MARKET WATCH 12月16日 星期二 關注焦點： 12月16日 (星期二) 美國11月非農就業報告、10月零售銷售 (21：30) 美國12月標普全球製造業/服務業/綜合PMI初值 (22：45) 12月18日 (星期四) 英倫銀行利率决議和會議記錄 (20：00) 歐洲央行利率决議(21：15) 美國11月CPI、一周初請失業金人數 (21：30) 12月19日 (星期五) 日本央行利率决議 (約11：00) 美國10月個人所得、個人消費支出(PCE)物價指數 (21：30) 美國11月成屋銷售、12月密西根大學消費者信心指數 (23：00) 今日重要經濟數據： 15：00 英國截至10月三個月按ILO標準計算失業率‧預測5.1%‧前值5.0% 15：00 英國截至10月三個月就業崗位變動‧預測減少6.7萬‧前值減少2.2萬 15：00 英國截至10月三個月平均每周薪資所得年率‧預測+4.4%‧前值+4.8% 15：00 英國截至10月三個月不包括獎金平均每周薪資所得年率‧預測+4.5%‧前值+4.6% 15：00 英國11月請領失業金人數‧前值增加2.9萬 16：15 法國12月HCOB製造業PMI初值‧預測48.1‧前值47.8 16：15 法國12月HCOB服務業PMI初值‧預測51.1‧前值51.4 16：15 法國12月HCOB綜合PMI初值‧預測50.3‧前值50.4 16：30 德國12月HCOB製造業PMI初值‧預測48.5‧前值48.2 16：30 德國12月HCOB服務業PMI初值‧預測53.0‧前值53.1 16：30 德國12月HCOB綜合PMI初值‧預測52.4‧前值52.4 17：00 歐元區12月HCOB製造業PMI初值‧預測49.9‧前值49.6 17：00 歐元區12月HCOB服務業PMI初值‧預測53.3‧前值53.6 17：00 歐元區12月HCOB綜合PMI初值‧預測52.7‧前值52.8 17：30 英國12月綜合PMI初值‧預測51.6‧前值51.2 17：30 英國12月製造業PMI初值‧預測50.4‧前值50.2 17：30 英國12月服務業PMI初值‧預測51.6‧前值51.3 18：00 歐元區10月未經季節調整的貿易收支‧前值順差194億 18：00 德國12月ZEW經濟景氣指數‧預測正38.7‧前值正38.5 18：00 德國12月ZEW經濟現況指數‧預測負80.0‧前值負78.7 21：30 美國11月非農就業崗位‧預測增加5.0萬‧前值增加11.9萬 21：30 美國11月民間部門崗位‧預測增加4.5萬‧前值增加9.7萬 21：30 美國11月製造業崗位‧預測減少5000‧前值減少6000 21：30 美國11月政府部門崗位‧前值增加2.2萬 21：30 美國11月失業率‧預測4.4%‧前值4.4% 21：30 美國11月平均時薪月率‧預測+0.3%‧前值+0.2% 21：30 美國11月平均時薪年率‧預測+3.6%‧前值+3.8% 21：30 美國11月每周平均工時‧預測34.2小時‧前值34.2小時 21：30 美國11月勞動力就業參與率‧前值62.4% 21：30 美國10月零售銷售月率‧預測+0.1%‧前值+0.2% 21：30 美國10月扣除汽車的零售銷售月率‧預測+0.2%‧前值+0.3% 22：45 美國12月標普全球製造業PMI‧預測52.0‧前值52.2 22：45 美國12月標普全球服務業PMI‧預測54.0‧前值54.1 22：45 美國12月標普全球綜合PMI‧前值54.2 23：00 美國9月企業庫存月率‧預測+0.1%‧前值0.0% 新聞簡要： 15 / 12 中國11月規模以上工業增加值同比增長4.8% 中國11月社會消費品零售總額同比增長1.3% 中國1-11月固定資產投資同比下降2.6% 中國1-11月服務零售額同比增長5.4% 紐約聯儲總裁威廉姆斯：政策已從溫和限制性轉向中性，料通脹明年回落 波士頓聯儲總裁柯林斯表示，通脹前景的變化使她傾向於支持上周美聯儲的降息決定 美聯儲理事米蘭則認為，當前的通脹並未反映真實的供需動態 CNBC：美聯儲主席熱門人選哈西特的候選資格遭到特朗普身邊人士的反對 紐約聯邦儲備銀行12月製造業指數為-3.90 XAU 倫敦黃金–黃金持穩待變，關注今晚美國就業數據 美聯儲上周以罕見的分歧投票結果宣布降息25個基點，但表示在通脹持續和勞動力前景不明朗的情況下可能暫停進一步降息。兩名反對降息的美聯儲官員周五表示，通脹率仍然過高，不足以證明降低借貸成本是合理的，因近期缺乏有關物價漲速的官方數據。投資者目前預計明年將有兩次降息，而美國本周將公布的非農就業報告料為美聯儲的政策路徑提供進一步的線索。 倫敦黃金周一在4300關口附近爭持，俄烏和談的進展似乎抑制了黃金的避險需求。美國官員與烏克蘭總統澤連斯基旨在結束戰爭的重要會談取得進展。與此同時，投資者在等待周二公佈關鍵的美國就業數據，以進一步了解美聯儲的政策路徑。 根據CME FedWatch Tool的數據，市場目前認為2026年1月降息的可能性為78%。 技術圖表所見，金價在上周的揚升已初步脫離爭持格局，有機會在兩周休整過後，短線可再續上探趨向，較近阻力先看4322及4334，下一級看至4355及4375美元。另一重要關卡留意 10月20日黃金創出的紀錄高位4381美元；預計延伸上試目標將會看至4405美元。支撐位預估在4289及4269，下一級看至4255，續後支持預期在4244及4212美元。 倫敦黃金12月16日 預測早段波幅：4289 – 4322 阻力 4334 – 4355 – 4375 – 4405 支持 4269 – 4255 – 4244 – 4212 SPDR Gold Trust黃金持有量： 12月8日–1,050.25噸 12月9日–1,049.11噸 12月10日–1,046.82噸 12月11日–1,050.83噸 12月12日–1,053.12噸 12月15日–1,051.69噸 12月15日上午定盤價：4337.5 12月15日下午定盤價：4315.85 XAG倫敦白銀–白銀高位震蕩，波幅正為擴闊 倫敦白銀上周強勢上揚，上周闖過60美元心理關口，之後則保持著凌厲的上探走勢，雖然美聯儲議公佈前後期間兩度回踩60關口，但在原先阻力轉成支持下，銀價繼續飊漲，上周五進一步刷新64.64美元的紀錄高位；另一方面，過去三個交易日，銀價則在64區間遇到較大阻撓，故也要慎防，短期若再而受制此區間，或許會出現一定程度的技術調整。預計中短線白銀仍呈上探傾向，預計60美元關口依然會參考為重要據點。至於較近支撐預料在63.45及63.10，進而看至62.75；之後較大支持料為61.85及61.00美元。當前較近阻力位估計為64.25以及65.15，進一步看至65.50，再而預計為65.85及66.45美元。 倫敦白銀12月16日 預測早段波幅：63.45 – 64.25 阻力 65.15 – 65.50 – 65.85 – 66.45 支持 63.10 – 62.75 – 61.85 – 61 iShares Silver Trust白銀持有量：   12月8日–15,888.54噸 12月9日–15,973.16噸 12月10日–16,083.16噸 12月11日–16,083.16噸 12月12日–16,102.90噸 12月15日–16,060.60噸 EUR 歐元–歐元高位持穩，關注本周美國就業及通脹數據 本周央行政策會議密集，且周二美國就業數據可能影響美聯儲政策前景。歐洲央行和英倫銀行將於周四召開會議，日本央行將在周五宣佈利率決定。市場預期周四的歐洲央行會議可能會採取鷹派式按兵不動，通過淡化通脹低於目標的預測來傳遞鷹派信號，儘管長期融資條件趨緊。周一公佈歐元區10月工業產出增速加快，強化了這樣的觀點，即隨著貿易不確定性消退，該地區增長動能正在增強。交易員已排除歐洲央行進一步放寬政策的可能，同時預計2026年12月加息25個基點的概率約為20%，並預計2027年3月加息的概率接近50%。 技術圖表所見，倘若短線歐元兌美元仍可維持在1.1640的100天平均線之上，則未有破壞歐元此輪持穩走勢，鑑於過去兩個月均在1.17水準遇阻，故再而可進一步突破此區，才可望歐元重新啟動上升走勢。上望阻力料為1.1760及1.1800，下一級指向1.20關口。下方支撐先參考1.1610及1.1550，其後看至1.15及11月5日低位1.1468。 預估波幅： 阻力 1.1700* - 1.1760 – 1.1800 – 1.2000* 支持 1.1610 – 1.1550 – 1.1500 - 1.1468 新聞簡要 15 / 12 歐元區10月工業生產較前月上升0.8% 歐元區10月工業生產較上年同期上升2.0% 德國11月批發物價較上年同期上漲1.5% 德國11月批發物價較前月上漲0.3% 關注焦點： 周二 歐元區12月PMI 歐盟10月貿易收支 (18：00) 德國12月ZEW經濟景氣指數 (18：00) 周三 德國12月IFO企業景氣指數 (17：00) 歐元區11月HICP終值、第三季勞動力成本 (18：00) 周四 歐洲央行利率决議(21：15) 周五 德國11月PPI、1月GFK消費者信心指數 (15：00) JPY 日圓–美日利率前景分歧，日圓續呈走穩 美元兌日圓周一走低，本周央行決策和美國數據密集，可能會對美聯儲的近期政策前景產生影響。市場普遍預計日本央行將在周五加息，這將使日圓相較美元佔據優勢。英國央行和歐洲央行本周也將做出貨幣政策決定。由於通脹終於出現了緩解跡象，市場幾乎已經完全消化了英倫銀行降息的可能性，而歐洲央行預計將維持利率不變，甚至有交易員已開始猜測歐洲央行可能在 2026 年加息。因政府停擺而推遲的一系列美國數據即將公佈， 11 月就業報告將於周二公佈，通脹數據將於周四公佈。 美元兌日圓走勢，技術圖表見，RSI及隨機指數重新走低，而10天平均線正向下靠近25天平均線，大有機會形成利淡交叉，預示著中短線美元兌日圓的回調傾向。較近支持先看154.30。黃金比率計算，38.2%及50%的回吐水準在153.55及152.20，61.8%則為150.85。關鍵支持亦當以150關口為依據。至於短線阻力位料為156及157，下一級是上月未能突破的158水準，之前則會矚目於160關口。 預估波幅： 阻力 157.00 - 158.00* - 159.00 - 160.00** 支持 154.30 - 153.55 – 152.20 – 150.85 – 150.00* 本週要聞： 15 / 12 日本央行短觀調查：12月大型製造業景氣判斷指數為正15 日本央行短觀調查：3月大型製造業景氣判斷指數料為正15 日本央行短觀調查：12月大型非製造業景氣判斷指數為正34 日本央行短觀調查：3月大型非製造業景氣判斷指數料為正28 關注焦點： 周二 日本12月標普全球製造業/服務業/綜合PMI初值 (08：30) 周三 日本10月核心機械訂單、11月進出口及貿易收支 (07：50) 周五 日本11月全國CPI (07：30) 日本央行公布利率决定 (約11：00) GBP 英鎊–英國減息預期限制英鎊走勢 英鎊兌美元周一持穩，即將公佈的一系列數據或將鞏固對本周英倫銀行將降息的預期。市場交易員幾乎完全消化了英倫銀行周四召開會議時將降息的預期，他們還預計央行將在2026年中期再次降息，並有可能在年底前第二次降息。英國通脹率仍保持在央行 2% 目標的近兩倍，但經濟正在放緩。上周的數據顯示，英國國內生產總值(GDP)月度環比自6月以來幾乎沒有變化或有所萎縮。英國工資增長數據將於本周二公佈，周三將公佈消費者價格通脹(CPI)數據。兩項數據都將受到投資者的密切關注。 英鎊兌美元周四持穩，美聯儲降息並對 2026 年的展望不像一些人預期的那樣鷹派，導致美元全面下跌。此外，投資者正等待關鍵的國內經濟數據。周五英國將公佈月度國內生產總值(GDP) 數據，而下周的勞動力市場與通脹數據也將為英倫銀行利率決策定下基調。市場目前幾乎肯定英倫銀行下周四會降息，因為經濟增長疲弱，通脹則從高位逐漸回落。英倫銀行的利率制定委員會上個月以 5-4 的微弱票差維持利率不變，總裁貝利是投贊成票的委員之一，但他暗示，通脹率接近2%目標的利好消息或將改變他的想法。 技術圖表所見，RSI及隨機指數有著初步回落跡象，而匯價近日一直受制於1.34，故短期未可進一步破位下，則要留意即將出現調整的風險。黃金比率計算38.2%及50%的回調幅度為1.3285及1.3235，61.8%的幅度則會看至1.3185。較大支持位料為1.3090水準。至於阻位預料為1.34及1.3450，較大阻力可留意1.35關口，之後關鍵指向9月17日高位1.3726以至1.38關口。 預估波幅： 阻力 1.3400 – 1.3450 - 1.3500 – 1.3726 – 1.3800 支持 1.3285 – 1.3235 – 1.3185 - 1.3090 關注焦點： 周二 英國10月ILO失業率 (15：000 周三 英國11月CPI、11月PPI投入物價 (15：00) 周四 英倫銀行利率决議和會議記錄 (20：00) 周五 英國11月公共部門淨借款、11月零售銷售 (15：00) CHF 瑞郎–美元/瑞郎回探區間底部 瑞士政府周一上調了2026年的經濟增長預期，稱美國降低對瑞士產品進口關稅的協議意味著瑞士出口商受到貿易壁壘的衝擊將有所減輕。瑞士於11月與華盛頓達成初步協議，將美國的關稅從39%降至15%。政府的經濟專家小組目前預計，2026 年瑞士經濟增長率為 1.1%，高於10 月份預測的 0.9%。 美元兌瑞郎上周四觸低至0.7922。匯價在11月14日曾觸低於0.7876，其後出現穩步反彈，之前10月17日低位0.7870，故此，至今又回落至此區域之上，故將格外受到關注。9月17日低位見於0.7827。若然下破此區，料見開展新一輪跌勢。進一步則會關注0.77及0.76水準，再而料為0.7520。至於阻力位參考0.80及11月5日高位0.8124，較大阻力料為200天平均線0.8160及0.8250。 預估波幅： 阻力 0.8000 - 0.8124 – 0.8160 – 0.8250 支持 0.7870 – 0.7820 – 0.7700 – 0.7600 – 0.7520 本週要聞： 15 / 12 瑞士政府上調2026年經濟增長預期，因美國降關稅助出口減壓 AUD 澳元–澳元再為受制0.67關口 澳元上周四開始掉頭回落，受制於遜於預期的就業數據。技術圖表所見，澳元兌美元本月初已上破延伸自9月以來的下降趨向線，並已10初的技術頂部，接下來料將延伸較大的上行動力。其後阻力估計在0.67及0.68關口，下一級預估在0.6950及0.70關口。較近支持料為0.6620及25天平均線0.6540，下一級看0.6460，關鍵預估在0.64關口，過去三個月澳元亦可力守此區上方。 預估波幅： 阻力 0.6700 – 0.6800 – 0.6950 – 0.7000* 支持 0.6620 - 0.6540 - 0.6460 - 0.6400* 關注焦點： 周二 澳洲12月消費者信心指數 (07：30) NZD 紐元–紐元窄幅爭持，醞釀回調壓力 紐西蘭央行總裁布雷曼(Anna Breman)表示，如果經濟形勢如預期發展，官方隔夜拆款利率(OCR)可能在一段時間內保持在目前的2.25%水平，淡化了了市場對明年加息的預期。布雷曼發表講話後，紐元走低。 紐西蘭預計將於周二公布年中預算更新，並將於周四公布第三季國內生產總值(GDP)。周四的數據料將顯示，紐西蘭經濟第三季健康增長了0.9%，而前一季度則萎縮了0.9%。這可能表明紐西蘭經濟在積極降息後正在復甦。 紐元兌美元近日受制於0.58關口，而技術圖表見RSI及隨機指數有著初步回落跡象，需慎防短線或正醞釀回調壓力。支持位估計為0.5710及0.5685，下一級關鍵指向0.5610及0.5570水準。阻力位將繼續留意0.58以及200天平均線0.5860，其後關鍵將留意0.59及0.60關口。 預估波幅： 阻力 0.5800 *- 0.5860 - 0.5900 - 0.6000* 支持 0.5710 - 0.5685 - 0.5610 - 0.5570 本週要聞： 15 / 12 紐西蘭央行稱若經濟走勢符合預期，利率將在一段時間內維持當前水平 關注焦點： 周四 紐西蘭第三季GDP (05：45) 周五 紐西蘭11月進出口及貿易收支 (05：45) CAD 加元–加拿大11月通脹率保持在 2.2%，加元延續強勁走勢 加拿大統計局表示，11月通脹率維持在2.2%，與上月持平，主要受食品價格以逾兩年來最快的速度上漲推動。汽油和住房成本的同比下降在一定程度上抵消了食品價格的上漲。核心通脹指標自3月以來首次低於3%，即加拿大央行控制區間的上限。自4月以來，加拿大年通脹率一直受到抑制，原因是政府取消了汽油銷售的碳稅。這使得汽油價格在同比基礎上保持低位，從而幫助整體通脹得到控制。加拿大央行偏好的核心通脹指標——CPI中值和CPI截尾值——自4月特朗普關稅生效以來一直徘徊在3%左右。11月CPI中位數從上月的3%降至2.8%；CPI修正值也從10月的3%降至2.8%。 美元兌加元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數均呈回跌，10天平均線下破25天平均線形成利淡交叉，匯價則於月初下破上升通道，預料美元兌加元仍有下試壓力，當前支撐先看1.3750及9月17日1.3723水平，關鍵看至1.3550水準附近，在今年六月至七月，匯價三度於此水準附近獲見支撐，之後輾轉升到上月達至1.41水準；預料失守此支持料將見延伸另一浪下滑，之後看至1.35及1.3440。阻力位預料在1.38及1.39，下一級料為1.40及1.4140水準。 預估波幅： 阻力 1.3800 - 1.3900 - 1.4000 – 1.4140 支持 1.3750 – 1.3723 – 1.3550* – 1.3500 – 1.3440 CL 紐約期油–供應過剩前景壓制油價走勢 油價周一下跌，投資者評估美國與委內瑞拉緊張局勢升級造成的干擾、供應過剩擔憂以及俄羅斯與烏克蘭潛在和平協議的影響。美國原油期貨結算價報每桶56.82美元，下跌62美分，跌幅1.08%。根據航運數據、文件和海事消息來源，自上周美國扣押一艘油輪並對與委內瑞拉有業務往來的航運公司和船隻實施制裁以來，委內瑞拉的石油出口量急劇下降。市場正密切關注事態進展及其對石油供應的影響。路透報導稱，在油輪遭扣押事件之後，美國計劃攔截更多從委內瑞拉運輸石油的船隻，加大對委總統馬杜羅的壓力。委內瑞拉國家石油公司(PDVSA）周一表示其遭遇網絡攻擊，隨著緊張局勢升級，原定赴委裝載原油的油輪紛紛掉頭返航。不過，運往中國的石油供應充足，全球供應充裕，且需求疲軟，這些都抵消了油輪扣押事件造成的供應干擾的部分影響。美國主導的和談的進展也導致周一油價下跌。烏克蘭總統澤連斯基周日在柏林與美國特使舉行了五個小時的會談，提出願意放棄加入北約。第二輪會談於周一結束。 紐約期油近月維持著窄幅向下行趨勢，並且多番受制於50天平均線之下，本周初亦見油價在附近水準回落，若然後市終可出現破位，或會扭轉近月以來的下破趨勢。至於短線支撐將參考57，下一級預估在 10月低位56.35及5月5日低位55.30美元，再而將關注53美元。阻力位回看59以至目前位於59.55美元的50天平均線；較大阻力估計為60.50及62.60，關鍵指向250天平均線65.30美元。 預估波幅： 阻力 59.00 – 59.55* – 60.50 - 62.60 – 65.30 支持 57.00 – 56.35 - 55.00/30* – 53.00 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)