MARKET WATCH 12月3日 星期二 關注焦點： 周三：財新中國11月服務業PMI (09：45) 美國11月ADP民間就業崗位 (21：45) 美國11月服務業‧綜合PMI (22：45) 美國11月ISM服務業PMI (23：00) 美聯儲發布褐皮書 (深夜03：00) 周四：美國10月國際貿易收支 (21：30) 周五：美國11月就業數據 (21：30) 美國12月密歇根大學消費者信心指數 (23：00) 今日重要經濟數據： 05：45 紐西蘭第三季貿易條件季率‧預測+1.8%‧前值+2.0% 05：45 紐西蘭第三季進口價格季率‧預測-0.6%‧前值+3.1% 05：45 紐西蘭第三季出口價格季率‧預測+1.4%‧前值+5.2% 08：01 英國11月BRC零售銷售年率‧前值+0.3% 15：30 瑞士11月消費物價指數(CPI)月率‧預測-0.1%‧前值-0.1% 15：30 瑞士11月消費物價指數(CPI)年率‧預測+0.8%‧前值+0.6% 23：00 美國10月JOLTS職位空缺‧預測747.5萬個‧前值744.3萬個 新聞簡要： 12月2日 財新中國11月製造業PMI升至51.5創五個月高點 美國10月建築支出上升0.4% 美國供應管理協會(ISM)11月製造業指數為48.4 ISM美國11月製造業就業分項指數為48.1 ISM美國11月製造業投入物價分項指數為50.3 ISM美國11月製造業新訂單分項指數為50.4 美國11月製造業採購經理人指數(PMI)終值為49.7 特朗普警告金磚國家不要創造新貨幣或支持其他貨幣取代“強大的美元” 美聯儲理事沃勒表示傾向於在本月調整利率 美聯儲威廉姆斯稱隨著通脹壓力繼續降溫，未來或將進一步降息 美聯儲博斯蒂克稱對12月是否降息持開放態度，就業數據是決策關鍵 XAU 倫敦黃金–黃金陷於爭持待變，觀望本周就業數據 倫敦厲金價周一下滑，結束了四日連漲的勢頭，因美元反彈，美元走強的部分原因是美國當選總統特朗普關於金磚國家應避免試圖取代美元的言論，這給金價帶來了壓力。特朗普敦促金磚國家不要支持或創造美元替代品，並威脅說否則將徵收100%的關稅。此外，投資者也在等待關鍵的經濟數據和美聯儲利率走勢線索。本周將會公佈ADP就業報告和非農就業數據，包括美聯儲主席鮑威爾在內的美聯儲官員的講話也將受到關注。在上個月降息25個基點至4.50%-4.75%之後，市場目前認為12月份再次降息的概率約為60%。 技術圖表所見，RSI及隨機指數已自超賣區域告回升，可望金價將為重新走穩。較近支撐預計在2620及2620及2600美元，下一級參考100天平均線2576美元，11月中旬金價的挫跌亦是剛好在100天平均線尋獲支撐。關鍵則會在2535，由五月至六月的盤整底部2280美元附近到上月底觸高至2790約近累計510美元的漲幅，回吐一半即為255美元至到2535美元。至於當前較近阻力先看25天平均線2659及2690美元，下一級預估在2725及2750美元。 倫敦黃金12月3日 預測早段波幅：2631 – 2648 阻力 2656 – 2664 – 2673 支持 2622 – 2613 – 2605 SPDR Gold Trust黃金持有量： 11月25日–879.41噸 11月26日–878.55噸 11月27日–878.55噸 11月28日–878.55噸 11月29日–878.55噸 12月2日–875.96噸 12月2日上午定盤價：2634.25 12月2日下午定盤價：2642.15 XAG倫敦白銀–白銀築起雙底，短線回穩可期 倫敦白銀方面，技術圖表亦見RSI及隨機指數已自超賣區域回升，MACD指標亦剛上破訊號線，而銀價在11月兩度於29.60水準附近獲得支撐，暫且形成雙底的技術型態，亦是示意著白銀重新走穩的傾向。阻力預料在30.90及31.20美元，較大阻力料為31.50以至32美元。支持位回看30.45及30美元，較大支撐料為29.50及200天平均線29.18美元。 倫敦白銀12月3日 預測早段波幅：30.40 – 30.80 阻力 31.05 – 31.40 – 31.65 支持 30.20 – 29.80 – 29.15 iShares Silver Trust白銀持有量： 11月25日–14,766.29噸 11月26日–14,754.95噸 11月27日–14,754.95噸 11月28日–14,754.95噸 11月29日–14,709.59噸 12月2日–14,709.59噸 EUR 歐元–法國政府危機升級，歐元再為挫跌 歐元兌美元周一挫跌，因對法國政府可能垮台的擔憂與日俱增，政府垮台將使遏制預算赤字激增的計劃停滯。與此同時，在美國供應管理協會(ISM)和標普全球公佈了強勁的美國製造業數據後，美元走低。然而，儘管數據普遍向好，美聯儲理事沃勒周一表示，由於貨幣政策仍然具有限制性，他傾向於在12月17-18日的會議上下調指標利率。而美元兌一籃子貨幣周一上漲，上周五錄得自2023年11月以來的首次周線下跌。投資者要求持有法國債務而非指標德債的風險溢價跳升，此前法國極右翼的國民聯盟主席巴爾德拉表示，除非出現 "最後一刻的奇跡"，否則該黨可能會在未來幾天內支持一項不信任動議。國民聯盟領導人勒龐要求法國總理巴尼耶在周一之前滿足該黨的預算要求。 周一的數據再次顯示了美國經濟的韌性，11 月份美國製造業活動有所改善，訂單八個月來首次出現增長，工廠面臨的投入品價格大幅下降。美國供應管理協會的製造業採購經理人指數升至上個月的48.4，10月份為46.5，這是2023年7月以來的最低水平。標普全球製造業採購經理人指數終值也從最初估計的48.8升至49.7。利率前景的關鍵將是周五公佈的11月份就業報告，預測中值顯示，繼10月份受天氣和罷工影響的報告之後，11月份就業崗位將增加19.5萬個。失業率將從 4.1%上升至 4.2%。 由於美國當選總統特朗普要求金磚成員國承諾不創造新貨幣或支持另一種貨幣，這標誌著他已改變了之前主張美元走軟的立場，美元匯率早些時候上漲。克里姆林宮周一表示，美國任何強迫各國使用美元的企圖都將適得其反。 歐元兌美元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數呈現回落的初步跡象，預料歐元短線仍處承壓。下方支持先看1.0460，其後支撐將會看至1.0420及1.03水準，進一步參考1.0220水準。阻力位回看1.06水平及25天平均線1.0650，較大阻力料為1.08及1.10水準。 預估波幅： 阻力 1.0600 – 1.0650 – 1.0800 – 1.1000* 支持 1.0460 – 1.0420 – 1.0300 - 1.0220 新聞簡要 12月2日 歐洲央行管委史托納拉斯：歐洲央行可能會在12月繼續降息 歐元區10月失業率為6.3% 歐元區11月製造業PMI終值為45.2 德國11月製造業PMI終值為43.0 法國11月製造業PMI終值為43.1 關注焦點： 周三：歐元區11月服務業‧綜合PMI 歐元區10月PPI (18：00) 周四：德國10月工業訂單 (15：00) 歐元區10月零售銷售 (18：00) 周五：德國10月工業生產‧貿易收支 (15：00) 歐元區第三季GDP (18：00) JPY 日圓 –日圓維持反撲，本月加息預期提供助力 美元兌日圓周一一度攀升至150關口上方，但其後已回吐漲幅，上周匯價下挫3.3%並創下7月以來最大周線跌幅。日本央行總裁植田和男周末表示，隨著經濟朝著央行預測的方向發展，下一次加息的時機"正在臨近"。此前日本公佈東京地區10月通脹率上升。周一公佈數據顯示，第三季企業投資穩健增長8.1%，這促使市場認為日本央行在12月18-19日的政策會議上加息25個基點至0.5%的可能性為63%。 技術圖表所見，RSI及隨機指數仍為走低，10天平均線下破25天平均線形成利淡交叉，而匯價亦剛在上周跌破25天平均線，之前在九月開始美元兌日圓升破此指標之後，到上周才首次回破到此區之下，預示著美元兌日圓中短線將有進一步調整傾向。其後支撐預料在100天平均線149及148，下個關鍵參考147.30及145關口。至於較近阻力位料為151及151.60，較大阻力看至25天平均線153.30及155水準。 預估波幅： 阻力 151.00 – 151.60 – 153.30 - 155.00 支持 149.00 – 148.00 – 147.30 – 145.00 新聞簡要 30/11 日經：日本央行總裁植田和男稱加息時機“正在臨近” 日本11月製造業PMI終值為49.0 日本第三季企業資本支出同比增長8.1% 關注焦點： 周三：日本11月服務業‧綜合PMI (08：30) 周四：日本10月所有家庭支出 (07：30) GBP 英鎊–美元料陷爭持階段，關注周五美國就業數據 上周五英國央行警告稱，貿易壁壘的增加可能會打擊全球經濟增長，並加劇通脹形勢的不確定性，從而可能導致金融市場波動，並推高企業和消費者的借貸成本。然而，市場對英國央行明年年底前進一步降息的預期維持在75個基點左右。本周一公佈的數據顯示，英國製造業活動出現九個月來最大幅度的萎縮，因為來自國內外客戶的訂單減少，而且持續的供應鏈干擾推高了成本。11月英國製造業採購經理人指數(PMI)終值從10月份的49.9降至48.0。 本周美國公佈數據眾多，除非農就業外，還有ISM製造業和非製造業PMI、JOLTS 職位空缺、ADP就業數據、工廠訂單、貿易收支、一周初請失業金人數、密西根大學消費者信心和通脹預期等數據將陸續出爐。美聯儲將發布褐皮書，多位美聯儲官員將發表講話，周三美聯儲主席鮑威爾接受《紐約時報》採訪。 英鎊兌美元上周穩步回升，周五觸及兩周高點1.2749，周線上漲1.2%，創下自9月中旬以來的最大單周漲幅。技術圖表所見，RSI及隨機指數均告上揚，以至MACD指標亦剛上破訊號線，估計英鎊已在1.25關口附近初步築成底部，甚至可作步一步反彈。上望目標位預料為250天平均線1.2790及1.2880，之後將會矚目於1.30關卡。較近支持預估在1.2650及1.2560，關鍵仍會留意1.2480/1.25水準。 預估波幅： 阻力 1.2790 - 1.2880 – 1.3000* 支持 1.2660 – 1.2560 – 1.2480/1.2500* 本週要聞： 12月2日 英國11月製造業PMI終值為48.0 CHF 瑞郎–特朗普對金磚國家的最新警告提振美元 瑞士央行總裁施萊格爾(Martin Schlegel)周六表示，目前德國工業的疲軟正在削弱瑞士製造業的需求。他並指出，由於瑞士的第一大貿易夥伴德國經濟下滑，瑞士製造商的需求明顯減少。施萊格爾是在德國央行于法蘭克福舉辦的一次活動上發表講話的，距離瑞士央行做出下一次利率決定還有不到兩周的時間。2024 年迄今為止，瑞士央行已三次下調指標利率，預計未來還會有更多的降息。現在指標利率位於1%。目前，市場認為瑞士央行在 12 月 12 日的下一次貨幣政策會議上降息 25 個基點的可能性為 72%，降息 50 個基點的可能性為 28%。 美元周一持穩；美國當選總統特朗普周六要求金磚國家成員國承諾不創造新貨幣或支持其他貨幣取代美元，否則將面臨100%的關稅，這標誌著他已改變了之前主張讓美元走軟的立場，這有助支撐美元，美元指數站穩於106區間；上周五，隨著特朗普交易減弱，美元指數錄得2023年9月以來的首次周線下跌，一度觸及 105.61，為 11 月 12 日以來最低水準。本周關鍵為周五公佈的美國11月就業報告，是美聯儲12月18日美聯儲議息會議前的一項重要數據參考，市場預計此次降息的可能性有60%，不過預計2025年全年降息也僅有兩次。本周還將有多位美聯儲官員發表講話，其中包括周三的美聯儲主席鮑威爾，此外還將有製造業和服務業調查等其他數據公佈。 美元兌瑞郎走勢，技術圖表看，匯價暫見於250天平均線上方獲得支撐，向上則衝擊著0.90關口，故短線將要留意，若此關口亦為上破，估計美元兌瑞郎將又見延展新一波升勢。其後阻力預料在0.9050及0.91，進一步參考0.9160以至5月1日高位0.9224。至於較近支撐預料在250天平均線0.8780及0.87水準，下一級看至0.8610。 預估波幅： 阻力 0.9000* – 0.9050 – 0.9100 – 0.9160 – 0.9224 支持 0.8780 – 0.8700 - 0.8610 本週要聞： 12月2日 瑞士央行總裁稱，德國工業疲軟正在削弱瑞士製造業的需求 AUD 澳元–風險偏好減弱壓制澳元走勢 澳元在12月開局表現低迷，當前走勢在很大程度上取決於海外事件。由於美國當選總統特朗普警告金磚國家成員國不要取代美元，否則將面臨100%的關稅，在岸人民幣周一創下四個月來的新低，這對澳元兌美元構成沽壓。澳元兌美元11月月線下跌1%。澳洲本周將公布包括第三季度國內生產總值數據在內的一系列經濟指標，但不太可能改變市場對央行首次降息的看法。市場行情顯示，預計澳洲央行12月10日會議降息的可能性幾乎為零，而在2月降息的可能性僅為24%。 澳元兌美元走勢，技術圖表見RSI及隨機指數均已自超賣區域回升，可望澳元跌勢短期將有所減緩。黃金比率計算，23.6%及38.2%的反彈幅度為0.6555及0.6625，擴展至50%及61.8%的幅度為0.6685及0.6745水平。較大阻力料為0.6950以至0.70關口。支持位看至0.6440及8月低位0.6346，再而留意0.62及0.60水準。 預估波幅： 阻力 0.6555 - 0.6625 - 0.6685 - 0.6745 – 0.6950 支持 0.6440 – 0.6346 – 0.6200 – 0.6000 本週要聞： 12月2日 澳洲10月零售銷售較前月+0.6%，較上年同期增長3.4% 關注焦點： 周四：澳洲10月商品貿易收支 (08：30) NZD 紐元–紐元暫告喘穩 紐元兌美元在11月下跌 0.9%，上周四曾觸及一年低點 0.5795 美元。紐西蘭央行已將利率下調 125 個基點至 4.25%，市場暗示新的一年將有一系列降息舉措，明年年底利率將來到 3.35%。技術走勢而言，紐元今年兩個關鍵低位為四月的0.5850及八月的0.5849，故需留意若短線紐元明確向下脫離此區，則更為確定破底下試的趨勢。下一級支撐料為0.58以至去年10月低位0.5771，較大支持料為0.56水準。然而，鑑於RSI及隨機指數均已為回升，而紐元在過去兩個交易日亦反彈至0.5930附近位置，此區為近一浪跌勢的23.6%反彈水平；若然擴展至38.2%及50%的幅度為0.6015及0.6085，再而至61.8%則為0.6155。 預估波幅： 阻力 0.5930 - 0.6015 – 0.6085 - 0.6155 支持 0.5800 – 0.5771 – 0.5600 CAD 加元–減息前景壓制加元走勢 上周五公佈數據顯示，加拿大第三季度經濟年化增長率為1%，符合預期； 9月GDP較上月增長0.1%，預期為增長0.3%。貨幣市場認為加拿大央行12月降息 50 個基點的可能性從數據公佈前的 31%升至 41%左右，市場完全消化了利率下調 25 個基點的預期。美元兌加元走勢，技術圖表見RSI及隨機指數正從超買區域回落，估計匯價很大機會將迎來向下調整。黃金比率計算，23.6%及38.2%的幅度為1.40及1.3890，擴展至50%及61.8%則為1.38及1.3710。至於上方阻力將指向1.41，其後較大阻力預測在1.4180及1.43水準。 預估波幅： 阻力 1.4100 – 1.4180 - 1.4300 支持 1.4000 – 1.3890 - 1.3800 – 1.3710 本週要聞： 12月2日 加拿大11月製造業PMI終值報52.0 CL 紐約期油–油價低位爭持，觀望氣氛濃厚 油價周一變化不大，美國原油上漲10美分，或0.15%，至68.10美元。一項私營部門調查顯示，中國 11 月份的工廠活動以五個月來最快的速度擴張，提振了中國企業的樂觀情緒，而此時美國當選總統特朗普正大緊貿易威脅。與此同時，上周三生效的以色列與黎巴嫩之間的停火似乎越來越脆弱。以色列軍方周一表示，目前正在打擊黎巴嫩境內的 "恐怖 "目標。以色列和黎巴嫩武裝組織真主黨相互指責對方違反停火協議。另外，石油輸出國組織及其盟國組成的OPEC+將下次會議推遲到 12 月 5 日。OPEC+消息人士上周表示，會議將討論推遲原定於1月份開始的石油增產計劃。 技術圖表所見，RSI及隨機指數繼續走低，短線油價料仍然承壓。支持位預估在68及本月低位66.61美元，較大支撐參考65以至64美元。另一方面，阻力位先看70關口及71.50，而11月7日高位72.88將會視為頸線位置，若後市可突破此區亦即近月多形成的小型雙底成立。黃金比率計算，38.2%的反彈幅度在71.15，50%及61.8%的反彈水準將看至72.55及73.95美元。 預估波幅： 阻力 70.00 - 71.50 - 72.88 – 73.95 支持 68.00 – 66.61 – 65.00 – 64.00 英皇金融集團 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229中國 135 6070 1133 WhatsApp/微信： +852 9262 1888 QQ：627616688 APP：http://www.MW801.com/platform/MW801_app EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號 英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)