MARKET WATCH 7月6日 星期一

關注焦點：
7月6日 (星期一)
美國6月服務業‧綜合PMI (21：45)
美國ISM 6月非製造業PMI (22：00)

7月7日 (星期二)
美國5月貿易平衡 (20：30)

7月8日 (星期三)
紐西蘭央行議息決議 (10：00)

7月9日 (星期四)
美聯儲FOMC會議紀錄 (02：00)

中國6月CPI‧PPI (09：30)
一周初領失業金人數 (20：30)
美國6月成屋銷售 (22：00)


今日重要經濟數據：
09：00 澳洲6月TD通脹年率‧前值+4.4%
09：00 澳洲6月TD通脹月率‧前值-0.3%
14：00 德國5月工廠訂單年率‧前值+1.6%
14：00 德國5月工廠訂單月率‧預測+1.2%‧前值-3.8%
16：00 瑞士6月經季節調整的失業率‧預測3.0%‧前值3.0%
16：30 歐元區Sentix 7月投資者信心指數‧前值-13.4
17：00 歐元區5月零售銷售年率‧預測+1.5%‧前值+1.0%
17：00 歐元區5月零售銷售月率‧預測+0.2%‧前值-0.4%
17：00 歐元區5月生產者物價指數(PPI)年率‧預測+5.7%‧前值+4.9%
17：00 歐元區5月生產者物價指數(PPI)月率‧預測+0.2%‧前值+0.6%
21：45 美國6月服務業採購經理指數(PMI)‧預測51.3‧前值51.3
21：45 美國6月綜合採購經理指數(PMI)‧預測52.2‧前值52.2
22：00 美國ISM 6月非製造業PMI‧預測54.2‧前值54.5
22：00 美國ISM 6月非製造業價格支付指數‧前值71.3
22：00 美國ISM 6月非製造業就業指數‧前值47.9
22：00 美國ISM 6月非制造業新訂單指數‧前值57.3

7月7日 (星期二)
07：30 日本5月家庭支出年率‧預測-2.5%‧前值-0.5%
07：30 日本5月勞動現金收入年率‧預測+3.4%‧前值+3.5%
13：00 日本5月領先指標初值‧預測116.9‧前值116.1
13：00 日本5月同步指標初值‧前值118.1
14：00 德國5月工業產出年率‧前值-0.5%
14：00 德國5月工業產出月率‧預測+0.2%‧前值+0.4%
14：45 法國5月出口‧前值545.85億
14：45 法國5月進口‧前值602.25億
14：45 法國5月貿易平衡‧預測逆差52億‧前值逆差56億
20：30 加拿大5月出口‧前值751.6億
20：30 加拿大5月進口‧前值724.4億
20：30	加拿大5月貿易平衡‧預測順差24億‧前值順差27.2億
20：30 美國5月貿易平衡‧預測逆差788億‧前值559億
20：30 美國5月商品貿易平衡‧前值逆差1058億
22：00 加拿大6月採購經理指數(PMI)‧前值61.3
22：00 加拿大6月季調後採購經理指數(PMI)‧預測59.0‧前值58.2


XAU 倫敦黃金–黃金處於三角末端，延續反撲行情

上週四公佈的美國6月非農就業報告表現遠遜預期，新增就業崗位僅5.7萬個，大幅低於市場預估的11萬個；失業率雖報4.2%，略低於預期的4.3%，但也未能掩蓋就業市場降溫的現實。資料公佈後美元顯著回落，黃金則大幅反彈。與此同時，根據CME FedWatch Tool，市場對美聯儲在9月會議上加息的概率預期已降至約45%。不過，投資者並未完全放棄鷹派押注，因美聯儲主席沃什在葡萄牙辛特拉歐洲央行論壇上的言論仍保留緊縮基調。沃什週三表示，當前美國通脹水準依然過高，美聯儲的優先事項是確保物價穩定，並稱將“開闢一條新的政策路徑”，但未進一步闡明細節，亦回避了有關7月是否加息的提問，重申不會對利率政策提供前瞻性指引。

本周市場焦點將轉向週一公佈的美國6月服務業採購經理指數，以及週三發佈的美聯儲6月FOMC會議紀要。由於會議聲明已刪除前瞻指引，且沃什未給出利率預測，交易員將著重從紀要中尋找其是否支持未來數月加息的線索。此外，紐西蘭央行將於週三公佈貨幣政策決定，紐西蘭隔夜指數掉期市場顯示本次會議加息25個基點的概率高達80%，未來至明年2月的另外兩次同等幅度加息也幾乎被完全定價。週四中國將發佈6月CPI與PPI資料，亦值得關注。

世界黃金協會上周發佈的《2026年全球黃金市場年中展望》指出，經歷年初以來的波動後，黃金正步入下半年關鍵節點，其表現將受地緣政治、利率環境及投資者情緒等多重不確定性因素的共同牽引。協會的黃金估值框架顯示，黃金將繼續充當全球宏觀經濟的晴雨錶，其需求反映的是全球消費者、投資者和機構的綜合行為，而非單一本土因素的驅動。

倫敦黃金上周初未能企穩於每盎司4089美元，隨即先跌後升，周初交投於3943至4086美元區間。7月1日週三起走勢出現轉折，一度高見4115美元，週四進一步站穩在4123美元之上，週五沖高至4195美元，最終收報4176.9美元。

自6月下跌後，金價於7月伊始展開反彈。長線均線範圍介於3583至4525美元之間。今年3月初以來，金價受地緣局勢影響上下震盪，形成三角形整理形態，目前已運行至形態末端，上月雖一度低見3942美元，但月線收市仍守住形態之內。當前三角形上下軌分別位於4231/4261美元及4081/3961美元。下降通道本周阻力參考4288美元，通道支持則參考3944及3838美元。

利用近期雙頂形態計算，上方阻力在4213美元及4247美元，支持位於4128及4061美元水準；以雙底形態計算反彈，上方阻力為4196.8及4257美元，下方重要支持在本月分界線4124及3994美元，若失守金價或再度轉弱。

綜合預估，本周初金價或在4054至4177美元之間運行，若能早段企穩4177美元之上，金價有望逐步偏強，嘗試上探4245乃至4323美元。上方均線參考位於4221及4277美元，更遠處阻力為4403美元。預計本周早段波幅介於4123至4303/4374美元，支持參考4051及3961美元。
	
倫敦黃金7月6日至7月10日預測波幅：
阻力 4213 – 4303 – 4339 – 4374
支持 4123 – 4088 – 4051 – 3961

倫敦黃金7月6日：
預測早段波幅：4167 – 4191 
阻力 4213 – 4228 – 4241 – 4278
支持 4154 – 4139 – 4118 – 4094

SPDR Gold Trust黃金持有量：
6月29日–1,005.80噸
6月30日–1,005.08噸
7月1日–1,005.36噸
7月2日–1,001.37噸
7月3日–1,001.37噸

7月3日上午定盤價：4171.25
7月3日下午定盤價：4164.15					


XAG倫敦白銀–白銀本月分界線在62.4

倫敦白銀上周初段於56.6至60.4美元波動，其後於上周五高見62.88美元，週末收報62.4美元。長線圖顯示銀價當前大致在47.4至65.9美元之間運行，均線支持與阻力分別在48.1及67.5美元。銀價處於調整範圍內，交投區間位於57.4至66.4美元，上方關鍵阻力為50周均線所在的64美元。

自歷史高位以來的下降平行通道保持完整，範圍在51.3至70.1美元，通道中軸支援在59.3美元；長線須突破77美元才有望重啟新升勢。以歷史高位回落至61美元再反彈所構成的調整浪衡量，範圍在57.3至64.4美元。上方分別有250天均線63.7美元及25天均線65.4美元壓制。

上月銀價一度下測三角形底部但最終守穩，目前三角形範圍在56.3至73.1美元。以近期低位計算反彈，0.618阻力位在63.1美元，0.786阻力位於64.8美元，一倍目標為66.9美元。結合前期高低點計算，調整得以延續後0.5支撐在56.9美元，0.382位置為60.3美元，上方0.236阻力為64.3美元，最重要阻力在70.8美元水準。上周走勢出現上升楔形，示意白銀需要調整，若本周失守62.1美元，可能下試61美元，進而看59.9美元。

本月分界線在62.4美元，目前銀價仍未突破企穩，因此早段預期波幅有機會下探58.8及57美元。本周早段預估波幅介於61至63.3美元，阻力位及支持位分別參考65.4/67.3美元和59.3/57美元。

黃金兌白銀交叉盤上月測試阻力位未能突破。後市若能上破70.4及71水準，有望挑戰76.7水準；目前需重新升穿68.1及71.7方可呈現
	
倫敦白銀7月6日至7月10日預測波幅：
阻力 63.3 – 64.4 – 65.4 – 66.4
支持 61.1 – 59.3 – 57.1 – 54.8

倫敦白銀7月6日：
預測早段波幅：62.1 – 63.4
阻力 63.8 – 64.1 – 65.1
支持 61.4 – 60.7 – 60.1

iShares Silver Trust白銀持有量：
6月29日–14,902.53噸
6月30日–14,922.22噸
7月1日–14,922.22噸
7月2日–14,939.01噸
7月3日–14,939.01噸


EUR 歐元–美國就業報告疲軟，非美貨幣回穩

美元上周走低，受美國6月非農就業資料大幅弱於預期影響，市場對美聯儲9月加息的押注從數據公佈前的約66%降至約45%。

歐元兌美元上周大致走穩，除了因美元走弱，歐洲央行的政策立場為歐元提供了額外支撐。歐洲央行上個月已上調了關鍵利率，而部分經濟學家曾認為此舉並無必要，因為油價已回落至接近戰前水準。但歐洲央行行長拉加德強調自上次加息以來收到的所有資料都印證了該行決策的正確性。拉加德的表態表明，決策層對通脹前景仍保持高度警惕，這為歐元的中期走勢提供了政策面的支撐。

歐元兌美元自4月高位1.1848持續走弱，之前一周周下探1.1324後小幅反彈，上周大致徘徊於1.14水準附近。向上仍要留意25天平均線，在近月都見反彈動能受制此指標，目前處於1.15水準，在未能明確扳回此區之前，預料歐元兌美元仍處爭持狀態。較大支撐可先看1.1320及1.12，下一級關注1.1060及1.10關口，中期支撐指向1.0870。至於上望阻力位回看1.15及50天平均線1.1590，下一級看至1.1630，其後留意1.1670這位置為前期雙頂型態的頸線位置。	

預估波幅：
阻力 1.1500* - 1.1590 - 1.1630 - 1.1670*
支持 1.1320 - 1.1200 – 1.1060 - 1.1000 – 1.0870

新聞簡要
3 / 7
法國5月工業產出月率 -0.1%
意大利6月服務業PMI報50.2
法國6月服務業PMI報46.8
法國6月綜合PMI報47.2
德國6月服務業PMI報48.6
德國6月綜合PMI報49.5
歐元區6月服務業PMI報49.4
歐元區6月綜合PMI報50.0

關注焦點：
周一
德國5月工廠訂單年率 (14：00)
歐元區Sentix 7月投資者信心指數 (16：30)
歐元區5月零售銷售 (17：00)
歐元區5月PPI (17：00)

周二
德國5月工業產出 (14：00)

周五
德國6月CPI‧HICP (14：00)


JPY 日圓–干預風險限制日圓跌幅

美元兌日圓上周波動劇烈，週三一度觸及40年高位至162.83水準，但週四美國非農數據影響，匯價顯著回挫，到周五尾盤見於161.30水準附近。市場大士對日本當局可能已進行或即將進行匯率干預保持高度警惕。日本財務大臣片山皋月在週五的例行記者會上重申，東京方面就匯率議題與華盛頓保持著定期聯繫，即使在北美假期期間也不例外，並強調“如有必要，將隨時採取適當應對措施”。內閣官房長官木原稔則表示，正以“高度緊迫感”密切監測市場動向。

技術圖表所見，平均線保持多頭排列，美元兌日圓整體仍維持偏強走向，然而，當前相對強弱指標及隨機指數已呈超買，顯示上行動能可能逐步放緩。美元兌日圓上周一度高見162.8，隨後出現回抽並觸及三角形頸線。當前支持位於25天均線160.9及159.7。預計本周波幅為159.9至163.1，阻力位參考164.9。需跌回158之下才能扭轉近期上升走勢。

預估波幅：
阻力 161.60 - 163.10 – 163.50 – 164.00 – 164.90
支持 160.90* – 159.70 - 158.00* - 157.30

本週要聞：
3 / 7
日本財務大臣片山：與美國就外匯問題保持密切協調，即便在美國假日期間也不例外

日本6月服務業PMI報52.2
日本6月綜合PMI報52.8

關注焦點：
周二
日本5月家庭支出 (07：30)
日本5月領先指標初值 (13：00)

周三
日本5月貿易平衡 (07：50)

周五
日本6月PPI (07：50)


GBP 英鎊–英鎊突破25MA，延續上行態勢

英鎊兌美元上周上漲約1.2%，創下近三個月來最佳的周度表現。一方面，美國就業數據疲軟打壓美元；另一方面，英國國內政治風險有所緩解。此前，工黨議員貝安德(Andy Burnham)獲得足夠支持可能發起黨內領導權挑戰的消息一度引發市場不安，尤其是他關於英國必須“擺脫對債券市場依賴”的表態令投資者擔憂財政紀律可能被放棄。但伯納姆隨後表態將恪守現行財政規則，包括日常支出與稅收收入保持平衡、並逐步降低債務佔GDP比重，這一承諾令市場稍感寬慰。

英國銀行政策前景仍是市場焦點。貨幣政策委員會成員曼恩表示，自6月利率會議以來金融條件趨於寬鬆，這將成為影響她7月會議投票的關鍵因素。貨幣市場期貨顯示，英國央行在年底前加息的概率約為70%，而在中東衝突爆發前，投資者曾預計2026年將降息兩次。

英鎊兌美元維持反彈，初步突破25天平均線，有望延續上行態勢。阻力位留意250天平均線1.3410，較大阻力預估為1.35及1.3550，而此前英鎊明顯受制於1.3650水準，這亦會視為重要阻力。支持位將會回看25天平均線1.3320，下一級看至1.3210及1.3130，其後支撐料會看至1.3070及1.30關口。
	
預估波幅：
阻力 1.3410 – 1.3500 - 1.3550 – 1.3650 – 1.3720
支持 1.3320 - 1.3210 - 1.3130 – 1.3070 – 1.3000*

本週要聞：
3 / 7
英國6月服務業PMI報48.8
英國6月綜合PMI報49.3


CHF 瑞郎–美元兌瑞郎踏上0.80關口，維持偏穩走勢

美元兌瑞郎3月底在0.8044觸高，而上一次頂部在1月15日的0.8042，當前匯價正居於此區之上，將或見觸發又一波延伸升勢，較大阻力指向0.8150及100周平均線0.8280水準，關鍵直指0.85關口。較近支持回看0.80關口，下一級料為250天平均線0.7930及0.7870，較大支持預估在0.7760及0.7670水平。
	
預估波幅：
阻力 0.8150 – 0.8280 – 0.8500
支持 0.8000 - 0.7930 – 0.7870 - 0.7760 – 0.7670

關注焦點：
周一
瑞士6月失業率 (16：00)


AUD 澳元–澳元0.70關口下方掙扎

澳元兌美元過去一周在0.70下方橫盤整固，而向上仍會先以0.72水準為參考，50天平均線亦要留意，自5月中旬以來匯價亦曾數度探試指標而再行回升，故目前位於0.71的50天平均線仍具一定技術意義，下方支持看至0.6860及250天平均線0.6790，之後關注0.67水準，為年初時間多日探試的重要底部。目前較近阻力回看0.6930及0.6970，下一級阻力預料在0.70及0.71，關鍵參考0.72水準。

預估波幅：
阻力 0.6930 - 0.6970 – 0.7000 – 0.7080 - 0.7110 - 0.7200* 
支持 0.6860 - 0.6790 – 0.6700**

本週要聞：
2 / 7
澳洲5月出口月率-6.9%，進口月率+2.6%
澳洲5月貿易平衡報逆差30.18億

3 / 7
澳洲6月服務業PMI報50.5
澳洲6月綜合PMI報50.4


NZD 紐元–技術面顯著轉好，紐元續為走穩

美元上周走低，主要因週四公佈的美國6月非農就業報告表現疲軟，6月新增就業崗位僅5.7萬個，遠低於經濟學家預期的11萬個，失業率則從4.3%微降至4.2%；不只6月新增就業人數顯著低於市場預期，前兩個月的增幅也作下修。就業市場的降溫信號促使交易員大幅削減了對美聯儲近期加息的押注。根據CME FedWatch Tool 的資料顯示，市場認為美聯儲在9月會議上加息的概率已降至約45%。

紐元兌美元上周保持強勢，受惠於美元走弱。此外，RatingDog週五發佈的數據顯示，中國6月服務業採購經理指數(PMI)從5月的54.4小幅回落至54.1，然而，該數據仍標誌著近三年來服務業活動的第三大增幅。服務業出口連續第二個月增長，增速為2024年10月以來最快。數據有助支撐紐元。技術圖表所見，RSI及隨機指數正呈回升，5天平均線剛在上周升破10天平均線形成利好交叉，均示意紐元兌美元短線有持穩傾向。當前支撐預估在0.56以至0.5570水準，下一級關注0.5480/0.55，之後預估在0.54。阻力則回看25天平均線0.5760及0.58，較大阻力指向0.5870及0.60關口。
	
預估波幅：
阻力 0.5760 - 0.5800- 0.5870 – 0.6000
支持 0.5600 - 0.5570 – 0.5480/0.5500 – 0.5400

關注焦點：
周三
紐西蘭央行議息決議 (10：00)


CAD 加元–美元/加元高位橫盤，醞釀調整風險

美元兌加元近日持於高位區間，持續受制於1.4250，未有進一步延展升勢；反觀下方則大致於1.4170水準尋獲支撐，上升趨向線位於1.4150，亦視為支撐關鍵。故要留意後市若匯價跌破此區或見將會啟動一輪調整行情。黃金比率計算，23.6%及38.2%的回吐水準在1.4080及1.3980，50%及61.8%的回調幅度則在1.39及1.3810。阻力位預料在1.4250以至1.43，下一級看至1.4420以至1.46。

預估波幅：
阻力 1.4250 – 1.4300 – 1.4420- 1.4600
支持 1.4150/70 – 1.4080 – 1.3980 – 1.3900 – 1.3810

關注焦點：
周二
加拿大5月貿易平衡 (20：30)

周五
加拿大6月就業數據 (20：30)


CL 紐約期油–油價低位掙扎，觀望美伊談判進展

紐約期油上周五收漲0.47%，收報68.78美元/桶。市場人士寄望於美伊和平談判能夠成功。此外，海灣產油國正積極提高產量以應對出口增加預期，據調查，6月OPEC日產量環比大增330萬桶，科威特產量更從5月的58萬桶/日躍升至165萬桶/日。OPEC+表示，沙地阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、科威特、哈薩克、阿爾及利亞和阿曼調整產量，重申對市場穩定的承諾。將於2026年8月2日舉行下次會議。七個成員國決定實施每日18.8萬桶的產量調整。

紐約期油續為處於回檔通道，近月連續跌破中短期平均線支撐，整體均線系統呈現空頭排列，示意短線趨勢維持疲弱。而價格已經跌破250天平均線支撐，目前位於72.20美元。支持位預估在68.30及67美元，較大支撐料為66.60及65美元。阻力位回看70.20及250天平均線72.20，其後預料在73.20以至74.50美元。	

預估波幅：
阻力 70.20 – 72.20 – 73.20 – 74.50
支持 68.30 - 67.50 – 66.60 – 65.00



英皇金融 縱橫匯海分析部   
縱橫匯海財經網站 www.MW801.com   
香港 2574 2229  
WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888   
EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心   
香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室   

(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)