MARKET WATCH 1月2日 星期五 關注焦點： 2026年1月2日 (星期五) 美國12月S&P Globa製造業PMI終值 (22：45) 今日重要經濟數據： 15：00 英國12月Nationwide房價月率‧預測+0.1%‧前值+0.3% 15：00 英國12月Nationwide房價年率‧預測+1.2%‧前值+1.8% 16：50 法國12月HCOB 製造業 PMI終值‧預測50.6‧前值50.6 16：55 德國12月HCOB 製造業 PMI終值‧預測47.7‧前值47.7 17：00 歐元區12月HCOB 製造業 PMI終值‧預測49.2‧前值49.2 17：30 英國12月標普全球製造業 PMI終值‧預測51.2‧前值51.2 22：45 美國12月標普全球製造業PMI‧預測51.8‧前值51.8 新聞簡要： 29 / 12 NAR：美國11月成屋待完成銷售指數較前月上升3.3% NAR：美國11月成屋待完成銷售指數為79.2 30 / 12 會議紀錄：美聯儲12月降息決定是微妙平衡的結果，內部分歧嚴重 美國12月芝加哥採購經理人指數(PMI)為43.5 芝加哥聯儲預計美國12月失業率將保持在4.6%不變 FHFA：美國10月房價指數為436.7 FHFA：美國10月房價較前月上漲0.4%，較上年同期上漲1.7% XAU 倫敦黃金–黃金續處整固階段 倫敦黃金在2025年累計漲幅約64%，為自1979年以來最大的年度漲幅；白銀全年漲幅超過147%，鉑金漲幅超過126%，均是創下有記錄以來的最大年度漲幅；鈀金則上漲超過75%，創下15年來最佳年度表現。隨著美聯儲逐步下調關鍵利率，這降低了持有無息資產黃金的機會成本；地緣政治熱點頻發，也強化了黃金作為避險資產的吸引力。此外，央行強勁買盤亦鞏固了黃金的漲勢，還有大量資金流入黃金ETF，也為市場注入了強大流動性。 金價在2025年最後一個交易日出現回落，芝加哥商品交易所(CME)在短時間內多次提高貴金屬期貨保證金要求，引發市場獲利了結，金價周三一度曾回挫近一百美元至4274，隨後跌幅收窄，尾盤見於4322水準。自10月28日低位3886.02到12月26日高位4549.71，累計升幅663.69美元，回吐0.382的幅度計算，應可達至4296.18美元，而0.5及0.618的回吐幅度則會為4217及4140美元。此外，暫見金價亦勉力守在25天平均線之上，目前位於4321美元，亦可視為一個支撐依據。此外，金價仍可企穩於自去年10底的上升趨向之上，現正位於4290美元。隨著金價暫且回穩，RSI及隨機指數也自超賣區域出現回升，預計金價短期仍處偏穩。較近阻力先看4324及4345，下一級看至4372及4395美元。支撐位預估在4298及4285，較大支持預估在4272及4248美元。 倫敦黃金1月份預測波幅 阻力 4339 – 4384 – 4425 – 4471 – 4515 支持 4234 – 4182 – 4129 – 4042 – 3954 倫敦黃金1月2日 預測早段波幅：4298 – 4324 阻力 4345 – 4372 – 4395 支持 4285 – 4272 – 4248 SPDR Gold Trust黃金持有量： 12月22日–1,064.56噸 12月23日–1,064.56噸 12月24日–1,068.27噸 12月26日–1,071.13噸 12月29日–1,071.99噸 12月30日–1,071.99噸 12月31日–1,070.56噸 12月31日上午定盤價：4307.95 12月30日下午定盤價：4367.8 XAG倫敦白銀–白銀呈待變局面，70關口料為短期據點 倫敦白銀在2025年錄得約147%漲幅，表現遠勝於黃金，主要源於供應端緊缺和工業需求復蘇，美國將其指定為重要礦產更推波助瀾。白銀實物供應持續緊張，上海庫存降至十年最低水準，倫敦市場同樣極度緊張。與黃金不同，白銀不僅是金融資產，更是工業材料，尤其在太陽能、數據中心、電動車和高端電子製造領域具有不可替代性。 白銀在2025年最後一個交易日顯著回調，一度向下逼近70美元關口，其後收窄跌幅，返回至71美元區間。芝加哥商品交易所(CME)在短時間內多次提高貴金屬期貨保證金要求，引發市場獲利了結，導致價格從近期高位快速回落。假期交易流動性低下，進一步放大了波動性。 技術走勢而言，銀價尚見可勉力守住70美元的心理關口；另外，更關鍵的是，由11月21日低位48.60至周一高位83.62美元，累計漲幅35.02美元，38.2%的調整幅度應當為70.25美元，正好接近於本周的低位，故相信在短期內這該會是重要的支持依據。另外，50%及61.8%的調整幅度則會達至66.11及61.98美元。鑑於白銀暫住守住關鍵支撐，預計短線仍傾向偏穩發展。當前較近阻力位估計為72.95及73.50，其後預估在74.10及74.55，進一步指向75美元。至於較近支撐預料在71.40，之後支持料為70.95及70.50，較大支撐看至69.55及68.65美元。在中長期而言，50美元將是白銀一個重中之重的支撐依據，此關口是銀價過去一直未能打破，直至去年破位後，料會從長期阻力位轉爲新的底部依據。 倫敦白銀1月份預測波幅 阻力 72.65 – 74.55 – 78.20 – 80.00 – 81.85 支持 70.85 – 67.55 – 64.25 – 62.65 – 61.00 倫敦白銀1月2日 預測早段波幅：71.40 – 72.40 阻力 72.95 – 73.50 – 74.10 – 74.55 支持 70.95 – 70.50 – 69.55 – 68.65 iShares Silver Trust白銀持有量：   12月22日–16,599.25噸 12月23日–16,503.37噸 12月24日–16,446.97噸 12月26日–16,390.56噸 12月29日–16,305.96噸 12月30日–16,455.42噸 12月31日–16,444.14噸 EUR 歐元–美元暫為喘穩，利率前景限制升幅 美元本周續為回升，先在周二晚美聯儲12月會議記錄公佈後保持漲勢，投資者試圖解析貨幣政策的走向。會議記錄顯示，在對當前美國經濟面臨的風險進行深入細致的辯論後，美聯儲在12月會議上決定降息。12 月會議後發佈的新預測顯示，美聯儲預計2026年只會降息一次，而新政策聲明中的措辭表明，在新數據顯示通脹再次下降或失業率上升超過預期之前，聯儲可能會暫時按兵不動。市場目前預計2026年將降息約 50 個基點。到2025年最後一個交易日，美元持穩，日內公佈數據顯示，美國上周初請失業金人數降至一個月低點19.9萬，優於市場預期。美元指數在2025年全年累計下跌逾9%，創下自2017年以來最大年度跌幅。 與美聯儲形成鮮明對比的是，市場預計歐洲央行在 2026 年不會採取任何政策行動。頗具影響力的歐洲央行決策者施納貝爾上周表示，她預計在可預見的未來不會加息。她本月早些時候曾稱，預計下一步行動將是加息，導致整個歐元區借貸成本攀升。在美聯儲預計進一步寬鬆而歐洲央行選擇持穩的背景下，兩大央行間的利率差距將進一步擴大，這料將成為支撐歐元的重要基本面因素。 歐元兌美元在2025年全年漲幅超過13%。近日歐元兌美元波動收窄在1.17區間，回顧12月的走勢都是逐級緩步上揚，故近日在此區整固後，若可上破近兩周未能闖過的1.18水準，料見歐元可延續緩步上行的走勢。另外，匯價近月亦見持穩在25天平均線上方，目前處於1.1710，視為短線支撐依據。較大支持看至1.1610及1.1550，關鍵參考11月5日低位1.1468。阻力預料為1.1800及1.1860，下一級指向9月17日高位1.1918以至1.20關口。 預估波幅： 阻力 1.1800 - 1.1860 – 1.1918 - 1.2000* 支持 1.1710 - 1.1610 – 1.1550 – 1.1468 關注焦點： 周五 歐元區12月HCOB製造業PMI JPY 日圓–警愓干預風險，日圓陷於爭持 美元指數2026年開局早盤持於98水準上方。當大部分主要央行的減息周期已接近尾聲之際，美聯儲則仍處於減息進程中，利差前景使美元在去年持續承壓。美聯儲內部對未來貨幣政策路徑的分歧加劇，最新經濟預測摘要顯示，儘管經濟增長前景有所改善、通脹壓力漸趨緩和，但委員會成員在利率點陣圖上的分佈明顯擴大。美聯儲主席鮑威爾強調，當前利率已接近中性水準，下一步行動很可能繼續向下調整，但一切將取決於資料表現，特別是勞動力市場動態。市場人士將繼續關注經濟數據，以研判美聯儲接下來的決策動向。 美元兌日圓12月中旬在154.30附近獲見支撐，同時亦持於50天平均線之上，或見美元兌日圓此浪回調將稍呈緩止。較近阻力先看157.10，阻力關鍵料為過去兩個月未能突破的158水準；預計其後將會矚目於160關口，延伸可看至160.60以至162水準。較近支持料為156及50天平均線155.40，下一級關注155及153水準。 預估波幅： 阻力 157.10 - 158.00* - 160.00** - 160.60 – 162.00 支持 156.00 – 155.40 – 155.00 – 153.00 GBP 英鎊–英鎊破位區間頂部，繼續探高行情 英鎊兌美元2025上漲約7.5%，創下八年來最大年度漲幅。投資者預計英倫銀行將在2026年上半年至少降息一次，並認為明年年底前再降息一次的可能性約為50%。技術圖表所見，英鎊兌美元在突破近期頂部後，短期或可望脫離過去兩周的整固行情。當前阻位預料為1.3550及1.36，之後關鍵指向9月17日高位1.3726以至1.38關口。支持位回看1.3440及25天平均線1.34，下一級參考1.33以至1.32水準。 預估波幅： 阻力 1.3550 - 1.3600 – 1.3726 – 1.3800 支持 1.3440 – 1.3400 – 1.3300 – 1.3200 關注焦點： 周五 英國12月Nationwide房價 (15：00) 英國12月標普全球製造業PMI終值 (17：30) CHF 瑞郎–美元/瑞郎橫盤整理，醞釀反撲 美元兌瑞郎近日於0.7850稍見走穩，再而圖表見RSI及隨機指數亦已見超賣區域上揚，可望美元正醞釀反撲動能。除了0.7850，下個支持將會關注0.77及0.76水準，進一步參考0.75關口。至於阻力位參考0.80及11月5日高位0.8124，較大阻力料為0.8250。 預估波幅： 阻力 0.8000 - 0.8124 – 0.8250 支持 0.7850 – 0.7700 – 0.7600 – 0.7500* AUD 澳元–澳元上探0.67關口，料維持探高傾向 澳元兌美元於12月大致上落於0.66至0.67，但目前已初步突破區間頂部，預延較大阻力估計在0.6750及0.68關口，下一級預估在0.6950及0.70關口；較近支持料為0.66及25天平均線0.6570，下一級看0.6460，關鍵預估在0.64關口，過去三個月澳元亦可力守此區上方。 預估波幅： 阻力 0.6750 – 0.6800 – 0.6950 – 0.7000* 支持 0.6600 - 0.6570 - 0.6460 - 0.6400* NZD 紐元–紐元持於0.58水準，維持上升趨向 紐元兌美元走勢，技術圖表所見，由去年10月至今，紐元走勢形成一頭肩底型態，頸線位置在0.5860附近，若可明確衝破，將會視為一個重要的走強訊號。支持位估計為100天平均線0.5780及0.5710，下一級關鍵指向0.5610及0.5570水準。而自今年5月以來，0.58及200天平均線是紐元的重要分界線，故將會繼續留意0.58以及目前200天平均線0.5860，其後關鍵預估為0.59及0.60關口，再而看至0.6050水準。 預估波幅： 阻力 0.5860 - 0.5900 - 0.6000* - 0.6050 支持 0.5780 - 0.5710 - 0.5610 - 0.5570 CAD 加元–美元/加元呈初步回穩 美元兌加元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數開始呈現回升，MACD指標亦正趨向上破訊號線，而匯價近日似乎亦在1.36區間獲見支撐，預計若後市可重返1.3730水準之上，將可更為鞏固其反彈行情。延伸阻力看至在1.38及1.39，下一級料為1.40及1.4140水準。至於支撐回看1.3640，關鍵看至1.3550水準附近，在去年六月至七月，匯價三度於此水準附近獲見支撐；較大支持料為1.35及1.3440。 預估波幅： 阻力 1.3730* - 1.3800 - 1.3900 - 1.4000 – 1.4140 支持 1.3640 – 1.3550* – 1.3500 – 1.3440 CL 紐約期油–俄烏和談面臨挫折，油價續為走穩 油價近月曾多番受制於50天平均線之下，而12月26日高位58.88美元，未能上闖位於58.90的50天平均線之上，隨後則告回跌，故此區仍將是重要阻力參考，若然後市終可出現破位，或會扭轉近月以來的下破趨勢。較大阻力估計為60美元關口，延伸參考100天平均線60.75及62.60美元。至於短線較近支撐將參考56.60及55美元，再而將關注54.50及53美元。 預估波幅： 阻力 58.90* – 60.00 – 60.75 – 62.60 支持 56.60 - 55.00 – 54.50 – 53.00 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)