – 67.1 – 68.8 – 70.4
支持 63.4 – 61.8 – 60.8 – 59.7 – 57

倫敦白銀9月14日：
預測早段波幅：64.1 –64.9
阻力 65.7 – 66.1 – 66.7 – 67.8 
支持 63.8 – 63.3 – 62.7 – 61.9

iShares Silver Trust白銀持有量：
9月7日–美國假期
9月8日–15,339.36噸
9月9日–15,339.36噸
9月10日–15,316.88噸9月11日–15,316.88噸


EUR 歐元–CPI支撐美聯儲加息預期，美元稍呈走穩

上周五美國公佈8月消費者物價指數(CPI)報告顯示，整體通脹依然居高不下，加劇了市場對美聯儲本周升息的預期心理，數據公布後，市場押注9月例會升息的機率升見至約87%。根據CME FedWatch Tool顯示，數據公佈後，交易員押注9月例會升息0.25%的機率由70％升至約87%，美元亦見相應上揚。數據顯示，美國8月CPI月由7月的0.1%上升至0.4%，年增升幅3.4%，符合市場預期。不計波動性較大的食品與能源價格，核心CPI月增0.3%，高於7月和市場預期的月增0.2%，年增率2.4%，符合市場預期。美聯儲在上次7月例會按兵不動，但有三名官員投下反對票，支持升息，後來多位官員更相繼表示，如果通膨沒有改善，他們將支持升息。此外，此前美聯儲主席沃什在傑克遜霍爾的講話中進一步強化了鷹派措辭，儘管他並未明確暗示即將在下次會議上加息。然而，特朗普再次要求美聯儲降息，稱美國"擁有全球最低的利率"。沃什可能希望避免成為特朗普攻擊的目標，尤其是在 11 月中期選舉之前。

歐元兌美元自8月中旬上破100天平均線後，8月21日曾觸高至1.1711，縱然其後出現回調，但可見上周匯價仍可保持在100天線上方，故此，目前處於1.1550的100天線仍為重要的反制支撐，倘若續可持穩此區之上，預料歐元續處偏穩。上望阻力先看1.1650及1.17水平，後續目標將看至1.18及1.1850，下一級料為1.1920，關鍵將指向1.20關口以至1月高位1.2081。下方較大支持關注1.15，這為八月初以來的最低位置附近，下一級支撐預料為1.1430以至1.1350。
	
預估波幅：
阻力 1.1650 - 1.1700 - 1.1800 – 1.1850 – 1.1920 - 1.2000* - 1.2081
支持 1.1550* - 1.1500** - 1.1430 – 1.1350

關注焦點：
周二
德國ZEW 9月經濟景氣指數 (17：00)
歐元區ZEW 9月經濟景氣指數 (17：00)
歐元區7月貿易平衡 (17：00)

周三
歐元區工業生產 (17：00)

周四
歐元區8月HICP (17：00)

周五
德國8月PPI (14：00)


JPY 日圓–日圓處於爭持待變，關注本周美日議息

自月初以來日圓維持於高位遊走，即將於本周五日本的議息決議備受關注。持續的通脹擔憂以及美國要求日本加息的含蓄壓力，加劇了市場對央行立即採取行動的猜測。近幾個月來，日本央行委員對通脹超調的擔憂日益加劇。然而，央行總裁植田和男一直不願明確暗示更快的加息步伐。投資者已計入週五加息 25 個基點的概率約為 75%，並預計此後到 2027 年底還將再加息 75 個基點。

美國財長貝森特一句我做莊，美元兌日圓上周曾測試至152.888，但每日收市未能突破153.4，故目前繼續爭持於153.3至155.4水平。若企穩155.4，可以回見156.4及157.3；美元兌日圓最大支持在151.4及148.8，即市阻力在154.1、155.4及157.7。

預估波幅：
阻力 154.10 - 155.40* – 156.40 – 157.30 – 157.70
支持 153.30* – 151.40 – 148.80

關注焦點：
周一
日本7月工業生 (12：30)

周三
日本8月貿易平衡 (07：50)
日本7月核心機械訂單 (07：50)

周五
日本8月CPI (07：30)
日本央行議息決議 (約11：00)


GBP 英鎊–英鎊上落爭持待變，50MA獲支撐

英鎊兌美元走勢，當前支持將會以前期頂部1.3557為反制支撐的依據，亦即是只要英鎊可守住此區上方，則仍會保存著上行態勢。另外，匯價年內走勢形成一組大型雙底，分別為3月31日的1.3159及6月24日的1.3139，眼前更為關鍵的就是頸線位置1.3650/60，一旦可再作突破，技術上應可延伸較強力上揚；續後將看至1.38以至1月高位1.3867，關鍵指向1.40關口。支持位除了1.3557，則會留意50天平均線1.3480，下延支持預料為1.34以及1.3330水準；再而參考7月28日低位1.3273。
	
預估波幅：
阻力 1.3650/60** - 1.3800 – 1.3867 - 1.4000*
支持 1.3480* - 1.3400 – 1.3330 – 1.3273

本週要聞：
11 / 9
英國7月GDP月率+0.4%
英國7月服務業指數+0.6%
英國7月工業生產月率+0.2%，年率+0.6%
英國7月製造業生產年率+2.6%，月率+0.9%
英國7月貿易平衡報逆差34.5億
英國7月貿易平衡(非歐盟)報逆差96.63億
英國7月商品貿易平衡報逆差209.65億
英國7月消費者通脹預期+3.2%

關注焦點：
周二
英國就業數據 (14：00)

周三
英國8月CPI‧PPI‧RPI (14：00)

周四
英倫銀行利率決議 (19：00)

周五
英國8月零售銷售 (14：00)


CHF 瑞郎–美元/瑞郎處於上升通道

美元兌瑞郎在8月20日於250天平均線獲見支撐後則維持上揚，目前250天線處於0.7935。美元兌瑞郎今年處於一上升通道運行，目前轉入直路，即市阻力在0.817及0.823，通道頂部位0.829，其支持位在0.81及0.808水平。瑞士沒有通脹問題，9月24日議息預期維持利率不變。
	
預估波幅：
阻力 0.8170 - 0.8230 – 0.8290 – 0.8350
支持 0.8100 – 0.8080 – 0.7935

關注焦點：
周一
瑞士8月生產者/進口物價指數 (14：30)

周四
瑞士8月貿易平衡 (14：00)


AUD 澳元–澳元回調考驗趨向線支撐

上周五美國通脹數據顯示消費者物價上漲，強化了美聯儲將在本周加息的預期；美國8月CPI環比上漲0.4%，7月為微升0.1%，8月核心CPI同比上漲2.4%，7月為2.5%。數據公佈後美元最初上漲，但伊朗戰爭升級推高油價、投資者情緒仍然脆弱，限制了美元升幅。美元指數持於99水準附近。CME FedWatch Tool顯示，市場預計美聯儲加息25個基點的可能性約為87%，高於一天前的約72%。

澳元兌美元在近兩個月來維持強勢上揚，但或許即將要面臨重大考驗。向上將觀望上一次高位，亦即5月6日的0.7277，可預料在此區附近會遇到一定阻力，而上周三高位0.7237，未能進一步上行後，澳元上周四顯著滑落，跌見至0.7150水平附近。下方關鍵就是近期匯價上揚所形成較為急陡的上升趨向線，目前形成支撐在0.7170水準，因此要小心若然匯價明確跌破此區，則可能正是調整的開端。黃金比率計算，38.2%及50%的調整幅度為0.7075及0.7035，擴展至61.8%的幅度為0.6995。其後較大支持預料為0.6940以至250天平均線0.69。至於阻力依據除了0.7277，下一級關鍵料為0.74以至0.75關口；進一步指向2022年4月高位0.7660。

預估波幅：
阻力 0.7277 – 0.7400 – 0.7500 – 0.7660
支持 0.7170* - 0.7075 - 0.7035 - 0.6995 - 0.6940 – 0.6900


NZD 紐元–通脹數據高企，加息預期支撐美元

紐元兌美元月初以來反覆回落，周一早盤低位觸及0.5789，初步跌破上升趨向線，加上RSI及隨機指數維持向下，示意著紐元回調壓力猶存。延伸支持料為0.5760以至0.5670水準，關鍵指向0.56水準，之後參考為0.5570及0.55水準。阻力為估計在0.5860及0.59，下一級看至0.5960水平，關鍵仍是要觀測0.60這個心理關口，其後較大阻力看至0.6120水平。	

預估波幅：
阻力 0.5860 - 0.5900 - 0.5960 - 0.6000** – 0.6120
支持 0.5760 – 0.5670 – 0.5600* - 0.5570 – 0.5500

關注焦點：
周四
紐西蘭第二季GDP (06：45)

周五
紐西蘭8月貿易平衡 (06：45)


CAD 加元–加元續陷爭持階段

美元兌加元近月似乎在100天平均線遇到阻撓，上周亦曾一度突破，但其後又見回落至此指標下方，目前100天線位於1.3920水平。RSI目前在中位區間反覆，預料短線美元兌加元或仍處爭持階段。下方支持先會看1.3820及1.3640，下一級料為1.3550及1.35水準。另一邊廂，若然可上破並企穩在100天平均線之上，則見匯價保持反彈勢頭，其後阻力料為50天平均線1.3970及1.40，較大阻力位預料在1.4080水準。
	
預估波幅：
阻力 1.3920* – 1.3970 – 1.4000 – 1.4080
支持 1.3820 - 1.3640 – 1.3550 – 1.3500

關注焦點：
周一
加拿大8月CPI (20：30)


CL 紐約期油–中東局勢未見緩解，油價維持高位運行

油價上週五挫跌，收盤於99.99美元，但油價周線上漲超過9%。中東航運路線遭到襲擊，引發市場對供應長期受擾的擔憂。英國《金融時報》報導稱，中東各國外長正試圖與伊朗達成一項臨時協定，以管理霍爾木茲海峽的航運。

原定本週一在阿曼舉行一場有海灣國家代表參加的會議，會上計畫宣佈伊朗與阿曼就霍爾木茲海峽通航路線達成的協議；週一淩晨，阿曼外交大臣巴德爾·布賽迪宣佈，會議無限期推遲。

油價周一跳空上漲，霍爾木茲海峽的風險並未出現明顯緩解。近期海灣地區再次發生船隻遇襲事件，進一步削弱市場對能源運輸恢復正常的信心。而市場關注的是沙特東西部輸油管線暫停運營。該管線全長約1200公里，將沙特東部油田生產的原油輸送至紅海沿岸的延布港，是沙特在霍爾木茲海峽運輸受限情況下極為重要的替代出口通道。此次管線遭到無人機襲擊後，沙特方面出於安全考慮暫時停止運營，目前尚未給出明確的全面恢復時間。

日線圖可見，油價整體尚目前保持明顯的多頭趨勢，平均線向上發散，市場動能明顯增強。較近支持先看102及101.20美元，下一級預估在100關口及98.50美元，其後看至95.30美元。上望阻力看至104.50及105關口，進而挑戰107.50及110關口。	

預估波幅：
阻力 104.50 – 105.00* – 107.50 – 110.00*
支持 102.00 - 101.20 – 100.00 – 98.50 – 95.30



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(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)