MARKET WATCH 11月2日 星期一

關注焦點：
11月1日 (星期日)
美國冬令時間開始

11月2日 (星期一)
中國RatingDog 10月製造業PMI (09：45)

美國10月製造業PMI (22：45)
美國ISM 10月製造業PMI (23：00)

11月3日 (星期二)
美國中期選舉

澳洲央行議息決議 (11：30)

美國9月工廠訂單月率 (23：00)
美國JOLTS 9月職位空缺數據 (23：00)

11月4日 (星期三)
中國RatingDog 10月服務業PMI (09：45)
美國ADP 10月就業人數變化 (21：15)
美國9月貿易平衡 (21：30)
美國10月服務業‧綜合PMI (22：45)
美國ISM 10月非製造業PMI (23：00)

11月5日 (星期四)
美國Challenger10月企業計劃裁員崗位 (18：30)
英倫銀行議息決議 (20：00)
一周首次申領失業金人數 (21：30)
美國第三季非農單位勞動力成本 (21：30)

11月6日 (星期五)
11月 CME外匯期權最後交易日
美國10月非農就業報告 (21：30)
密歇根大學11月消費者信心指數 (23：00)


重要經濟數據：
11月2日 (星期一)
08：00 澳洲TD-MI 10月通脹年率‧前值+2.8%
08：00 澳洲TD-MI 10月通脹月率‧前值+0.3%
08：30	日本10月製造業PMI‧預測53.3‧前值53.3
09：45 中國RatingDog 10月製造業採購經理指數(PMI)‧預測51.6‧前值52.1
15：00 德國9月實際零售銷售年率‧前值-0.4%
15：00 德國9月實際零售銷售月率‧預測+0.5%‧前值+1.3%
15：30 瑞士9月實際零售銷售年率‧預測+3.0%‧前值+3.2%
16：30 瑞士10月採購經理指數(PMI)‧預測55.7‧前值55.3
16：45 意大利10月製造業PMI‧前值50.4
16：50 法國10月製造業PMI‧預測49.3‧前值49.3
16：55 德國10月製造業PMI‧預測54.2‧前值54.2
17：00 歐元區10月製造業PMI‧預測52.4‧前值52.4
17：30 英國10月製造業PMI‧預測52.8‧前值52.8
22：30 加拿大10月製造業PMI‧前值51.5
22：45 美國10月製造業PMI‧預測56.0‧前值56.0
23：00 美國ISM 10月製造業PMI‧預測54.7‧前值54.5
23：00 美國ISM 10月製造業產出指數‧前值56.7
23：00 美國ISM 10月製造業物價支付指數‧預測77.5‧前值77.9
23：00 美國ISM 10月製造業就業指數‧預測52.0‧前值52.7
23：00 美國ISM 10月製造業新訂單指數‧預測54.5‧前值55.3
23：00 美國9月營建支出月率‧預測+0.6%‧前值+0.9%

11月3日 (星期二)
美國中期選舉

11：30 澳洲央行議息決議：現金利率目標‧預測4.85%‧前值4.60%
15：30 瑞士10月消費者物價指數(CPI)年率‧預測+1.3%‧前值+1.0%
15：30 瑞士10月消費者物價指數(CPI)月率‧預測+0.0%‧前值+0.0%
23：00 美國IBD/TIPP 11月經濟樂觀指數‧預測46.2‧前值46.8
23：00 美國9月工廠訂單月率‧預測+1.1%‧前值+0.1%
23：00 美國JOLTS 9月職位空缺數據‧預測710萬‧前值707.9萬

11月4日 (星期三)
05：45 紐西蘭第三季就業人數變化‧預測+0.4%‧前值+0.5%
05：45 紐西蘭第三季勞動參與率‧前值70.7%
05：45 紐西蘭第三季勞動成本指數季率‧預測+0.5%‧前值+0.7%
05：45 紐西蘭第三季勞動成本指數年率‧前值+2.1%
05：45 紐西蘭第三季失業率‧預測5.5%‧前值5.6%
06：00 澳洲AiG 9月行業指數‧前值-24.2
06：00 澳洲10月服務業採購經理指數(PMI)‧預測47.8‧前值47.8
06：00 澳洲10月綜合採購經理指數(PMI)‧預測47.7‧前值47.7
09：45 中國RatingDog 10月服務業PMI‧前值51.6
16：45 意大利10月服務業 PMI‧前值51.7
16：50 法國10月服務業PMI‧預測48.4‧前值48.4
16：50 法國10月綜合PMI‧預測48.4‧前值48.4
16：55 德國10月服務業PMI‧預測51.7‧前值51.7
16：55 德國10月綜合PMI‧預測52.8‧前值52.8
17：00 歐元區10月服務業PMI‧預測51.7‧前值51.7
17：00 歐元區10月綜合PMI‧預測51.9‧前值51.9
17：30 英國10月服務業PMI‧預測53.1‧前值53.1
17：30 英國10月綜合PMI‧預測53.1‧前值53.1
18：00 歐元區10月核心消費者物價調和指數(HICP)年率初值‧預測+2.5%‧前值+2.5%
18：00 歐元區10月核心消費者物價調和指數(HICP)月率初值‧前值+0.2%
18：00 歐元區10月HICP年率初值‧預測+3.9%‧前值+3.8%
18：00 歐元區10月HICP月率初值‧前值+0.6%	
21：15 美國ADP 10月就業人數變化‧預測+65,000‧前值+90,000
21：30 加拿大9月出口‧前值779.1億
21：30 加拿大9月進口‧前值737.1億
21：30 加拿大9月貿易平衡‧預測順差61億‧前值順差42億
21：30 美國9月貿易平衡‧預測逆差1076億‧前值逆差1056億
21：30 美國9月商品貿易平衡‧前值逆差134.9億
22：45 美國10月服務業PMI‧預測57.9‧前值57.9
22：45 美國10月綜合PMI‧預測57.6‧前值57.6
23：00 美國ISM 10月非製造業PMI‧預測54.8‧前值54.9
23：00 美國ISM 10月非製造業價格支付指數‧前值74
23：00 美國ISM 10月非製造業就業指數‧前值50.1
23：00 美國ISM10月非製造業新訂單指數‧前值59.8
	
新聞簡要：
30 / 10
日本央行維持基準利率在1.25%不變

美國第三季就業成本指數+0.8%
美國10月芝加哥採購經理指數(PMI)報55.3

31 / 10
中國官方10月非製造業PMI報49.7
中國官方10月製造業PMI報49.3


XAU 倫敦黃金–踏入11月保持警剔，黃金低位區間或呈劇烈波動

美國聯儲局於上周三10月28日議息後，維持聯邦基金利率目標區間在3.75%至4.00%不變，符合市場普遍預期。FOMC對經濟活動的描述由穩健上調至強勁，同時保留通脹仍然偏高的警告，並強調耐心態度，稱更多資訊的積累將有助委員會確定適當政策立場，以確保通脹及時回歸2%目標。會議中有兩位政策制定者持異議，投票支持立即加息25個基點，顯示委員會內部對通脹風險仍有分歧。議息會後美元承壓回跌。至上周四公佈的數據顯示，美國9月PCE環比上漲0.5%，高於8月的0.3%；同比漲幅由3.4%升至3.6%。作為美聯儲最關注的通脹指標，這一結果表明價格壓力在季末再度升溫，尤其是汽油和其他商品價格上漲，推高了整體讀數。

根據CME FedWatch工具，市場目前預計美聯儲在12月會議加息25個基點的概率約為70%。這意味著儘管聯儲短期按兵不動，但通脹數據與加息定價仍將主導美元及貴金屬的短線波動。

本周市場焦點密集周一將公佈美國製造業PMI；周二美國舉行中期選舉，同日澳洲央行公佈議息決議，市場普遍預計加息0.25%。中期選舉結果可能對特朗普餘下總統任期產生重大影響，關鍵在於美國國會是否會由共和黨統一控制轉向分裂政府；市場基線預期民主黨將拿下眾議院，但能否贏得參議院仍難以判斷。周三將公佈美國服務業PMI及ADP私營部門就業報告；周四英倫銀行公佈議息決議，市場亦普遍預計加息0.25%。周五則公佈美國10月就業數據，為本周最重要的宏觀事件之一。另需留意美國於11月1日進入冬令時間，美國經濟數據的公佈時間將較夏令時間延後1小時。

倫敦黃金上周先揚後挫，周三最高見4082.58美元，周五最低見3870.26美元，周末前收於3874.62美元。金價曾下探2025年10月3日低位，並觸及三角形跌破後的推算目標及100周均線支持。上周首次觸及100周均線，預料可能帶來小幅反彈；上方阻力分別為9天均線4036美元及25天均線4109美元，若未能突破，走勢仍以小彈大跌格局。金價自10月22日失守4099美元後，反彈未能收復該水平，隨即再度下跌；須重新突破4099美元，並站穩4111美元以上，才有望進入整固，逐步扭轉弱勢。

若本周再失守3869美元，金價或下試以今年4月及8月高位推算的一倍調整目標3747美元，再跌破則看3456美元。按上周反彈幅度推算，下方首個支持為3847美元，其後看3777美元，以及1.618倍調整目標3708美元。下方3774美元是25個月均線的重要支持，本月收市須守住此水平。上周提及的橫行向下平衡通道，目前底部關鍵支持位為3729美元。

本月關鍵分界為3961美元，若後市金價重返此區並站穩4111美元，預料築底已完成，屆時走勢有望整固後逐步回升；若未能站穩，金價或須再創新低，才有機會扭轉跌勢。

本周早段預計在3847至3928美元之間波動，上方阻力參考3981及4138美元，下方支持參考3768及3713美元。筆者看法是，進入11月宜保持警惕，走勢可能多變，尤其低位期間或會反覆出現大幅升跌。

倫敦黃金11月份預測波幅
阻力 3961 – 4007 – 4053 – 4184
支持 3829 – 3697 – 3651 – 3604

倫敦黃金11月2日至6日預測波幅：
阻力 3924 – 3953 – 3981 – 4059
支持 3847 – 3768 – 3741 – 3713
	
倫敦黃金11月2日：
預測早段波幅：3854 – 3911
阻力 3931 – 3953 – 4011
支持 3797 – 3777 – 3754

SPDR Gold Trust黃金持有量：
10月26日–1,040.80噸
10月27日–1,041.65噸
10月28日–1,043.36噸
10月29日–1,041.08噸
10月30日–1,041.65噸

10月30日上午定盤價：3981.1
10月30日下午定盤價：3913.25


XAG倫敦白銀–白銀近期重覆上演先整固後下跌行情

倫敦白銀上周初橫行整固，其後轉跌。周三高見54.63美元，周四下午跌破支持，周五低見48.86美元，周末前收於49.10美元。銀價已跌破53.2美元的100周均線，10月收市亦低於25個月均線，後者現為51.4美元的阻力。

按5月及8月高位推算調整浪，下方目標為46.8及44美元。白銀近期呈現反覆整固後下跌的規律，9月中開始橫行，月底失守；10月初及其後每周均重演相同走勢。上周整固後跌破54美元，跌勢隨即加劇；周三布林帶再次由收窄周四轉為擴張，其後銀價一度跌至48.8美元。目前銀價處於下降通道的支持區，須留意45.4及42.8美元；上方中軸位於51.4美元，9天均線則在54.2美元。

本周反彈阻力看54.1及57.3美元，分別對應0.236及0.382計算波幅；若跌破通道下沿，跌勢可延伸至47.1美元。自9月底以來，銀價累計下跌27.6%；白銀從低位升至今年初的歷史高位後逐步回落，調整幅度已超過0.618，下一步目標為44.4及42.1美元。按先前推算，3.618及4.236倍目標分別為48.8及46.7美元；最新計算的1.618倍目標45美元。若銀價反彈，上方阻力依次為49.8、50.8及51.3美元，須站穩52.9及54.3美元，才有望扭轉近期弱勢。

本月關鍵阻力分界預估為52.3美元，本周早段預計在48.3至50.4美元之間波動；上方阻力參考51.9及53美元，下方支持參考47.3、46.1美元，再下看45.4美元。

倫敦白銀11月份預測波幅
阻力 49.8 – 52.3 – 53.9 – 55.7
支持 47.4 – 44.9 – 42.4 – 40.8

倫敦白銀11月2日至6日預測波幅：
阻力 50.4 – 51.9 – 53 – 54.1
支持 48.3 – 47.3 – 46.1 – 45.4

倫敦白銀11月2日：
預測早段波幅：48.7 – 49.8
阻力 50.3 – 50.7 – 51.3
支持 47.4 – 46.9 – 46.4
	
iShares Silver Trust白銀持有量：
10月26日–15,499.73噸
10月27日–15,499.73噸
10月28日–15,541.85噸
10月29日–15,541.85噸
10月30日–15,645.73噸


EUR 歐元–歐元1.11築起雙底初型，短期呈回穩傾向

美元上周先升後回跌，在周三晚美聯儲議息會後，美元開始出現顯著的回調。美聯儲周三維持利率不變， FOMC強調了耐心的態度，稱"更多資訊的積累，將有助於委員會確定適當的政策立場，以確保通脹及時回歸到委員會2%的目標"。週四，美國公佈9月PCE環比上漲0.5%，高於8月的0.3%；同比漲幅則從3.4%升至3.6%。作為美聯儲最關注的通脹指標，這一結果表明，價格壓力在季末再度升溫，尤其是汽油和其他商品價格的上漲，推高了整體讀數。此外，美國經濟第三季度環比年率增長3.4%，高於市場預期的3.2%，也是一年來最快增速。不過，由於數據大致符合市場預期，故未能為美元帶來明煬支撐。根據CME FedWatch工具，市場目前預計美聯儲在12月會議加息25個基點的概率約為70%。

歐洲央行周四一如預期維持利率不變，但警告能源成本急升正導致通脹風險上升，並宣佈央行總裁拉加德將提前於2月7日卸任，原定2027年10月結束任期。

歐元兌美元上週四一度跌見5月以來最低1.1104，但其後重新走高，周五尾盤見於1.1166。鑑於匯價在上周四一度稍微穿破10月14日低位1.1112，但其後已見快速回升，可望短期走勢應可稍作喘穩，並且亦形成了一組小型雙底。阻力回看25天平均線1.1230，下一級看1.1280，後市若然破位可望歐元再為企穩；以黃金比率計算，38.2%的反彈水準在1.1370，擴展至50%及61.8%則會看至1.1435及1.1500關口。而50天平均線位於1.1390水準亦值得留意。1.1100位置仍將備受關注，下方較大支撐將可看至1.1060及1.10關口，再而關鍵則指向1.08以至1.0730水準。

預估波幅：
阻力 1.1230 - 1.1270* – 1.1390 – 1.1420 – 1.1500**
支持 1.1100 - 1.1060 – 1.1000* - 1.0800 – 1.0730

新聞簡要
30 / 10
法國第三季GDP季率初值-0.1%
德國9月進口物價指數年率+10.4%，月率+2.1%
法國10月CPI年率初值+3.8%，月率+0.4%
德國9月失業率6.4%
德國9月失業人數+4000
德國第三季GDP季率+0.2%，年率+1.2%
歐元區8月失業率6.5%
歐元區第三季GDP季率+0.4%，年率+1.3%
德國10月HICP月率-0.1%，年率+2.8%
德國10月CPI月率-0.2%‧年率+2.8%

關注焦點：
周一
德國9月零售銷售(15：00)
歐元區10月製造業PMI (17：00)

周三
歐元區10月服務業‧綜合PMI (17：00)
歐元區10月HICP (18：00)

周四
德國9月工廠訂單 (15：00)
歐元區9月PPI (18：00)

周五
德國9月工業產出 (15：00)
歐元區9月零售銷售 (18：00)


JPY 日圓–日圓續陷爭持待變態勢

日本央行上週五一如市場普遍預期將指標利率維持在1.25%不變，但上調通脹預期，並強調政策已進入更為鷹派的新階段，未來可能每隔數月加息一次。

美元兌日圓10月份大致在156至158區間內震盪，雖然10月23日匯價跌見至一個多月最低水準156.07，但到上周走勢再為趨穩，周五尾盤見於157.50水準附近。技術圖表可見，中短期平均線正處集結橫行，RSI及隨機指數於中性區間徘徊，反映美元兌日圓短線仍陷爭持局面，支持預料在156水準，關鍵指向155關口以至154.20水準，之後參考9月8日低位152.89。至於阻力預料為25天平均線157.90，較大阻力料為159以至160關口，續後參考161及164水準。

預估波幅：
阻力 157.90 - 159.00* – 160.00* - 161.00 – 164.00**
支持 156.00 – 155.00 - 154.20 – 152.89*

本週要聞：
30 / 10
日本東京10月CPI(不含生鮮食品)年率+2.6%
日本東京10月CPI(不含食品和能源)年率+2.4%
日本東京10月CPI年率+2.8%
日本9月求才/求職比1.19
日本9月失業率2.4%
日本9月零售銷售月率-0.7%
日本9月零售銷售年率+2.3%
日本9月大型零售商銷售年率+0.7%
日本9月工業生產年率初值+1.9%
日本9月工業生產月率初值+2.2%

關注焦點：
周一
日本Jibun銀行10月製造業PMI (08：30)

周四
日本Jibun銀行10月服務業PMI(08：30)

周五
日本9月家庭支出 (07：30)


GBP 英鎊– 英鎊多月維持區間上落爭持

本周四英倫銀將舉行議息會議，英國9月通脹率同比加速至3.5%，進一步高於央行2%的目標，這進一步鞏固了央行自2023年8月以來首次加息的理由。倘若央行釋放偏鷹信號，或可望英鎊存在進一步上升空間。

英鎊兌美元於10月中旬觸低於1.3137後則見反覆走高，至月底即上周五升見1.3433，為9月16日以來最高水準。月度錄得小幅上揚，但整體仍維持於過去幾個月的上落區間1.31至1.37。

英鎊兌美元上周早段守住25天平均線，其後穩步回升，再復挑戰1.34關口，此區亦是250天平均線目前所在，故留意若果短期終可闖過，估計英鎊可伸展又一波漲勢。較大阻力預估在意1.35以至1.3530，下一級參考8月高位1.3675。然而，亦要留意若匯價短期仍未可作上破，則有機會要先出現一段調整。較近支撐預料為25天平均線目前位置1.3280，下一關鍵在6月低位1.3139，進一步看至1.30關口。

預估波幅：
阻力 1.3410* – 1.3500 - 1.3530 – 1.3675
支持 1.3280 - 1.3139* - 1.3000*								

本週要聞：
30 / 10
英國Nationwide 10月房價指數年率+0.5%，月率+0.0%

關注焦點：
周一
英國10月製造業PMI (17：30)

周三
英國10月服務業‧綜合PMI (17：30)

周四
英倫銀行議息決議 (20：00)


CHF 瑞郎–瑞郎短線爭持上落

美元兌瑞郎走勢，當前阻力看至0.84，於10月14日高位在0.8394，而上一次高位是10月1日的0.8381，均是未能上破0.84。較大阻預料在0.85關口，其後看至0.8580及0.8670。由於匯價已跌破近一個多月形成的上升趨向線以及25天平均線支撐，正示意著歷時接近兩個月的升勢或遭破壞，並大有機會延伸較大幅度調整，其後支撐可看至50天平均線0.82，前一周亦見匯價止步其上；及後看至100天平均線0.8150，下一級料為0.80及0.7950水準。
	
預估波幅：
阻力 0.8400** – 0.8500 – 0.8580 – 0.8670
支持 0.8200* - 0.8150 - 0.8000 - 0.7950

本週要聞：
30 / 10
瑞士KOF 10月領先指標107.6

關注焦點：
周一
瑞士9月實際零售銷售年率 (15：30)
瑞士10月採購經理指數(PMI) (16：30)


AUD 澳元–澳元持穩待變，關注周二議息結果

澳洲央行將於本周二公佈利率決議，央行在9月29日的最近一次會議上決定將利率上調25個基點，原因是對通脹持續高企的擔憂加劇，並補充稱，如果認為有必要，他們仍準備再次收緊政策。而上周三公佈的澳洲9月CPI數據顯示，整體通脹率同比加速至4.3%，高於8月的4.0%，而截尾均值通脹率則從3.5%小幅升至3.6%。  由於這兩個指標都遠高於澳洲央行2-3%通脹目標區間的上限，投資者目前認為週二會議再次加息25個基點的概率高達85%。市場人士可能更為關注央行的會後聲明，以推斷後續的政策路徑。

澳元兌美元走勢，澳元兌美元暫見可持穩於0.70關口上方，下個關鍵在50天平均線0.7070水準，上周四已見碰及此指標，再而攀上此區可望顯現澳元初步回穩訊號，其後進一步阻力看至0.7170及0.7230。至於當下關鍵為0.69，亦要慎防若然下破此區，則估計澳元再復延續著承壓走勢，下個參考在6月30日低位0.6864，及3月30日低位0.6832，此兩區視為今年以來三頂型態的頸線位置，若然破位則需警剔或將延伸較大幅度的延伸下跌；之後支持預估可看至0.6760及0.6660水準。
	
預估波幅：
阻力 0.7000 - 0.7070 – 0.7100  – 0.7170 - 0.7230
支持 0.6900 – 0.6864* – 0.6832* - 0.6760 – 0.6660

本週要聞：
30 / 10
澳洲第三季PPI季率+1.1%
澳洲第三季PPI年率+3.6%

關注焦點：
周一
澳洲TD-MI 10月通脹指標 (08：00)

周二
澳洲央行議息決議 (11：30)

周三
澳洲AiG 9月行業指數 (06：00)
澳洲10月服務業‧綜合PMI (06：00)

周四
澳洲9月貿易平衡 (08：30)


NZD 紐元–紐元呈爭持偏軟態勢

紐元兌美元走勢，目前技術指標見明顯轉弱，RSI及隨機指數掉頭向下，5天平均線下破10天平均線，再配合匯價近期一直未能闖過0.57關口，令紐元短期前景黯淡。目前先要關注10月14日低位0.5564，亦即是本月上旬整固期間的低位，破位將響起第一個警號，再而若失守0.55這個半百關口，則估計紐元很大機會將開展新一波下跌，其後關鍵指向0.5470以至0.54水平。阻力回看0.5650及0.5710，其後阻力關鍵參考0.59及0.60關口。
	
預估波幅：
阻力 0.5650 – 0.5710 – 0.5900 – 0.6000*
支持 0.5564* - 0.5500* – 0.5470 – 0.5400

關注焦點：
周三
紐西蘭第三季就業數據 (05：45)

紐西蘭11月7日大選


CAD 加元–加元衝擊1.40關口，強勢料可延續

美元兌加元走勢，匯價由9月8日低位1.3759到10月14日高位1.4299，緊接著則走出一段下跌行情至今。上周五早盤創一個多月低位至1.3941。若果以前期累積漲幅計算，61.8%的回調幅度會看至1.3950附近。鑑於匯價已跌破較為急徒的上升趨向線，再者，圖表見RSI及隨機指維持下行，預料美元兌加元短線傾向延續下跌行情；下一級參考1.39水平以至1.3750水平。至於向上阻力位預估為100天平均線1.4050及1.4130，其後看至1.42，較大阻力預料為1.43及1.4350水準。
	
預估波幅：
阻力 1.4050 - 1.4130 - 1.4200 - 1.4300 – 1.4350
支持 1.3950 – 1.3900 – 1.3750								

本週要聞：
30 / 10
加拿大8月GDP月率+0.0%

關注焦點：
周一
加拿大10月製造業PMI (22：30)

周三
加拿大9月貿易平衡 (21：30)

周五
加拿大10月就業數據 (21：30)
加拿大10月PMI (23：00)


CL 紐約期油–油價反覆走高，關注9天MA支撐

紐約期油上周反覆走高，周五一度升見104.99美元的一個半月高位，尾盤回跌至102.95美元。短線估計油價仍處反覆動蕩，支持位先看近日力守著的9天平均線，目前位於100.85，下一級看至99.40，較大支撐指向95及50天平均線94.20美元，關鍵料為上升趨向線處於93.10美元，要留意若此區亦為失守，油價將展開較具規模的調整。至於阻力預估在105美元，下一級參考上月中旬高位106.75以至108美元，再而指向110關口。

預估波幅：
阻力 105.00* – 106.75 – 108.00 – 110.00**
支持 100.85 – 99.40 - 95.00 – 94.20 – 93.10**

	
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(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)