MARKET WATCH 10月15日 星期四

關注焦點：
10月15日 (星期四)
11月 NYMEX原油期權最後交易日

美國9月PPI (20：30)
美國9月零售銷售 (20：30)
一周初領失業金人數 (20：30)

10月16日 (星期五)
10月 美元兌人民幣期貨最後交易日

美聯儲主席沃什在IMF和世銀年會上發表講話

美國9月進口/出口物價 (20：30)
美國9月工業生產 (21：15)


重要經濟數據：
10月15日 (星期四)
12：30 日本8月產能利用率月率‧前值+0.5%
12：30 日本8月工業生產年率‧前值+3.4%
12：30 日本8月工業生產月率‧預測-1.7%‧前值-1.7%
14：00 英國8月工業生產月率‧預測-0.1%‧前值+0.2%
14：00 英國8月貿易差額(非歐盟)‧前值逆差96.63億
14：00 英國8月商品貿易差額‧預測逆差218億‧前值逆差209.65億
14：00 英國8月服務業指數‧前值+0.6%
14：00 英國8月工業生產年率‧預測+0.7%‧前值+0.6%
14：00 英國8月國內生產總值(GDP)月率‧預測-0.1%‧前值+0.4%
14：00 英國8月貿易平衡‧前值逆差34.5億
14：00 英國8月製造業生產年率‧預測+2.3%‧前值+2.6%
14：00 英國8月製造業生產月率‧預測-0.1%‧前值+0.9%
14：30 瑞士9月生產者/進口物價指數年率‧前值-0.7%
14：30 瑞士9月生產者/進口物價指數月率‧預測+0.5%‧前值+0.7%
14：45 法國9月扣除煙草後核心通脹指數月率‧前值+0.7%
14：45 法國9月消費者物價指數年率‧預測+3.4%‧前值+3.4%
14：45 法國9月消費者物價指數月率‧預測-0.4%‧前值-0.4%
17：00 歐元區8月工業生產年率‧預測-0.1%‧前值+0.0%
17：00 歐元區8月工業生產月率‧預測+0.0%‧前值-0.1%
20：30 加拿大8月批發銷售月率‧預測-1.5%‧前值+0.3%
20：30 加拿大8月製造業銷售月率‧預測+1.1%‧前值-0.4%

20：30 美國初請失業金人數‧預測20.0萬‧前值	19.7萬
20：30 美國初請失業金人數四週平均值‧前值19.8萬
20：30 美國續請失業金人數‧前值171.6萬

20：30 美國9月零售銷售月率‧預測+1.2%‧前值+1.2%
20：30 美國9月零售銷售年率‧預測+7.4%‧前值+6.0%
20：30 美國9月核心零售銷售月率‧預測+0.6%‧前值+1.4%
20：30 美國9月核心生產者物價指數(PPI)年率‧預測+4.4%‧前值+4.6%
20：30 美國9月核心生產者物價指數(PPI)月率‧預測+0.3%‧前值+0.2%
20：30 美國9月生產者物價指數(PPI)年率‧預測+5.3%‧前值+5.4%
20：30 美國9月生產者物價指數(PPI)月率‧預測+0.5%‧前值+0.4%

20：30 美國費城聯儲10月製造業指數‧預測28.4‧前值37.8
20：30 美國紐約聯儲10月製造業指數‧預測10.3‧前值7.6

22：00 美國8月商業庫存月率‧預測+0.4%‧前值+0.8%

	
新聞簡要：
12 / 10
克利夫蘭聯儲主席哈瑪克支持限制性政策，主張相對快速收緊

IMF上調2026年全球增長至3.1%，AI投資抵消能源衝擊但風險偏下行
IMF：預計美國2026年經濟增長2.3%，2027年料增長2.3%

13 / 10
紐約聯儲主席威廉姆斯表示，美聯儲年內再加息一次後，2027年無需進一步加息

美國NFIB 9月小型企業信心指數報97.9
美國9月成屋銷售年化總數報399萬戶
美國9月成屋銷售月率+1.5%

14 / 10
中國9月工業生產者出廠價格指數(PPI)年率+5.0%
中國9月居民消費價格指數(CPI)年率+0.9%
中國9月居民消費價格指數(CPI)月率+0.2%
中國9月貿易平衡(美元計價)報順差1335.3億
中國9月出口年率(美元計價)+36.3%
中國9月進口年率(美元計價)+31.0%
中國9月貿易平衡(人民幣計價)報順差9059.7億
中國9月出口年率(人民幣計價)+29.6%
中國9月進口年率(人民幣計價)+24.6%

美國9月核心CPI月率+0.3%，年率+2.6%
美國9月CPI月率+0.6%，年率+3.7%

美聯儲褐皮書顯示燃料成本攀升，多地物價壓力加大
美聯儲戴利稱不急於立刻加息，仍保留繼續加息選項


XAU 倫敦黃金–美國CPI一度挫跌黃金，4000區域再逢強勁支撐
今晚面臨PPI考驗

美國勞工統計局週三公佈的數據顯示，9月CPI同比上漲3.7%，高於市場預期的3.6%和前值3.4%，創四個月以來最高水準。此外，市場關切的核心CPI同比上漲2.6%，高於預期的2.5%和前值2.4%；環比來看，整體CPI上漲0.6%，為五個月最大漲幅，核心CPI上漲0.3%，均表明通脹壓力正在向更廣泛的經濟領域擴散，而非僅僅停留在能源端。

CME FedWatch Tool顯示，交易員預計美聯儲在10月27日至28日會議上加息的概率從CPI資料公佈前的約22%一度驟升至約31%，12月加息概率則維持在85%附近。這一重新定價直接一度推高了美債收益率和美元。

三藩市聯儲主席戴利週三強調，汽油驅動的整體CPI正在上升，而核心通脹依然頑固，進一步加息"是可能的"，但時點應當"審慎且經過深思熟慮"。戴利對持續性高於目標的通脹風險、穩定的勞動力市場以及市場對美聯儲反應函數理解的信心，共同構成了一個維持緊縮偏向但避免倉促行動的政策基調。美聯儲官員發表審慎言論，疊加美債收益率下行，促使交易員又降低對10月加息的押注。

今晚美國將公佈9月生產者物價指數(PPI)和零售銷售數據。倘若PPI同樣超預期，將進一步強化市場對通脹正在擴大的擔憂，可能推高10月加息定價並對金價形成新一輪壓制；若PPI溫和，則可能緩解市場對CPI資料"全面通脹"的恐慌，為金價提供喘息空間。

倫敦黃金自周三晚到周四早盤出現急速的V型走勢，美國CPI數據公佈前在4150附近，數據公佈後一度挫跌近70美元，低位觸及4073美元附近，但隨後逐漸扳回跌幅，周四早盤又回返至4160美元。可留意近期出現的低位是上周三的4066.30美元，而昨日的急挫又剛好止步於此區之上，並且迅速扳回跌幅，再加上RSI及隨機指數亦為回升，可視為技術面出現初步改善跡象。向上可留意下降趨向線4170及25天平均線4223美元，若果金價後市可跨越此區，同時亦即向上脫離近兩周多的低位波動區間，這將會是金價迎來反彈行情的又一佐證。而10月份關鍵分界線為4234美元，需企穩此位置，金價才能一路上升至月底，反之則可能繼續上下波動。上方以早前兩個低位計算，1.618倍為4291美元，50天平均線阻力在4335美元，2.618倍則為4371美元。支持位則要關注4060/4070，而下一組關鍵則會為4000美元關口以及6月底低位3943。

短線阻力位預估在4153及4181美元，進一步預估為4211及4258美元。支持預估在4133及4113，下一級預估在4084及4057美元。
	
倫敦黃金10月15日：
預測早段波幅：4133 – 4153
阻力 4181 – 4211 – 4258
支持 4113 – 4084 – 4057

SPDR Gold Trust黃金持有量：
10月5日–1,056.27噸
10月6日–1,059.97噸
10月7日–1,061.11噸
10月8日–1,055.41噸
10月9日–1,053.13噸
10月12日–1,054.41噸
10月13日–1,054.2噸
10月14日–1,054.2噸

10月14日上午定盤價：4142.1
10月14日下午定盤價：4089.25


XAG倫敦白銀–白銀險守近期低位，呈反覆待變

倫敦白銀在周三晚亦見大幅下挫，在美國CPI數據公佈一度挫跌至55.40下方，錄得跌幅超過3.3美元，縱然白銀同樣有出現回升，但反彈幅度明顯不及黃金，僅回見至56.30美元附近，而CPI公佈前白銀持於58.70美元附近。

技術圖表可見，白銀6月24日低位55.58，7月17日低位54.74，故下方可先以此兩區為依據，暫且周三的挫跌尚可勉力守住此區，但在未有迎來顯著反彈的情況下，再續下跌的風險依然。上周低位58.48將為反制阻力參考，下一級留意25天平均線61.95美元。10月份關鍵分界線在62.3美元；後市若未能企穩此區域，應反覆整固或震盪運行底部。至於向下則要小心若失守54.74至55這區的底部平台，則可能將引發出新一波挫跌。

預期白銀短線支持位在55.7及55.1，較大支撐料為54.4及53.7。上方阻力可觀測56.4及57.1美元，再而看至57.7以至59.1美元。	

倫敦白銀10月15日：
預測早段波幅：55.7 – 56.4
阻力 57.1 – 57.7 – 59.1
支持 55.1 – 54.4 – 53.7 
	
iShares Silver Trust白銀持有量：
10月5日–15,345.27噸
10月6日–15,331.23噸
10月7日–15,311.57噸
10月8日–15,341.06噸
10月9日–15,363.53噸
10月12日–15,346.67噸
10月13日–15,346.67噸
10月14日–15,371.95噸


EUR 歐元–歐元初步上破趨向線阻力，有望迎來反撲行情

儘管美國整體CPI略高於預期，但市場認為其強勁程度尚不足以迫使美聯儲在10月行動。而且10月會議距離中期選舉僅有數日，這也是市場不願大幅提高加息預期的原因之一。另外，美聯儲週三發佈的《褐皮書》顯示，美國勞動力市場仍處於“招聘少、解雇少”格局，而部分地區的通脹壓力有所上升。市場焦點將轉向今晚公佈的美國生產者物價指數(PPI)和零售銷售資料。

美元指數週四早盤顯著回落，美元指數跌見至102水準下方，刷新一周低位。周三美元指數受通脹數據提振一度升至18個月高位102.94。儘管上日公佈美國通脹數據強於預期，但美聯儲官員發表審慎言論，疊加美債收益率下行，促使交易員降低對10月加息的押注。 CME FedWatch Tool顯示，交易員預計美聯儲在10月27日至28日會議上維持利率不變概率約為72%，一個月前為53%。

歐元兌美元自18個月低點反彈，周三曾跌見至1.1112，但周四早盤已回升至1.1230上方。技術圖表見RSI及隨機指數自超賣區域回升，估計若果匯價再向可向上突破下降趨向線阻力1.1220，可望歐元很大機會將開展較明顯的反撲；若以黃金比率計算，23.6%及38.2%的反彈水準在1.1295及1.1370，擴展至50%及61.8%則會看至1.1435及1.1500關口。而25天平均線及50天平均線分位於1.1360及1.1480水準亦值得留意。至於向下支撐料為1.1150，1.11及1.10關口，再而關鍵則指向1.08水準。

預估波幅：
阻力 1.1220* - 1.1295 – 1.1360 – 1.1480 – 1.1500**
支持 1.1150 – 1.1100 - 1.1000* - 1.0800

新聞簡要
13 / 10
德國9月HICP月率+0.6%，年率+3.3%
德國9月CPI月率+0.6%，年率+3.3%

14 / 10
歐洲央行管委溫施：可能不得不再次加息

德國9月批發物價指數月率+1.9%，年率+8.7%


JPY 日圓–美元/日圓探頂回落

美國勞工部數據顯示，9月核心CPI環比上漲0.3%、同比上漲2.6%，均高於預期；整體CPI同比漲幅亦超預期。數據公佈後，市場對美聯儲10月加息的概率一度急升至50%，短暫提振美元。 然而，隨著10月27日至28日會議臨近，包括美聯儲金融監管副主席鮑曼和三藩市聯儲主席戴利在內的多位官員表示，可以等待經濟前景更加明朗後再做決定，市場隨之削減加息押注，目前市場預計美聯儲10月加息概率再度下降至25%附近。

美元兌日圓走勢，上周呈區間震盪上落，來到本周三走高至158.94，主要動力來自美元走強，但亦隨著美元其後回軟，美元兌日圓亦告回落。技術圖表可見RSI及隨機指數已轉呈下行，估計美元兌日圓短線可能會先作探低，回調支持預料在25天平均線157.20及156.30，關鍵指向155關口以至154.20水準。至於阻力預料為159以至160關口，但仍然估計短線要跨過此兩區會有較大難度，倘若可進一步破位，技術延伸目標可至160.80及161.50水準。至於

預估波幅：
阻力 159.00* – 160.00* – 160.80 – 161.50
支持 157.20 - 157.00 – 156.30 – 155.00 - 154.20

本週要聞：
13 / 10
日本9月PPI月率-0.3%，年率+6.8%
日本9月銀行信貸年率+5.3%

15 / 10
日本8月核心機械訂單月率+5.2%，年率+18.6%


GBP 英鎊–英鎊低位盤整，醞釀反彈動能

英國《金融時報》報導稱英國財政大臣賀理安預計將通過提高稅收或削減開支，而非增加借貸，來為本月預算案中所有新福利措施提供資金，IMF一位高級官員表示並未建議英國加快財政整頓步伐

英鎊兌美元周三一度創16個月新低至1.3137，但其後而呈大幅反彈，周四早盤見於1.3250水平附近，回返至過去三周的爭持區間內。英鎊兌美元過去兩周大致處於1.3180至1.3280的窄幅區間橫盤，鑑於RSI及隨機指數已見開始上揚，可期待英鎊快將出現反彈，但亦要先觀察匯價能否向上突破區間頂部1.3280，以100點子的延伸幅度，第一級目標先指向1.3380，下個關鍵250天平均線1.3410，在9月中旬跌破此指標，其後三個交易日均是反成了上向阻力而未可扳回，較大阻力留意1.35以至1.3530。下方順理成章要注目於區間底部1.3180，還有下一關鍵在6月低位1.3139，破位則則有機會將以大型雙頂型態開展跌勢，預計延伸將下試1.30關口，去年11月就是勉力守住此關口，之後英鎊呈大幅上揚，再下一級指向1.28水準。

預估波幅：
阻力 1.3280 - 1.3380 - 1.3410 – 1.3500 - 1.3530
支持 1.3180 – 1.3139 - 1.3000 – 1.2800

本週要聞：
13 / 10
英國BRC 9月同店零售銷售年率+1.0%


CHF 瑞郎–美元/瑞郎呈現技術回調訊號

美元兌瑞郎走勢，當前阻力看至0.84，剛於周三高位在0.8394，而上一次高位是10月1日的0.8381，均是未能上破0.84，故或許正是出現調整的初步訊號。較大阻預料在0.85關口，其後看至0.8580及0.8670。支持位正矚目於近一個多月形成的上升趨向線支撐位於0.8270，此位置亦接近25天平均線，倘若進一步跌破此區，則歷時接近兩個月的升勢或遭破壞，並大有機會延伸較大幅度調整，繼續下試支撐可看至0.82及100天平均線0.8110，下一級料為0.80及0.7950水準。	

預估波幅：
阻力 0.8400** – 0.8500 – 0.8580 – 0.8670
支持 0.8270** - 0.8200 - 0.8110 - 0.8000 - 0.7950

本週要聞：
6 / 10
瑞士9月經季節調整的失業率3.1%


AUD 澳元–澳洲9月就業數據疲弱，澳元復再承壓

周四公佈數據顯示，澳洲9月失業率升至4.7%，高於市場此前預期的4.6%，8月數值也上修至同一水準。9月月就業崗位意外減少3.93萬個，而市場原本預計增加2萬個，表現明顯低於預期。勞動參與率降至66.8%，低於預期的67.0%和前值67.1%。數據表明當地勞動力市場可能正在降溫，市場對經濟進一步走弱的擔憂有所上升。受此影響，交易員下調了對澳洲央行繼續加息的預期，11月加息概率從稍早約35%降到20%以下，12月加息概率也從60%回落到40%。

澳元兌美元走勢，倘若匯價可再重新跨過0.70關口，則可望澳元兌美元短期續有反彈空間。下個關鍵在50天平均線0.7085水準，再而攀上此區可望顯現澳元初步回穩訊號，其後進一步阻力看至0.7170及0.7230。至於當下關鍵為250天平均線0.6940及0.69，要慎防若然明確下破此區，則估計澳元再復延續著承壓走勢，下個參考在6月30日低位0.6864，及3月30日低位0.6832，此兩區視為今年以來三頂型態的頸線位置，若然破位則需警剔或將延伸較大幅度的延伸下跌；之後支持預估可看至0.6760及0.6660水準。
	
預估波幅：
阻力 0.7000 - 0.7085 – 0.7100  – 0.7170 - 0.7230
支持 0.6940 – 0.6864* – 0.6832* - 0.6760 – 0.6660

本週要聞：
13 / 10
澳洲央行會議紀要：通脹上行風險仍存，必要時或進一步加息

澳洲NAB 9月商業景氣指數-1‧前值-1
澳洲NAB 9月商業信心指數-13‧前值-8

15 / 10
澳洲9月兼職就業人數 -73,700
澳洲9月全職就業人數+34,400
澳洲9月就業人數 -39,300
澳洲9月失業率4.7%
澳洲9月就業參與率66.8%


NZD 紐元–紐元呈初步築底，醞釀反撲行情

紐元兌美元近日似乎有所喘穩，雖然上周一曾低見0.5579，但隨後則一直持穩在此區之上橫行，向上則暫見受制在0.5630水準附近，形成窄幅盤整局面，並有可能正處於築底，醞釀一輪反撲行情。黃金比率計算，23.6%及38.2%的反彈水準看至0.5650及0.5690，50%及61.8%的反彈水準為0.5730及0.5765。另一邊廂，則要留意匯價會否進一步跌破去年11月25日低位0.5578，倘若後市明確失守，估計將會引發新一浪下跌，其後關鍵指向0.55關口以至0.5470，接續下看0.54。	
預估波幅：
阻力 0.5650 – 0.5690 – 0.5730 – 0.5765
支持 0.5578** - 0.5500* – 0.5470*** - 0.5400


CAD 加元–美元/加元高位橫盤，回調風險加劇

美元兌加元近日一直保持在1.42關口上方，至本周三刷新高位至1.4299，但隨後則迎來迅速回落。技術圖表可見，RSI及隨機指數顯現回落，而匯價早前已初步跌破較為急徒的上升趨向線，一旦後市進一步失守1.42關口，預料美元兌加元會出現較明顯的回跌；及後看至1.40關口，下一級參考1.39水平以至1.3750。向上阻力預估為1.43及1.4350，較大阻力料為1.44以至1.45關口。
	
預估波幅：
阻力 1.4300 – 1.4350 – 1.4400 – 1.4500
支持 1.4200 - 1.4000 – 1.3900 – 1.3750


CL 紐約期油–油價掉頭回落，調整風險漸增

油價週四早盤下跌逾1美元，回吐了上日漲幅；投資者正在權衡霍爾木茲海峽航運遇襲帶來的供應風險，以及美國通過放寬對部分船舶制裁以降低石油運輸成本的舉措。此前，胡塞武裝襲擊沙特阿美總部，伊朗表示將採取新戰術打擊霍爾木茲海峽船隻並借此維持高油價，推動紐約期油上日觸及三周高點。海事官員週三稱，過去24小時內一艘集裝箱船和一艘幹散貨船在霍爾木茲海峽附近分別遭彈體擊中後沉沒。

國際能源署(IEA)週三表示，俄羅斯9月原油產量增加6.5萬桶/日，達到843萬桶/日，但仍較去年同期低約87萬桶/日。IEA還稱，中東海灣產油國9月原油出口量增加440萬桶/日，已恢復至戰前水準的約75%。

美國石油協會(API)資料顯示，上周美國原油和餾分油庫存下降，汽油庫存則有所上升。

技術圖表見，RSI及隨機指數正掉頭回落，需慎防油價或會先作一段調整。支持位回看93.50及91.70，關鍵料為50天平均線90.10美元，又一關鍵則為上升趨向線處於89.60美元，要留意若此區亦為失守，油價將作進一步弱勢下試至85美元。至於阻力預估在96.50以至98美元，關鍵在上月中旬跳空下跌的缺口頂部，亦即9月17日低位99.10美元，在回補缺口之後，預期延伸漲幅可達至關鍵指向100美元關口及102.50。

預估波幅：
阻力 96.50 - 98.00 – 99.10* - 100.00 – 102.50
支持 93.50 – 91.70 – 90.10* – 89.00* - 85.00

本週要聞：
10 / 10
特朗普稱俄羅斯將向美國及全球市場供應大量柴油

	
	
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(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)