MARKET WATCH 11月25日 星期二 關注焦點： 11月25日 (星期二) 美國9月最終需求PPI、9月零售銷售 (21：30) 美國11月世企研消費者信心指數 (23：00) 11月26日 (星期三) 紐西蘭央行議息決議 (09：00) 美國9月耐用品訂單 (21：30) 美國一周初領失業金人數 (21：30) 美國9月新屋銷售 (23：00) 美聯儲發佈褐皮書 (深夜03：00) 11月27日 (星期四) 美國感恩節假期 今日重要經濟數據： 15：00 德國第三季經季節性調整GDP季率‧預測+0.0%‧前值+0.0% 15：00 德國第三季未經季節性調整GDP年率‧預測+0.3%‧前值+0.3% 15：00 德國第三季經季節性調整GDP年率‧預測+0.3%‧前值+0.3% 15：45 法國11月消費者信心指數‧預測90‧前值90 21：30 美國9月最終需求生產者物價指數(PPI)年率‧預測+2.7%‧前值+2.6% 21：30 美國9月最終需求生產者物價指數(PPI)月率‧ 預測+0.3%‧前值-0.1% 21：30 美國9月扣除食品和能源的最終需求PPI年率‧預測+2.7%‧前值+2.8% 21：30 美國9月扣除食品和能源的最終需求PPI月率‧預測+0.2%‧前值-0.1% 21：30 美國9月零售銷售月率‧預測+0.4%‧前值+0.6% 21：30 美國9月扣除汽車的零售銷售月率‧預測+0.3%‧前值+0.7% 22：00 美國9月聯邦住房金融局(FHFA)房價月率‧前值+0.4% 22：00 美國9月FHFA房價年率‧前值+2.3% 22：00 美國9月FHFA房價指數‧前值435.3 22：00 美國9月CaseShiller 20個大都會地區經季調房價指數月率‧預測+0.2%‧前值+0.2% 22：00 美國9月CaseShiller 20個大都會地區未經季調房價指數月率‧前值-0.6% 22：00 美國9月CaseShiller 20個大都會地區未經季調房價指數年率‧預測+1.4%‧前值+1.6% 23：00 美國8月企業庫存月率‧預測+0.1%‧前值+0.2% 23：00 美國11月世企研消費者信心指數‧預測93.4‧前值94.6 23：00 美國10月成屋待完成銷售指數‧前值74.8 23：00 美國10月成屋待完成銷售指數月率‧預測+0.5%‧前值+0.0% 新聞簡要： 24 / 11 美聯儲理事沃勒稱12月降息合適，但1月行動更加不確定 美聯儲戴利支持12月降息，稱勞動力市場狀況正在惡化 美國經濟分析局取消發布第三季度GDP初估數據 XAU 倫敦黃金–美聯儲減息預期推升黃金，留意今晚美國數據 投資者消化了美聯儲官員的言論，這些言論支持下個月降息的可能性，儘管美聯儲的寬鬆步伐仍存在不確定性。美聯儲理事沃勒周一表示，現有數據顯示，美國就業市場依然疲軟，足以促使美聯儲在12月9-10日會議上再次降息25個基點。不過，此後的行動將取決於即將發佈的“大量”數據，目前美國統計機構正在處理因政府停擺而延誤的工作。紐約聯儲總裁威廉姆斯上周表示，美國利率可能會下降，而不會危及美聯儲的通脹目標，同時還有助於防止就業市場下滑。威廉姆斯是利率政策的永久投票成員，也是制定利率的聯邦公開市場委員會副主席。然而，鑒於經濟持續走強的跡象，投資者仍然對12月份降息的必要性抱有疑慮。上周公佈的9月份就業數據顯示，美國9月份失業率上升，但當月新增就業崗位數量超過經濟學家預期，經濟形勢喜憂參半。 倫敦黃金周一上揚，受助於美聯儲下月降息預期不斷升溫，投資者等待新的美國經濟數據為貨幣政策提供進一步線索。CME FedWatch工具周一顯示，美聯儲12月降息的概率大約為85%。本周將繼續發佈經濟數據，零售銷售、生產者物價和耐用品新訂單數據將與Case-Shiller房價指數、世界大型企業聯合會消費者信心報告和全國房地產經紀人協會待售房屋數據等獨立指標都將在本周公佈。另外，美國經濟分析局周一表示，由於近期結束的政府停擺，已取消發佈第三季度國內生產總值(GDP)初估數據。初估數據原定於10月30日發佈。上周，經濟分析局表示，原定於11月26日發佈的第三季度GDP第二次估算數據和企業利潤初估數據將延期發佈。 技術走勢而言，金價上周守住了4000美元關口，並延展較有力的反彈，到本周一更突破25天平均線，可望金價將進一步整固上行，但現階段仍然處於三角型態之內，頂部位置在4195美元，底部見於4033美元。當前較近支撐預估在4109及4098，下一級預料在4084及4049美元，繼而4000關口亦是別具象徵性意義。短線阻力位預估在4145及4175美元，下一級參4190，其後看至4202以至4250美元。 倫敦黃金11月25日 預測早段波幅：4109 – 4145 阻力 4175 – 4190 – 4202 – 4250 支持 4098 – 4084 – 4049 – 4015 SPDR Gold Trust黃金持有量： 11月17日–1,041.43噸 11月18日–1,041.43噸 11月19日–1,043.72噸 11月20日–1,039.43噸 11月21日–1,040.57噸 11月24日–1,040.86噸 11月24日上午定盤價：4067.95 11月24日下午定盤價：4082.05 XAG倫敦白銀 - 白銀維持整固走勢 倫敦白銀在上周兩日下跌後，本周一大舉反撲，升見51.40水準，上周五曾低見至48.60，尾盤見於50關口附近。整體上銀價尚可居於25天平均線上方，預料傾向維持整固局面。目前25天平均線在49.50美元，視為重要依據。銀價自10月至今以來的走勢正形成一組雙頂型態，兩個頂部正是10月17日的54.47及11月13日54.38美元，如今10月28日低位45.51美元將視為頸線位置，因此中短期此區將甚為關鍵。短線較近支撐預料在51.00及50.75，下一級看至50.55及美元；之後較大支持料為49.90及 49.25。阻力位估計為51.65及52.25，下一級料為52.65，進而預估阻力為53.10及53.55美元。 倫敦白銀11月25日 預測早段波幅：51.00 – 51.65 阻力 52.25 – 52.65 – 53.10 – 53.55 支持 50.75 – 50.55 – 49.90 – 49.25 iShares Silver Trust白銀持有量：   11月17日–15,218.42噸  11月18日–15,218.42噸  11月19日–15,226.88噸 11月19日–15,226.88噸 11月20日–15,246.63噸 11月21日–15,257.92噸 11月24日–15,511.81噸 EUR 歐元–美聯儲官員鴿派發言拖累美元 美元周一承壓，投資者評估美聯儲官員的鴿派發言，這些發言提振了下月降息的預期，並限制了美元兌主要貨幣的上行空間。美聯儲理事沃勒周一表示，現有數據顯示，美國就業市場依然疲軟，足以促使美聯儲在12月9-10日會議上再次降息25個基點。此前，紐約聯儲總裁威廉姆斯上周五表示，美聯儲仍可在近期降息，而不會使其通脹目標面臨風險。根據芝商所CME FedWatch工具，聯邦基金利率期貨市場認為下月降息25個基點的可能性從30%升至接近85%。 歐元兌美元周一稍作回穩，未有進一步跌破上周五低位1.1488，只是回升幅度尚見受限。技術圖表見MACD指標下破訊線，短線歐元仍見承壓，但會先留意11月5日低位1.1468，若然破位料見歐元延伸走跌，其後支持看至1.14水準，若然進一步下破此區，將見歐元延展較顯著的下調壓力。其後較大支持位看至1.1310及1.12。阻力位回看25天平均線1.1570及1.1660，下一級料為1.1720及1.1800。 預估波幅： 阻力 1.1570 - 1.1660 – 1.1720 – 1.1800 支持 1.1468 - 1.1400* – 1.1310 – 1.1200 新聞簡要 24 / 11 德國11月IFO企業景氣判斷指數為88.1 德國11月IFO企業現況指數為85.6 德國11月IFO企業預期指數為90.6 歐洲央行管委納格爾警告稱食品和服務價格繼續快速頑固上漲 關注焦點： 周二 德國第三季國內生產總值(GDP)修正值 (15：00) 周四 德國12月GfK消費者信心指數 (15：00) 歐元區11月經濟景氣指數 (18：00) 周五 德國10月實質零售銷售、10月進口物價 (15：00) 法國第三季GDP終值、11月HICP初值 (15：45) 德國11月失業人口變動和失業率 (16：55) 德國11月HICP初值 (21：00) JPY 日圓–日圓疲軟加劇干預風險 周一美元兌日圓上漲，投資者關注是否出現日本官方買盤出手以阻貶日圓的跡象。由於日本假期，交易量小於通常水平。本周交投淡靜，而美國周四將迎來感恩節假期。在日本財務大臣片山皋月加強可能干預的口頭警告後，上周日圓從10個月低位反彈。市場人士猜測干預可能會在158至162日圓之間出現，本周美國感恩節假期導致的交易趨淡局面，可能是當局出手的窗口期。另外日本成長戰略本部成員會田卓司周日在日本放送協會()的電視節目中稱，日本能夠積極干預匯市，減輕日圓貶值對經濟的負面影響。 技術圖表所見，由於匯價上周已見明確突破155關口，縱然上周五回挫，但仍為持於此區之上，並且亦未守住上升趨向線，估計美元兌日圓仍續見上行發展。較近支持預料在156及155.20，較大支持預154.70及25天平均線154.20水準。阻力位料為158及158.90，之後將矚目於160關口。 預估波幅： 阻力 158.00* – 158.90 – 160.00* 支持 156.00 - 155.20 – 154.70 – 154.20 關注焦點： 周五 日本11月東京地區CPI (07：30) 日本10月失業率和求才求職比 (07：30) 日本10月工業生產初值、10月零售銷 (07：50) GBP 英鎊–英鎊窄幅走穩，靜候周三預算案公佈 英鎊兌美元周一窄幅走穩，投資者等待英國本周三公佈的預算案。上周數據顯示，英國本財政年度前七個月的借款額創下除新冠疫情時期以外的歷史最高紀錄。英國11月企業活動增長幾乎停滯，10月零售銷售大幅下滑，而備受關注的家庭信心指數也有所下降。展望本周預算案，英國財相李韻晴預計需要籌集數百億英鎊的資金，才能如期實現她制定的財政目標。市場估計預算案將抑制明年的經濟增長前景，從而給予英倫銀行帶來繼續降息的壓力。貨幣市場交易員目前認為英倫銀行在12月降息的可能性超過80%。 英鎊兌美元本月大致上落於1.30至1.32區間，而隨著前期攻頂不破，近日正處緩步回落，並且帶動RSI及隨機指數亦相應回落，預料短期匯價重新探底的機會較大，隨後1.30的心理關口更為關鍵，月初曾險守住此區，若然今趟守不住，則或見跌幅亦將加劇。其後支持料為1.2800以至1.2710。阻力位則參考1.32及50天平均線1.33，較大阻力看至1.3350水準。 預估波幅： 阻力 1.3200 – 1.3300 – 1.3350 支持 1.3000* – 1.2800 – 1.2710 關注焦點： 周二 英國11月CBI零售銷售差值 (19：00) 周三 英國財相李韻晴公佈預算案 (20：30) CHF 瑞郎–技術面初步轉好，美元/瑞郎料呈回穩 瑞士央行總裁施萊格爾表示，將美國關稅從39%下調至15%的協議對瑞士經濟有所幫助，但不會從根本上改變經濟形勢，因相關關稅只影響到瑞士出口的一小部分。 美元兌瑞郎繼續穩步走高，當前要留意之前的兩個底部，9月16日的低位0.7827，10月17日低位0.7870，暫見匯價可守住此區域。至於阻力位參考11月5日高位0.8124，較大阻力料為200天平均線0.8210及0.8250。由於近月美元兌瑞郎大致處於區間橫盤，向上波幅曾多番受限於0.81附近水準，很大機會今趟仍會在此區遭遇較大阻撓。較近支持先看0.8030及0.7980，除了0.7870，進一步則會關注0.78水準。 預估波幅： 阻力 0.8124 – 0.8210 – 0.8250 支持 0.8030 – 0.7980 - 0.7870 – 0.7800 本週要聞： 24 / 11 瑞士央行總裁：美國關稅降低構成利好，但不會從根本上改變經濟. AUD 澳元–澳元走勢受抑，關注周三通脹數據 澳洲統計局將於周三公佈新的完整月度 CPI 數據，以取代舊的和部分的數據系列。儘管數據是新的，而且澳洲央行還沒有給予過多的重視，但投資者正在關注住房和市場服務的價格，以便更好地判斷通脹趨勢。掉期交易暗示，澳洲央行在明年 5 月之前降息的可能性微乎其微，因為上一季通脹勁升使進一步放寬政策的希望破滅。 澳元兌美元仍有機會探試著過去三個月形成的趨向線支撐，目前位於0.6460水準，上周曾輕微破位，但隨後喘穩，只是仍見居於0.65關口之下。圖表見MACD指標正下破著訊號線，預料短線澳元尚有進一步下調壓力。下一級關鍵料為0.64關口，過去三個月澳元亦可力守此區上方，因而亦要慎防若後市失守，或將會迎來較大型的下跌浪。其後較大支撐料為0.6370及0.6180。阻力估計在0.6580及0.6630，下一級看至0.67及0.68關口。 預估波幅： 阻力 0.6580 - 0.6630 – 0.6700 – 0.6800 支持 0.6460* - 0.6400* – 0.6370 – 0.6180 關注焦點： 周三 澳洲10月消費者物價指數(CPI) (08：30) 周四 澳洲第三季資本支出 (08：30) NZD 紐元–紐元低位盤整，關注周三議息決議 紐元兌美元處於低位遊走，自 7 月以來，由於經濟前景惡化，紐元已經下跌了近 8%。市場幾乎篤定紐西蘭央行將在周三降息25個基點，但對明年是否會進一步降息看法分歧。即將離任的紐西蘭央行總裁霍克斯比將舉行會議，市場已完全消化預計屆時將降息25個基點至2.25%；但也有7%的微小機率可能會像 10 月那樣出人意料地降息 50 個基點。即將上任的總裁布雷曼(Anna Breman)將從下周一開始她的五年任期，但她任內的第一個貨幣政策決定要等到2月。 紐元兌美元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數正在走低，MACD指標下破訊號線，或見紐元仍見承壓探低。支持位估計為0.5580，下一級關鍵指向0.55及0.5460水準。至於較近阻力將看0.5680及0.5750，向上仍然估計在0.58水準仍會面臨較大阻力，上月底觸及的高位就在0.5801；進一步預估在 0.60關口。 預估波幅： 阻力 0.5680 - 0.5750 - 0.5800* - 0.6000* 支持 0.5580 - 0.5500* - 0.5460 – 0.5400* 本週要聞： 21 / 11 紐西蘭10月出口為65.0億紐元 紐西蘭10月進口為80.4億紐元 紐西蘭截至10月的年度貿易收支為-22.80億紐元 紐西蘭10月貿易收支為-15.42億紐元 關注焦點： 周三 紐西蘭央行利率決議 (09：00) 周四 紐西蘭第三季零售銷售 (05：45) 紐西蘭11月ANZ企業展望指數 (08：00) CAD 加元–風險偏好受制，美元/加元重新回穩 加拿大總理卡尼表示，加拿大將在“適當的時候”恢復與美國的貿易談判，並指出他目前沒有迫切需要與美國總統特朗普解決的問題。 美元兌加元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數已見重新回升，匯價重登 200天平均線上方，可望美元兌加元有機會將再踏升軌，而從七月至今，整體美元兌加元運行於一上升通道內。阻力位預料在1.4140及1.42水準，下一級預料為4月1日高位1.4415以至1.45。至於較支持預估在1.40，之後看1.3920及1.3860，下一級料為1.38水平。 預估波幅： 阻力 1.4140 – 1.4200 – 1.4415 – 1.4500 支持 1.4000 - 1.3920 - 1.3860 – 1.3800 本週要聞： 17 / 11 加拿大10 月消費價格指數環比上升 0.2% 關注焦點： 周五 加拿大第三季GDP (21：30) CL 紐約期油–油價自低位回升，關注俄烏談和平協議談判進展 油價周一上漲，市場押注美國12月降息的可能性增加，同時對俄羅斯能否達成推動其石油出口的烏克蘭和平協議的疑慮加深。美國原油期貨漲0.78美元，或1.3%，收報每桶58.84美元。上周五，油價收於10月21日以來最低水平。美國和烏克蘭官員周一試圖縮小雙方在結束烏克蘭戰爭計劃上的分歧，此前他們同意修改一份被基輔及其歐洲盟友視為克里姆林宮願望清單的美國提案。 紐約期油近月維持著窄幅向下行趨勢，並且多番受制於50天平均線之下，油價至今再度回探58關口，或見短線有進一步回挫風險，其後支撐將參考57.30及10月低位56.35，下一級預估在5月5日低位55.30美元。阻力位回看60關口，關鍵則仍是目前位於60.70的50天平均線；較大阻力估計為62.60美元。 預估波幅： 阻力 60.00 – 60.70* – 62.60 支持 57.30 – 56.35 - 55.00/30 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)