MARKET WATCH 11月9日 星期一 關注焦點： 11月10日 (星期二) 中國10月貿易數據 (11：00) 美國10月CPI (21：30) 11月11日 (星期三) 美國退伍軍人節假期 11月12日 (星期四) 一周初領失業金人數 (21：30 美國10月成屋銷售 (23：00) 11月13日 (星期五) 美國10月政府預算 (03：00) 美國10月PPI (21：30) _______________________________________ 重要經濟數據： 11月9日 (星期一) 13：00 日本9月領先指標初值‧預測116.4‧前值118 13：00 日本9月同步指標初值‧前值118.8 15：00 德國9月出口月率‧前值-0.8% 15：00 德國9月進口月率‧前值+0.9% 15：00 德國9月貿易平衡‧預測順差194億‧前值順差195億 17：30 歐元區Sentix 11月投資者信心指數‧前值2.7 23：00 美國9月批發庫存月率‧預測+0.6%‧前值+0.6% 11月10日 (星期二) 07：30 澳洲Westpac 11月消費者信心指數‧前值-4.7% 07：30 日本9月家庭支出年率‧預測-3.1%‧前值-3.1% 07：50 日本9月經常帳‧預測順差33544億‧前值順差40620億 07：50 日本9月貿易平衡‧前值逆差6877億 08：01 英國BRC 10月同店零售銷售年率‧前值+1.0% 08：30 澳洲NAB 10月商業景氣指數‧前值-1 08：30 澳洲NAB 10月商業信心指數‧前值-13 11：00 中國10月貿易平衡(美元計價)‧預測順差1265億‧前值順差1335.3億 11：00 中國10月出口年率(美元計價)‧前值+36.3% 11：00 中國10月進口年率(美元計價)‧前值+31.0% 11：00 中國10月貿易平衡(人民幣計價)‧預測順差8590億‧前值順差9059.7億 11：00 中國10月出口年率(人民幣計價)‧前值+29.6% 11：00 中國10月進口年率(人民幣計價)‧前值+24.6% 13：00 日本10月經濟觀察調查現况指數‧預測46.8‧前值47.0 13：00 日本10月經濟觀察家前景指數‧前值47.4 14：30 法國第三季ILO失業率‧前值8.3% 19：00 美國NFIB 10月小型企業信心指數‧預測97.7‧前值97.9 21：30 美國10月核心消費者物價指數(CPI)年率‧前值+2.6% 21：30 美國10月核心消費者物價指數(CPI)月率‧預測+0.2%‧前值+0.3% 21：30 美國10月消費者物價指數(CPI)年率‧前值+3.7% 21：30 美國10月消費者物價指數(CPI)月率 ‧預測+0.3%‧前值+0.6% -------------------------------------------------------- 新聞簡要： 6 / 11 美國10月非農就業人數+16.5萬 美國10月失業率4.1% 美國10月平均時薪年率+3.1% 美國10月平均時薪月率+0.4% 美國10月平均每週工時34.4小時 美國10月勞動參與率61.9% 密歇根大學11月消費者信心指數初值51‧預測48‧前值48 密歇根大學11月消費者預期指數初值50.9‧前值48.8 密歇根大學11月一年期消費者通脹預期初值4.3%‧前值4.7% 密歇根大學11月五年消費者通脹預期初值3.4%‧前值3.5% 9 / 11 中國10月工業生產者出廠價格指數(PPI)年率+5.7% 中國10月居民消費價格指數(CPI)年率+0.7% 中國10月居民消費價格指數(CPI)月率+0.0% XAU 倫敦黃金–黃金反覆爭持，保持謹慎觀望 美國中期選舉後民主黨奪回國會控制權，市場最初反應偏向風險偏好回升，美元一度承壓跌至一個月低位，美股顯著上揚。然而，這股樂觀情緒轉瞬即逝，美元止跌回升，美股亦重新挫跌。市場焦點很快由選舉結果轉向兩項不確定性，一是AI企業巨額資本支出及可能推出更多監管、減緩AI基礎設施建設的擔憂再起；二是市場普遍認為美國往後立法進程很可能陷入僵局，並可能對經濟增長形成一定拖累，從而增加美聯儲未來採取更寬鬆貨幣政策的可能性。需注意的是，這種中期增長下行、未來政策偏鬆的邏輯，與眼前就業和通脹仍強所推動的短期鷹派定價，屬於不同時間維度的並存力量。 美國10月非農就業人數增加16.5萬，遠超市場預期6.5萬，失業率降至4.1%；美元指數單日大漲近0.7%，重返102水準，並創近五個月最大單日漲幅。據文中引述的CME FedWatch Tool，非農公佈後市場對美聯儲12月至少加息25個基點的概率由周四約67%重新升至約76%。 本周市場關注點將轉向美國10月CPI和PPI報告，這兩項數據或將左右美聯儲12月會議的利率決議，亦將決定美元短期強勢能否延續。 央行購金方面，世界黃金協會上周二發布的報告顯示，截至9月底的三個月，各國央行淨買入321噸黃金，使今年以來黃金購買量估計達675噸，略高於去年同期。在其他市場需求相對低迷之際，央行買盤尤其重要。在最新一季已披露的買家中，中國和波蘭買進最多，分別增加63噸和41噸；俄羅斯則是主要賣家，期間賣出19噸。央行需求為金價提供中長期底部支撐，但短期金價仍受美元強勢與利率預期升溫壓制。另外，中國人民銀行周六公佈的官方儲備資產數據顯示，10月末黃金儲備7830萬盎司，較9月末的7747萬盎司增加83萬盎司。此為央行連續第24個月增持黃金。 倫敦黃金上週初開市後曾低見每盎司3,882.27美元，周四高見4,146.97美元，周末收報4,070.80美元。整體而言，黃金走勢明顯強於白銀，金銀比約78.4，反映資金對黃金避險與趨勢修復的認可度高於白銀。 金價前一周首次觸及100周均線後，上周出現明顯修復反彈，上周三突破3,961美元的關鍵分界線，使該水平由突破位轉為重要支持位。目前金價正測試25天均線4,083美元，若未能有效突破，短期內維持區間震盪的機會較高；同時金價正處於9月至今下降通道頂部附近，必須突破並企穩4,083至4,088美元一帶，方可扭轉近期弱勢，因此目前尚未正式轉強。 短線波幅預計介乎4,000/4,011美元至4,084美元，4,004美元可視為短線樞軸，失守後或有下試0.618倍的3,975美元的風險。若金價回落並於3,961美元附近運行，則後市將轉為上落整固。關鍵位而言，以近期兩個低位計算的反彈支持位在4,043美元；向上可先後挑戰4,097美元、4,151美元及4,204美元，進一步可嘗試4,258美元。 本周預估波幅為3,991至4,123美元，阻力參考位在4,203及4,254美元，支持位為3,938及3,858美元。 倫敦黃金11月9日至13日預測波幅： 阻力 4123 – 4203 – 4254 – 4307 支持 4043 – 3991 – 3938 – 3858 倫敦黃金11月9日： 預測早段波幅：4051 – 4089 阻力 4111 – 4147 – 4187 支持 4031 – 4011 – 3991 SPDR Gold Trust黃金持有量： 11月2日–1,040.51噸 11月3日–1,037.66噸 11月4日–1,040.51噸 11月5日–1,040.51噸 11月6日–1,041.37噸 11月6日上午定盤價：4070.35 11月6日下午定盤價：4049.6 XAG倫敦白銀–白銀低位整固，蓄勢待發 倫敦白銀方面，上周走勢持穩但相對黃金偏弱，周二低見48.61美元，周三曾一度高見52.3美元，周四觸及53.47美元高位後收市回落，周五仍未能企穩52.3美元，最終收報51.91美元。 白銀走勢目前仍於低位整固、蓄勢待發，技術上應先企穩52.3美元並突破53美元下降趨向線阻力，才可逐步向上發展，其後再挑戰55.70美元25天均線；只有站穩55.7美元，白銀的中期弱勢才可明顯改善。目前銀價仍低於上述關鍵水平，預計短期內較可能繼續於低位整固。 白銀關鍵位方面，早段阻力參考位為52.7美元、55美元及57.5美元；支持位則在51美元附近，若再次跌破50.8美元為近期兩個高位的調整1倍，或將下試50美元及調整1.618倍的49.1美元，另一支持位在47.8美元附近。 本周預計銀價將在51.4至52.9美元之間運行，阻力位參考54.3美元及55.3美元，支持位則為50.4美元及49.4美元。 黃金兌白銀交叉盤現正受壓於79水準。金銀比由9月底的64.6上升至最高80.2，但仍未能企穩79以上收市，並處於上升通道頂部運行。上方阻力在80.5水準，其後為81.8，後市較關鍵的是能否企穩82.5；若有效突破，黃金相對白銀的弱勢格局將有望扭轉，中期可重上91水準。下方支持為77.5及75.7，而25天均線支持在73.5水平。反之，若跌穿25天均線支持，則上升通道支撐受損，金銀比短線回調風險將明顯增加。 倫敦白銀11月9日至13日預測波幅： 阻力 52.9 – 53.7 – 54.3 – 55.3 支持 51.4 – 50.4 – 49.4 – 48.1 倫敦白銀11月9日： 預測早段波幅：51.3 – 52.4 阻力 52.7 – 53 – 54.3 支持 50.75 – 50.1 – 49.4 iShares Silver Trust白銀持有量： 11月2日–15,759.44噸 11月3日–15,751.90噸 11月4日–15,751.90噸 11月5日–15,751.90噸 11月6日–15,709.79噸 EUR 歐元–非農報告推升美元，歐元回探區間底部 民主黨在美國中期選舉中取得壓倒性勝利，市場普遍認為美國立法進程很可能陷入僵局，並且可能對經濟增長產生一定拖累，從而增加美聯儲未來採取更寬鬆貨幣政策的可能性。而油價一度大挫，很大程度上是因為投資者押注政治風向轉變可能降低美伊衝突進一步升級的風險；但週四油價又出現反彈，顯示市場對“戰爭很快結束”的樂觀情緒已經有所降溫。另外，美股亦見大幅波動，周三還見呈溫和上行，但到周四卻又1出現猛烈下挫，市場對AI企業巨額支出及可能推出更多監管、減緩AI基礎設施建設的擔憂再起。至於美元在選舉結果出爐後，曾一度承壓，但到周五卻又大幅上揚，全數抺去上周早段跌幅，重返102水準。避險情緒對美元形成支撐；此外，周五公佈的就業數據亦提供一定程度的助力。數據顯示，美國10月非農就業人數增加16.5萬，明顯高於經濟學家此前預計的6.5萬；失業率小幅降至4.1%；數據表明，美國勞動力市場動能增強，交易員因此進一步押注美聯儲將在12月加息。據CME FedWatch Tool顯示，非農公佈後市場對美聯儲12月至少加息25個基點的概率從週四約67%重新升至約76% 歐元兌美元走勢，隨著上周五美元大幅飊升，歐元則見回挫至1.1130水準，非常接近自10月中旬以來的盤整區間底部，亦即是10月14日低位1.1112，及10月29日低位1.1104，故來到本周早段將為關鍵時刻，若歐元兌美元仍可守住此區，將有望維持著近幾周的上落爭持態勢，先會留意25天平均線1.12及近期頂部1.1270水平。倘若以黃金比率計算，38.2%的反彈水準在1.1370，擴展至50%及61.8%則會看至1.1435及1.1500關口。而50天平均線位於1.1350水準亦值得留意。反觀若歐元進一步跌破底部，則有機會以整固雙頂的型態延伸跌勢，其後支撐將可看至1.1060及1.10關口，再而關鍵則會指向1.08以至1.0730水準。 預估波幅： 阻力 1.1200 - 1.1270* – 1.1350 – 1.1420 – 1.1500** 支持 1.1100* - 1.1060 – 1.1000* - 1.0800 – 1.0730 新聞簡要 6 / 11 德國9月工業產出年率+0.4% 德國9月工業產出月率+0.7% 歐元區9月零售銷售年率+0.4% 歐元區9月零售銷售月率-0.7% 關注焦點： 周一 德國9月貿易平衡 (15：00) 歐元區Sentix 11月投資者信心指數 (17：30) 周三 德國10月CPI‧HICP (15：00) 周五 法國10月CPI (15：45) 歐元區第三季就業人數 (18：00) 歐元區第三季GDP (18：00) JPY 日圓–日圓續處窄幅爭持 美元兌日圓方面，上周在157.26至158.77之間窄幅波動，周末收報158.48。整個10月至11月初，日元大致維持在156至159的區間內窄幅運行。現階段匯價仍在157.40至158.40之間爭持，若向上突破158.40，阻力位依次為159.10、159.90及160.90；若向下失守157.40，先看156附近，下方支持位則為155.40及154.70。區間未破前，美元兌日元料續以窄幅整理為主。美日利差基本面提供支撐，突破可能由12月兩家央行的相對行動觸發，套息平倉風險漸增。 預估波幅： 阻力 157.95 - 159.00* – 160.00* - 161.00 – 164.00** 支持 157.30 - 156.00 – 155.00 - 154.20 – 152.89* 關注焦點： 周一 日本9月領先指標 (13：00) 周二 日本9月貿易平衡 (07：50) 周四 日本10月PPI (07：50) GBP 英鎊–市場消化英國加息，英鎊稍緩升勢 英鎊兌美元整體於過去幾個月上落於1.31至1.37區間。匯價上月底守住25天平均線，其後穩步回升，至上周早段挑戰1.35關口不果回落；故當下亦將留意目前位於1.3320的25天平均線能否仍然守穩，下一關鍵在1.3270及6月低位1.3139，進一步看至1.30關口。阻力位回看1.34及1.35關口，倘若可破位估計英鎊兌美元可伸展又一波漲勢。較大阻力預估在1.3530，下一級參考8月高位1.3675，再而看至1.38以至1月27日高位1.3867。 預估波幅： 阻力 1.3500 - 1.3530 – 1.3675 – 1.3800 – 1.3867* 支持 1.3320 – 1.3270 - 1.3139* - 1.3000* 本週要聞： 6 / 11 英國Halifax 10月房價指數年率-1.2% 英國Halifax 10月房價指數月率-0.6% 關注焦點： 周四 英國第三季 / 9月GDP (15：00) 英國9月工業生產‧製造業生產 (15：00) CHF 瑞郎–美元兌瑞郎破位延伸跌勢 美元兌瑞郎走勢，當前阻力看至0.8220及0.83，下個關鍵0.84，於10月14日高位在0.8394，而上一次高位是10月1日的0.8381，均是未能上破0.84。較大阻力預料在0.85關口。由於匯價已跌破近一個多月形成的上升趨向線以及25天平均線支撐，正示意著歷時接近兩個月的升勢或遭破壞，並大有機會延伸較大幅度調整，其後支撐可看至0.81，下一級料為0.80及0.7950水準，之後關鍵參考0.78及0.7760。 預估波幅： 阻力 0.8400** – 0.8500 – 0.8580 – 0.8670 支持 0.8100 – 0.8000 – 0.7950 – 0.7800 – 0.7760 關注焦點： 周五 瑞士10月PPI (15：30) AUD 澳元–澳元跌破技術底部，下調壓力加劇 澳元兌美元走勢，技術圖表所見，目前向上關鍵預估在50天平均線，此前於10月29日已見碰及此指標，但未可破位後則見反覆下跌至今；當前50天線位於0.7050水準。預估較大阻力將看至0.7170及0.7230。下方關鍵原先在0.69水準，之前分別在10月1日及10月15日都勉力守住此區，但剛在上周五出現初步破位，低位觸及0.6853，為3月底以來最低水準；可望澳元仍見進一步下行壓力，其後支持預估為0.6760及0.6660水準，繼而指向0.66以至0.65關口。 預估波幅： 阻力 0.7000 - 0.7050* – 0.7100 – 0.7170 - 0.7230 支持 0.6850 – 0.6760 – 0.6660 - 0.6500 關注焦點： 周二 澳洲Westpac 11月消費者信心指數 (07：30) 澳洲NAB 10月商業景氣指數 (08：30) 周四 澳洲11月消費者通脹預期 (08：00) NZD 紐元–紐元呈爭持偏軟態勢 紐元兌美元走勢，當前將繼續留意0.57，10月下旬紐元就是一直未能闖過此關口，再者，50天平均線目前亦正居於此位置，故須特別留意，若此趟紐元依然再而未能闖過此區，則短期技術前景將偏向黯淡。而0.5560在上周四一度失守，此區可視為10月上旬整固期間的低位，若然明確破位將響起第一個警號，再而進一步失守0.55這個半百關口，則估計紐元很大機會將開展新一波下跌，其後關鍵指向0.5470以至0.54水平。上方較大阻力預料在100天平均線0.5760，其後阻力關鍵參考0.59及0.60關口。 預估波幅： 阻力 0.5650 – 0.5710 – 0.5900 – 0.6000* 支持 0.5560* - 0.5500* – 0.5470 – 0.5400 CAD 加元–最新就業數據打壓加元走勢 加元上周五顯著走低，加拿大就業數據連續第三個月萎縮、失業率上升，還有美國非農就業報告強勁，共同打壓加元走勢，而市場對加拿大央行升息的預期隨之降溫。加拿大統計局公佈，10月份就業人數減少4,700個，市場原先預期增加13,600個；失業率則升至6.7%，創六個月新高。就業數據公布佈，利率掉期市場顯示，加拿大央行12月加息的機率已由40%降至36%，反映投資者認為經濟轉弱，央行進一步收緊貨幣政策的空間有限。 美元兌加元上周五大幅拉升，更升破25天平均線，高位觸及1.4136，為10月19日以來最高水準。技術圖表見RSI及隨機指自低位回升，預料美元兌加元短線將延續行情；上望阻力位預估為1.4130及1.42，其後看至1.43及1.4350。之後關鍵指向1.45水準。支持位回看25天平均線1.41及1.40關口，下一級參考1.3920及250天平均線1.3880水平，進一步料為1.3750水平。 預估波幅： 阻力 1.4050 - 1.4130 - 1.4200 - 1.4300 – 1.4350 支持 1.4100 – 1.4000 - 1.3920 – 1.3880 – 1.3750 本週要聞： 6 / 11 加拿大10月净就業人數-4700 加拿大10月就業參與率64.8% 加拿大10月失業率6.7% 加拿大10月平均小時工資年率+2.0% 加拿大Ivey10月採購經理指數(PMI)56.4 加拿大Ivey 10月季調後採購經理指數(PMI)58.3 關注焦點： 周五 加拿大10月就業數據 (21：30) 加拿大10月PMI (23：00) CL 紐約期油–觀望美伊談判，雙頂頸線成關鍵支撐 上周三紐約期油一度顯著下挫，觸及86.65美元，雖周之後出現回升，扳回部分跌幅，但周線仍錄得約12%跌幅。民主黨拿下國會兩院後，市場迅速計價“政治僵局”可能促使特朗普政府尋求與伊朗緩和，從而降低中東供應中斷風險。與此同時，基本面也出現明顯轉弱信號。中東原油現貨溢價已回落至衝突爆發前水準，顯示需求萎縮背景下供應過剩壓力加大。倘若外交路徑取得實質進展、航運通道徹底恢復正常，估計油價仍有進一步下行空間。 技術走勢而言，紐約期油 自10月底 5 月以來高位104.99 美元開啟一輪淩厲回撤，到上周四跌見86.65美元。而由9月初以來至今已勾劃出一雙頗為工整的雙頂型態，頸線參考10月6日低位86.86，很明顯目前價位正在挑戰著此頸線位置，亦要留意100天平均線則在87.20美元，換言之，此區域目前顯得極具意義，若然後市一旦跌破，油價下行空間將會進一步打開。倘若以7月2日低位67.04至9月15日高位106.75的累計漲幅計算， 50%及61.8%的調整目標為86.95及82.25美元。其他支撐參考料為85及250天平均線81.70，而80美元關口亦將備受關注。至於阻力位將回看92.50及94.10，較大阻力料為50天平均線95.30美元以至97.20。 預估波幅： 阻力 92.50 – 94.10 – 95.30** - 97.20 支持 86.80* - 85.30 - 82.25 – 81.70 – 80.00* 英皇金融 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9262 1888 微信： +852 9262 1888 EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)