MARKET WATCH 6月15日 星期一 關注焦點： 6月15日 (星期一) 6月外匯期貨最後交易日 6月美元兌人民幣期貨最後交易日 美國紐約聯儲6月製造業指數 (20：30) 美國5月工業生產 (21：15) 美國NAHB 6月房價指數 (22：00) 6月16日 (星期二) NYMEX 7月原油期權最後交易日 中國5月城鎮固定資產投資 (10：00) 中國5月規模以上工業增加值 (10：00) 中國5月社會消費品零售總額 (10：00) 日本央行利率決議 (約11：00) 澳洲央行利率決議 (12：30) 美國5月出口‧進口物價 (20：30) 美國5月新屋開工 (20：30) 6月17日 (星期三) 美國5月零售銷售 (20：30) 6月18日 (星期四) 美聯儲利率決議 (02：00) 瑞士央行利率決議 (15：30) 英倫銀行利率決議 (19：00) 一周申領失業金人數 (20：30) 6月19日 (星期五) 香港、美國假期 今日重要經濟數據： 12：30 日本4月第三產業活動指數月率‧前值-0.2% 14：00 德國5月批發物價指數年率‧前值+6.3% 14：00 德國5月批發物價指數月率‧前值+2.0% 14：30 瑞士5月生產者/進口物價指數年率‧前值-2.0% 14：30 瑞士5月生產者/進口物價指數月率‧前值+0.8% 17：00 歐元區4月工業生產年率‧前值-2.1% 17：00 歐元區4月工業生產月率‧預測+0.3%‧前值+0.2% 17：00 歐元區4月季調後貿易平衡‧前值順差35億17：00 歐元區4月未季調貿易平衡‧前值順差78億 20：15 加拿大5月新屋開工‧前值21.93萬戶 20：30 加拿大4月批發銷售月率‧預測+0.1%‧前值+1.9% 20：30 加拿大4月製造業銷售月率‧預測+4.6%‧前值+3.0% 20：30 美國紐約聯儲6月製造業指數‧前值19.6 21：15 美國5月產能利用率‧預測76.2%‧前值76.1% 21：15 美國5月工業生產月率‧預測+0.2%‧前值+0.7% 22：00 美國NAHB 6月房價指數‧預測37‧前值37 6月16日 (星期二) 10：00 中國5月城鎮固定資產投資年率‧預測-2.0%‧前值-1.6% 10：00 中國5月規模以上工業增加值年率‧預測+4.2%‧前值+4.1% 10：00 中國5月社會消費品零售總額年率‧預測+0.0%‧前值+0.2% 約11：00 日本央行利率決議：基準利率‧預測1.00%‧前值0.75% 12：30 澳洲央行議息決議：現金利率目標‧預測4.35%‧前值4.35% 17：00 德國ZEW 6月經濟景氣指數‧預測-6‧前值-10.2 17：00 德國ZEW 6月經濟現狀指數‧預測-77‧前值-77.8 17：00 歐元區第一季勞動成本指數‧預測+3.3%‧前值+3.3% 17：00 歐元區ZEW 6月經濟景氣指數‧前值-9.1 20：30 美國5月出口物價年率‧前值+8.8% 20：30 美國5月出口物價月率‧前值+3.3% 20：30 美國5月進口物價年率‧前值+4.2% 20：30 美國5月進口物價月率‧前值+1.9% 20：30 美國5月新屋開工年化總數‧預測144萬戶‧前值146.5萬戶 20：30 美國5月新屋開工月率‧前值-2.8% 20：30 美國5月營建許可年化總數‧預測141萬戶‧前值142.3萬戶 20：30 美國5月營建許可月率‧前值+4.4% 新聞簡要： 12 / 6 美國密西根大學6月消費者信心指數初值報48.9 美國密西根大學6月消費者預期指數初值報49.3 美國密西根大學6月一年期消費者通脹預期初值為4.6% 美國密西根大學6月五年期消費者通脹預期初值為3.4% XAU 倫敦黃金–中東局勢緩和支撐黃金，關注本周美聯儲議息 上周外匯市場的核心矛盾，在於美元避險屬性與中東地緣政治戲劇性轉折之間的激烈博弈。周初，美元延續強勢，此前強勁就業數據強化市場對美聯儲年底前加息的預期，為美元提供堅實支撐。即便周三公佈的美國5月CPI數據保持強勁卻合乎預期，美元僅輕微承壓。真正的轉折點來自中東局勢的雲霄飛車式變化：美國總統特朗普一度揚言對伊朗實施非常猛烈的打擊，避險情緒驟然升溫，美元因其避險資產特性及美國經濟相對不受能源衝擊的優勢而強勢走高，周四美元指數一度觸及100.30，創下3月31日以來最高水準。然而，特朗普在最後一刻叫停軍事行動，轉而釋放談判取得進展的信號，甚至表示最快於周末簽署和平協定，局勢瞬間逆轉。 這份市場高度關注的美伊備忘錄草案，核心內容極具突破性。伊朗方面承諾，既不生產也不獲取核武器，將在境內稀釋其高濃縮鈾儲備，並立即向所有商船重新開放霍爾木茲海峽；美國則相應解除海上封鎖。這份草案令市場避險情緒急劇降溫，資金迅速從避險資產回流至風險資產，美元隨之從高位顯著回跌，充分展現其對地緣風險與緩和之間的高度雙向敏感性。 貴金屬市場上周同樣經歷戲劇性行情。倫敦黃金延續跌勢，但周中出現強勁反彈。金價周二先上試每盎司4363美元高位，其後反覆回落，至周四早段一度急跌至4220美元水平，觸及2025年11月低位後急速拉升，周五收於4219.3美元。 以2025年10月高位及2026年3月低位與上周低位構建出橫向通道，上下軌分別為5224及4024美元，預示金價可能在該寬闊區間內運行逾一個月。目前價位處於50周均線4246美元之下，若要安全則需在兩周內收復此水平。上方25周均線位於4714美元，為短期重要阻力，而4633美元及本月分界線4554美元則是上行過程中的關鍵關卡。 上周提及下降平行通道，已在周四早上碰到並反彈。用2025年8月關鍵位置3311美元與5602美元的歷史高位調整50%為支持位變阻力位4457美元。用兩個開市價計算調整50%為阻力位置4379美元。如果用3月23日低位及4月中高位4891美元，再加上週四低位反彈0.382為阻力4359美元以及0.5為阻力4454美元。 短線上根據最近兩個低位的反彈，估計可以在4174美元及4288美元之間運行，下一阻力在4428美元。若用4月中高位及4月尾低位，以及5月初的高位，倍數為阻力4363美元，1.618倍則為支持4123美元及支持3928美元。目前即市在4146至4239美元內爭持。預計本週早段波幅在4207至4298美元，若能出現一周反彈但未能突破上述阻力，則可能進入上下波動階段，下方支持參考4128美元，上方延伸阻力為4389及4467美元。 數據方面，周一美國5月工業生產及周三的零售銷售數據亦備受關注。此外，日本、澳洲、瑞士及英國央行本周將先後公佈議息決議，當中日本更存在加息可能，為匯市增添新的變數。後續美元走勢，特別是在美伊談判實質推進、油價反應以及各國央行政策差異的重新定價下，將緊密牽動主要貨幣對的波動格局。 倫敦黃金6月15日至19日： 阻力 4297 – 4389 – 4467 – 4544 支持 4207 – 4128 – 4049 – 3958 倫敦黃金6月15日：   預測早段波幅：4309 – 4347 阻力 4367 – 4404 – 4441 支持 4289 – 4274 – 4258 SPDR Gold Trust黃金持有量： 6月8日–1,019.92噸 6月9日–1,016.50噸 6月10日–1,013.64噸 6月11日–1,013.64噸 6月12日–1,013.64噸 6月12日上午定盤價：4223.05 6月12日下午定盤價：4185.95 XAG倫敦白銀–白銀呈整固待變 倫敦白銀走勢與黃金相近，先跌後回穩。銀價周二上探每盎司69美元，再次測試200天均線，周四早段於61.5美元水平見底後急速拉升，重演3月23日低位的反轉行情，周五重返68.3美元，收報68美元。 目前白銀走勢正形成三角形形態底部支持為63.1美元，上方阻力為78.4美元。當中0.786回調位61.7美元證實為有效支持，0.5回調位71.8美元則成為反彈阻力。若後市再次失守，下一級支持將指向54美元。中長線而言，上方25天均線75美元及25周均線78.8美元構成主要壓制，走勢仍然偏軟。 根據上周兩個高點計算調整，幸好守穩以收市價計算2.618倍的62.4美元。目前應在69.88美元形成阻力，下方67美元應是一個支撐。4月中高位回調，再上5月中高位，其1倍為76.3阻力1.618為68.8美元，2.618倍為56.4美元。最後根據近期兩個低位計算反彈幅度0.236為68.3美元，若0.382為72.4美元，若0.5為75.8美元。估計上方69美元及72.4美元為後市阻力。本週預計早段波幅在66.7至69.4美元，進一步阻力看71.8及72.9美元，支持則看65.4美元。 金銀比方面上周一度高見65.8水平，周末隨白銀反彈而回落至62水平，顯示白銀買盤有所跟進，目前比率上方阻力為64及67.4，下方支持可參考59.7及58.8水平。 倫敦白銀6月15日至19日： 阻力 69.1 – 71.8 – 72.9 – 74.1 – 77.9 支持 66.7 – 65.4 – 64.3 – 62.9 – 61.7 倫敦白銀6月15日： 預測早段波幅：70.3 – 71 阻力 71.7 – 72.4 – 73.1 支持 69.4 – 68.4 – 67.4 iShares Silver Trust白銀持有量： 6月8日–15,061.48噸 6月9日–15,034.75噸 6月10日–15,027.71噸 6月11日–15,003.80噸 6月12日–14,961.60噸 EUR 歐元–避險情緒反復拉鋸，本周迎來央行超級周 美元上周整體仍處於高位區間震蕩，周五見承壓，一方面因特朗撒回了原先計劃對伊朗的新一輪襲擊，續後特朗普還表示美伊已接近達成停火協議，市場風險偏好回溫，壓制了美元走勢。本周即將迎來“超級央行周”，市場人士關注各大央行政策信號。美聯儲將在沃什擔任主席後首次主持會議，市場普遍預計將維持利率在3.5%至3.75%不變，但交易員認為年底前加息的可能性仍超過50%。日本央行預計將加息至31年高位；英倫銀行、澳洲央行、瑞士央行等也將召開政策會議，均料將按兵不動 歐元兌美元上週四扭轉了此前的跌勢，因歐洲央行宣佈三年來首次加息，旨在遏制由伊朗戰爭引發的能源通脹。市場普遍預期歐洲央行9月可能再次加息，因央行正在能源驅動的通脹與經濟疲軟之間艱難尋求平衡。歐元兌美元走勢，技術圖表所見，匯價此前已失守關鍵的1.16水準，此為上升趨向線支撐，亦可說是年內形成的三角型態底部位置，故大有機會將展開新一輪下跌。支撐位料為1.15，剛在上周一勉力守住此關口，下一個關鍵可參考3月低位1.1410及2025年8月低位1.1391，再而要小心若此區亦為失守，則歷時接近一年區間底部亦會被打破，並有可能啟動更具破壞力的下滑，其後目標可先看1.12以至1.10關口。阻力回看1.1580，其後留意1.1660這位置為前期雙頂型態的頸線位置，亦為50天平均線，若後市可重返此區之上，可望歐元有著回穩傾向。其後阻力料為下降趨向線1.17。 預估波幅： 阻力 1.1580 - 1.1660* – 1.1700 支持 1.1500 – 1.1390* – 1.1200 – 1.1000 新聞簡要 12 / 6 德國5月HICP月率 -0.1%，年率+2.6% 德國5月CPI月率 -0.2%，年率+2.7% 法國5月CPI年率+2.8%，月率+0.1% 關注焦點： 周一 德國5月批發物價指數 (14：00) 歐元區4月工業生產 (17：00) 歐元區4月貿易平衡 (17：00) 周二 德國ZEW 6月經濟景氣指數 (17：00) 歐元區第一季勞動成本指數 (17：00) 歐元區ZEW 6月經濟景氣指數 (17：00) 周五 德國5月PPI (14：00) JPY 日圓–日圓困守160區間，關注本周議息及干預風險 日圓近期持續承壓，上周更大致運行於160區間，市場人士正防範著潛在的干預風險，亦密切關注本週二的日本央行決議，這均令日圓跌幅受制。市場普遍預期日本央行將於本周會議上加息，只是該預期已被市場消化，故若一如預期加息，未必能給日圓帶來顯著提振；反而，若央行意外保持利率不變，則要警剔日圓弱勢又將進一步擴大。由於日本央行總裁植田和男住院，副行長冰見野良三將主持本次會議，這也是自1998年以來日本央行總裁首次缺席政策會議。市場將重點關注日本央行對於經濟、通脹以及未來政策正常化的最新表態，任何偏鷹派信號都可能為日圓提供支撐。 技術圖表所見，平均線保持多頭排列，美元兌日圓整體仍維持偏強走向，然而相對強弱指標已自超買區域出現回跌，顯示上行動能可能逐步放緩。此外，匯價多日僵持於160區間，出現調整的風險正為加劇，即使出現進一步上揚的空間亦料為有限，故此追高美元兌日圓的風險亦相應增加。匯價在近一個月時間都持於10天平均線之上，目前10天平均線位於160.10，若後市失守此區則已為初步警號，再而將參考25天平均線159.30，延伸支撐看至157.30及156.40。至於向上留意160.50，下一級阻力預料在106.80，較大阻力估計為162以至162.80，關鍵指向165水平。 預估波幅： 阻力 160.50* - 160.80 – 162.00 – 162.80 – 165.00 支持 160.10* - 159.30 – 157.30 – 156.40 – 155.00 本週要聞： 12 / 6 日本4月產能利用率月率 -0.8% 日本4月工業生產年率+2.0%，月率+0.5% 關注焦點： 周二 日本央行利率決議 (約11：00) 周三 日本5月進口‧出口年率 (07：50) 日本4月核心機械訂單 (07：50 日本5月貿易平衡 (07：50)) 周五 日本5月CPI (07：30) GBP 英鎊–英鎊承壓下行，受制25MA 英倫銀行將於本周四公佈議息結果，上次會議貨幣政策委員會以8比1投票通過，反對者支持加息25個基點。交易員普遍預計本周英倫銀行將會保持觀望，加息的可能性僅為11%，但9月份加息25個基點已被完全計入市場，因此投資者將關注政策制定者是否有意提前加息。此外，本周三英國將公佈5月CPI數據，而零售銷售數據將於週五發佈。 英鎊兌美元走勢，整體從前期高點回落整理，短期上行動能受限。技術圖表見，暫見匯價已為下破三角，延伸下向行情。與此同時，英鎊向上仍是繼續受制於25天平均線，目前位於1.3430。較大阻力預估為1.3550，而此前英鎊明顯受制於1.3650水準，這亦會視為重要阻力，下一級料為1.3720水平。支持位將會回看1.33，下一級看至1.32及1.3150，關鍵指向1.30關口。 預估波幅： 阻力 1.3430* - 1.3550 – 1.3650 – 1.3720 支持 1.3300* – 1.3200 – 1.3150 – 1.3000* 本週要聞： 12 / 6 英國4月工業生產月率+0.0%，年率-0.2% 英國4月對非歐盟貿易平衡報逆差130.48億 英國4月貿易平衡報逆差84.53億 英國4月商品貿易平衡報逆差260.46億 英國4月GDP月率 -0.1% 英國4月製造業生產年率+1.0%，月率+0.4% 英國4月服務業指數+0.8% 關注焦點： 周三 英國5月CPI‧PPI‧RPI (14：00) 周四 英國就業數據 (14：00) 周五 英國GFK 6月消費者信心指數 (07：01) 英國5月零售銷售 (14：00) CHF 瑞郎–美元兌瑞郎衝擊0.80關口 美元兌瑞郎3月底在0.8044觸高，而上一次頂部在1月15日的0.8042，至今匯價又再逐步迫近此區。短線阻力見於250天平均線0.80水準，留意若後市未可闖過此區，則將再復走低。較近支持回看0.7940及0.7870，下一級料為0.7760及0.7670；至於今年一直穩守著的0.76關口則仍是關鍵！ 較大阻力指向0.8000/0.8050水準，下一級看至0.8150及0.8250水準。 預估波幅： 阻力 0.8000/50* - 0.8150 – 0.8250 支持 0.7940 – 0.7870 - 0.7760 – 0.7670 - 0.7600** 關注焦點： 周一 瑞士5月生產者/進口物價指數年率 (14：30) 周四 瑞士5月貿易平衡 (14：00) 瑞士央行利率決議 (15：30) AUD 澳元–澳元低位整固，關注澳洲周二議息 澳洲央行本周二將公佈議息結果，央行於上月會議連續第三個月加息25個基點，完全逆轉了去年實施的降息。然而，前瞻指引較之前更為溫和，政策制定者未預先承諾額外加息，而是強調依賴數據。此外，澳洲央行總裁布洛克會後評論稱利率已處於限制性區域，這促使投資者押注本次會議將暫停加息。再加上4月份失業率上升和當月家庭支出下降，進一步支持了央行可能需要放緩加息步伐的觀點。另外，亦可留意周二公佈中國5月份的工業生產、固定資產投資、零售銷售等數據，作為重要的貿易夥伴，數據好壞或對澳洲經濟前景有一定程度的影響。 澳元兌美元向上仍會先以0.72水準為參考，50天平均線亦要留意，自5月中旬以來匯價亦曾數度探試指標而再行回升，故目前位於0.7130的50天平均線仍具一定技術意義，下方支持看至0.70及0.6970，進一步指向0.69及0.68。較近阻力回看0.7120，下一級阻力預料為0.7280，之後進一步料為0.7380水準。 預估波幅： 阻力 0.7130 - 0.7200* - 0.7280 - 0.7380 支持 0.7000* - 0.6970 - 0.6900 – 0.6800 關注焦點： 周二 澳洲央行利率決議 (12：30) NZD 紐元–紐元呈雙頂回落 紐元兌美元在月初未能上破0.60這個心理關口的情況下，開展回吐，形成一組均稱的雙頂型態，頸線在0.58水準附近，故要留意若後市明確下破此區，將見進一步的技術下行壓力較大支撐預估在0.5760及4月初低位0.5679，再而指向0.56水準。阻力則回看0.59，其後將指向0.5940及0.60關口，下一級參考去年7月1日高位0.6122以至0.62水準。 預估波幅： 阻力 0.5900 – 0.5940 - 0.6000* – 0.6122 – 0.6200 支持 0.5800 - 0.5760 – 0.5679 – 0.5600 關注焦點： 周四 紐西蘭制第一季GDP (06：45) 周五 紐西蘭5月貿易平衡 (06：45) CAD 加元–美/加1.40關口步履蹣跚，調整風險漸增 匯市聯動層面，隨著原油價格承壓回落，與大宗商品週期高度聯動的加元明顯受到拖累，美元兌加元順勢攻上1.40心理關口。美伊和平前景激發的樂觀預期，削弱油價的同時直接打擊了加元買盤，推動匯價自5月初的1.355低位一路攀升，至近期觸及1.402水準，累計漲幅約474個基點。不過，匯價進一步上行的動能並非毫無約束：若中東局勢延續緩和基調，美元的避險需求可能隨之降溫，這將構成限制美元兌加元上行空間的反向力量。 美元兌加元當前呈現典型的“小回大漲”架構，短線關鍵支撐分界線落在1.393一線，若匯價回檔並確認跌破該區域，可能進一步向下測試1.382水準。市場焦點高度集中於1.40關口的有效企穩與否，若能持續站穩1.40上方，中期強勢結構有望延續；反之，破位拉鋸後遲遲無法站上，則需警惕更深度的獲利回吐。展望本周，周三晚美聯儲議息會議將是重中之重。此次為新任主席沃什主持的首次會議，儘管市場普遍預計在9月之前不會加息，但焦點完全集中在沃什如何傳達其政策觀點，以及在對通脹前景的憂慮與上行風險下，會否釋放出更強烈的加息信號。倘若會後聲明顯示委員對通脹失控保持警惕，且新的利率點陣圖不僅取消此前預期的減息，更轉向加息，將有望進一步支撐美元走強。 預估波幅： 阻力 1.4030 – 1.4140 – 1.4240 – 1.4300 支持 1.3880* - 1.3820* - 1.3730 – 1.3610 關注焦點： 周一 加拿大5月新屋開工 (20：15) 加拿大4月批發銷售‧製造業銷售 (20：30) 周四 加拿大9月工業品物價指數 (20：30) 加拿大9月原材料價格指數 (20：30) 周五 加拿大4月零售銷售 (20：30) CL 紐約期油–中東局勢緩和，油價受挫回落 上周特朗普取消對伊朗打擊計畫並暗示可能簽署協議。倘若霍爾木茲海峽真正重新開放，油價很可能大幅回落。技術圖表所見， RSI正呈下行，紐約期油更在上周連挫兩日，失守100天平均線，更跌破了三角底部，短線傾向進一步走低。下方支持料為及83及81.70美元，較大支撐看至80及4月低位78.97美元。較近阻力料為85及87.30，下一級看至90及91.90美元。 預估波幅： 阻力 85.00 – 87.30 – 90.00 – 91.90 支持 83.00 – 81.70 – 80.00 – 78.97 英皇金融 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)