MARKET WATCH 5月4日 星期一 關注焦點： 5月4日 (星期一) 日本假期 英國假期 美國3月工廠訂單 (22：00) 5月5日 (星期二) 日本假期 澳洲央行利率決議 (12：30) 美國3月貿易平衡 (20：30) 美國4月PMI (21：45) 美國ISM 4月非製造業PMI (22：00) 美國JOLTS 3月職位空缺 (22：00) 5月6日 (星期三) 日本假期 中國RatingDog 4月服務業PMI (09：45) 美國ADP 4月就業人數變化 (20：15) 5月7日 (星期四) 美國4月Challenger企業計劃裁員崗位 (19：30) 美國一周首次初領失業金人數 (20：30) 美國第一季非農單位勞動力成本 (20：30) 5月8日 (星期五) 5月 CME外匯期權最後交易日 美國4月非農就業數據(20：30) 今日重要經濟數據： 09：00 澳洲4月TD-MI通脹指數月率‧前值+1.3% 09：00 澳洲4月TD-MI通脹指數年率‧前值+4.3% 09：30 澳洲ANZ 4月招聘廣告月率‧前值-3.1% 09：30 澳洲3月營建許可月率‧預測-9.9%‧前值+29.7% 09：30 澳洲3月營建許可年率‧前值+14% 15：30 瑞士4月採購經理指數(PMI)‧預測53.5‧前值53.3 15：45 意大利4月製造業PMI‧前值51.3 15：50 法國4月製造業PMI‧前值52.8 15：55 德國4月製造業PMI‧預測51.2‧前值51.2 16：00 歐元區4月製造業PMI ‧預測52.2‧前值52.2 16：30 歐元區Sentix 5月投資者信心指數‧前值-19.2 22：00 美國3月工廠訂單月率‧預測+0.4%‧前值+0.0% 5月5日 (星期二) 07：00 澳洲4月服務業採購經理指數(PMI)‧預測50.3‧前值50.3 07：00 澳洲4月綜合採購經理指數(PMI)‧預測50.1‧前值50.1 12：30 澳洲央行利率決議‧預測4.35%‧前值4.10% 14：30 瑞士4月消費者物價指數(CPI)月率‧預測+0.4%‧前值+0.2% 14：30 瑞士4月消費者物價指數(CPI)年率‧前值+0.3% 20：30 美國3月商品貿易平衡‧前值逆差879億 20：30 美國3月貿易平衡‧預測逆差590億‧前值逆差573億 20：30 加拿大3月出口‧前值663.1億 20：30 加拿大3月進口‧前值720.5億 20：30 加拿大3月貿易平衡‧預測逆差28億‧前值逆差57.4億 21：45 美國4月服務業PMI‧預測51.3‧前值51.3 21：45 美國4月綜合PMI‧預測52.0‧前值52.0 22：00 美國ISM 4月非製造業PMI‧預測53.8‧前值54.0 22：00 美國ISM 4月非製造業就業指數‧前值45.2 22：00 美國ISM 4月非製造業新訂單指數‧前值60.6 22：00 美國ISM 4月非製造業價格支付指數‧前值70.7 22：00 美國JOLTS 3月職位空缺‧預測687萬‧前值688.2萬 新聞簡要： 1 / 5 特朗普總統宣佈對歐盟車輛關稅提高至25% XAU 倫敦黃金–黃金正處多空爭奪的關鍵區域 美聯儲宣佈將聯邦基金利率目標區間維持在3.50%至3.75%不變，這是年內連續第三次按兵不動。然而市場的焦點並不在於利率決定，而在於聯邦公開市場委員會FOMC內部出現了自1992年以來最嚴重的政策分歧，12名投票委員中，8票贊成、4票反對。 上週四市場最大的變數來自東京。據日經新聞報導，日本政府和日本央行通過買入日元、賣出美元的方式干預了外匯市場，這是近兩年來日本政府首次出手干預。日元在跌穿160.7的一年多低位後觸發干預，日元一度直線反彈3%至155.57，隨後回穩至156.57附近。日本財務大臣片山皋月在干預前夕已發出明確信號，稱長期以來一直說可能會對匯率採取大膽行動，現已接近時點了。 上周倫敦黃金與白銀雙雙走出先弱後強的V型反轉行情。黃金方面，金價週一開市高試4730美元後便掉頭向下，週三美聯儲利率決議公佈前後拋壓顯著加劇，盤中一度下探至4510美元，創近一個月以來新低。然而週四風雲突變，受日本當局出手干預匯市引發美元重挫的推動，金價大幅反彈，最終收報4614美元。白銀走勢如出一轍，開市高試76.5美元後在週三低見70.8美元，週五創全周高位76.9美元，週末收報75.3美元。 倫敦黃金目前正處於多空爭奪的關鍵區域。當前4個月阻力均線位於4795美元，9個月支持均線處於4497美元，而九周均線阻力位在4751美元。上周低位4510美元恰好落在9個月均線支撐附近後反彈，顯示該區域具備一定技術性買盤。調整比率方面，0.786支持及0.5阻力分別位於4473及4816美元。 本月最重要的分界線阻力為4659美元，該水準同時也是9日平均線所在位置。上週五金價反彈至4660美元附近便再度受壓，最終收於4614美元，未能有效突破此關鍵阻力。目前均線支持在4537美元，雖然週三盤中一度失守，但收市仍守穩於該水準之上，顯示中期趨勢支撐尚未完全瓦解。2023年10月至今從未失守的200天均線支持位於4277美元，是更為堅實的長期底部。50天均線阻力為4834美元，支持變阻力較重要阻力位置為4771美元，上周該阻力位於4844美元，構成轉勢的重要分界線之一。下降平行通道支持位在4091美元。 短線方面，下降通道上下軌分別位於4641及4477美元，均線參考位為4661及4721美元。近期走勢亦形成一個敏感三角形態，上下位分別為4700及4588美元。整體來看，預期本月波幅參考在4428至4658美元，阻力上看4808美元；本周預估波幅為4504至4671美元，阻力參考分別為4724或4771乃至4837及支持4451及4398美元，早段傾向在4564至4658美元區間整固。 世界黃金協會最新發佈的全球黃金需求趨勢報告顯示，2026年第一季度全球黃金總需求達到1231噸，同比增長2%，需求總金額飆升至1930億美元的歷史紀錄。其中金條與金幣投資需求同比大幅增長42%至474噸，全球央行淨購金244噸，同比增長3%。資金流向資料表明，儘管短期金價承壓，但結構性買盤仍在持續入場。 倫敦黃金5月份預測波幅 阻力 4658 – 4733 – 4808 – 4923 – 5038 支持 4544 – 4428 – 4354 – 4279 – 4091 倫敦黃金5月4日至8日預測波幅： 阻力 4671 – 4724 – 4781 – 4837 –4947 支持 4561 – 4333 – 4451 – 4398 –4288 倫敦黃金5月4日：   預測早段波幅：4588 – 4638 阻力 4664 – 4688 – 4711 支持 4564 – 4538 – 4513 SPDR Gold Trust黃金持有量： 4月20日–1,059.76噸 4月21日–1,059.76噸 4月22日–1,050.91噸 4月23日–1,049.19噸 4月24日–1,046.62噸 4月27日–1,044.34噸 4月28日–1,040.91噸 4月29日–1,039.20噸 4月30日–1,035.77噸 5月1日–1,035.77噸 5月1日上午定盤價：4568.3 5月1日下午定盤價：4636.9 XAG倫敦白銀–短線走勢呈敏感三角，白銀醞釀突破 倫敦白銀方面，技術形態呈現出更強烈的突破前兆。周線圖上所有均線聚集等待，這通常預示著一波更強勁的大行情即將展開。目前4個月阻力均線為79.5美元，9個月支持均線為69.7美元。日線圖50天均線阻力在78.3美元，9日均線支持位於74.9美元。短線圖呈現敏感三角形態，阻力位為79.3美元，支援位72.1美元，73.5及74美元亦構成明顯支持。本周預估早段波幅為74.4至78.4美元，阻力支持參考分別為 80.7及72.3美元。 世界白銀協會展望報告顯示，2026年全球白銀供應缺口預計擴大至4630萬盎司，這是連續第6年出現供應缺口，這一基本面因素在中長期為銀價提供了堅實底部。 黃金/白銀交叉盤於上週四明顯下跌，呈現黃金偏軟、白銀偏強的格局。週五雖出現後抽，但未能上破阻力位後再度下挫，目前該交叉盤阻力參考61.4及62.8，上方較大阻力在63.3及66.4，支持參考60.1及58.4水準。白銀表現相對強勢的背後，既有供應缺口的支撐，也得益於白銀ETF持倉在上週五出現久違的增持，全球最大白銀ETF iShares Silver Trust持倉量較前一交易日增加16.9噸。 倫敦白銀5月份預測波幅 阻力 75.1 – 77.7 – 80.4 – 84.4 – 88.4 支持 73 – 71 – 66.9 – 64.4 – 61.8 倫敦白銀5月4日至8日預測波幅： 阻力 76.4 – 78.4 – 79.4 – 80.7 支持 74.7 – 73.4 – 72.3 – 70.4 倫敦白銀5月4日： 預測早段波幅：75.1 – 76.1 阻力 77.3 – 78.1 – 79.1 支持 74.3 – 73.3 – 72.3 iShares Silver Trust白銀持有量： 4月20日–15,310.95噸 4月21日–15,279.98噸                                 4月22日–15,202.55噸 4月23日–15,137.79噸 4月24日–15,154.69噸 4月27日–15,154.69噸 4月28日–15,154.69噸 4月29日–15,092.75噸 4月30日–15,064.60噸 5月1日–15,042.08噸 EUR 歐元–歐元續為受限1.18，延續反覆走勢 美元上周早段持穩，至周三晚美聯儲議息會後開始回落，周四歐洲央行與英倫央行關於6月加息的暗示，為歐元和英鎊提供上漲動能。此外，日圓在干預後的強力反彈在權重上對美元指數構成了進一步打擊，美元指數周五一度觸及兩周低位。 歐元兌美元走勢，圖表見RSI及隨機指數於中位區間徘徊，示意著歐元短線仍傾向處於反覆。當前1.18水準仍是重要阻力參考，上周的反撲就是未能攻破此關口，下一級料為1.1930及1.20關口。支持位回看25天平均線1.1670及1.1580，下一級料為1.1520，重要支撐指向1.14關口。 預估波幅： 阻力 1.1800 - 1.1930 - 1.2000 – 1.2080 支持 1.1670 - 1.1580 – 1.1520 - 1.1400** 關注焦點： 周一 歐元區4月製造業PMI (16：00) 歐元區Sentix 5月投資者信心指數 (16：30) JPY 日圓–日本官方出手干預，日圓短期料反覆偏強 美元兌日圓在周四早盤觸及160.7的多年高點後，遭遇疑似日本當局的強力入市干預，最低跌近155.50。日本央行資料顯示，當局可能動用了約5.48萬億日圓進行外匯操作。財務官三村淳明確表示投機性波動過於劇烈，這被視為官方對當前匯率水準的不認可。此外，隨著日本“黃金周”臨近，市場擔憂在流動性稀缺的時段，當局或會發起第二次突襲，這可能會使得美元兌日圓本周初的回升空間受限。 技術走勢而言，美元兌日圓本周打破了一個多以區間橫盤走勢，先向上突破頂部位置160關口，更突破3月高位，但其後並沒有延伸向上推進，反倒是大幅下行並跌破此前的區間底部，急挫至155.60水準。技術下延目標為近月爭持的區間幅度250點，以底部157.50計算亦即約為155水準，其後支撐可參考200天平均線154.10及250天平均線152.30水平。相信美元兌日圓短期走勢仍會較為反覆，並有機會下周再次返回近月的波動區間內，較近阻力料為157.50及158.60，下一級看至160關口，其後阻力將留意160.80以至162水準。 預估波幅： 阻力 157.50 – 158.60 – 160.00 – 160.80 – 162.00 支持 155.00 – 154.10 – 152.30 GBP 英鎊–英鎊破頂回挫，短線續呈承壓傾向 美元上周早段持穩，至周三美聯儲議息會後美元顯著回挫，此次決策投票結果為8比4，是1992年以來分歧最大的決議。政策聲明指出對通脹上升的擔憂加劇，遭到三位決策者反對，他們認為美聯儲不應再傳遞出傾向於降息的信號。此外，特朗普提名的美聯儲主席人選沃什已跨過關鍵程式性障礙，為他在未來幾周接替鮑威爾鋪平了道路。市場人士正在重新評估未來利率路徑。在周三晚美聯儲議息會議後，歐洲央行與英倫央行關於6月加息的暗示，為歐元和英鎊提供上漲動能。此外，日圓在干預後的強力反彈在權重上對美元指數構成了進一步打擊。隨著日本財務省高官三村淳公開對投機頭寸發出警告，市場參與者開始重新審視利差交易的風險回報比。儘管美元在周五有所回升，但在緊縮預期支撐下英鎊及歐元走勢仍保持穩健。 英倫銀行在上周四維持利率不變，但政策聲明中透露出的鷹派底色；由於能源進口成本攀升引發通脹回潮壓力，央行暗示可能在6月採取行動，加息預期的提前，這推動英鎊兌美元其後顯著走高，延至周五更一度衝上1.36關口上方。技術走勢而言，英鎊兌美元在近兩周時間處於高位區間整固，向上明顯受制於1.36關口，上周一再次衝擊亦未可破位，隨後則見緩步下行，雖然周五再為衝擊，但尾盤仍是回落至1.36下方，故需留恴倘若英鎊兌美元進一步跌破近期底部1.3450，則見英鎊有機會將迎來一波調整；而圖表見RSI及隨機指數復再走低，也示意著英鎊的下行壓力。預計下方延伸支持位預料在25天平均線1.3430及1.3380，下一級看至1.32及1.3150，關鍵指向1.30關口。阻力位則料為1.36及1.3660，其後阻力預估在1.3720及1.38水平，進一步看至1.3870。 預估波幅： 阻力 1.3600* – 1.3660 - 1.3720 – 1.3800 – 1.3870 支持 1.3430/50* - 1.3380 - 1.3200 – 1.3150 – 1.3000* CHF 瑞郎–美元兌瑞郎未能攻破0.80關口，後續回撒走勢 美元兌瑞郎3月底在0.8044觸高，而上一次頂部在1月15日的0.8042，至今匯價又再逐步迫近此區，這將視為短期重要阻力，故留意若後市未可闖過此區，則將再復走低。較近支持回看0.78及0.7740，下一級看至0.7670及；至於今年一直穩守著的0.76關口則仍是關鍵！ 阻力位繼續留意0.8000/0.8050，較大阻力參考0.8090及0.8130，下一級料為0.82水準。 預估波幅： 阻力 0.8000/50* – 0.8090 – 0.8130 – 0.8200 支持 0.7800 – 0.7740 – 0.7670 - 0.7600** 關注焦點： 周一 瑞士4月PMI (15：30) 周二 瑞士4月CPI (14：30) AUD 澳元–澳元衝擊0.72關口，關注本周潛在加息機會 澳元兌美元過去兩周大致在0.72水準遇阻，並維持著橫盤至今，到上周四又復見較明顯回跌，再次探試0.71水準，需小心若然此區明顯失守，或見澳元兌美元將會關展一輪調整。下一級支持預估在0.70關口，同時亦是25天平均線所在；較大支持料為100天平均線0.6920及0.6800水平。阻力位預估在0.7280及0.7380，下個關鍵料為0.7460。 預估波幅： 阻力 0.7200* - 0.7280 – 0.7380 – 0.7400 – 0.7460 支持 0.7100 - 0.7000* - 0.6910 – 0.6800 關注焦點： 周一 澳洲4月TD-MI通脹指數 (09：00) 澳洲ANZ 4月招聘廣告月率 (09：30) 澳洲3月營建許可 (09：30) 周二 澳洲4月PMI (07：00) 澳洲央行利率決議 (12：30) NZD 紐元–紐元多日受制近期頂部，醞釀調整壓力 紐元兌美元走勢，技術圖表所見，匯價上行空間亦明顯受制，本月以來在0.5950附近難越雷池，目前或要留意在多日未能上攻之下，有可能正醞釀回吐壓力，只是回跌的空間料僅為有限度的技術修正。以自4月6日低位0.5680至今的累計漲幅計算，23.6%及38.2%的調整幅度在0.5870及0.5835，擴展至50%及61.8%的幅度則為0.5805及0.5775。較重要支撐可參考0.57水準。阻力位回看0.5930及0.60，之後則會留意0.6080，下一級參考去年7月1日高位0.6122以至0.62水準。 預估波幅： 阻力 0.5930 - 0.6000* – 0.6080 – 0.6122 – 0.6200 支持 0.5835 – 0.5805 – 0.5775 – 0.5700 本週要聞： 30 / 4 紐西蘭ANZ 4月商業信心指數報-10.6 紐西蘭ANZ 4月商業前景指數報19.6 CAD 加元–美元兌加元觸頂回撤 美元兌加元走勢，技術圖表見，RSI及隨機指數已重新回升，50天平均線1.3735將為當前重要阻力，若然可跨過此區，料可更為鞏固美元兌加元的回升態勢。其後阻力位會回看1.3790及1.39水準，關鍵仍會是1.3950/1.40水準。較近支持先留意1.3570，關鍵支撐指向1.35及1.3380，下一級看至1.33。 預估波幅： 阻力 1.3735* - 1.3790 - 1.3900 - 1.3950/1.4000 支持 1.3570 – 1.3500 – 1.3380 – 1.3300 關注焦點： 周二 加拿大3月貿易平衡 (20：30) CL 紐約期油–美伊談判進程蹣跚，油價回跌空間見限 油價上周初延續了此前由霍爾木茲海峽封鎖帶動的上漲動能，但隨著週五伊朗向調解方提交和平談判提案的消息釋放，市場對於供應中斷的擔憂出現結構性緩解，獲利盤快速了結導致油價回跌。不過，儘管伊朗方面的提案為外交解決預留了空間，但阿聯酋等周邊國家表現出的深刻不信任，以及美國海軍對出口管道的持續管控，這限制了油價的下跌空間。 技術圖表見RSI維持在中高位區間上行，短期預料仍呈現震盪偏強格局。下方則以80-84美元見明顯支撐。即市較近支撐料為99.30及96.20，下一級看至94.50及92.60。向上阻力預估在102及104.50，下一級阻力看至105及106.70美元。 預估波幅： 阻力 102.00 – 104.50 – 105.00 – 106.70 支持 99.30 – 96.20 – 94.50 – 92.60 – 84.00 英皇金融 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)