MARKET WATCH 7月23日 星期四 關注焦點： 7月23日 (星期四) 歐洲央行議息決議 (20：15) 一周首次申領失業金人數 (20：30) 7月24日 (星期五) 美國7月PMI (21：45) 美國6月新屋銷售 (22：00) 今日重要經濟數據： 14：45 法國7月製造業商業景氣指數‧預測100‧前值100 20：15 歐洲央行利率決議 – 主要再融資利率‧預測2.40%‧前值2.40% 20：15 歐洲央行利率決議 -- 存款機制利率‧預測2.25%‧前值2.25% 20：15 歐洲央行利率決議 – 邊際貸款利率‧預測2.65%‧前值2.65% 20：30 美國初領失業金人數四週平均值‧前值21.425萬 20：30 美國一周初領失業金人數‧預測21.2萬‧前值 20.8萬 20：30 美國續領失業金人數‧前值180.5萬 20：30 美國芝加哥聯儲6月全國活動指數‧前值-0.1 20：30 加拿大5月核心零售銷售月率‧預測+1.4%‧前值+0.1% 20：30 加拿大5月零售銷售月率‧預測+1.0%‧前值+0.5% 22：00 歐元區7月消費者信心指數初值‧預測-16.8‧前值-17.7 7月24日 (星期五) 07：00 澳洲7月服務業採購經理指數(PMI)初值‧前值50.5 07：00 澳洲7月綜合採購經理指數(PMI)初值‧前值50.4 07：00 澳洲7月製造業採購經理指數(PMI)初值‧前值51.5 07：01 英國GFK 7月消費者信心指數‧預測-21‧前值-23 07：30 日本6月核心消費者物價指數(CPI)年率‧前值+1.8% 07：30 日本6月扣除新鮮食品後消費者物價指數(CPI)年率‧預測+1.6%‧前值+1.4% 07：30 日本6月全國消費者物價指數(CPI)年率‧前值+1.5% 新聞簡要： 20 / 7 伊朗高級官員稱調解方提議伊美停火10天 沙特联军宣布采取军事行动保障曼德海峡航运安全 美國戰略石油儲備原油庫存降至1983年3月以來最低水準 21 / 7 美軍連續第11晚空襲伊朗 XAU 倫敦黃金–黃金初步破位三角頂部，維持走穩傾向 中東局勢持續緊張。美國與伊朗之間的衝突已持續多日，美軍連續第十二晚對伊朗目標實施空襲。特朗普明確表態，如果伊朗在霍爾木茲海峽襲擊任何船隻，美國將摧毀伊朗的橋樑或發電廠；這一強硬立場令局勢進一步升級。與此同時，伊朗支持的也門胡塞武裝開闢了新戰線，威脅封鎖曼德海峽，並已宣稱襲擊了兩艘沙特油輪。其中“恩塞利亞”號在紅海遭導彈擊中起火，船員緊急滅火。胡塞武裝宣佈對沙特實施海上封鎖，導致多艘油輪被迫改道或返航。紅海航運安全風險急劇上升，歐盟海軍護航行動也發出警告，建議相關船隻避開該區域。伊朗方面則警告將以眼還眼，襲擊地區石油、天然氣和經濟基礎設施，並聲稱已在霍爾木茲海峽南線佈設水雷。衝突已造成雙方人員傷亡，美國增派部隊、醫務人員和武器裝備至中東，為可能擴大軍事行動做準備。 倫敦黃金周三走高，一度觸及4165美元的兩周高位；到週四早盤尚見徘徊於4120美元附近。美元回軟、技術性買盤以及中東地緣政治局勢的升級，均推動了近日黃金的上升。另外，市場亦正屏息以待下周美聯儲利率決議， CME FedWatch Tool顯示，9月加息概率約為76%，年底前加息概率高達90%。近期油價上漲可能強化美聯儲加息預期，從而在一定程度上限制黃金的上行空間。 技術走勢而言，金價上周五以至本周初守住了敏感三角形的底部支撐，甚至於周二開始有較大力度的反撲，到周三更踏上25天平均線上方，而平均線逐漸向上拐升，RSI亦復走高，此外，三角頂部位於4100；9天均線位處4048形成一定阻力，而25天均線則位處4081美元，目前均已告作出破位，金價短期有望續呈持穩。若以雙底型態反彈計算，0.5的反彈幅度在4042美元，一倍的目標則為4103美元。一旦金價能有效向上突破，將打開挑戰4178美元乃至4235美元的空間。 短線阻力位先會留意4134及4174，下一級關注4194美元，之後較大支撐預估為4214美元。支撐預估在4108及4084，下一級參考4063，隨後將關注4047美元。 倫敦黃金7月23日：   預測早段波幅：4108 – 4134 阻力 4174 – 4194 – 4214 支持 4084 – 4063 – 4047 SPDR Gold Trust黃金持有量： 7月13日–1,002.45噸 7月14日–1,004.5噸 7月15日–1,001.88噸 7月16日–1,001.88噸 7月17日–999.02噸 7月20日–1,003.59噸 7月21日–1,005.87噸 7月22日–1,007.87噸 7月22日上午定盤價：4118.65 7月22日下午定盤價：4155.1 XAG倫敦白銀–白銀初步形成小型雙底 倫敦白銀本周延續反彈，到周三更升破60美元關口，高見60.89。現階段銀價仍受制於一個完整的下降通道，通道的上下軌分別位於67.3美元及49.8美元。關鍵分界線位於62.4美元及50周均線所在的65.1美元。另外，自5月起銀價沿著下降通道反覆測試頂部，該通道的底部現位於47.7美元，頂部阻力則集中在57.4/58.3美元。若能向上突破此阻力帶，銀價可望回試61.4及63.9美元水平。 短線亦見銀價由六月下旬至今，走勢正初步築成了一組雙底型態，頸線參考7月6日高位63.24，故此可留意若然銀價後市可進一步踏破此區，將可更為鞏固白銀的反彈行情。 短線阻力預估在60.3及60.8，較大阻力料為61.4以至61.9美元。支持位初步估計為59.1及58.7，繼而預估為58.1及57.7美元。 倫敦白銀7月23日： 預測早段波幅：59.1 – 60.3 阻力 60.8 – 61.4 – 61.9 支持 58.7 – 58.1 – 57.7 iShares Silver Trust白銀持有量： 7月13日–14,854.64噸 7月14日–14,957.28噸 7月15日–14,957.28噸 7月16日–14,993.83噸 7月17日–15,061.32噸 7月20日–15,052.89噸 7月21日–15,044.45噸 7月22日–15,066.94噸 EUR 歐元–歐元走勢反覆，關注周四歐洲議息 中東局勢升級在一定程度仍在支撐美元。近期地區緊張局勢加劇，避險資金流向美元資產，使美元指數保持韌性。美國與伊朗之間的緊張關係進一步升溫，伊朗方面表示，如果相關基礎設施遭到攻擊，將採取回應措施。 根據芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具顯示，市場目前預計美聯儲在今年年底前提高利率的概率超過90%。在歐洲方面，今日將會留意歐洲央行議息決議。 歐元兌美元勉力維持於1.14區間，暫見初步上破了25天平均線，而過去一個多月都見匯價反彈幅度受制此指標，目前處於1.1420水準，將視為支撐依據，只要繼續持穩此區之上，料歐元可繼續延展升勢。上望目標預料在50天平均線1.15及1.1620水準，其後留意1.1670這位置為前期雙頂型態的頸線位置。關鍵將直指1.18關口。支持則預估在1.1370及1.1320，下一級看至1.12水準。 預估波幅： 阻力 1.1500 - 1.1630 - 1.1670* - 1.1800 支持 1.1420 – 1.1370 - 1.1320 - 1.1200 新聞簡要 21 / 7 德國ZEW7月經濟景氣指數報26.3 德國ZEW7月經濟現狀指數報-77.6 歐元區ZEW7月經濟景氣指數報23.4 關注焦點： 周四 歐洲央行議息決議 (20：15) 歐元區7月消費者信心指數 (22：00) 周五 歐元區7月PMI (16：00) JPY 日圓–日圓暫緩跌勢，受制干預風險 美元兌日圓週四徘徊於163 水平附近，市場對日本財政狀況的擔憂，使得日圓近期維持疲弱態勢。日本政府債務規模較高以及財政政策不確定性，削弱了市場對日圓資產的信心。不過，日本央行近期釋放出的政策轉向信號，為日圓帶來一定支撐。日本央行此前結束長期寬鬆政策框架，並在6月份將政策利率提升至1.0%，部分官員近期暗示，如果經濟和通脹環境符合預期，未來仍可能進一步推動利率正常化。市場利率資料顯示，投資者正在提高對日本央行進一步加息的押注。當前隔夜指數掉期市場顯示，日本央行在10月會議上加息的概率約為84%，高於此前約72%的水準。不過，日圓跌幅亦為受限。日本財務大臣片山皋月週三表示，政府已經準備採取“適當且大膽的行動”，並強調有關外匯干預政策立場沒有改變。目前市場人士正在警剔著日本當局可能增加口頭干預力度，甚至採取實際措施穩定匯率。 技術走勢而言，美元兌日圓近期維持高位震盪格局，暫見RSI則轉趨橫盤，當前重要位置將矚目於25天平均線，上周的回跌未能有效跌破此區，故目前位於162.10的25天平均線也顯得格外重要，此位置同時亦是上升趨向線，另一參考為7月3日低位160.47，若然匯價今趟可下破此區，示意著美元兌日圓大有機會將開展一段較顯著的回跌行情。以自五月以來的累計漲幅計算，38.2%及50%的回吐幅度在159.85及158.95，擴展至61.8%為158水準。至於阻力位會回看163.50及164.20，較大阻力估計為165關口。 預估波幅： 阻力 163.50 – 164.20 – 165.00* 支持 162.10* - 160.47** - 159.85 – 158.95 – 158.00 本週要聞： 22 / 7 日本內閣官房長官木原稔：將根據需要對外匯做出適當回應 日本財務大臣片山皋月：將根據需要採取適當的外匯行動。不會對具體外匯水準發表評論。 關注焦點： 周五 日本6月CPI (07：30) 日本7月PMI (08：30) GBP 英鎊– 英國通脹放緩，英鎊走勢受制 周三公佈數據顯示，英國6月消費者物價通脹年率降至2.6%，創14個月新低，低於5月的2.8%，亦低於市場普遍預期的2.7%；核心商品消費者物價指數(CPI)年率為0.72%，較預測低0.15個百分點；食品及非酒精飲料通脹年率為1.69%，較英倫銀行2026年6月預測低1.87個百分點。 英鎊兌美元上周受制於下降趨向線阻力，隨後見顯著回調，當前將關注25天平均線1.3320水準，需慎防若進一步跌破此區，將見英鎊調整壓力加劇；尤其圖表亦見RSI正維持下行，5天平均線亦正下破10天平均線，均示意英鎊短線呈偏軟傾向。較大支持料為1.3210及1.3140水準，關鍵指向1.30關口。阻力回看1.34及1.3480，關鍵仍會矚目於下降趨向線，至今形成阻力在1.3540水準，倘若後市可上破此區，才見英鎊可開展另一輪升勢；其後看至5月高位1.3657。 預估波幅： 阻力 1.3400 – 1.3480 – 1.3540* - 1.3657 支持 1.3320* - 1.3210 – 1.3140 – 1.3000* 本週要聞： 20 / 7 貝安德正式就任英國首相 21 / 7 英國截至5月三個月工資年率(不包括獎金)年率+3.4% 英國截至5月三個月ILO失業率報4.9% 英國截至5月三個月平均工資年率(包括紅利)+4.3% 英國5月就業變化+14.7萬 英國6月失業金申請人數變化+6700 英國6月申領失業救濟人數比報4.4% 英國6月公共部門凈借款報159.89億 22 / 7 英國6月核心生產者輸出物價指數年率+2.6%，月率+0.5% 英國6月生產者輸出物價指數年率+3.5%，月率+0.0% 英國6月生產者輸入物價指數月率-2.0%，年率+7.3% 英國6月核心CPI年率+2.6% 英國6月CPI年率+2.6%，月率+0.1% 英國6月零售價格指數年率+3.0%，月率+0.3% 關注焦點： 周五 英國GFK 7月消費者信心指數 (07：01) 英國6月零售銷售 (14：00) 英國7月PMI (16：30) CHF 瑞郎–美元兌瑞郎觸高回落 美元兌瑞郎3月底在0.8044觸高，而上一次頂部在1月15日的0.8042，當前匯價正居於此區之上，將或見觸發又一波延伸升勢，較大阻力指向0.8150，剛在本周初已曾觸及。較大阻力預料為100周平均線0.8255以至0.8365水準，關鍵直指0.85關口。較近支持則會回看0.80及50天平均線0.7965，下一級預料在250天平均線0.7930及0.7870，較大支持預估在0.7760水平。 預估波幅： 阻力 0.8150* – 0.8255 – 0.8365 - 0.8500 支持 0.8000 - 0.7965 - 0.7930 – 0.7870 - 0.7760 關注焦點： 周一 瑞士6月貿易平衡 (14：00) AUD 澳元–澳元持於25MA上方，蓄力醞釀新一波上升 週四公佈的數據顯示，澳洲6月份失業率維持在4.4%，符合市場預期。澳洲6月就業人數增加7.63萬，5月為增加4.4萬人，而市場普遍預期為增加1.5萬人。6月勞動參與率升至67%，5月為66.7%。與此同時，同期全職就業人數增加2.93萬人，前值為增加0.72萬人；兼職就業人數6月增加4.7萬人，前值為增加3.52萬人。 至本週五澳洲還將公佈7月製造業、服務業和綜合採購經理人指數初值，三者均略高於50.0好淡分界線。此外，下周澳洲將公佈6月CPI數據；市場普遍預計，澳洲6月CPI資料若顯示通脹壓力持續高於目標區間，澳洲央行在8月加息的可能性將顯著上升。 澳元兌美元方面，圖表見10天平均線上破25天平均線形成黃金交叉，可望澳元正蓄力作上揚。25天平均線0.6950將為重要依據，近日的盤整正持於此區之上。若以黃金比率計算，38.2%的反彈水準在0.7020，50%及61.8%的幅度為0.7070及0.7120。100天平均線亦要留意，在3月底於此指標獲見支撐，到6月初下破此指標後則延伸跌勢，故目前位於0.7060的100天平均線仍具一定技術意義；較大阻力看至0.72。支持位回看0.69，較大支持看至0.6860及250天平均線0.6820，之後關注0.67水準，為年初時間多日探試的重要底部。 預估波幅： 阻力 0.7020 – 0.7060/70* – 0.7120 – 0.7200 支持 0.6950 - 0.6900 - 0.6860 - 0.6820 – 0.6700** 關注焦點： 周五 澳洲7月PMI (07：00) NZD 紐元–紐元區間整固，醞釀重新走高 紐元兌美元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數正呈回升，10天平均線已升破25天平均線形成利好交叉，而匯價亦剛升破50天及250天平均線，均示意紐元兌美元中短線續見上揚傾向。當前支撐先會回看250天平均線0.5830及50天平均線0.58，下一級關注0.5740，其後將看至0.5670以至0.56水準。上望阻力0.59及0.5950，估計0.60仍是一道的重要心理關口，於5月6日的高位0.5990及5月29日高位0.5993也是未能衝破此關口，故這次若可破位，料將為新一浪升勢的初步啟示，延伸目標暫會看至0.6090及0.6120。 預估波幅： 阻力 0.5900 - 0.5950 - 0.6000** – 0.6090 – 0.6120 支持 0.5800/30 - 0.5740 - 0.5670 - 0.5600 本週要聞： 21 / 7 紐西蘭第二季CP環比上漲1.5%，同比漲幅升至4.1% CAD 加元–美/加反彈乏力，短期或再探1.40關口 美元兌加元在周初反彈後，周三又掉頭回落。隨著中東局勢緊張程度提升，全球能源供應風險再次受到關注，霍爾木茲海峽航運活動明顯下降，引發投資者對全球原油供應可能受到影響的擔憂，推動能源價格持續上漲。由於加拿大經濟高度依賴能源出口，加元通常被視為典型商品貨幣。當原油價格上漲時，傾向有利於加元表現。 另外，加拿大與美國之間的貿易關係也是影響加元走勢的重要因素。美國總統特朗普近期宣佈對加拿大商品徵收50%的關稅措施，引發市場對加拿大出口前景的擔憂。 美元兌加元周初止步於1.40關口上方，也是守住了50天平均線，但反彈力道似乎有限，尤其未可回破目前位於1.4150的25天平均線，故此匯價若未可回破此區，則可視作為技術後抽，並有機會再次回探1.40關口，甚至進一步跌破。預計延伸目標將會看至1.39及100天平均線1.3870，進一步看至1.38及1.3760。至於較大阻力位預料在1.4250以至1.43，下一級看至1.4420以至1.46。 預估波幅： 阻力 1.4150* - 1.4250 – 1.4300 – 1.4420- 1.4600 支持 1.4000** – 1.3900 – 1.3870 – 1.3800 – 1.3760 本週要聞： 20 / 7 美國宣佈對加拿大部分產品加徵50%關稅 關注焦點： 周四 加拿大5月零售銷售 (20：30) CL 紐約期油–油價突破技術阻力，料將延伸另一波漲勢 美國原油持續上漲，紅海與霍爾木茲海峽的雙重威脅迫使亞洲煉廠調整航線，部分選擇蘇伊士運河或繞行非洲，進一步推升了運輸成本和供應不確定性。 技術圖表所見，RSI正重新回升，5天平均線上破10平均線，價格此前已告升破25天平均線，以至剛在周三也已破了下降趨向線阻力，這為極具意義的技術破位，中短期可望油價維持上升動能。250天平均線目前位於72.85美元，現又成了要支撐依據。較近支持位預估在87.30及85，下一級參考50天平均線83及81美元，其後指向80美元關口。上望較大阻力位預料在100天平均線89.80以至91.60，再而看至95.50以至97美元。 預估波幅： 阻力 89.80 – 91.60 – 95.50 – 97.00 支持 87.30 – 85.00 – 83.00 - 81.00 – 80.00* - 72.85** 英皇金融 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)