MARKET WATCH 4月1日 星期三 關注焦點： 歐洲夏令時間開始 4月1日 (星期三) 美國ADP 3月就業人數變化 (20：15) 美國2月零售銷售 (20：30) 美國3月製造業PMI (21：45) 美國ISM 3月製造業PMI (22：00) 4月2日 (星期四) 一周初領失業金人數 (20：30) 美國2月貿易平衡 (20：30) 4月3日 (星期五) 耶穌受難日(Good Friday)假期 4月外匯期權最後交易日 中國Rating Dog 2月服務業PMI (09：45) 美國3月非農就業數據 (20：30) 美國3月服務業‧綜合PMI (21：45) 美國ISM 3月服務業PMI (22：00) 今日重要經濟數據： 14：30 瑞士2月實際零售銷售年率‧預測+0.9%‧前值-1.1% 15：50 法國3月製造業PMI‧預測50.2‧前值50.2 15：55 德國3月製造業PMI‧預測51.7‧前值51.7 16：00 歐元區3月製造業PMI‧預測51.4‧前值51.4 16：30 英國3月製造業PMI‧預測51.4‧前值51.4 17：00 歐元區2月失業率‧預測6.2%‧前值6.1% 20：15 美國ADP 3月就業人數變化‧預測4萬‧前值6.3萬 20：30 美國2月核心零售銷售年率‧預測+0.2%‧前值+0.0% 20：30 美國2月核心零售銷售年率‧前值+0.3% 20：30 美國2月零售銷售月率‧預測+0.4%‧前值-0.2% 20：30 美國2月零售銷售年率‧前值+3.2% 21：30 加拿大3月製造業PMI‧前值51 21：45 美國3月製造業PMI‧預測52.4‧前值52.4 22：00 美國ISM 3月製造業採購經理人指數‧預測52.3‧前值52.4 22：00 美國ISM 3月製造業就業指數‧前值55.8 22：00 美國ISM 3月製造業就業指數‧前值48.8 22：00 美國1月商業庫存月率‧預測+0.2%‧前值+0.1% 22：00 美國3月ISM物價支付指數‧預測73.5‧前值70.5 新聞簡要： 31 / 3 中國3月官方製造業PMI報50.4 中國3月官方非製造業PMI報50.1 芝加哥3月PMI報52.8 美國JOLTS 2月職位空缺報688.2萬 美國3月消費者信心指數報91.8 1 / 4 美國白宮新聞秘書萊維特稱，特朗普將於華盛頓時間4月2日21時(香港時間4月3日9時)就伊朗局勢向全國發表講話 伊朗伊斯蘭革命衛隊對包括微軟、蘋果、英特爾波音在內的18家美國科技公司發出警告 中國RatingDog 3月製造業PMI報50.8 XAU 倫敦黃金–中東局勢呈緩和跡象，美元回挫支撐黃金 倫敦黃金週三升至近兩周高位4700美元上方，美元疲軟帶來支撐。此前特朗普表示，與伊朗的戰爭可能幾周內結束。特朗普週二表示，美國可能在兩到三周內結束對伊朗的軍事行動。白宮發言人宣佈，特朗普將於週四就伊朗問題最新進展向全國發表講話。全球股市和債市跳漲，因市場臆測中東衝突可能緩和。 金價在3月下跌逾11%，創2008年10月以來最大單月跌幅，因中東衝突爆發後，市場對貨幣政策鷹派前景的預期升溫。由於能源價格上漲可能推高通脹，交易員幾乎已完全排除美聯儲今年降息的可能性。而在中東戰爭爆發前，市場原本預期今年會有兩次降息。黃金當前的主要驅動仍然取決於美聯儲政策預期，若降息預期持續強化，將為金價提供中期支撐；反之，若市場重新定價政策路徑，則黃金可能再度承壓。 技術圖表所見，預計金價短期震盪格局仍將延續，尤其目前100天平均線位於4647美元，周三早盤金價已在探試此區，倘若後市上破100天均線則有望扭轉近期弱勢，但同時也需警惕在觸碰該均線後出現後抽再回落的走勢。較大阻力參考25天均線4880美元。至於下方重要支持位為200天均線4143美元，上周初金價的一輪急跌亦剛好守在此指標之上。預期短線阻力位為4698及4769美元，進一步看至4799及4831美元。支持位預料為4628及4598，較大支撐料為4567及4508美元。 倫敦黃金4月份預測波幅 阻力 4714 – 5021 – 5328 – 5681 支持 4534 – 4361 – 4184 – 4008 倫敦黃金4月1日：   預測早段波幅：4628 – 4698 阻力 4769 – 4799 – 4831 支持 4598 – 4567 – 4508 SPDR Gold Trust黃金持有量： 3月23日–1,052.71噸 3月24日–1,052.99噸 3月25日–1,052.42噸 3月26日–1,052.71噸 3月27日–1,052.71噸 3月30日–1,046.13噸 3月31日–1,047.28噸 3月31日上午定盤價：4553.95 3月31日下午定盤價：4529.15 XAG倫敦白銀–白銀上探100MA，延續整固行情 倫敦白銀周初亦為走穩，周二升上75美元關口之上。預計短期仍是傾向整固，暫見白銀仍受壓於100天均線，目前位於75.22美元，這仍是白銀走向的重要分水嶺。下方200天均線支持在58.69美元，250天均線在53.72美元。即市阻力料為75.9及77.1美元，下一級看至78.3，較大阻力在79.0及80.1美元。支持參考74.4及73.4美元，較大支撐料為72.8、71.8及70.8美元。 倫敦白銀4月份預測波幅 阻力 76.9 – 84.8 – 92.8 – 102.4 支持 67.1 – 57.4 – 49.4 – 41.8 倫敦白銀4月1日： 預測早段波幅：74.4 – 75.9 阻力 77.1 – 78.3 – 79 – 80.1 支持 73.4 – 72.8 – 71.8 – 70.8 iShares Silver Trust白銀持有量： 3月23日–15,513.67噸 3月24日–15,513.67噸 3月25日–15,513.67噸 3月26日–15,409.46噸 3月27日–15,409.46噸 3月30日–15,288.36噸 3月31日–15,274.28噸 EUR 歐元–歐元續為受制趨向線阻力，下行壓力猶存 最新調查顯示，三分之二的美國人認為，美國應努力儘快結束在伊朗戰爭中的介入，即使這意味著無法實現特朗普政府設定的目標。在上週五至周日(3月27日-29日)進行的調查中，約66%的受訪者持此觀點，27%表示即使衝突持續較長時間也應實現所有目標，6%未回答。這一民調收集1021名受訪者的回饋，反映出美國公眾對持續軍事介入的疲勞感和對其國內經濟影響的擔憂日益加劇。 美國總統特朗普當地時間週二晚上表示，美國可以在兩到三周內結束對伊朗的軍事行動，且德黑蘭不必以達成協議作為衝突結束的先決條件。特朗普在白宮對記者表示他們很快就會撤軍，撤軍可能在兩周內，也許兩周，也許三周。白宮隨後宣佈，特朗普將於週三晚間就伊朗問題向全國發表講話，提供重要最新情況。另外，伊朗革命衛隊作出反擊，從週三開始對包括微軟、穀歌、蘋果、特斯拉和波音在內的18家美國公司發出新威脅，稱這些企業將成為目標。特朗普對此表示不擔心。 歐元兌美元上周未能攻破下降趨向線及25天平均線，位置上則在1.1640附近止步，來到本周一度回調，短期技術面尚為偏軟；當前重要支撐指向1.14關口，在去年7月歐元已曾下探此關口，其時三日守穩後則見逐步走穩，而剛在3月中旬亦正好暫為守住此區；其後將會看至1.1340及1.12水準，更為關鍵將是1.10關口。較近阻力回看25天平均線則位於1.1590，倘若後市歐元回破此區才可望緩止這一個多月的下跌態勢。延伸向上將看至1.1640及100天平均線1.17，下一級料為1.18水準。 預估波幅： 阻力 1.1590 – 1.1640 - 1.1700 – 1.1800 支持 1.1400** - 1.1340 – 1.1200 – 1.1000* 新聞簡要 30 / 3 歐元區3月工業信心指數報 -7 歐元區3月服務業信心指數報4.9 歐元區3月消費者信心指數報 -16.3 歐元區3月商業景氣指數報 -0.27 歐元區3月經濟信心指數報96.6 德國3月HICP年率初值+2.8%，月率+1.2% 德國3月CPI月率+1.1%，年率+2.7% 31 / 3 德國2月進口物價指數月率+0.3%，年率-2.3% 德國2月實際零售銷售月率-0.6%，年率+0.7% 德國2月失業人數無變動 德國2月失業率報6.3% 歐元區3月核心HICP月率初值+0.8%，年率+2.3% 歐元區3月HICP年率初值+2.5%，月率+1.2% 關注焦點： 周三 歐元區3月製造業PMI (16：00) 歐元區2月失業率 (17：00) JPY 日圓–干預疑慮支撐日圓反彈 日本央行可能維持相對寬鬆的政策立場，從而擴大與美國之間的利差空間，這或在短期限制美元兌日圓的下跌空間。在美國方面，受地緣衝突推升能源價格影響，市場對通脹再度抬頭的擔憂升溫，交易員已基本排除美聯儲年內降息的可能性，並開始押注年內存在加息空間。這一預期變化推動美元指數近月以來維持走高。不過，隨著美元兌日圓仍接近160區間，日本當局已明顯加強對匯率波動的關注。 美元兌日圓上周五突破160關口，但到本周已見回落。圖表見 RSI及隨機指數處於超買區域，故若短期仍未見匯價向上出現明確破位，預料美元兌日圓仍傾向於再為回落。較近支持先看25天平均線158.45水平。黃金比率計算， 38.2%的調整幅度為156.90，擴展至50%及61.8%則為156及155.10水平。至於較近阻力先會留意160及160.60，之後將看至161.50、162以至163.50水準。 預估波幅： 阻力 160.00 – 160.60 - 161.50 - 162.00 – 163.50 支持 158.45 – 156.90 – 156.00 – 155.10 本週要聞： 31 / 3 日本東京3月CPI年率+1.4% 日本東京3月不含生鮮食品CPI年率+1.7% 日本東京3月不含食品和能源CPI年率+1.7% 日本2月失業率報2.6% 日本2月求才/求職比報1.18 日本2月大型零售商銷售年率+3.0% 日本2月工業生產月率初值‧預測-2.1%‧前值+4.3% 日本2月工業生產年率+0.3% 日本2月零售銷售年率-0.2%‧預測+0.8%‧前值+1.8% 日本2月零售銷售月率-2.0% 1 / 4 日本第一季短觀大型製造業資本支出+3.3% 日本第一季短觀報告大型製造業前景指數報14 日本第一季短觀報告大型製造業判斷指數報17 日本第一季短觀報告非製造業前景指數報29 日本第一季短觀報告非製造業景氣判斷指數報36 日本3月製造業PMI報51.6 關注焦點： 周五 日本3月服務業PMI (08：30) GBP 英鎊–英鎊維持區間上落，觀望美伊對峙 英鎊兌美元在上周初大升後，其後續走軟，到本周二早盤低見1.32水準之下。英鎊兌美元在此前一周大致於1.32區間企穩，而在上周初卻又向上受限1.35關口。鑑於RSI及隨機指數正處中位區間橫行，估計英鎊兌美元仍將延續在區間溫和上落。下方支持位在1.32及1.3150，進一步看至1.30及1.3150水準，關鍵指向1.30關口以至1.28。阻力位則料為25天平均線1.3370及50天平均線1.3490，其後阻力預估在1.36以至1.3720水平。 預估波幅： 阻力 1.3370 - 1.3490 – 1.3600 – 1.3720 支持 1.3200 – 1.3150 – 1.3000* - 1.2800 本週要聞： 30 / 3 英國2月M4貨幣供應月率+0.6%，年率+3.6% 英國2月抵押貸款許可報62580 英國2月消費者信用淨貸款報19.35億 英國2月消費者信貸報68億 31 / 3 英國第四季GDP年率+1.0%，季率+0.1% 英國Nationwide3月季調後房價指數月率+0.9%，年率+2.2% 英國第四季商業投資總額年率+2.0%，季率-2.5% 英國第四季經常帳報赤字183.92億 CHF 瑞郎–美元兌瑞郎未能站穩0.80關口，醞釀回調壓力 瑞士央行2025年第四季度賣出600萬瑞郎外匯，為兩年來首次淨賣出，此前2025年全年累計買入51.8億瑞郎外匯以遏制瑞郎快速升值。賣出外匯通常推動瑞郎走強，而瑞士央行當前主要擔憂是避險貨幣升值導致進口商品價格下降，可能將通脹壓低至0-2%目標區間下方。經濟學家認為這一轉向出乎意料，但並不意味著政策改變，在瑞士通脹已處於低位元的情況下，央行無意引導瑞郎顯著走強，技術性調整持倉的解釋比宏觀轉向更合理。 美元兌瑞郎升上0.80關口，周二觸高至0.8044，為去年12月10日以來最高水準。可留意上一次頂部在1月15日的0.8042，故周二是剛觸碰附近水準後即出現回落，尾盤回跌至0.80關口之下，同時亦帶動RSI及隨機指數掉頭回落，示意美元呈回調壓力。支持位回看短期上升趨向線0.7910及25天平均線0.7860，倘若破位料更為明確其回跌走勢，之後看至0.7740及0.7670；至於今年一直穩守著的0.76關口則仍是關鍵！ 阻力位繼續留意0.8050，較大阻力參考0.8090及0.8130，下一級料為0.82水準。 預估波幅： 阻力 0.8050 – 0.8090 – 0.8130 – 0.8200 支持 0.7910* - 0.7860 – 0.7740 – 0.7670 - 0.7600** 本週要聞： 30 / 3 瑞士KOF2月領先指標報96.1 關注焦點： 周三 瑞士2月零售銷售 (14：30) 瑞士3月PMI (15：30) 周四 瑞士3月CPI (14：30) AUD 澳元–澳元初步下破區間底部，技術面偏軟 澳元兌美元此前多番在0.71區間遇阻，要留意一旦跌破近日區間底部，這將是出現大幅回吐的警號。再者，RSI及隨機指數已自超買區域回跌，預料澳元兌美元正醞釀著回吐壓力，當前會先留意0.6950，失守料見澳元跌勢加劇。黃金比率計算，38.2%及50%的回吐水準在0.6895及0.6805，擴展至61.8%及78.6%則為0.6715及0.6585。較重要支持指向0.65關口。至於阻力參考0.6880及25天平均線0.7030，較大阻力預估在0.7120及0.72，下個關鍵料為0.74。 預估波幅： 阻力 0.6880 - 0.7030 - 0.7120 - 0.7200 – 0.7400 支持 0.6895 – 0.6805 – 0.6715 – 0.6585 – 0.6500 關注焦點： 周四 澳洲貿易數據 (08：30) NZD 紐元–紐元延續探低行情 紐元兌美元走勢，技術圖表所見，自一月底以來，匯價正逐級走低，更下破0.60關口。再者，RSI及隨機指數正在回落下行，10天平均線下破25天平均線，預示紐元兌美元仍有機會作進一步下試。當前支撐預料在0.57及0.5630，其後則看0.5580及0.55水準。阻力位料為0.5900及25天平均線0.5940，下一級參考0.6080以至去年7月1日高位0.6122。 預估波幅： 阻力 0.5900 – 0.5940 – 0.6080 – 0.6122 支持 0.5700 – 0.5630 – 0.5580 – 0.5500 CAD 加元–美元呈技術超買風險 加拿大統計局周二公佈，1月實際GDP成長0.1%。1月成長主要由商品生產部門帶動，該部門連續第二個月成長0.2%。採礦、採石以及石油和天然氣開採的成長，抵消了製造業的下滑。汽車及零組件製造錄得自2021年9月以來最大降幅，下降10.8%。加拿大統計局指出，冬季汽車工廠季節性停工延續至1月，抑制了汽車生產和出口。汽車產量下降23.5%。 美元兌加元走勢，當前匯價向上正挑戰1.3950以至1.40關口，倘若再而破位料見上行動力劇化，進一步估計可至1.4140以至1.42水準。至於較近支持先看1.3850及1.38，下一級參考1.3650及1.35關口。然而，RSI及隨機指數均已自超買區域有些微回落跡象，預料美元漸現調整風險。 預估波幅： 阻力 1.3950 – 1.4000 – 1.4140 – 1.4200 支持 1.3850 – 1.3800 - 1.3650 – 1.3500 本週要聞： 31 / 3 加拿大1月GDP月率+0.1% 關注焦點： 周三 加拿大3月製造業PMI (21：30) 周四 加拿大2月貿易數據 (20：30) CL 紐約期油–油價突破100關口，維持強勢傾向 油價維持高位運行，伊朗與西方關係緊張疊加地區衝突，使市場對霍爾木茲海峽運輸安全的擔憂顯著升溫。儘管美國方面釋放出可能在數周內結束軍事行動的信號，但不確定性依然較高。現階段石油價格容易受到突發事件驅動；短期內估計較大概率維持高位震盪格局，中期方向仍取決於地緣局勢演變。 技術圖表所見，紐約原油期貨仍處於上行通道中，之前兩周持續受限於100美元關口，但周一破位後，目前亦會以這為反制參考，亦即若油價尚可持穩100美元上方，則預料仍會繼續走穩。下一級阻力看至103.40及106.90美元，其後料為108及110美元。至於較大支撐估計在99.40、98以至92。關鍵支持參考25天平均線87.10。 預估波幅： 阻力 103.40 – 106.90 – 108.00 – 110.00 支持 100.00* – 99.40 – 98.00 – 92.00 – 87.10 英皇金融 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)