MARKET WATCH 9月28日 星期一 關注焦點： 9月29日 (星期二) 9月 香港期指最後交易日 9月 香港 股票期權最後交易日 澳洲央行利率決議 (12：30) 美國JOLTS 8月職位空缺數據 (22：00) 美國9月消費者信心指數 (22：00) 9月30日 (星期三 ) 中國官方9月PMI (09：30) 中國RatingDog 9月PMI (09：45) 美國ADP 9月民間就業崗位 (20：15) 美國第二季GDP (20：30) 美國第二季/8月PCE物價指數 (20：30) 9月芝加哥PMI (21：45) 10月1日 (星期四 ) 中國國慶假期 美國挑戰者9月裁員人數 (17：30) 一周初領失業金人數 (20：30) 美國9月製造業PMI (21：45) 美國ISM 9月製造業PMI (22：00) 10月2日 (星期五 ) 美國9月非農就業報告 (20：30) 美國8月工廠訂單 (22：00) 重要經濟數據： 9月28日 (星期一) 07：50 日本8月企業服務價格指數年率‧前值+3.6% 22：30 美國達拉斯聯儲9月製造業活動指數‧前值11.6 9月29日 (星期二) 12：30 澳洲央行議息決議：官方現金利率‧預測4.60%‧前值4.35% 13：00 日本7月領先指標‧預測117.9‧前值117.9 13：00 日本7月同步指標‧前值120.6 15：00 瑞士KOF 8月領先指標‧預測105.8‧前值106.7 16：30 英國8月抵押貸款許可件數‧預測58,000‧前值56,053 16：30 英國8月個人淨貸款‧預測62億‧前值63億 16：30 英國8月消費信貸‧前值20.06億 16：30 英國8月M4貨幣供應年率‧前值+4.5% 16：30 英國8月M4貨幣供應月率‧預測+0.1%‧前值-0.3% 17：00 歐元區9月服務業信心指數‧前值5.8 17：00 歐元區9月工業信心指數‧預測-5.0‧前值-5.3 17：00 歐元區9月經濟信心指數‧預測99.0‧前值98.4 17：00 歐元區9月商業景氣指數‧前值-0.23 17：00 歐元區9月消費者信心指數‧預測-16.5‧前值-16.5 20：30 加拿大7月國內生產總值(GDP)月率‧預測+0.0%‧前值+0.3% 21：00 美國7月房價指數月率‧預測+0.1%‧前值+0.0% 21：00 美國S&P/CS 7月20座大城市房價指數年率‧預測+2.2%‧前值+2.1% 22：00 美國JOLTS 8月職位空缺數據‧預測723萬‧前值727.1萬 22：00 美國9月消費者信心指數‧前值89.4 9月30日 (星期三) 07：50 日本8月零售銷售月率‧前值+2.4% 07：50 日本8月大型零售商銷售年率‧前值+1.4% 07：50 日本8月工業生產年率初值‧前值+3.9% 07：50 日本8月工業生產月率初值 ‧預測+1.7%‧前值-0.2% 07：50 日本8月零售銷售年率‧預測+3.3%‧前值+4.0% 新聞簡要： 25 / 9 美國8月耐用品訂單月率+0.0% 美國8月核心耐用品訂單月率+0.3% 美國8月不包括飛機的非國防耐用品訂單+1.6% 美國8月不包括國防部門的耐用品訂單+0.1% 美國密歇根大學9月消費者信心指數48.1 美國密歇根大學9月消費者預期指數46.3 美國密歇根大學9月一年期消費者通脹預期4.6% 美國密歇根大學9月五年消費者通脹預期3.4% XAU 倫敦黃金–黃金三角形態爭持，醞釀突破走勢 環球市場主線重新聚焦於美聯儲政策路徑、強勁經濟數據、中東局勢與油價反覆，以及美債收益率飆升所帶來的利率差優勢。過去一週，多位美聯儲官員持續釋放鷹派信號，芝加哥、聖路易斯、波士頓、里士滿、紐約、費城及克利夫蘭聯儲官員的表態高度一致，反覆強調若通脹未能明顯降溫，進一步收緊政策的必要性依然存在。其核心觀點在於，當前通脹壓力不僅來自能源與關稅衝擊，強勁需求本身也可能成為推升物價的重要因素。與此同時，上週公佈的強勁經濟數據與中東局勢反覆推高油價，令市場對美聯儲後續加息路徑重新定價，美元因而維持強勢。 美國國債收益率大幅攀升，10年期與30年期收益率分別觸及近20年與22年高位，進一步為美元提供利率差優勢。美元指數上週四一度升見兩個月高位101.39。根據CME FedWatch Tool，10月至少加息25個基點的概率從一週前的約43%一度升至70%，週五仍維持在64%附近。 地緣與油市方面，上週五油價顯著回落，令美元相應出現調整，並終結連續四日漲勢。此前有消息指美國與伊朗談判代表正在討論一項分階段協定，內容包括伊朗重新開放霍爾木茲海峽；然而，美國總統特朗普於週六證實，他已正式拒絕伊朗在紐約聯合國大會間接談判期間提出的最新方案。 本週市場將繼續密切關注美聯儲官員講話及中東局勢發展。澳洲央行將於週二公佈利率決議，預計加息25個基點。數據方面，週二美國公佈9月消費者信心指數，週三有美國第二季GDP，個人消費支出PCE物價指數亦受到關注，或將左右美聯儲加息路徑；週四發佈美國9月PMI數據，而更受市場矚目的將是週五公佈的美國9月非農就業報告。若通脹與就業數據強於預期，10月加息預期可能重新升溫，美元與美債收益率將再獲支撐，金銀則承壓；反之，若數據降溫或油價回落，美元可能調整，金銀有望迎來突破。 倫敦黃金上週走勢先弱後強與上周提示一致，開市逐步回落、週末略穩的走勢。上週一高位為每盎司4383.47美元，週四低見4244.57美元，週末收報4284.81美元。目前價格受壓於短中期均線，阻力位於25週均線4385.3美元及50週均線4466.3美元。若兩週內未能出現回升，金價可能下探0.5倍4134美元、0.618倍4023美元或3864美元水平，這是按4月及8月高位回調計算的波幅。 本月初至今形成一個小型三角形態，上下位分別為4343美元及4247美元。本週或許在10月1日星期四出現扭轉突破，若能上破並企穩阻力，下一目標須留意25天均線4399美元及250天均線4459美元，另一阻力位為1.618倍4511美元。短線需先企穩50天均線4318美元，上方阻力為4368美元；布林通道中軌及阻力在4299美元及4308美元。下方支持以近期兩個高點計算，下跌延伸浪0.382為4254美元，0.5為4238美元，0.618為4219美元。若出現下行並失守三角形態，將轉為下行通道，支持位分別為4194美元及4161美元。本週預計波幅在4214美元至4354美元之間，阻力與支持參考分別為4438美元及4161美元。 倫敦黃金9月28日至10月2日預測波幅： 阻力 4299 – 4327 – 4354 – 4397 – 4438 支持 4257 – 4214 – 4188 – 4161 – 4091 倫敦黃金9月28日： 預測早段波幅：4269 – 4299 阻力 4314 – 4331 – 4344 支持 4254 – 4239 – 4224 SPDR Gold Trust黃金持有量： 9月21日–1,055.41噸 9月22日–1,055.98噸 9月23日–1,056.84噸 9月24日–1,054.56噸 9月25日–1,054.56噸 9月25日上午定盤價：4290.75 9月25日下午定盤價：4261.05 XAG倫敦白銀–白銀維持上落待破格局 倫敦白銀上週二高見每盎司67.54美元，週四一度回落至63.08美元，週末收報64.29美元。周線圖顯示，短期均線貼近現價，但上下區間仍超過5美元，預計未來兩週內有望突破，上下均線阻力及支持參考為69.1及63.4，相關突破仍需以週末收市價確認。 目前價格仍處於三角形態內，上方阻力分別為25天均線65.8美元、三角形頂部66.8美元，以及通道頂部67.3美元；下方支持則位於63.8及62.8美元。若本週出現突破，建議關注月底週三至週五的潛在機會。本週宜把握時機，同時在風險可控前提下利用期權策略降低風險；白銀每份合約為5000盎司，需注意白銀期權成本較高。 本週預估波動範圍為63.4至65.7美元，阻力位在66.4及67.8美元，支撐位分別為62.1及61.3美元。10月份將至，預期黃金、白銀、鉑金及恒指或迎來更明顯的波動。 倫敦白銀9月28日至10月2日預測波幅： 阻力 64.8 – 65.7 – 66.4 – 67.8 – 69.1 支持 63.4 – 62.1 – 61.3 – 60.4 – 59.4 倫敦白銀9月28日： 預測早段波幅：63.8 – 64.7 阻力 65.1 – 65.9 – 66.8 支持 63.4 – 62.4 – 61.7 iShares Silver Trust白銀持有量： 9月21日–15,429.36噸 9月22日–15,375.88噸 9月23日–15,350.60噸 9月24日–15,361.83噸 9月25日–15,378.69噸 EUR 歐元–歐元呈技術超賣，短期有望喘穩 上周美元延續走高，美元指數於周四升至兩個月高位至101.39；隨著多位美聯儲官員發表鷹派言論，經濟數據表現強勁以至油價保持高企，市場對美聯儲進一步加息的預期增強。週四費城聯儲主席保爾森與紐約聯儲主席威廉姆斯先後表態，認為為了遏制“高得令人無法接受”的通脹，聯儲可能需要再次加息。美聯儲理事巴爾此前也已明確表示，進一步收緊貨幣政策是必要的。最新據CME FedWatch Tool顯示，交易員目前預計美聯儲在10月會議上加息的概率升至約64%，高於一周前的水準。與此同時，美國國債市場也出現劇烈調整。30年期公債收益率創下2004年6月以來的最高紀錄，10年期國債收益率創近19年高位。加劇通脹擔憂的是，胡塞武裝對沙特發動導彈襲擊後，市場對供應中斷的擔憂重燃，油價上周曾一度大漲，但隨著有報導稱美國和伊朗討論重開霍爾木茲海峽，油價漲幅有所收窄，美元亦稍作回調。 歐元兌美元上周早段顯低，至周四低見至1.1358的接近兩個月高位，其後已稍呈喘穩。技術圖表見RSI及隨機指數已稍微出現回升，尤其匯價暫可守住六月及七月的兩個低位，即1.1324及1.1352，故可望歐元兌美元本周或許可續為喘穩。以近月的累計跌幅計算，23.6%及38.2%的反彈幅度會看至1.1440及1.1495，擴展至50%及61.8%的幅度則為1.1535及1.1575。預估其後較大阻力將會看至1.1650及25天平均線1.1720。至於下方支持仍會關注1.13關口，下個重要參考2025年3月低位1.1210，再而關鍵則是去年1月勉力守住的1.10關口。 預估波幅： 阻力 1.1440 - 1.1495 - 1.1535 – 1.1575 – 1.1650 支持 1.1350 – 1.1300* - 1.1200 – 1.1000 關注焦點： 周二 歐元區9月經濟信心指數 (17：00) 周三 德國8月零售銷售 (14：00) 德國8月就業數據 (15：55) 德國9月CPI‧HICP (20：00) 周四 歐元區9月製造業PMI (16：00) 周五 歐元區9月HICP (17：00) 歐元區8月失業率 (17：00) JPY 日圓–日圓續呈弱勢，干預疑慮或限制下跌空間 美元兌日圓維持上揚，登上159關口，但市場人士仍在警惕當局可能出手干預。日本財務大臣片山皋月表示7月日美協調干預匯市所依據的原則依然有效，表明東京準備在必要時再次採取聯合行動。技術圖表見RSI及隨機指數維持上行，預料美元兌日圓短期尚見走高空間，但要留意兩個位置，一是50天平均線158.60，另一矚目在160關口，估計要跨過此兩區會有較大難度，但若破位，技術延伸目標可至160.80及161.50水準。支持位回看157.30及156.80，之後為156，關鍵指向155關口以至154.20水準。 預估波幅： 阻力 158.60 – 160.00 – 160.80 – 161.50 支持 157.30 - 156.80 – 156.00 – 155.00 - 154.20 關注焦點： 周三 日本8月零售銷售 (07：50) 日本8月工業生產 (07：50) 周四 日本第三季短觀報告 (07：50) 日本9月製造業PMI (08：30) 日本9月家庭消費者信心指數 (13：00) 周五 日本9月東京CPI (07：30) 日本9月失業率 (07：30) GBP 英鎊–英鎊走勢呈頭肩頂，延續下行壓力 英鎊兌美元上周四下探至1.32關口，走勢上亦呈頭肩頂下行，故短線仍有機會延伸進一步跌幅。圖表可見RSI及隨機指數仍告維持下行，示意著英鎊短線的承壓傾向；當前支持位預料為1.32及1.3130水準，關鍵預料為1.30關口，去年11月就是勉力守住此關口，之後英鎊呈大幅上揚。至於阻力回看1.33及250天平均線1.3410，其後留意25天平均線1.3470，較大阻力預估在1.3650水準。 預估波幅： 阻力 1.3300 - 1.3410 - 1.3490* - 1.3650* 支持 1.3200 – 1.3130 - 1.3000 關注焦點： 周二 英國8月個人淨貸款 (16：30) 英國8月消費信貸 (16：30) 周三 英國第二季GDP (14：00) 周四 英國9月製造業PMI (16：30) CHF 瑞郎–美元/瑞郎維持上揚態勢 瑞士央行上周維持利率不變，並表示中東戰爭引發的通脹上升不會對瑞士價格穩定構成威脅。美元兌瑞郎周一升抵0.83關口，創2025年5月以來新高。匯價在8月20日於250天平均線獲見支撐後則維持上揚，並已擊破0.82關口。技術圖表見10天平均線已上破25天平均線形成黃金交叉，預料美元兌瑞郎中短期仍保持上揚態勢。當前阻力看至0.83及0.8350，下一級料為0.84以至0.85關口。支持位回看0.82及0.8150，以至0.8060，下一級料為100天平均線0.8030及0.7950水準。 預估波幅： 阻力 0.8280 – 0.8350 – 0.8400 – 0.8500 支持 0.8200 - 0.8150 - 0.8060 – 0.8030 – 0.7950 關注焦點： 周二 瑞士KOF 8月領先指標 (15：00) 周三 瑞士ZEW 9月經濟預期指數 (16：00) 周四 瑞士8月零售銷售 (14：30) 瑞士9月CPI (14：30) 瑞士9月PMI (15：30) AUD 澳元–澳元0.70關口掙扎，預計周二澳洲加息 在澳洲方面，市場普遍預計澳洲央行將於本周二將隔夜拆款利率上調25個基點至4.60%，創2011年底以來最高。這將是今年第四次加息，累計幅度達100個基點。不過，有分析認為這次行動可能是本輪緊縮週期的最後一次加息。 澳元兌美元走勢，技術圖表可見，澳元兌美元自9月9日高位0.7237，下跌到目前接近0.70關口，已非常接近前期升幅的0.618%調整水準，再加上0.70這個心理關口支撐，以至RSI及隨機指數均已跌入超賣區域，估計澳元在周二議息前或見可稍緩跌勢，較大支持預料為0.6950及250天平均線0.6920，關鍵料為0.68水準。上方阻力位預料在0.7050，下個關鍵在50天平均線0.71水準，倘若後市可重返此區之上，可望顯現澳元初步回穩訊號，其後阻力看至25天平均線0.7140以至0.7240。 預估波幅： 阻力 0.7050 - 0.7100 – 0.7140 – 0.7240 支持 0.7000 - 0.6950 – 0.6920 – 0.6800 關注焦點： 周二 澳洲央行利率決議 (12：30) 周三 澳洲8月CPI (09：30) 周四 澳洲9月製造業PMI (07：00) 澳洲8月貿易平衡 (08：30) NZD 紐元–紐元低位盤整，技術面續呈偏軟 紐元兌美元月初以來反覆下行，技術上已跌破上升趨向線及中短期平均線，加上RSI及隨機指數維持向下，示意著紐元回調壓力猶存。留意若0.57關口明確失守，則顯然料會引發新一浪下跌，其後關鍵指向0.56水準，之後參考為0.5570及0.55水準。向上阻力方面，黃金比率計算，23.6%及38.2%的反彈水準看至0.5760及0.5805，50%及61.8%的反彈水準為0.5840及0.5875。另外，0.60關口亦是重要參考。 預估波幅： 阻力 0.5760 – 0.5805 – 0.5845 – 0.5875 – 0.6000 支持 0.5700 – 0.5670 – 0.5600* - 0.5570 – 0.5500 CAD 加元–美元/加元強勢上行，劍指六月高位 美元兌加元上周連漲五日，高位觸及1.4153，並且亦是連續第三周上漲，兼且升勢越為強勁。不過，亦要留意此段升幅已將近400點，而RSI及隨機指數均已達至80水準上方的嚴重超買區域，更重要是正逼近6月24日高位1.4247，故要提防在此位置附近或將會遇到較明顯的阻力，甚或醞釀調整風險。下方支持先會看1.4090，此區為近期升勢所形成的上升趨向線，若然匯價下破此支撐，料將是回調開展的一大徵兆，及後看1.40關口，下一級參考100天平均線1.3960及1.39水平，關鍵料為1.3750。向上較大阻力預估為1.4350及1.44，進一步指向1.45關口。 預估波幅： 阻力 1.4250 – 1.4350 – 1.4400 – 1.4500 支持 1.4090 = 1.4000 – 1.3960 – 1.3900 – 1.3750 關注焦點： 周二 加拿大7月GDP (20：30) 周四 加拿大9月製造業PMI (21：30) CL 紐約期油– 美伊談判呈不確定性，油價暫緩跌勢 伊朗上周通過卡塔爾向美國轉達方案，提出在美國降低軍事壓力、解除部分限制措施並滿足相關條件後，可推動霍爾木茲海峽在約七日內重新開放，並恢復核問題談判。美國總統特朗普隨後公開表示拒絕伊朗最新方案，但與此同時又表示預計本周仍將與伊朗進行更多接觸。這意味著談判並未完全中斷，但雙方在霍爾木茲海峽、制裁、核問題及停火條件上的分歧依然明顯。 技術圖表可見，RSI及隨機指數自超賣區域回升，可望油價仍見反彈動力。阻力預估在94美元，較大阻力看至94.80及96.80美元，下一級料為98，關鍵指向100美元關口。下方關鍵先會留意50天平均線88.10美元，又一關鍵則為上升趨向線處於86.10美元，並且要留意若此區亦為失守，油價將作進一步弱勢下試，其後支撐料為83.40及82.20美元，關鍵直指80關口。 預估波幅： 阻力 94.00 – 94.80 – 96.80 – 98.00 – 100.00 支持 88.10* - 86.10* - 83.40 – 82.20 – 80.00 英皇金融 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9560 6868 微信： +852 9262 1888 EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)