MARKET WATCH 2月27日 星期五 關注焦點： 2月27日 (星期五) 美國1月PPI (21：30) 2月芝加哥PMI (22：45) 今日重要經濟數據： 15：00 瑞士第四季GDP年率‧前值+0.5% 15：00 瑞士第四季GDP季率‧預測+0.2%‧前值-0.5% 15：00 德國1月進口物價指數月率‧預測+0.6%‧前值-0.1% 15：00 德國1月進口物價指數年率‧前值-2.3% 15：45 法國第四季GDP季率‧預測+0.2%‧前值+0.2% 16：00 瑞士KOF 2月領先指標‧預測103‧前值102.5 16：55 德國1月失業人數變化‧預測+2000‧前值+0 16：55 德國1月失業率‧預測6.3%‧前值6.3% 21：00 德國2月消費者物價調和指數(HICP) 年率初值‧預測+2.1%‧前值2.1% 21：00 德國2月消費者物價調和指數(HICP) 月率初值‧預測+0.5%‧前值-0.1% 21：00 德國2月消費者物價指數(CPI)月率初值‧預測+0.5%‧前值+0.1% 21：00 德國2月消費者物價指數(CPI)年率初值‧前值+2.1% 21：30 加拿大第四季GDP季率‧前值+0.6% 21：30 加拿大第四季GDP年率‧預測+0.0%‧前值+2.6% 21：30 加拿大12月GDP月率‧預測+0.1%‧前值+0.0% 21：30 美國1月生產者物價指數(PPI)月率‧預測+0.3%‧前值+0.5% 21：30 美國1月生產者物價指數(PPI)年率‧預測+2.6%‧前值+3.0% 21：30 美國1月核心PPI月率‧預測+0.3%‧前值+0.7% 21：30 美國1月核心PPI年率‧預測+3.0%‧前值+3.3% 22：45 2月芝加哥採購經理指數‧預測52.8‧前值54 23：00 美國11月營建支出月率‧前值+0.5% 23：00 美國12月營建支出月率‧前值+0.3% 新聞簡要： 23 / 2 美國參議院民主黨人提出關稅退款法案 美國12月工廠訂單環比下降0.7% 24 / 2 美聯儲柯林斯表示很有可能在一段時間內維持當前利率水準 26 / 2 伊朗外長：伊美第三輪間接談判取得良好進展 IMF發佈美國經濟評估：增長預期持穩，警示貿易不確定性與財政失衡風險 美國一周初請失業金人數報21.2萬 美國一周初請失業金人數四周均值報22.025萬 美國續請失業金人數報183.3萬 27 / 2 中國人民銀行宣佈，將從3月2日起將外匯風險準備金率從20%下調至0% XAU 倫敦黃金–美伊未達成明確協議，下周待續 黃金高位僵持不下，暴風雨前的平靜 周四市場焦點都放在美伊第三輪談判，作為調解方的阿曼外交大臣在會談結束後釋放出積極信號，宣佈雙方取得了“重大進展”，並計畫下周在維也納展開技術層面的討論。伊朗外長阿拉格齊在會談後接受國家電視台採訪時，用“最為嚴肅”來形容此次會談，同時坦誠雙方在一些問題上達成共識，但在另一些問題上仍存在分歧。 鑑於新一輪美伊談判暫未有出現突破性的發展，這令市場人士仍然陷於兩難，亦可說是市場仍會持觀望態度。會談將在下周繼續，雖然一定程度緩和緊張局勢；但另一方面，此前特朗普政府於2月19日發出的“10至15天”最後通牒，表示伊朗必須在期限內達成協議，否則將發生“非常不好的事情”。而當前美國在中東地區的大規模軍事集結，無疑令市場仍是瀰漫斥著避險情緒。促使金價在周四整體上仍保持在高位區間遊走，只是5200關口在日內連番上試，卻仍然牢不可破，顯示著市場仍對美伊會議的後續發展呈謹慎態度。因此，在下周維也納談判結果揭曉前，謹慎觀望仍將會是市場的主流心態。 技術走勢而言，較之本周初百多美元波幅的大上大落，這兩天的波動見顯著收斂，正正反映著目前市場觀望待變的格局。而5200關口附近在近日屢試不破，故此區亦將為短線一大參考，若可明確地攻破此區，並持穩其上，料將開展新一波升勢。倘若按早前波幅計算，上方目標可依次看至5269美元、5344美元、5418美元及5456美元。然而，亦要格外提防再而是上試未果，則或會引發平倉調整壓力。預估短線較近阻力在5199及5223美元，下一級看至5238，進一步料為5251及5289美元。支持位則會先看5178及5171，其後看5168，下一級為5134及5101美元。 倫敦黃金2月27日： 預測早段波幅：5178 – 5199 阻力 5223 – 5238 – 5251 – 5289 支持 5171 – 5168 – 5134 – 5101 SPDR Gold Trust黃金持有量： 2月19日–1,078.75噸 2月20日–1,078.75噸 2月23日–1,086.47噸 2月24日–1,094.19噸 2月25日–1,097.62噸 2月26日–1,097.90噸 2月26日上午定盤價：5174.75 2月26日下午定盤價：5167.35 XAG倫敦白銀–白銀區間上落待變 倫敦白銀本周早段反覆上落，在周二回試85關口後，至周三早盤反彈持續，向上衝擊著90關口，紐約時段91.20美元上方的三周高位，周四又再回挫至85水準上方，尾盤見於88區間。整周走勢陷於爭持上落格局，並且短期仍會延續這段爭持行情。2月4日銀價升見92.20美元後回跌，而92.90則為始於上月底急挫後的50%潛在反彈幅度，這兩區將會視為續後的重要阻力參考。至於下方則以85水準為重要依據，本周已曾多次下探此區後而出現反撲。即市阻力位預估在90.8及91.9，下一級看至93.1，進而料為95.7及98.1美元。較近支持料為89.4及88.1，其次可關注86.9，進一步看至85.7及84.4美元。 倫敦白銀2月27日： 預測早段波幅：89.4 – 90.8 阻力 91.9 – 93.1 – 95.7 – 98.1 支持 88.1 – 86.9 – 85.7 – 84.4 iShares Silver Trust白銀持有量： 2月19日–15,547.19噸 2月20日–15,517.61噸 2月23日–15,830.38噸 2月24日–16,107.92噸 2月25日–16,079.74噸 2月26日–16,096.65噸 10月6日–14,031.64噸 EUR 歐元–歐元上破三角，可望築底回穩 歐元兌美元週四走低，美元在強於預期的一週申領失業援助數據發佈後走穩，而對近期美聯儲(FED)減息的預期減弱進一步支撐了美元。數據顯示，美國一周初領失業援助人數從之前的20.8萬上升至21.2萬；持續申領失業援助人數降至183.3萬，低於186萬的預測，並較186.4萬有所下降；四週移動平均略微上升至22.025萬。數據表明美國勞動力市場持續韌性，並強化了美聯儲在減息進程上可以保持耐心的觀點。根據CME FedWatch工具，市場幾乎可以肯定美聯儲將在3月和4月的會議上維持利率不變。與此同時，6月降息25個基點的概率已降至41%，低於一周前的48%。 今晚將關注美國1月份生產者價格指數(PPI)數據。分析師預計，PPI將環比上升0.3%，低於之前的0.5%增幅。按年計算，PPI預計將從3.0%回落至2.6% 歐元兌美元自一月份大幅上揚後，來到二月份波幅正逐步收窄，而且較明顯的是波動區域正一直下移，並形成一道下降趨向線至今位於1.18水準，連同25天平均線1.1840將可作為一重要參考，若繼續可持穩其上，或可望扭轉近期的疲弱態勢；延伸位置料為1.1930及1.20關口。鑑於RSI及隨機指數亦稍微向上，較大機率歐元似乎正處於築底階段，積蓄新一波上升動能。下方會以1.1740為短期支撐依據，倘若後市意外下破，則估計歐元仍會延續這段弱勢下行趨勢，其後可看至100天平均線1.1695及1.16，進一步看至250天平均線1.1560及1.15關口。 預估波幅： 阻力 1.1800/40* - 1.1930 – 1.2000 – 1.2079 支持 1.1740 – 1.1695 – 1.1600 - 1.1560 – 1.1500 新聞簡要 23 / 2 歐洲議會暫停批准歐美貿易協定 德國2月Ifo商業景氣指數升至88.6 創六個月新高 26 / 2 歐元區2月經濟信心指數保持在 -12.2 關注焦點： 周五 德國1月進口物價指數 (15：00) 德國1月就業數據 (16：55) 德國2月CPI (21：00) JPY 日圓–美元/日圓呈初步雙底型態，測探頸線阻力 東京2月消費者物價指數(CPI)增長略高於預期，支持央行進一步收緊政策的理由，為日圓提供了適度的支撐。此前日本央行行長植田和男表示，是否在3月和4月會議上加息將取決於經濟資料，若在實現經濟與物價預期方面取得進展，央行將繼續加息。除此之外，持續的避險買盤在貿易相關的不確定性和地緣政治緊張局勢中，進一步增強了對日圓的避險需求。 美元兌日圓本月中旬於152水準上方位置觸底，2月12日低位152.26，1月27日低位152.09，在技術上似乎築起了一組雙底型態，再者，RSI及隨機指數亦為向上，可望美元兌日圓短線仍見上漲空間。較近阻力先留意50天平均線156，再而指向157.80及158.50，下個關鍵為159.50-160區域。較近支持料為155.30及154.50，再而繼續留意152及151水準，其後將會關注150.50水準。 預估波幅： 阻力 156.00 – 157.80 – 158.50 – 159.50 -160.00 支持 155.30 - 154.50152.00* – 151.00 - 150.50 本週要聞： 24 / 2 日本 1月 企業服務價格指數月率 -0.5% 日本 1月 企業服務價格指數年率+2.6% 日本首相高市早苗：密切關注外匯走勢，高度重視 27 / 2 日本財務大臣片山皋月：正以高度緊迫感關注外匯走勢 日本 1月大型零售企業銷售額年率+3.0% 日本 1月未季調工業產出年率初值+2.3% 日本 1月季調後工業產出月率初值+2.2% 日本 1月季調後零售銷售月率+4.1% 日本 1月 未季調零售銷售年率+1.8% 日本 2月 不含食品與能源的東京CPI月率+0.3% 日本 2月 不含食品與能源的東京CPI年率+1.5% 日本 2月 東京CPI月率-0.4% 日本 2月 東京CPI年率+1.6% 日本 2月 東京核心CPI年率+1.8% 日本 2月 東京核心-核心CPI年率+2.5% GBP 英鎊–英鎊維持反覆下行趨勢 英鎊兌美元本月以來持續走低，上周初下破三角型態底部，技術上洐生較激烈的調整壓力。此外，10天平均線剛下破25天平均線，亦示意著英鎊中短期仍呈偏軟發展。預計支持位仍會關注1.3430以至1月低位1.3329，進一步看至1.3170及1.30關口。阻力位回看50天平均線1.3540及25天平均線1.3615，較大阻力預料為1.3720及1.3820水平。 預估波幅： 阻力 1.3540 – 1.3615 - 1.3720 – 1.3820 支持 1.3430 – 1.3329 – 1.3170 – 1.3000* 本週要聞： 27 / 2 英國2月GFK消費者信心指數為負19，為2025年11月以來最低 CHF 瑞郎–美元兌瑞郎保持走穩 美元兌瑞郎走勢，技術圖表見RSI及隨機指數已見回升；此外，匯價在1月27日觸及0.7604，到兩周前仍可繼續守住重要的0.76關口，其後則見逐步走高，故短線料見美元兌瑞郎仍有上升動能。不過，當前要留意2月2日高位0.7818，此位置可視為雙底型態的頸線位置，若然可破位將可望匯價反彈力度加大，延伸看至去年12月守住的0.7850，其後參考0.80及11月5日高位0.8124。支持位回看0.77及0.7650，關鍵則仍留意0.76水準，進一步參考0.75關口。 預估波幅： 阻力 0.7818* - 0.7850 – 0.8000 – 0.8124* 支持 0.7700 – 0.7650 - 0.7600** - 0.7500 本週要聞： 23 / 2 瑞士 1月 生產者/進口物價指數月率-0.2%，年率-2.2% 24 / 2 瑞士央行總裁：瑞士央行準備在必要時對外匯市場進行干預。 關注焦點： 周五 瑞士第四季GDP (15：00) 瑞士KOF2月領先指標 (16：00) AUD 澳元–澳元受制0.71阻力，續處待變格局 澳元兌美元走勢，技術圖表所見，近日匯價多番在0.71水準遇阻，要留意一旦跌破近日區間底部，這將是出現大幅回吐的警號。再者，RSI及隨機指數亦自嚴重超買區域稍呈回調，預料澳元兌美元正醞釀著回吐壓力。當前較近支持先會參考25天平均線0.7040及0.70，再而看至0.6860及 0.6760，關鍵指向0.67水準。至於阻力參考2023年2月高位0.7158以至0.7280，較大阻力料為0.74及0.75水準。 預估波幅： 阻力 0.7158* – 0.7280 – 0.7400 – 0.7500 支持 0.7040 - 0.7000 - 0.6880 – 0.6760 – 0.6700 本週要聞： 25 / 2 澳洲 1月 CPI年率+3.8% 澳洲 1月CPI年化截尾均值年率+3.4% 澳洲 1月加權CPI年率+3.6% 澳洲 1月CPI月率+0.4% 澳洲 第四季營建完工季率-0.1% NZD 紐元 -紐元顯現雙頂型態，醞釀調整壓力 紐元兌美元走勢，技術圖表所見，上月底在0.61關口遇阻力後，匯價正緩步走低，目前已見呈一組雙頂型態，兩個頂部分別為1月29日高位0.6094及2月12日高位0.6077；再者，RSI及隨機指數正在回落下行，4天平均線下破9天平均線，預示紐元兌美元仍有機會作進一步下試。當前支撐先會回看0.5930及200天平均線0.5870，其後則看0.58及0.57，以至參考0.5610水準。阻力位料為0.6080，去年7月1日高位0.6122則為較大目標參考，進一步看至0.62以至0.64關口。 預估波幅： 阻力 0.6080 - 0.6122 – 0.6200 – 0.6400 支持 0.5930 - 0.5870 – 0.5800 - 0.5700 - 0.5610 本週要聞： 23 / 2 紐西蘭第四季零售銷售環比增長0.9% CAD 加元–美元/加元多日橫盤，慎防探頂回落 美元兌加元本周走勢平穩，投資者正準備迎接即將於週五公佈的加拿大第四季度國內生產總值(GDP)和美國1月生產者價格指數(PPI)報告。 技術圖表所見，在1月份匯價未能上破100天平均線，整體上自去年11月以來，匯價走勢已呈現一浪低於一浪的格局；估計美元兌加元大有機會再告下行，並且可望重探1月底低位1.3481，若然破位料見美元跌勢加劇；進一步支持料為1.3410關口及1.3360，其後參考100個月平均線1.33以至2023年7年低位1.3176。至於當前阻力料為50天平均線1.3720及1.38，關鍵指向1.39水準，匯價上月早段曾在1.39水準附近連日遇阻，下一級留意1.40關口。 預估波幅： 阻力 1.3720 – 1.3800 – 1.3900 – 1.4000 支持 1.3481* - 1.3410 - 1.3360 – 1.3300 – 1.3176 關注焦點： 周五 加拿大GDP (21：30) CL 紐約期油–美伊談判下周待續，油價緩步回調 美原油期貨周四下跌0.32%，報每桶65.21美元，日內波動頗為反覆，市場在密切關注美國與伊朗圍繞核計畫的談判進展。由於美國堅持要求伊朗實現零鈾濃縮並交出濃縮鈾，談判一度陷入僵局，推動油價曾上漲逾1美元；但隨著兩國將談判延長至下周，降低了立即軍事衝突的可能性，油價隨之回落。阿曼外交大臣稱談判取得了重大進展，伊朗外長也表示會談是迄今最嚴肅的交流。在德黑蘭表示不會允許濃縮鈾離開該國後，緊張局勢依然高漲。美國在中東的軍事存在也使市場保持謹慎，美國總統特朗普警告稱，如果未達成協議，可能會採取軍事行動。 預計油價短期走勢更多由消息驅動，故在基本面消息未出現方向性突破前，油價料仍將維持區間震盪運行。技術圖表所見，較近支持先看65美元，下方關鍵為自年初以來守住上升趨向線，目前位於63.50美元，而200天平均線位於60.80美元，需留意若然下破，則將破壞油價年內的整體上升結構。以年內累計漲幅計算，38.2%的回調幅度在62.80，50%及61.8%的幅度則在61.40及60美元，再而延伸至78.6%會至58美元。阻力估計為66.60及67.30，下一級參考68及70美元關口。 預估波幅： 阻力 66.60 - 67.30 – 68.00 - 70.00 支持 65.00 – 63.50 – 60.80* - 60.00 – 58.00 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)