MARKET WATCH 11月17日 星期一 關注焦點： 11月17日 (星期一) 美國11月紐約聯儲製造業指數 (21：30) 11月18日 (星期二) 美國 11月 NAHB房屋市場指數 (23：00) 11月20日 (星期四) FOMC 10月28-29日政策會議記錄(02：00) (待定)美國一周初領失業金人數 (21：30) (待定) 美國9月就業報告 (21：30) 美國費城聯儲 11月 製造業指數 (21：30) 美國 10月成屋銷售 (23：00) 11月21日 (星期五) 美國 11月標普全球PMI初值 (22：45) 美國 11月密西根大學消費者信心指數 (23：00) **美國其他經濟數據的公佈時程待定 今日重要經濟數據： 07：50 日本第三季GDP平減指數年率‧前值+3.0% 07：50 日本第三季GDP季率‧預測-0.6%‧前值+0.5% 07：50 日本第三季GDP年化季率‧預測-2.5%‧前值+2.2% 07：50 日本第三季GDP私人消費季率‧預測+0.1%‧前值+0.4% 07：50 日本第三季GDP企業支出季率‧預測+0.3%‧前值+0.6% 07：50 日本第三季GDP外部需求季率‧預測-0.3%‧前值+0.3% 08：01 英國11月Rightmove住宅銷售價格指數月率‧前值+0.3% 08：01 英國11月Rightmove住宅銷售價格指數年率‧前值-0.1% 16：00 瑞士第三季GDP季率‧前值+0.1% 21：30 加拿大10月CPI月率‧前值+0.1% 21：30 加拿大10月CPI年率‧前值+2.4% 21：30 加拿大10月央行核心CPI月率‧前值+0.2% 21：30 加拿大10月央行核心CPI年率‧前值+2.8% 21：30 美國11月紐約聯儲製造業指數‧預測7.6‧前值10.7 新聞簡要： 14 / 11 特朗普簽行政令下調牛肉等多種食品關稅，應對國內通脹擔憂 美國勞工統計局：9月非農就業報告將至11月20日公佈 美聯儲施密德警告通脹風險，或在12月會議再次反對降息 達拉斯聯邦儲備銀行總裁洛根：很難支持12月降息，通脹仍然過高 美聯儲理事米蘭表示，近期經濟數據進一步強化了美聯儲降息的理由。 美聯儲博斯蒂克：希望12月會議前能看到大量數據 XAU 倫敦黃金–黃金區間波動，觀望美國數據發佈 上周美國聯邦政府結束為期43天的停擺狀態，但此一消息對美元的提振作用有限。市場普遍預期，被積壓的經濟資料或將揭示美國經濟放緩的跡象，加之股市與債市出現新一輪拋售，共同為美元帶來壓力。 在利率政策方面，多位美聯儲官員對進一步寬鬆持保留態度，主因是擔憂通脹及勞動力市場動能趨緩。然而，政府停擺不僅延誤了資料發佈，更引發了對資料品質的疑慮。受此影響，市場對12月降息的預期已降至約40%，較月初水準顯著下滑。 本周市場將重點關注歐美PMI初值等資料，而核心事件為週三公佈的美聯儲會議紀要，以及週四預計恢復發佈的初請失業金資料和補發的9月就業報告。這些資訊將為判斷經濟狀況與政策路徑提供關鍵依據。 上週倫敦黃金走勢呈現先揚後回軟的格局。週初金價成功突破25天移動平均線及關鍵價位4051美元後，一度攀升至4115美元高點；於週四進一步走高至4244.9美元，但隨後出現回落至週五更回軟至4031美元，最終收報4079.2美元。 若本週金價收盤再度低於4051美元關鍵分界線，則反映近兩週走勢可能進入橫向區間震盪。反之，若能持穩於4100美元之上，則有機會進一步整固並再度上探歷史高位，形成另一個頂部後才展開回落。目前市場傾向認為金價較大機會處於區間波動，並有望於月底以偏高水準收市。 技術面顯示，金價目前處於4048至4224美元之間的三角形態中，阻力位為4174美元。此外金價持穩於九週均線3976美元及在50天均線3937美元之上。而此波回調50%位置為3760美元，25週均線支持3599美元則為較重要的水準。預期後市一旦突破該三角形態，將確立短期走勢方向。 展望本週，預期早段將於4028至4100美元區間內運行。若後市成功上破4174美元，則有望進一步上試4202、4275及4348美元等目標位。若向下突破，則可能下探3955、3904及3852美元等支持位。短線操作區間介乎4045至4134美元，下方短線支援參考位分別為3989及3922美元。 倫敦黃金11月17日至21日預測波幅： 阻力 4099 – 4151 – 4202 – 4275 支持 4028 – 3955 – 3904 – 3852 倫敦黃金11月17日 預測早段波幅：4045 – 4100 阻力 4134 – 4168 – 4224 支持 3989 – 3955 – 3922 SPDR Gold Trust黃金持有量： 11月3日–1,041.78噸 11月4日–1,038.63噸 11月5日–1,038.63噸 11月6日–1,040.35噸 11月7日–1,042.06噸 11月10日–1,042.06噸 11月11日–1,046.36噸 11月12日–1,046.64噸 11月13日–1,048.93噸 11月14日–1,044.00噸 11月14日上午定盤價：4161.2 11月14日下午定盤價：4071.1 XAG倫敦白銀–白銀短期料踏入橫向盤整格局 上週倫敦白銀市場跟隨黃金步伐，呈現先升後回軟的走勢。週初銀價自48.30美元起步，於週四強勢上揚至54.38美元，逼近歷史高點，但其後獲利回吐盤湧現，導致價格顯著回落至50美元關口，最終週末收報50.54美元。 本輪上漲動能一方面來自銀價衝破前一周欄本曾提及的小型頭肩底型態，形成上周一度錄得超過6美元漲幅；與此同時，銀價亦成功突破了25天均線及本月關鍵分界線阻力，而週末收盤價恰好重新站穩於25天均線之上，令此支撐位的得失成為市場關注焦點。從相關市場觀察，金銀比於上週四及週五出現反彈，這說明白銀的價格表現於上週末段相對黃金而言更為疲弱，目前金銀比上下位分別在78.5及83.2，後市若出現突破將有一個明顯分差。 白銀目前於高位初步構建了雙頂形態的雛形，這是一個潛在的看跌信號。若後市銀價回落並於46.90美元水平附近尋得支撐形成右腳，此位置將被視為關鍵的頸線位。一旦該頸線位被有效跌破，量度跌幅目標可下看至42.80美元水平。目前50天均線位於47.30美元，構成銀價近期的首重要支持。綜合來看，預期白銀在未來兩週內較大機會進入橫向盤整格局，以消化近期波動，整體徘徊區間預估在45.80(0.382)至54.50美元之間。 本週而言，預估白銀主要交易區間將收窄至49.20至50.95美元。當前阻力位參考51.55美元，進一步阻力位於52.25及52.75美元。下方支持位則參考48.35美元，以及47.50/46.15美元。短線走勢方面，預計將在49.95至51.15美元區間內運行，即市阻力位於51.65及52.25美元，而短線支持則分別關注49.35及48.80/48.20美元。 倫敦白銀11月17日至21日預測波幅： 阻力 50.90 – 51.55 – 52.25 – 52.90 支持 50.05 – 49.20 – 48.35 – 47.50 倫敦白銀11月17日 預測早段波幅：50.25 – 50.85 阻力 51.15 – 51.65 – 52.25 支持 49.95 – 49.35 – 48.80 iShares Silver Trust白銀持有量： 11月3日–15,189.82噸 11月4日–15,167.64噸         11月5日–15,150.71噸         11月6日–15,114.03噸 11月7日–15,088.63噸         11月10日–15,088.63噸  11月11日–15,088.63噸  11月12日–15,088.63噸  11月13日–15,173.28噸  11月14日–15,218.42噸  EUR 歐元–美元呈爭持待變，觀望經濟數據表現 上周美國政府重新開放，非但沒有恢復市場信心，反而加劇了避險情緒。投資者擔心一旦經濟數據再次開始發佈，其中存在的缺失將推遲或阻礙美聯儲的降息計劃。白宮經濟顧問哈西特表示，10月份的通脹數據能否公佈尚存疑問，就業報告也不會包含失業率，因為計算失業率所依據的家庭調查尚未進行。此外，近幾日，幾位美聯儲官員也對下個月的寬鬆政策表示保留意見，他們對通脹感到擔憂，而勞動力市場看似趨於穩定。許多美聯儲官員傾向於在12月10日做出政策決定之前等待數據。市場目前預期12月降息的可能性約為40%，低於月初的約90%和上周早些時候的略高於60%。 歐元兌美元走勢，技術圖表可見，RSI及隨機指數均已見重新走升，而匯價上周中險守在1.15的心理關口，並且剛在周四明確突破25天平均線，此前兩個月以來歐元亦未可明確上破25天線，故目前破位亦示意著歐元短線傾向繼續走穩。上望阻力料為100天平均線1.1660，延伸較大阻力看至1.18及1.1850水準，關鍵指向1.20關口。支持位回看1.15及1.1460，下一級看至1.14，關鍵支撐指向200天平均線1.1360。 預估波幅： 阻力 1.1660 - 1.1800 – 1.1850 – 1.2000 支持 1.1500* - 1.1460 - 1.1400* - 1.1360 關注焦點： 周三 歐元區9月經常帳 (17：00) 歐元區10月HICP終值 (18：00) 周四 德國 10月 PPI (15：00) 歐元區11月 消費者信心指數 (23：00) 周五 法國、德國、歐元區11月PMI初值 JPY 日圓–日圓走軟，擔憂日本利率政策 據日經新聞周六報導，日本高市早苗政府正考慮制定規模約17萬億日圓的刺激計劃，這突顯出政府側重擴張性財政政策。報導稱，為該方案提供資金的追加預算規模可能在14萬億日圓左右，超過上一年的規模，這可能會增加日本本就龐大的公共債務。自今年10月上任以來，高市承諾將制定規模龐大的支出措施方案，以緩解生活成本上升帶來的經濟打擊，並促進對人工智能(AI)和半導體等增長領域的投資。日經稱，財務省正在制定的方案規模可能會根據各執政黨派之間即將進行的談判而有所變化。報導稱，該方案將包括擴大所得稅減免範圍、汽油減稅、提供公用事業費補貼以及向地方撥付食品援助資金。日本政府沒有立即發表評論。預計政府將在內閣批準後，於11月21日最終確定該方案。 美元兌日圓仍然於155關口附近停滯不前，此前日本財務大臣片山皋月在逼近155日圓時再次發出“口頭警告”，稱外匯市場出現“單邊且快速波動”。日圓疲軟可能會迫使日本央行下月加息，但交易員預計12月加息25個基點的概率僅為24%。技術圖表見，RSI及隨機指數正為走高，倘若可明確持穩於155關口，估計美元兌日圓仍續見上行發展。較近支持預料在154.60及及154，較大支撐將參考153.60及25天平均線152.80。阻力位回看155及156，之後參考156.80以至158水準 預估波幅： 阻力 155.00 – 156.00 – 156.80 – 158.00 支持 154.60 – 154.00 – 153.60 – 152.80 本週要聞： 15 / 11 日經：日本考慮推出規模約17萬億日圓的經濟刺激計劃 關注焦點： 周一 日本第三季國內生産總值(GDP)) (07：50) 日本9月工業生産修正值 (12：30) 周三 日本 9月 核心機械訂單 (07：50) 日本10月進出口暨貿易收支 (07：50) 周五 日本 10月 全國CPI (07：30) 日本11月標普全球PMI (08：30) GBP 英鎊–政府預算案可能不會提高所得稅，英鎊反彈受限 英鎊兌美元上周走勢反覆，於周四曾一度見明顯上揚，在美國國會達成協議讓政府重新開門後，美元承壓，不過，數據顯示英國經濟在第三季幾乎沒有增長，這抑制了英鎊漲幅。倫敦的政治動盪也可能對英鎊造成額外拖累，英國首相施紀賢面臨著執政黨工黨內部的分裂和民調支持率的下滑。英鎊於上周五回落，因市場對英國政府備受矚目的11月26日預算報告有了新的猜測。英國《金融時報》稱，財相李韻晴取消了在預算報告中提高所得稅率的計劃，以免引起政治反彈，但這令投資者感到擔憂，從而推高了政府借貸成本。 技術走勢而言，英鎊兌美元上月先後失守200天及250天平均線，縱然短線可持穩整固，但延伸發展預料仍會以下行為主，尤其當前1.30的心理關口若然也是守不住，則或見跌幅亦將加劇。其後支持料為1.2800以至1.2710。阻力位則參考1.32及25天平均線1.3250，較大阻力看至50天平均線1.3370水準。 預估波幅： 阻力 1.3200 – 1.3250 – 1.3370 支持 1.3000* – 1.2800 – 1.2710 本週要聞： 14 / 11 政府消息人士：英國財相李韻晴不打算提高所得稅 關注焦點： 周一 英國11月 Rightmove房價 (08：01) 周三 英國10月CPI及PPI (15：00) 周五 英國11月GfK消費者信心指數 (08：01) 英國10月 公共部門收支及政府淨借款 (15：00) 英國10月零售銷售 (15：00) 英國 11月 PMI初值 CHF 瑞郎–技術面初步轉好，美元/瑞郎料呈回穩 美國和瑞士周五宣佈達成一項框架貿易協議，其中包括華盛頓將對瑞士產品的關稅從39%降至15%，以及瑞士企業承諾到2028年底在美國投資2,000億美元。白宮稱，美瑞以及列支敦士登的目標是在2026年第一季度結束談判，達成最終貿易協議。 美元兌瑞郎上周延續此前跌勢，到周五一度跌至一個月低低0.7876，因投資者買入避險瑞郎；但隨著周五晚避險情緒有所緩和，美元兌瑞郎轉跌為升，結果三日連跌走勢，尾盤見於0.7940附近。技術圖表所見，RSI及隨機指數均自超賣區域回升，可望匯價正有著觸底反彈的傾向；亦可留意之前的兩個底部，9月16日的低位0.7827，10月17日低位0.7870，暫見匯價目前尚可勉力守在其上。阻力位預估在100天平均線0.80關口，下一級看至0.8070及0.8130，較大阻力料為0.82。由於近月美元兌瑞郎大致處於區間橫盤，向上波幅曾多番受限於0.81附近水準，很大機會今趟仍會在此區遭遇較大阻撓。反觀下方支持，除了0.7870，進一步則會關注0.78水準，隨後預估支撐為0.7760及0.77水平。 預估波幅： 阻力 0.8000 - 0.8070 – 0.8130 – 0.8200 支持 0.7870 – 0.7800 – 0.7760 – 0.7700 本週要聞： 14 / 11 美瑞達成框架貿易協議：關稅降至15%，瑞士承諾對美投資2,000億美元 AUD 澳元–澳元小型三角爭持，整理待變 近期澳元兌美元走勢呈現收斂整理格局，於日線圖上逐漸形成一個小型三角形態，預示市場正需要時間醞釀並等待方向的明確突破。與此同時，多條關鍵均線與當前價格水平相互交織、逐漸靠攏，進一步強化了市場目前所處的待變格局。 從具體價位來看，該三角形態的區間上下位分別於0.6580及0.6465水平，此區間構成了澳元近期的核心波動範圍。目前價位受壓於200週均線及持續超過十年的長期下降趨勢線，該趨勢線在今年9月時曾經觸及並壓制了匯價的反彈。鑑於多重阻力匯聚，澳元上行之路可謂阻力重重。 對於後市走向，若匯價後市能強勢確認突破0.6580，則有望打開進一步的上行空間，後續目標可依次上看0.6640及0.6740水平。反之，若澳元選擇向下運行，並有效跌破0.6450的關鍵支撐區域，則可能引發更深度的調整，下方支撐將依次考驗上升趨勢線與50週均線匯聚的0.6410區域，以及0.6360水平，若跌勢延續，更不排除下探0.62關口的可能性。 澳元目前正處於關鍵的技術性抉擇點，在價格未有效突破當前整理區間之前，市場整體方向尚不明朗。建議暫時保持觀望，耐心等待匯價實現對0.6580阻力或0.6450支撐的實質性突破後，再順勢跟進入市將是更為穩妥的選擇。 預估波幅： 阻力 0.6580 - 0.6630 – 0.6700 – 0.6800 支持 0.6460* - 0.6400* – 0.6370 – 0.6180 關注焦點： 周二 澳洲央行11月政策會議記錄 (08：30) 周三 澳洲第三季經季節調整薪資價格指數 (08：30) NZD 紐元–紐元下試關鍵支撐，隱含下試壓力 紐元兌美元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數正在走低，MACD指標下破訊號線，或見紐元仍見承壓探低。支持位估計為0.5580及0.55，下一級關鍵指向0.5460及0.54水準。較近阻力看0.5680及0.5750，向上仍然估計在0.58水準仍會面臨較大阻力，上周觸及的高位就在0.5801；進一步預估在 0.60關口。 預估波幅： 阻力 0.5680 - 0.5750 - 0.5800* - 0.6000* 支持 0.5580 – 0.5500* - 0.5460 – 0.5400* 關注焦點： 周三 紐西蘭第三季生産者物價指數(PPI) (05：45) 周五 紐西蘭 10月 進出口及貿易收支 (05：45) CAD 加元–美元/加元1.40獲見支撐 美元兌加元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數已見重新回升，匯價重登 200天平均線上方，可望美元兌加元有機會將再踏升軌，而從七月至今，整體美元兌加元運行於一上升通道內。阻力位預料在1.4140及1.42水準，下一級預料為4月1日高位1.4415以至1.45。至於較支持預估在1.40，之後看1.3920及1.3860，下一級料為1.38水平。 預估波幅： 阻力 1.4140 – 1.4200 – 1.4415 – 1.4500 支持 1.4000 - 1.3920 - 1.3860 – 1.3800 關注焦點： 周一 加拿大 10月 消費者物價指數(CPI) (21：30) CL 紐約期油–遭烏克蘭襲擊後俄羅斯港口暫停石油出口，油價回升 油價周五上漲，因烏克蘭無人機襲擊俄羅斯能源樞紐的一個油庫後，俄羅斯新羅西斯克港停止了石油出口，這加劇了市場對供應的擔憂。美國原油期貨收漲1.40美元，漲幅2.39%，報每桶60.09美元。美國原油周漲幅約為 0.6%。俄羅斯官員表示，周五的襲擊損壞了一艘在港船隻、公寓樓和新羅西斯克的一個油庫，造成船上三名船員受傷。投資者還在關注西方制裁對俄羅斯石油供應和貿易流動的影響。作為促使克里姆林宮就烏克蘭問題進行和平談判的努力的一部分，美國實施制裁，禁止在11月21日之後與俄羅斯石油公司盧克石油和俄羅斯國家石油公司(Rosneft，俄油)進行交易。 技術圖表所見，RSI及隨機指數正重新走高，並正重新上探50天平均線，在歷經近月屢次不破後，倘若這趟終可破位目前位於61.20的50天平均線，料見油價將可再為開展升勢。延伸阻力估計為為62.90及100天平均線63.40美元，下一級看至65美元。較近支撐先回看58.70美元，下一級參考58及56.30關鍵指向5月5日低位55.30美元。 預估波幅： 阻力 61.20* – 62.90 – 63.40 – 65.00 支持 58.70 – 58.00 – 56.30 - 55.30 本週要聞： OPEC轉變預期，預計2026年油市將出現小幅過剩 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)