MARKET WATCH 6月9日 星期二 關注焦點： 6月9日 (星期二) 中國5月貿易平衡 (11：00) 美國4月貿易平衡 (20：30) 6月10日 (星期三) 中國5月CPI‧PPPI (09：30) 美國5月CPI (20：30) 加拿大央行議息決議 (21：45) 6月11日 (星期四) 歐洲央行議息決議 (20：15) 一周申領失業金人數 (20：30) 美國5月PPI (20：30) 6月12日 (星期五) 密西根大學6月消費者信心指數 (22：00) 今日重要經濟數據： 14：00 德國4月出口月率‧前值+0.5% 14：00 德國4月進口月率‧前值+5.1% 14：00 德國4月貿易平衡‧前值順差143億 14：00 德國4月工業產出年率‧前值-2.8% 14：00 德國4月工業產出月率‧預測+0.5%‧前值-0.7% 14：00 日本5月機械工具訂單年率‧前值+45.1% 18：00 美國NFIB 5月小型企業信心指數‧前值95.9 20：30 加拿大4月出口‧前值727.7億 20：30 加拿大4月進口‧前值709.9億 20：30 加拿大4月貿易平衡‧前值順差17.8億 20：30 美國4月貿易平衡‧預測逆差555億‧前值逆差603億 20：30 美國4月商品貿易平衡‧前值逆差824億 20：30 美國4月批發庫存月率‧預測+0.5%‧前值+0.5% 新聞簡要： 8 / 6 以伊宣布暫停互相攻擊 9 / 6 中國5月出口年率+19.4% 中國5月進口年率+27.4% 中國5月貿易平衡報順差1054.3億 XAU 倫敦黃金–技術支撐失守，黃金延續弱勢格局 美國勞動力市場韌性強勁、通脹壓力居高不下，持續支撐美聯儲維持高利率、推動美元走強，打壓貴金屬走勢。市場靜待週三公佈的美國CPI資料，若核心通脹維持高企，將強化高利率延續預期，提振美元並持續壓制金價。 倫敦黃金上周五價大幅下挫並跌破200天平均線及大型上升趨向線，技術形態走弱，預料金價短期繼續承壓，走勢傾向於進一步下試250天均線約4211美元的支撐。從長週期的波段計算來看，若以2024年底低點起算，回撤50%及0.618的目標分別為4072美元和3711美元；若參考2023年的回調50%位置則在3608美元。利用5602美元及5419美元的歷史雙頂形態進行量度，在4428美元的支撐位失守後，下行目標依次可看至4170、3800及3430美元。上方的阻力則見於25周均線4717美元及4628美元。本週走勢傾向持續下行，50周均線支撐位於4227美元。 本週若能明確跌破4300美元關口，將可能測試大型下行平行通道的底部，即4040或3818美元。值得注意的是3月底的前低4099美元曾觸發快速反彈。目前上方的25天及50天均線分別位於4540和4620美元，構成重要阻力。 上週五是本輪下跌的第一天，因此本週二的收盤表現至關重要。若再次向下回調，跌幅或將加深；若能突破回升，行情則可能轉為橫盤整理。上方明顯阻力位於4444、4477及4551美元。根據上週兩個頂點計算的1.618倍調整目標，恰好在4321美元附近，與當前價位吻合；一旦失守，將進一步測試4261及4201美元。若以前期高位4891及前低4099計算，調整傾向挑戰0.5的4231及0.618的4076水平，更遠處則為0.786的3854美元。 短線阻力預估在4347及4371，較大阻力料為4389，之後將看至4404及4433美元。支持位估計在4319及4304，下一級為4287，進一步則會留意4261及4234美元。 倫敦黃金6月9日：   預測早段波幅：4319 – 4347 阻力 4371 – 4389 – 4404 – 4433 支持 4304 – 4287 – 4261 – 4234 SPDR Gold Trust黃金持有量： 6月1日–1,028.86噸 6月2日–1,028噸 6月3日–1,026.86噸 6月4日–1,025.14噸 6月5日–1,019.92噸 6月8日–1,019.92噸 6月8日上午定盤價：4280.6 6月8日下午定盤價：4320.6 XAG倫敦白銀–白銀技術面偏弱，關注收市能否守住67.5 倫敦白銀方面，圖表見技術面整體偏弱，價格已跌破關鍵支撐位，短期下行壓力漸趨明顯。一眾平均線呈空頭排列MACD、RSI均釋放弱勢信號，關注200天平均線67.85美元，若顯著失守，或進一步打開下行空間。下一支撐將是0.786倍的61.6美元及250天均線61.80。從通道角度看，若下跌趨勢延續，將形成一個向下平行通道，底部約為60.4美元。短期反彈阻力見於70.4、71.3及72.4美元，下方支持則依次為67.5、65.8、62.9乃至58.8美元。 根據歷史高點計算，調整的0.382及0.5目標分別為66.3及59.1美元。上週五低點67.5美元恰好接近200天均線，同時也處於96.4及89.3雙頂回落的0.618水平。 今日關鍵將會留意白銀收市會否低於67.5，若可繼續守穩，則可望轉呈橫盤整理；倘若失守，下一步料有機會試至61.8美元。短期支持位預估為67.3及66.7，延伸會看至65.9及65.1美元。阻力位預料在68.7及69.4美元，下一級預料為70.1以及70.7美元。 倫敦白銀6月9日： 預測早段波幅：67.3 – 68.7 阻力 69.4 – 70.1 – 70.7 支持 66.7 – 65.9 – 65.1 iShares Silver Trust白銀持有量： 6月1日–15,080.70噸 6月2日–15,036.17噸 6月3日–15,036.17噸 6月4日–15,036.15噸 6月5日–15,019.27噸 6月8日–15,061.48噸 EUR 歐元–美伊和談陷入僵局，歐元下破區間支撐 在特朗普總統的干預下，伊朗與以色列於6月8日先後宣佈停止相互襲擊。這一消息一度為中東局勢帶來短暫的緩和希望，市場避險情緒有所降溫。伊朗武裝部隊哈塔姆安比亞中央總部發表聲明稱，在回應以色列近期針對黎巴嫩南部及貝魯特南郊的軍事行動後，伊朗武裝力量已結束本輪軍事行動。以色列總理內塔尼亞胡隨後也表示，在伊朗停止開火後，以色列暫時停止對伊朗的襲擊。不過，內塔尼亞胡在聲明中同時宣佈，與伊朗和真主黨的戰爭“尚未結束”，儘管他聲稱這兩個對手比以往任何時候都更虛弱。這一表態暗示，以色列並未放棄對伊朗和黎巴嫩真主黨的戰略壓制，未來隨時可能根據局勢需要恢復軍事行動。伊朗方面同樣保留了反擊的權利。伊朗軍方雖已確認停止本輪襲擊，但其中央指揮部警告稱，如果以色列恢復軍事行動，包括對伊朗本土的打擊或在黎巴嫩南部的軍事行動，伊朗將採取“更嚴厲、更具毀滅性的回應”。 持續的地緣政治摩擦，加上強勁的美國就業數據，正在從兩個方向同時推高通脹預期。一方面，霍爾木茲海峽的持續關閉導致能源價格居高不下，原油維持在90美元上方，通過汽油、電力和運輸成本傳導至終端消費品。另一方面，美國5月非農新增就業17.2萬人，遠超預期，表明勞動力市場依然緊俏，薪資增長壓力難以消退。兩股力量疊加，使得市場對通脹的擔憂顯著升溫，並強化了對美聯儲加息的預期。根據CME FedWatch Tool顯示，交易員已將12月加息25個基點的概率提升至42%，遠高於一個月前的14%。 市場目前正等待週三公佈的美國消費物價指數(CPI)和週四公佈的生產物價指數(PPI)，以判斷美聯儲的下一步行動。經濟學家預計5月整體CPI同比將升至4.2%，創三年多來新高。若通脹資料繼續走高，將進一步鞏固市場對加息的預期。 美元指數突破100關口，周二觸高至100.20，為4月6日以來最高水準。中東局勢的不確定性以及市場對美聯儲加息預期的升溫，支撐著美元走勢。儘管伊朗與以色列在特朗普的斡旋下同意停止相互襲擊，但以色列總理內塔尼亞胡宣佈與伊朗和真主黨的戰爭“尚未結束”。與此同時，強勁的美國就業資料加劇了通脹擔憂，亦鞏固了美元強勢。 歐元兌美元走勢，技術圖表所見，1.1660這位置為前期雙頂型態的頸線位置，亦為50天平均線，此前多日均未能作進一步突破，若後市可重返此區之上，可望歐元有著回穩傾向。其後阻力料為三角頂部1.1710及1.18。不過，反過來看，隨著歐元未能作出突破，似乎正已誘發下行壓力，上周更已失守關鍵的1.16水準，此為上升趨向線支撐，亦可說是年內形成的三角型態底部位置，故大有機會將展開新一輪下跌。支撐位料為1.15，關鍵可參考3月低位1.1410及2025年8月低位1.1391，再而要小心若此區亦為失守，則歷時接近一年區間底部亦會被打破，並有可能啟動更具破壞力的下滑，其後目標可先看1.12以至1.10關口。 預估波幅： 阻力 1.1600 - 1.1660* – 1.1730 - 1.1800 支持 1.1500 – 1.1390* – 1.1200 – 1.1000 新聞簡要 5 / 6 德國4月工廠訂單年率+1.6^，月率-3.8% 歐元區Sentix 6月投資者信心指數報-13.4% 關注焦點： 周二 德國4月貿易平衡 (14：00) 德國4月工業產出 (14：00) 周五 德國5月CPI‧HCIP (14：00) 法國5月CPI (14：45) JPY 日圓–美元兌日圓上行動力漸呈受制 企業設備投資遜色，日本上季實質GDP年率遭下修。日本內閣府公佈第一季國內生產總值(GDP)，經季節性因素調整後，因企業設備投資遜色，日本扣除物價變動後的實質GDP成長率為季增0.5%，連續第2季呈現增長；年增2.1%下修至年增1.8%，連續第2季呈現增長。 美元兌日圓周一升見160.38，創逾1個月來高位；儘管日本官方多次發出口頭警告，但日圓仍未見起色。日圓匯價在160至161區間正受到密切關注，市場人士警剔日本當局可能再次採取干預行動。 技術圖表所見，RSI於70水準上方的超買區域爭持，加上匯價僵持於160這個敏感關口，出現調整的風險正為加劇，即使出現進一步上揚的空間亦料為有限，尤其正逼近3月底高位160.45及4月底高位160.46，故追高美元兌日圓的風險亦相應增加。匯價在近一個月時間都持於10天平均線之上，目前10天平均線位於159.80，若後市失守此區則已為初步警號，再而將參考25天平均線158.83，延伸支撐看至157.30及156.40。至於向上留意160.50，下一級阻力預料在106.80，較大阻力估計為162以至162.80，關鍵指向165水平。 預估波幅： 阻力 160.50* - 160.80 – 162.00 – 162.80 – 165.00 支持 159.80* - 158.83 – 157.30 – 156.40 – 155.00 本週要聞： 8 / 6 日本第一季GDP季率+0.5%，年率+1.8% 日本第一季GDP平減指數年率+3.2% 日本4月經常帳報順差39,070億 日本4月貿易平衡報順差42,110億 日本5月銀行信貸年+5.7% 日本5月經濟觀察調查現况指數報43.6 日本5月經濟觀察家前景指數報40.7 關注焦點： 周二 日本5月機械工具訂單 (14：00) 周五 日本4月工業生產 (12：30) GBP 英鎊–英鎊承壓下行，探試上月低位1.33關口 英鎊兌美元上周呈現承壓態勢，整體從前期高點回落整理，短期上行動能受限。技術圖表見，三角形態下軌處於1.3370，暫見匯價已為下破三角，延伸下向行情。與此同時，英鎊向上仍是繼續受制於25天平均線1.3460。較大阻力預估為1.3550，而此前英鎊明顯受制於1.3650水準，這亦會視為重要阻力，下一級料為1.3720水平。支持位將會回看1.33，下一級看至1.32及1.3150，關鍵指向1.30關口。 預估波幅： 阻力 1.3460* - 1.3550 – 1.3650 – 1.3720 支持 1.3300* – 1.3200 – 1.3150 – 1.3000* 本週要聞： 5 / 6 英國Halifax 5月房價指數年率+0.5% 英國Halifax 5月房價指數月率-0.1% 關注焦點： 周五 英國4月工業生產 (14：00) 英國4月貿易平衡 (14：00) CHF 瑞郎–美元兌瑞郎上探0.80關口 美元兌瑞郎3月底在0.8044觸高，而上一次頂部在1月15日的0.8042，至今匯價又再逐步迫近此區。短線阻力見於250天平均線0.80水準，留意若後市未可闖過此區，則將再復走低。較近支持回看0.7760及0.7670；至於今年一直穩守著的0.76關口則仍是關鍵！ 較大阻力指向0.8000/0.8050水準，下一級看至0.8150及0.8250水準。 預估波幅： 阻力 0.8000/50* - 0.8150 – 0.8250 支持 0.7760 – 0.7670 - 0.7600** AUD 澳元–風險偏好受制，澳元下探0.70關口 澳元兌美元向上仍會先以0.72水準為參考，50天平均線亦要留意，自5月中旬以來匯價亦曾數度探試指標而再行回升，故目前位於0.7130的50天平均線仍具一定技術意義，在上周五已顯著跌破，延伸料將看至0.7040以至0.70關口，進一步指向0.69及0.68。較近阻力回看0.7120，下一級阻力預料為0.7280，之後進一步料為0.7380水準。 預估波幅： 阻力 0.7130 - 0.7200* - 0.7280 - 0.7380 支持 0.7040 – 0.7000* - 0.6900 – 0.6800 本週要聞： 9 / 6 澳洲NAB 5月商業景氣指數報3 澳洲NAB 5月商業信心指數報-14 NZD 紐元–紐元上探0.60關口未果，傾向呈現調整 紐元兌美元近一周多時間窄幅爭持於0.58至0.59區間，而剛在上周三已突破區間頂部，以約一百點延伸幅度計算，目標可先指向0.5940及0.60關口，其後阻力位參考去年7月1日高位0.6122以至0.62水準。中線則會以2024年9月高位0.6378作為依據。支持位回看0.58水準。較大支撐預估在0.5760及4月初低位0.5679，再而指向0.56水準。 預估波幅： 阻力 0.5940 - 0.6000* – 0.6122 – 0.6200 支持 0.5800 - 0.5760 – 0.5679 – 0.5600 關注焦點： 周五 紐西蘭制5月造業表現指數 (06：30) CAD 加元–美元/加元續處上行平衡通道，關注本周議息會議 加拿大央行將會在周三公佈利率決議。縱使加拿大通脹出現回升壓力，但市場普遍預計加拿大央行本周及今年餘下時間都將維持基準利率不變。 美元兌加元走勢，技術圖表仍元匯價處於上升通道中運行，頂部在1.39600，底部在1.3830，視為短線阻力及支撐的關鍵。暫見匯價整體尚可保持上升趨勢不變。3月31日觸及的高位1.3966為另一依據，其時匯價觸高此區之後開展了大幅度的回挫走勢：故此，倘若後市可明確跨過此區，料可更為鞏固美元兌加元的上揚態勢。其後阻力位會料為1.40及1.4140水準，其後看至1.4240。支持位也可留意 25天平均線1.3740，下一級看至1.3610及 1.3550水平。 預估波幅： 阻力 1.3966** - 1.4000 – 1.4140 – 1.4240 支持 1.3830* - 1.3740 – 1.3610 – 1.3550 關注焦點： 周二 加拿大4月貿易平衡 (20：30) 周三 加拿大央行議息決議 (21：45) CL 紐約期油–油價走勢跟隨中東局勢反覆 紐約期油走勢，技術圖表所見， RSI維持在中性區域，反映市場情緒相對謹慎。隨著波動區間逐步收窄，並且陷入三角末端，市場正在等待突破時機。較近阻力料為92.20及94美元，下一級看至96及50天平均線97.10。下方支持料為及90關口及88.40，較大支撐看至上升趨向線87.55美元，進一步關鍵100天平均線86美元。 預估波幅： 阻力 92.20 – 94.00 - 96.00 – 97.10 支持 90.00 - 88.40 – 87.55* – 86.00* 英皇金融 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)