MARKET WATCH 2月25日 星期三 關注焦點： 2月26日 (星期四) 美伊新一輪談判 美國一周初領失業金人數 (21：30) 2月27日 (星期五) 美國1月PPI (21：30) 2月芝加哥PMI (22：45) 今日重要經濟數據： 15：00 德國3月GFK消費者信心指數‧預測-23.5‧前值-24.1 15：00 德國第四季國內生產總值(GDP)年率‧預測+0.4%‧前值+0.4% 15：00 德國第四季國內生產總值(GDP)年率(工作日調整後)‧前值+0.6% 15：00 德國第四季國內生產總值季率‧預測+0.3%‧前值+0.3% 15：45 法國2月消費者信心指數‧預測90‧前值90 17：00 瑞士ZEW 2月經濟預期指數‧前值-4.7 18：00 歐元區1月核心消費者物價調和指數月率‧前值+0.3% 18：00 歐元區1月核心消費者物價調和指數年率‧預測+2.2%‧前值+2.3% 18：00 歐元區1月消費者物價調和指數月率‧預測-0.5%‧前值+2.0% 18：00 歐元區1月消費者物價調和指數年率‧預測+1.7%‧前值+1.7% 新聞簡要： 23 / 2 美國參議院民主黨人提出關稅退款法案 美國12月工廠訂單環比下降0.7% 24 / 2 美聯儲柯林斯表示很有可能在一段時間內維持當前利率水準。 XAU 倫敦黃金–黃金遭遇獲利回吐，美伊局勢限制跌幅 美國總統特朗普今早發表國情諮文，高調宣揚其政策及經濟成就，宣稱美國「比以往任何時候都更加強大、更加美好、更加富裕、更加強大」，通脹率正大幅下降，收入亦快速增長，經濟正以前所未有的速度發展。 特朗普將目前的政治困境歸咎於政治對手，批評最高法院推翻其全球關稅政策，但他強調不會改變策略，會繼續透過其他途徑恢復廣泛的進口關稅，並且相信其他國家會遵守貿易協議，預計美國將獲得龐大的稅收收入。他強調，在任內促進就業、吸引數以萬億美元計外國及私人投資承諾，又稱讚委內瑞拉新政府是合作夥伴，並表示美國已從委內瑞拉獲得8,000萬桶石油。 倫敦黃金在周一的強勁上揚後，周二早段觸及5249的三周高位，隨即見掉頭回挫，更一度跌破5100關口，低見5094，幾乎將周一的漲幅全數退回，只是其後金價得以回穩，尾盤回返至5150美元附近。估計獲利了結是這段回跌的主要動力，此外，美聯儲官員的連續鷹派表態為美元提供了堅實支撐，進一步打壓黃金表現。不過，亦需留意美國貿易政策的持續不確定性以及中東地區緊張局勢持續，這或將限制黃金的下跌空間。周四美國與伊朗將於日內瓦展開新一輪談判，伊朗外長表示仍存在通過外交途徑解決問題的較大可能性，但投資者也要慎防若美伊關係出現任何惡化跡象。 倫敦黃金在技術形態上出現關鍵突破，上破下降趨向線，在一段橫盤整固後，金價站穩5010美元逐步攀高，並且在本周一更升破近期區間頂部；縱然周二大幅回跌，但很快已重新站穩，未為破壞整體走穩態勢。此外，25天均線已確認守穩，目前位於5029美元，為後市走勢提供關鍵支撐。技術形態將支持金價向上測試歷史高位5602美元。倘若按早前波幅計算，上方目標可依次看至5269美元、5344美元、5418美元及5456美元。下行支持方面，首要參考4天及9天均線位置，分別在5167美元及5062美元。預估短線較近阻力在5189及5221美元，下一級看至5268及5314美元。支持位則會先看5111及5068，下一級為5034，再而為5001及4961美元。 倫敦黃金2月25日： 預測早段波幅：5111 – 5158 阻力 5189 – 5221 – 5268 – 5314 支持 5068 – 5034 – 5001 – 4961 SPDR Gold Trust黃金持有量： 2月9日–1,079.66噸 2月10日–1,079.32噸 2月11日–1,081.32噸 2月12日–1,076.18噸 2月13日–1,077.04噸 2月19日–1,078.75噸 2月20日–1,078.75噸 2月23日–1,086.47噸 2月24日–1,094.19噸 2月24日上午定盤價：5167.25 2月24日下午定盤價：5120.25 XAG倫敦白銀–白銀復探近期高位，挑戰25MA 倫敦白銀方面，銀價本周早段反覆上落，在周二回試85關口後，尾段站穩至87水準，延至周三早盤反彈持續，向上衝擊著90關口。短線圖見小型三角形態突破後，按量度升幅計算，第一阻力在87.9美元，其後為90.4及98.8美元。25天均線87.64美元仍為重要參考，當前仍在探試此指標，預計短線將在此與100天均線67.84美元之間運行。即市阻力位預估在89.1及90.1，下一級看至91，進而料為93及94美元。較近支持料為87.1及86.1，其次可關注85.1，進一步看至84.1及83.1美元。 倫敦白銀2月25日： 預測早段波幅：87.1 – 89.1 阻力 90.1 – 91 – 93 – 94 支持 86.1 – 85.1 – 84.1 – 83.1 iShares Silver Trust白銀持有量： 2月9日–16,191.09噸 2月10日–16,216.45噸 2月11日–16,236.18噸 2月12日–16,174.18噸 2月13日–16,041.73噸 2月19日–15,547.19噸 2月20日–15,517.61噸 2月23日–15,830.38噸 2月24日–16,107.92噸 EUR 歐元–歐元陷入三角末端，傾向處於築底階段 美元周二走勢窄幅，市場保持觀望態度，因美國總統特朗普即將發表國情咨文講話。市場關注其對經濟前景、財政方向以及地緣議題的表態。此外，多位美聯儲官員近期發表偏鷹言論，強調在通脹未完全受控前維持審慎態度。這一政策背景限制了美元回落空間。 歐元兌美元自一月份大幅上揚後，來到二月份波幅正逐步收窄，而且較明顯的是波動區域正一直下移，並形成一道下降趨向線至今位於1.18水準，連同25天平均線1.1840將可作為一重要參考，若果後市匯價可上破此區，或可望扭轉近期的疲弱態勢；延伸位置料為1.1930及1.20關口。由於RSI及隨機指數於超賣區域橫盤，有稍為較大機率歐元似乎正處於築底階段。下方會以1.1740為短期支撐依據，再而下破，則估計歐元仍會延續這段弱勢下行趨勢，其後可看至100天平均線1.1690及1.16，進一步看至250天平均線1.1555及1.15關口。 預估波幅： 阻力 1.1800/40* - 1.1930 – 1.2000 – 1.2079 支持 1.1740 – 1.1690 – 1.1600 - 1.1555 – 1.1500 新聞簡要 23 / 2 歐洲議會暫停批准歐美貿易協定 德國2月Ifo商業景氣指數升至88.6 創六個月新高 關注焦點： 周三 德國GFK 3月消費者信心指數 (15：00) 德國第四季GDP (15：00) 歐元區1月CPI (18：00) 周四 歐元區2月經濟信心指數 (18：00) 周五 德國1月進口物價指數 (15：00) 德國1月就業數據 (16：55) 德國2月CPI (21：00) JPY 日圓–美元/日圓呈初步雙底型態 日本央行週三公佈的數據顯示，1月服務業生產者物價指數(PPI)同比上漲2.6%，漲幅與去年12月持平。這表明勞動力市場緊張帶來的工資上漲仍在持續向經濟傳導通脹壓力。隨著消費者通脹率連續近四年超過2%，日本央行已於去年12月將短期利率上調至0.75%，並暗示若薪資推動物價持續上漲，將進一步加息。央行總裁植田和男表示，在判斷下次加息時機時，將密切關注企業是否會因穩定的薪資增長前景而將更高的勞動力成本轉嫁給消費者。 美元兌日圓上周持續回升，周五曾升見至155.65，但隨後回吐漲幅至155水準附近。匯價本月中旬於152水準上方位置觸底，2月12日低位152.26，1月27日低位152.09，在技術上似乎築起了一組雙底型態，再者，RSI及隨機指數亦為向上，可望美元兌日圓短線仍見上漲空間。較近阻力先留意50天平均線156 及157.20，再而指向157.80及158.50，下個關鍵為159.50-160區域。較近支持料為154.50及153，再而繼續留意152及151水準，其後將會關注150.50及250天平均線149.90水準。 預估波幅： 阻力 156.00 – 157.20 – 157.80 – 158.50 – 159.50 -160.00 支持 154.50 – 153.00 - 152.00* – 151.00 - 150.50 - 149.90 本週要聞： 24 / 2 日本 1月 企業服務價格指數月率 -0.5% 日本 1月 企業服務價格指數年率+2.6% 日本首相高市早苗：密切關注外匯走勢，高度重視 關注焦點： 周四 日本12月領先指標 (13：00) 周五 東京2月CPI (07：30) 日本1月工業生產 (07：50) 日本1月零售銷售 (07：50) GBP 英鎊–避險情緒支撐美元，英鎊受制下月減息預期 英鎊兌美元本月以來持續走低，上周初下破三角型態底部，技術上洐生較激烈的調整壓力，向上回升則見受限於50天平均線。此外，10天平均線剛下破25天平均線，亦示意著英鎊中短期仍呈偏軟發展。預計支持位仍會關注1.3430以至1月低位1.3329，進一步看至1.3170及1.30關口。阻力位回看50天平均線1.3540及25天平均線1.3615，較大阻力預料為1.3720及1.3820水平。 預估波幅： 阻力 1.3540 – 1.3615 - 1.3720 – 1.3820 支持 1.3430 – 1.3329 – 1.3170 – 1.3000* 關注焦點： 周五 英國GFK2月消費者信心指數 (08：01) CHF 瑞郎–瑞郎緩步回調，瑞士央行作出干預警示 瑞士央行總裁表示，瑞士央行準備在必要時對外匯市場進行干預。 美元兌瑞郎走勢，技術圖表見RSI及隨機指數已見回升；此外，匯價在1月27日觸及0.7604，到兩周前仍可繼續守住重要的0.76關口，其後則見逐步走高，故短線料見美元兌瑞郎仍有上升動能。不過，當前要留意2月2日高位0.7818，此位置可視為雙底型態的頸線位置，若然可破位將可望匯價反彈力度加大，延伸看至去年12月守住的0.7850，其後參考0.80及11月5日高位0.8124。支持位回看0.7710及0.7650，關鍵則仍留意0.76水準，進一步參考0.75關口。 預估波幅： 阻力 0.7818* - 0.7850 – 0.8000 – 0.8124* 支持 0.7710 – 0.7650 - 0.7600** - 0.7500 本週要聞： 23 / 2 瑞士 1月 生產者/進口物價指數月率-0.2%，年率-2.2% 24 / 2 瑞士央行總裁：瑞士央行準備在必要時對外匯市場進行干預。 關注焦點： 周五 瑞士第四季GDP (15：00) 瑞士KOF2月領先指標 (16：00) AUD 澳元–通脹數據鞏固加預期，澳元走穩 澳洲統計局週三公佈，1月核心通脹率強於預期，加劇市場對央行進一步收緊貨幣政策的猜測。剔除波動性項目後的消費者價格指數截尾均值同比上漲3.4%，高於經濟學家預測的3.3%，較12月的3.3%有所加快；環比來看，該指標上漲0.3%，增速高於前月的0.2%。數據表明通脹壓力依然頑固，澳元兌美元上漲。目前市場預計5月加息25個基點的概率約為80%，6月加息的預期已完全被消化。 技術圖表所見，澳元兌美元於去年底成功升穿一條壓制匯價超過十年之久的長期下降趨勢線，這是一個極具技術意義的突破信號。自該關鍵阻力轉為支撐後，澳元走勢持續展現出韌性，中長線技術面已明顯轉強。較近可先留意25天平均線支靗0.7020。此外，目前下方主要支持位分別設於0.6980及0.6880水平。前者為前期密集交易區頂部及趨勢線突破後的首個回撤支持，後者則為50天均線與中期上升軌的滙聚點，預期將為後市提供強勁的技術承接。在確認突破有效的前提下，策略上建議採取逢低買入並中長線持有的部署。若上升趨勢持續，本輪中期目標可上望0.79甚至更高水平，以挑戰下一個重要心理關口及長期橫行區頂部。此外，近日匯價多番在0.71水準遇阻，包括剛在周一的高位亦只在0.7113，下一級阻力參考2023年2月高位0.7158以至0.7280，較大阻力料為0.74。 預估波幅： 阻力 0.7100* – 0.7158* – 0.7280 – 0.7400 支持 0.7020- 0.6980 - 0.6880 – 0.6760 本週要聞： 25 / 2 澳洲 1月 CPI年率+3.8% 澳洲 1月CPI年化截尾均值年率+3.4% 澳洲 1月加權CPI年率+3.6% 澳洲 1月CPI月率+0.4% 澳洲 第四季營建完工季率-0.1% NZD 紐元–紐元顯現雙頂型態，醞釀調整壓力 紐元兌美元走勢，技術圖表所見，上月底在0.61關口遇阻力後，匯價正緩步走低，目前已見呈一組雙頂型態，兩個頂部分別為1月29日高位0.6094及2月12日高位0.6077；再者，RSI及隨機指數正在回落下行，4天平均線下破9天平均線，預示紐元兌美元仍有機會作進一步下試。當前支撐先會回看0.5930及200天平均線0.5870，其後則看0.58及0.57，以至參考0.5610水準。阻力位料為0.6080，去年7月1日高位0.6122則為較大目標參考，進一步看至0.62以至0.64關口。 預估波幅： 阻力 0.6080 - 0.6122 – 0.6200 – 0.6400 支持 0.5930 - 0.5870 – 0.5800 - 0.5700 - 0.5610 本週要聞： 23 / 2 紐西蘭第四季零售銷售環比增長0.9% CAD 加元–防範美元/加元探頂回落 美元兌加元走勢，技術圖表所見，在1月份匯價未能上破100天平均線，整體上自去年11月以來，匯價走勢已呈現一浪低於一浪的格局；估計美元兌加元大有機會再告下行，並且可望重探1月底低位1.3481，若然破位料見美元跌勢加劇；進一步支持料為1.3410關口及1.3360，其後參考100個月平均線1.33以至2023年7年低位1.3176。至於當前阻力料為50天平均線1.3730及1.38，關鍵指向1.39水準，匯價上月早段曾在1.39水準附近連日遇阻，下一級留意1.40關口。 預估波幅： 阻力 1.3730 – 1.3800 – 1.3900 – 1.4000 支持 1.3481* - 1.3410 - 1.3360 – 1.3300 – 1.3176 關注焦點： 周五 加拿大GDP (21：30) CL 紐約期油–油價高位盤整，市場評估地緣政治風險 美國原油期貨周二跌逾1%，有傳伊朗可能採取任何必要措施與美國達成核協議，以及美國石油協會API的上周美國原油庫存上升，令油價進一步承壓走低。美國石油協會(API)公佈數據顯示，上周美國原油庫存增加，而汽油和餾分油庫存減少，截至2月20日當週，原油庫存增加1143萬桶，高於市場預估增加150萬桶。NYMEX 4月原油期貨下跌0.68美元，報每桶65.63美元。 預計油價短期走勢更多由消息驅動，故在基本面消息未出現方向性突破前，油價料仍將維持區間震盪運行。技術圖表所見，較近支持先看65.60及65美元，下方關鍵為自年初以來守住上升趨向線，目前位於63.10美元，而200天平均線位於61美元，需留意若然下破，則將破壞油價年內的整體上升結構。阻力估計為67.20及68，下一級參考70以至71.80美元。 預估波幅： 阻力 67.20 – 68.00 - 70.00 – 71.80 支持 65.60 - 65.00 – 63.10* – 61.00* 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)