MARKET WATCH 9月25日 星期五 關注焦點： 9月25日 (星期五 ) 美國8月耐用品訂單 (20：30) 密歇根大學9月消費者信心指數 (22：00) 重要經濟數據： 9月25日 (星期五) 14：00 德國GFK 10月消費者信心指數‧預測-27.4‧前值-26.6 16：00 歐元區8月三個月M3貨幣供應年率‧前值+3.2% 16：00 歐元區8月私營企業貸款年率‧預測+3.2%‧前值+3.1% 16：00 歐元區8月M3貨幣供應年率‧預測+3.5%‧前值+3.4% 20：30 美國8月耐用品訂單月率‧預測-0.4%‧前值+1.1% 20：30 美國8月核心耐用品訂單月率‧預測+0.6%‧前值0.4% 20：30 美國8月不包括飛機的非國防耐用品訂單‧預測+0.5%‧前值+0.0% 20：30 美國8月不包括國防部門的耐用品訂單‧前值+1.3% 22：00 美國密歇根大學9月消費者信心指數‧預測47.6‧前值47.8 22：00 美國密歇根大學9月消費者預期指數‧前值45.8 22：00 美國密歇根大學9月一年期消費者通脹預期‧預測4.6%‧前值4.6% 22：00 美國密歇根大學9月五年消費者通脹預期‧預測3.4%‧前值3.4% 新聞簡要： 21 / 9 聖路易斯聯儲主席穆薩萊姆表示，或需進一步加息，通脹壓力仍然突出 美國烈治文聯儲9月製造業指數報-2‧預測5‧前值4 23 / 9 伊朗總統：願意談判合作，不接受強權威脅 美國9月服務業PMI初值58.7 美國9月製造業PMI初值57.0 美國9月綜合PMI初值58.4 24 / 9 美國一周初領失業金人數19.7萬 美國初領失業金人數四週均值20.225萬 美國續領失業金人數171.9萬 美國第二季經常帳赤字2460億 美國8月新屋銷售年化總數68.4萬戶 美國8月新屋銷售月率+6.4% 據報美國與伊朗代表正在商討逐步結束戰爭的方案，其中伊朗方面需重新開放霍爾木茲海峽，而美國方面則需解除對伊朗的經濟封鎖 美聯儲哈馬克表示，通脹維持高位的時間越長，將其拉回目標就越困難 美聯儲巴爾金表示，今年夏天通脹的持續性更加明顯 美聯儲保爾森：美聯儲可能需要再次加息以降低通脹 美國財政部表示，在9月24日進行了價值40.78億美元的20至30年期美國國債流動性回購操作 美國10年期國債收益率創2007年以來最高水準，30年期國債收益率創下22年來新高 XAU 倫敦黃金–黃金反覆爭持，醞釀突破走勢 據Fox News報導，伊朗總統佩澤希齊揚表示，已達成一項協議，諒解框架已簽署並獲認可，伊朗仍願意推動與美國達成協議。他表示，伊朗將繼續遵守《不擴散核武器條約》(NPT)框架下的所有承諾，並稱將在國際法和核不擴散條約框架內放棄60%濃縮鈾。佩澤希齊揚稱，伊朗從未關閉霍爾木茲海峽，海峽一直保持開放；對方在沒有任何理由或法律依據的情況下對伊朗發動了攻擊。他補充說，伊朗從來不是戰爭的發起者，但如果對方想繼續與伊朗戰鬥，伊朗將作出堅定回應。 知情人士稱，美國與伊朗談判代表正在討論一項分階段協定，內容包括伊朗重新開放霍爾木茲海峽，美國解除對伊朗港口的封鎖。該人士表示，兩國近幾個月均曾拒絕類似安排，週四在聯合國大會期間談判再度推動尋求突破。卡塔爾官員擔任斡旋方。 近日多位美聯儲官員持續強調，若通脹未能明顯回落，仍有必要進一步行動。週四費城聯儲主席保爾森與紐約聯儲主席威廉姆斯先後表態，認為為了遏制“高得令人無法接受”的通脹，聯儲可能需要再次加息。美聯儲理事巴爾此前也已明確表示，進一步收緊貨幣政策是必要的。最新據CME FedWatch Tool顯示，交易員目前預計美聯儲在10月會議上加息的概率已升至約67%，明顯高於一周前的水準。與此同時，美國國債市場也出現劇烈調整。30年期公債收益率創下2004年6月以來的最高紀錄，10年期國債收益率創近19年高位。美元指數升至兩個月新高，亦打壓了黃金走勢，不過，亦要留意，美元近兩周保持上揚，但黃金尚可呈整理上落，而同時期其他主要貨幣兌美元則明顯呈持續下行，這正顯現出在美元強勢下，黃金具有一定抗跌力。 倫敦黃金本周呈反覆承壓，由周一最高4383到周四低見4244美元，但暫見尚可勉力守住上周三低位4235美元。油價急升加劇通脹憂慮，壓制了黃金走勢。週四胡塞武裝對沙烏地阿拉伯發動導彈襲擊，儘管沙特方面成功攔截了相關彈道導彈，市場對中東供應中斷的擔憂仍迅速升溫。黃金雖然理論上具備對沖通脹的功能，但當前市場更關注的是央行可能採取的應對措施。一旦通脹壓力再現，政策利率上行的概率就會上升，相應亦會抬高持有黃金的機會成本。 技術走勢而言，倫敦黃金在3月中旬跌破50天平均線，直到8月初才重新上破此指標，近日持續在下探此指標，目前50天平均線位於4315美元，故需要提防若後市金價明確下破此區，則有機會將開展另一波跌勢。先會關注上周低位4235。目前價位與短期平均線交集，示意著待變格局。向上會關注25天平均線4400美元，下一級會矚目於4500關口。 短線阻力位預估在4288及4303美元，下一級看至4318，較大阻力料為4333及4363美元。支持預估在4273及4258，下一級看4244，其後進一步支撐預料為4229及4214美元。 倫敦黃金9月25日： 預測早段波幅：4273 – 4288 阻力 4303 – 4318 – 4333 – 4363 支持 4258 – 4244 – 4229 – 4214 SPDR Gold Trust黃金持有量： 9月14日–1,047.43噸 9月15日–1,050.28噸 9月16日–1,051.99噸 9月17日–1,052.85噸 9月18日–1,057.12噸 9月21日–1,055.41噸 9月22日–1,055.98噸 9月23日–1,056.84噸 9月24日–1,054.56噸 9月24日上午定盤價：4255.55 9月24日下午定盤價：4266.4 XAG倫敦白銀–白銀力試50MA，續處探底階段 倫敦白銀周四繼續走低，跌見63.05美元。可留意過去一個多月的走勢，白銀既是守住了62關口，亦見持於50天平均線上方，而銀價暫且仍可勉力守住了兩者，故可望這是初步的探底態勢，能否重新走穩仍需觀察以作確認。較近先看65.40，之後可留意9月9日高位68.30以及250天平均線69.03美元，若可跨過此區，將更好鞏固銀價新一輪升勢的開展。 短線預期白銀支持位在63.4及63.1，下一級看62.7，之後將關注62.3以至61.7美元。上方阻力可觀測63.9及64.4，再而看至64.9，較大阻力料為65.3及66.1美元。 倫敦白銀9月25日： 預測早段波幅：63.4 – 63.9 阻力 64.4 – 64.9 – 65.3 – 66.1 支持 63.1 – 62.7 – 62.3 – 61.7 iShares Silver Trust白銀持有量： 9月14日–15,291.60噸 9月15日–15,266.31噸 9月16日–15,266.98噸 9月17日–15,266.98噸 9月18日–15,266.98噸 9月21日–15,429.36噸 9月22日–15,375.88噸 9月23日–15,350.60噸 9月24日–15,361.83噸 EUR 歐元–美債收益率高企，美元延續強勢 週四公佈數據顯示，美國上周初領失業金人數減少1000人至197,000人，低於經濟學家預期的201000人，表明勞動力市場趨於穩定。自美聯儲上周將利率目標區間上調25個基點至3.75%-4.00%以來，多位美聯儲官員已警告稱，若通脹未能趨緩，可能進一步加息。紐約聯儲主席威廉姆斯和費城聯儲主席保爾森均指出可能需要進一步加息。CME FedWatch Tool顯示，市場對美聯儲10月會議至少加息25個基點的預期升至約67%，高於一周前的55%。 美元周四繼續上揚，美元指數升至兩個月高位至101.39；隨著公債收益率上升、多位美聯儲官員發表鷹派言論以及經濟數據表現強勁，市場對美聯儲進一步加息的預期增強。美國30年期公債收益率升至2004年6月以來最高，指標10年期公債收益率則升至近20年最高。加劇通脹擔憂的是，胡塞武裝對沙特發動導彈襲擊後，市場對供應中斷的擔憂重燃，油價一度大漲，不過隨著有報導稱美國和伊朗討論重開霍爾木茲海峽，油價漲幅有所收窄。 歐元兌美元周三跌至1.1358，為7月28日以來最低，其後已稍呈喘穩。短期走勢尚見受制於1.15關口下方；倘若匯價繼續持於1.15關口下方，加上RSI及隨機指數保持下行，預料歐元兌美元短線仍有進一步下試壓力。預計支持為1.1350，下個關鍵預料為1.13以至1.12關口，再而指向1.10關口。較近阻力先看1.1430，其後預料在1.1650及1.17水平，下個關鍵指向1.18水準。 預估波幅： 阻力 1.1430 - 1.1500 - 1.1650 – 1.1700 – 1.1800 支持 1.1350 – 1.1300* - 1.1200 – 1.1000 新聞簡要 22 / 9 歐元區9月消費者信心指數初值報-16.5 23 / 9 法國9月製造業PMI初值50.3 法國9月服務業PMI初值51.4 法國9月綜合PMI初值51.2 德國9月製造業PMI初值53.8 德國9月服務業PMI初值52.9 德國9月綜合PMI初值53.8 歐元區9月製造業PMI初值52.7 歐元區9月服務業PMI初值53.0 歐元區9月綜合PMI初值53.1 24 / 9 法國9月消費者信心指數86 法國9月製造業商業景氣指數101 德國IFO 9月商業景氣指數89.9 德國IFO 9月商業現況指數89.5 德國IFO 9月商業預期指數90.4 JPY 日圓–日圓續呈弱勢，干預疑慮或限制下跌空間 日本財務大臣片山皋月表示7月日美協調干預匯市所依據的原則依然有效，表明東京準備在必要時再次採取聯合行動。 美元兌日圓維持上揚，登上159關口，但市場人士仍在警惕當局可能出手干預。日本央行上周將利率上調至31年來最高水準，但未能讓投資者確信未來還會進一步加息。技術圖表見RSI及隨機指數維持上行，預料美元兌日圓短期尚見走高空間，但要留意兩個位置，一是50天平均線158.70，另一矚目在160關口，估計要跨過此兩區會有較大難度，但若破位，技術延伸目標可至160.80及161.50水準。支持位回看157.30及156.80，之後為156，關鍵指向155關口以至154.20水準。 預估波幅： 阻力 158.70 – 160.00 – 160.80 – 161.50 支持 157.30 - 156.80 – 156.00 – 155.00 - 154.20 本週要聞： 24 / 9 日本9月服務業PMI初值51.6 日本9月製造業PMI初值54.1 GBP 英鎊–英鎊走勢呈頭肩頂，延續下行壓力 英鎊兌美元周四下探至1.32關口，為過去九個交易日中的第八日下跌。技術走勢而言，英鎊兌美元上周已跌破50天平均線，而走勢上亦呈頭肩頂下行，故短線仍有機會延伸進一步跌幅。圖表可見RSI及隨機指數仍告維持下行，示意著英鎊短線的承壓傾向；當前支持位預料為1.32及1.3130水準，關鍵預料為1.30關口，去年11月就是勉力守住此關口，之後英鎊呈大幅上揚。至於阻力回看1.33及250天平均線1.3410，其後留意25天平均線1.3470，較大阻力預估在1.3650水準。 預估波幅： 阻力 1.3300 - 1.3410 - 1.3470* - 1.3650* 支持 1.3200 – 1.3130 - 1.3000 本週要聞： 22 / 9 英國8月公共部門凈借款報182.68億 23 / 9 英國9月製造業PMI初值52.0 英國9月服務業PMI初值51.7 英國9月綜合PMI初值51.7 24 / 9 英倫銀行副行長布裡登：我們必須採取逐次會議的方式來決定利率 CHF 瑞郎–瑞士議息不變，瑞郎延續弱勢 美元兌瑞郎周四曾升至0.8295，創2025年5月以來新高；瑞士央行維持利率不變，並表示中東戰爭引發的通脹上升不會對瑞士價格穩定構成威脅。 美元兌瑞郎在8月20日於250天平均線獲見支撐後則維持上揚，至上周維持上探，並已擊破0.82關口。技術圖表見10天平均線已上破25天平均線形成黃金交叉，預料美元兌瑞郎中短期仍保持上揚態勢。當前阻力看至0.83及0.8350，下一級料為0.84以至0.85關口。支持位回看0.82及0.8150，以至0.8060，下一級料為100天平均線0.8030及0.7950水準。 預估波幅： 阻力 0.8300 – 0.8350 – 0.8400 – 0.8500 支持 0.8200 - 0.8150 - 0.8060 – 0.8030 – 0.7950 本週要聞： 24 / 9 瑞士央行維持利率在0.0%不變 AUD 澳元–澳元跌幅或稍呈放緩，觀望下周議息會議 參與9月17日至24日調查的34位經濟學家中，有33位預計澳洲央行將於9月29日(下周二)將隔夜拆款利率上調25個基點至4.60%，創2011年底以來最高。這將是今年第四次加息，累計幅度達100個基點。此外，多數人認為本月行動將是本輪緊縮週期的最後一次加息。 技術圖表可見，澳元兌美元自9月9日高位0.7237，下跌到今早接近0.70關口，已非常接近前期升幅的0.618%調整水準，再加上0.70這個心理關口支撐，以至RSI及隨機指數均已跌入超賣區域，估計澳元在下周二議息前或見可稍緩跌勢，較大支持預料為0.6950及250天平均線0.6920，關鍵料為0.68水準。上方阻力位預料在0.7050，下個關鍵在50天平均線0.71水準，倘若後市可重返此區之上，可望顯現澳元初步回穩訊號，其後阻力看至25天平均線0.7140以至0.7240。 預估波幅： 阻力 0.7050 – 0.7100 – 0.7140 – 0.7240 支持 0.7000* - 0.6950 - 0.6920* - 0.6800 本週要聞： 23 / 9 澳洲9月製造業PMI初值報49.3 澳洲9月服務業PMI初值報51.4 澳洲9月綜合PMI初值報50.8 24 / 9 澳洲8月兼職就業人數+45,800‧前值-32,200修正為-30,800 澳洲8月就業參與率67.1%‧預測66.9%‧前值66.9% 澳洲8月就業人數+39,500‧預測+20,000‧前值-15,800修正為-15,900 澳洲8月全職就業人數變化-6300‧前值+16,300修正為+14,900 澳洲8月失業率4.6%‧預測4.5%‧前值4.5% NZD 紐元–紐元低位盤整，技術面續呈偏軟 紐西蘭央行週五在官網更新第三季度國內生產總值即時預測，資料顯示GDP環比增長0.6%。該指標已連續三周維持約0.6%。模型預測第四季度環比增速為0.4%。紐西蘭央行表示，該即時預測並非官方GDP預測，只是編製官方預測所使用的參考指標之一。 紐元兌美元自月初以來反覆下行，技術上已跌破上升趨向線及中短期平均線，加上RSI及隨機指數維持向下，示意著紐元回調壓力猶存。不過，亦要留意近日已轉成了橫盤狀態，若然可保持在0.57之上，則有機會是處於築底階段中，並期盼不日重組升勢。黃金比率計算，23.6%及38.2%的反彈水準看至0.5725及0.5765，50%及61.8%的反彈水準為0.58及0.5835。另外，50天平均線0.5840及0.60關口亦是重要參考。反過來，亦需留意若0.57關口明確失守，則顯然料會引發新一浪下跌，其後關鍵指向0.5620水準，之後參考為0.5570及0.55水準，關鍵參考2025年4月低位0.5484。 預估波幅： 阻力 0.5700 - 0.5725 – 0.5765 – 0.5800 – 0.5840 – 0.6000 支持 0.5620* - 0.5570 – 0.5500 – 0.5484 CAD 加元–美元/加元衝破1.40關口，延伸上行走勢 美元兌加元過去兩周多的時間持續走高，自1.3760附近一路升至本周四接近1.4150。圖表見RSI及隨機指數續為走高，預料短線美元兌加元仍然有著上行傾向。上望阻力預估在1.4150及1.42水準，進一步看至1.4250以至1.43，下級關鍵指向1.4420。下方支持先會看1.4080及1.40，較大支撐料1.39以至為1.3820水準。 預估波幅： 阻力 1.4150 – 1.4200 – 1.4250 – 1.4300 – 1.4420 支持 1.4080 – 1.4000* - 1.3900 – 1.3820 本週要聞： 24 / 9 加拿大7月核心零售銷售月率-0.7% 加拿大7月零售銷售月率-0.7% CL 紐約期油–美伊談判呈不確定性，油價反覆動蕩 油價週五早盤小幅走低，市場正在評估美伊達成停火的可能性，以及胡塞武裝襲擊沙特帶來的影響。紐約期油徘徊於93美元附近，周四最高曾觸及96.78美元。接近談判的消息人士本周稱，美伊代表正在紐約探討分階段結束戰爭的方案，涉及德黑蘭重新開放霍爾木茲海峽，以及華盛頓解除對伊朗的經濟封鎖。伊朗總統佩澤希齊揚週四表示，戰爭何時結束取決於美國。他在福克斯新聞採訪中稱，是否結束戰爭必須由美國作出選擇。另外， 沙特領導的駐也門聯軍表示，沙特攔截了胡塞武裝發射的六枚彈道導彈，挫敗了針對南部塔伊夫和紅海沿岸延布地區的襲擊。 技術圖表可見，RSI及隨機指數續告下行，或見油價尚有下跌空間，首要先會留意50天平均線87.90美元，又一關鍵則為上升趨向線處於85.45美元，並且要留意若此區亦為失守，油價將作進一步弱勢下試，其後支撐料為83.40及82.20美元，關鍵直指80關口。阻力預估在95.70美元，較大阻力看至96.80及98美元，關鍵指向100美元關口。 預估波幅： 阻力 95.70 – 96.80 – 98.00 – 100.00 支持 87.90* – 85.45* - 83.40 – 82.20 – 80.00 英皇金融 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9560 6868 微信： +852 9262 1888 EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)