MARKET WATCH 9月11日 星期四 關注焦點： 9月11日 (星期四) 歐洲央行議息決議 (20：15) 美國8月CPI (20：30) 美國最近一周初領失業金人數 (20：30) 9月12日 (星期五) 美國9月密西根大學消費者信心指數 (22：00) 今日重要經濟數據： 20：15 歐洲央行利率決議 – 主要再融資利率‧預測2.15%‧前值2.15% 20：15 歐洲央行利率決議 -- 存款機制利率‧預測2.00%‧前值2.00% 20：15 歐洲央行利率決議 – 邊際貸款利率‧預測2.40%‧前值2.40% 20：30 美國8月核心消費者物價指數(CPI)月率‧預測+0.3%‧前值+0.3% 20：30 美國8月核心消費者物價指數(CPI)年率‧預測+3.1%‧前值+3.1% 20：30 美國8月CPI月率‧預測+0.3%‧前值+0.2% 20：30 美國8月CPI年率‧預測+2.9%‧前值+2.7% 20：30 美國8月每周平均實質所得月率‧前值+0.4% 20：30 美國初領失業金人數 (9月6日當周)‧預測23.5萬‧前值23.7萬 20：30 美國初領失業金人數四周均值 (9月6日當周)‧前值23.1萬 20：30 美國續領失業金人數 (8月30日當周)‧預測195.1萬‧前值194.0萬 9月12日 (星期五) 02：00 美國8月聯邦預算‧預測赤字2,810億‧前值赤字2,910億 新聞簡要： 8 / 9 特朗普表示，多位歐洲國家領導人將於周一和周二訪問美國，討論如何解決俄烏戰爭 9 / 9 美國勞工局公佈修訂數據，截至 3 月的 12 個月內，美國經濟創造的就業崗位總數可能比之前的估計少91.1萬個 美國 8月NFIB小企業信心指數上升0.5點，至100.8 10 / 9 波蘭擊落進入領空的無人機，烏俄戰爭期間首見北約成員國開火 墨西哥將把中國汽車進口關稅上調至50%，或意在向特朗普示好 美國法官暫時阻止特朗普解除美聯儲理事庫克的職務 特朗普稱鮑威爾是場災難，現在應該大幅降息 米蘭理事提名接近獲參議院確認，但可能趕不上美聯儲9月會議 中國8月居民消費價格指數(CPI)同比下降0.4% 中國8月CPI環比持平 中國8月工業生產者出廠價格指數(PPI)同比下降2.9% 中國8月PPI環比持平 中國8月不包括食品和能源的核心CPI同比上漲0.9% 美國7月批發銷售較前月增長1.4% 美國7月批發庫存修正為較前月增加0.1% 美國8月最終需求PPI較前月下降0.1%，較上年同期上升2.6% 美國8月扣除食品、能源和貿易的最終需求PPI較前月上升0.3%，較上年同期上升2.8% 美國8月扣除食品和能源的最終需求PPI較前月下降0.1%，較上年同期上升2.8% XAU 倫敦黃金–黃金高位整固待變，關注今晚CPI數據 美國勞工部周三公佈，8月最終需求PPI環比下降0.1%，7月數據被下修至上漲0.7%，前值為上漲0.9%。經濟學家此前預期8月PPI環比上漲0.3%。數據證實美聯儲有降息空間，現在的問題是降多少。美國總統特朗普周三再次呼籲美聯儲主席鮑威爾現在就大幅降息。期貨市場幾乎確信聯邦公開市場委員會(FOMC)將在下周會議後降息25個基點，為去年12月以來首次。交易員認為降息50個基點的可能性為7%。接下來更為關鍵的將是周四公佈的消費者物價指數(CPI)，在此之前市場料為交投謹慎。 上周的非農就業報告疲軟，暗示勞動力市場狀況降溫，這強化了市場對放鬆政策的信心。勞工部本周二還下調了截至3月的就業增長估計，暗示在美國總統特朗普對進口商品徵收激進關稅之前，就業增長已經放緩。與此同時，一名聯邦法官周二暫時阻止了特朗普罷免美聯儲理事庫克的企圖，這是白宮在一場威脅到美聯儲獨立性的法律鬥爭中遭遇的早期挫折。 倫敦黃金周三仍見徘徊在紀錄高位附近，受助於對美聯儲將在下周會議上恢復降息的預期，此前公佈的美國通脹數據低於預期。金價周二創下3673.95美元的紀錄高位，在一輪回調再回升後，周三尾盤見於3640水準附近。技術圖表所見，由8月初開始見金價明確擺脫一眾平均線，並且順序由短期至長期平均線向下順序排列，同時金價亦突破四月至今三個頂部形成的下降趨向線，再而上周衝破3500美元關口後，本周亦順延踏破3600關口，可望中短線金價仍可延展進一步升勢。同時，亦可留意雖然上周四金價一度出現挫跌，但仍可守住3500關口，因為這區亦要視為一中期重要參考。短線上望阻力預估在3638及3644，下一級參考3650以至3668美元，進而預估在3688以至3700美元關口。至於較近支撐先會回看3628及3620美元，較大支撐料為3602及3595美元。另外，若果以近月的累計超過360美元升幅計算，23.6%及38.2%的潛在調整幅度為3588以及3535美元，可作為中線重要考量位置。 倫敦黃金9月11日： 預測早段波幅：3628 – 3638 阻力 3644 – 3650 – 3668/3688 支持 3620 – 3602 – 3595/3588 SPDR Gold Trust黃金持有量： 9月1日–977.68噸 9月2日–990.56噸 9月3日–984.26噸 9月4日–981.97噸 9月5日–981.97噸 9月8日–979.68噸 9月9日–979.68噸 9月10日–979.96噸 9月10日上午定盤價：3646.4 9月10日下午定盤價：3650.75 XAG倫敦白銀–白銀高位盤整，靜候回位買入機會 倫敦白銀近幾個交易日處於高位區間盤整，雖然未能追及黃金在本周初的凌厲升勢，但白銀的回調水準仍見在40.40/50區域附近獲得一定支撐，故此，初步估計若明確下破此區域，才會顯現較顯著的技術調整跡象，否則短期仍以整固待變的形勢看待，甚至建議可以把握回調機會買入。現階段阻力位參考41.25及41.45，較大阻力料為41.65及41.95美元，進一步則會看至42.25美元。至於較近支持位預計在41.05及40.85，下一級料為40.65及40.45美元。 倫敦白銀9月11日： 預測早段波幅：41.05 – 41.25 阻力 41.45 – 41.65 – 41.95/42.25 支持 40.85 – 40.65 – 40.45/40.15 iShares Silver Trust白銀持有量： 9月1日–15,310.00噸 9月2日–15,366.48噸 9月3日–15,281.40噸 9月4日–15,230.57噸 9月5日–15,193.85噸 9月8日–15,137.38噸 9月9日–15,069.60噸 9月10日–15,069.60噸 EUR 歐元–歐元窄幅爭持，關注歐洲議息及美國CPI數據 美元周三窄幅爭持，走勢缺乏明確方向，日內公佈的數據顯示美國8月生產者物價指數(PPI)意外下滑，進一步鞏固市場對美聯儲下周將重啟減息的預期。美國勞工部報告顯示，8月最終需求PPI環比下降0.1%，7月數據被下修至上漲0.7%，前值為上漲0.9%經濟學家此前預期8月PPI環比上漲0.3%。8月PPI同比上漲2.6%，低於經濟學家預期的3.3%。雖然市場對減息50個基點的可能性預期有所上升，但仍非常低；減息25個基點仍是最可能的基本情境。數據公佈後，CME FedWatch工具顯示，聯邦基金利率期貨市場目前預計美聯儲下周減息25個基點的概率為90%，減息50個基點的概率為10%；周二晚間的預測分別為93%和7%。在PPI數據公佈後，投資者的關注焦點轉向將於周四公佈的8月消費者物價指數(CPI)，預計CPI環比上升0.3%，同比上升2.9%。另外，地緣政治緊張局勢持續發酵。以色列周二對卡塔爾發動空襲試圖刺殺哈馬斯領導人，波蘭則在俄羅斯對烏克蘭西部發動襲擊期間擊落進入其領空的無人機，令投資者情緒緊張。市場對一項法院裁決反應冷淡，該裁決暫時阻止總統特朗普罷免美聯儲理事庫克，該案可能最終上訴至美國最高法院。 歐元兌美元周三續見壓，儘管美國8月生產者物價指數(PPI)數據鞏固美聯儲下周減息預期。在歐洲方面，市場普遍預計歐洲央行將在周四的政策會議上維持利率不變。上月，經濟學家對歐洲央行進一步降息的可能性的看法不一，但隨著最近數據顯示通脹率接近 2% 的目標且失業率處於歷史低位，市場情緒已經發生轉變。 歐元兌美元走勢，技術圖表見，RSI處於橫盤，隨機指數則呈下行，而MACD指標近日也只是橫行狀態，均預示著歐元短期尚未顯現較明確走向。不過，倘若歐元尚可守住1.1670，即同時為25天平均線位置以及上升趨向線支撐，則可望仍傾向靠穩發展。較近阻力先看1.1730。另外，1.18這個關口，自七月初曾短暫破位之後，就一直未有見歐元再可闖過，包括最近在本周一及周二亦只分別觸高於1.1765及1.1779，故歐元其後若可破位，將有機會見展開新一輪升勢，延伸目標將會看至1.20關口及1.2150。反之，若歐元失守趨向線支撐，則有機會將迎來調整壓力。黃金比率計算，23.6%及38.2%的幅度會看至1.1685及1.1630，擴展至50%及61.8%則為1.1580及1.1535。關鍵支撐將直指1.15關口。 預估波幅： 阻力 1.1730 - 1.1800* – 1.2000* - 1.2150 支持 1.1685 – 1.1630 - 1.1580 – 1.1535 – 1.1500 新聞簡要 8 / 9 法國議會罷免總理貝魯 歐元區9月SENTIX投資者信心指數為負9.2 德國7月工業生產較前月上升1.3% 德國7月經季節調整出口較前月減少0.6% 德國7月經季節調整進口較前月減少0.1% 德國7月經季節調整貿易順差為147億 9 / 9 馬克龍任命親信勒科爾尼出任法國新總理 關注焦點： 周四 歐洲央行議息決議 (20：15) 周五 德國8月CPI和HICP終值 (14：00) 法國8月HICP終值 (14：45) JPY 日圓–美元窄幅爭持，PPI意外下滑鞏固美聯儲下周減息預期 白宮高級經濟顧問米蘭周三進一步接近美聯儲理事的職位，強化了特朗普總統為了更直接控制利率政策和美聯儲全面作用而採取的努力。共和黨佔優的參議院金融委員會以13:11的票數將米蘭的提名提交參議院全員審議。參與這一進程的議員表示，目前還不確定剩餘的確認程序能否及時走完，以便讓米蘭趕上參加美聯儲9月16-17日政策會議。 美國8月最終需求生產者價格指數(PPI)環比下降0.1%，經濟學家此前預期為上漲0.3%，意外下跌的主要原因是貿易服務利潤壓縮以及商品成本溫和上漲。這表明國內企業可能正在吸收部分進口關稅帶來的成本。儘管存在進口關稅，但生產者價格壓力並不明顯，這也可能反映出在勞動力市場疲軟的背景下，國內需求正在減弱。特朗普借助疲軟的生產者通脹數據，再次敦促美聯儲主席鮑威爾降息。特朗普稱鮑威爾是場災難，現在應該大幅降息。 根據CME FedWatch工具，市場認為美聯儲在9月16-17日的會議上降息25個基點的可能性為90%，也有很小的可能性會降息幅度更大。現在，人們的注意力轉向周四的消費者物價指數(CPI)，這將是影響 美聯儲政策立場的關鍵因素。 美元兌日圓在過去三周多時間維持於146.50至149的區間內窄幅橫盤，尚未顯現出明確走向，預料美元兌日圓仍是陷於待變局面。較近阻力預料在149的200天平均線，破位可望匯價有機會再為衝高。其後阻力位看至150關口以至3月28日高位151.22，進一步料為152水準。目前支撐位回看至147及146.50，再而則為145.50以至145關口。 預估波幅： 阻力 149.00 - 150.00 – 151.22 – 152.00 支持 147.00 - 146.50 – 145.50 – 145.00 本週要聞： 7 / 9 日本首相石破茂宣佈辭去首相職務 9 / 9 日本自民黨將於10月4日選出新領導人 美國將在9月16日前降低日本商品關稅，半導體和藥品仍有遺留問題 11 / 9 日本8月CGPI較前月下降0.2%，較上年同期增長2.7% GBP 英鎊–英鎊上破三角頂部，技術面進一步強化 英鎊已從 9 月初的暴跌中回升，當時英鎊跌至一個月低點，投資者對英國的財政前景感到恐慌，紛紛拋售長期公債，收益率被推升至 1990 年代末以來最高。現階段投資者認為，英倫銀行暫時不太可能進一步大幅降息，而美聯儲等其他央行則會降低借貸成本。最近數據顯示，儘管通脹頑固，勞動力市場疲軟，但英國經濟仍在保持增長。英國財相李韻晴(Rachel Reeves)將於 11 月公佈下一份預算。 英鎊兌美元周三持穩，受本周美國關鍵通脹數據公佈前美元持堅，以及下周美國聯邦儲備理事會(FED)和英倫銀行利率會議前市場出現一定程度停滯的影響。 技術走勢而言，英鎊兌美元近月在三角區間運行，剛在周五上探頂部位置1.3530，到本周一終作初步突破；加上，RSI及隨機指數仍然上行，可望英鎊仍有進一步上行傾向。延伸阻力先看1.36，之前在7月23日及24日同樣也是在此關口受阻；故此，再而闖過此區將更為鞏固英鎊強勢，其後將參考1.37及7月1日高位1.3788，下一級料會直指1.40關口。而較近支持位預估在1.35及1.3420，下一級參考1.3330及1.3280水準。 預估波幅： 阻力 1.3600** - 1.3700 – 1.3788 – 1.4000* 支持 1.3500 - 1.3420 - 1.3330 - 1.3280 關注焦點： 周五英國7月GDP、工業生産、貿易收支 (14：00) CHF 瑞郎–瑞郎突破區間料將延展強勢 瑞士央行總裁施萊格爾(Martin Schlegel)周三表示，美元仍是主導貨幣，美聯儲在國際金融體系中居於核心地位，目前尚無其他選擇。施萊格爾在瑞士南部表示，關稅對瑞士的影響難以確定。他稱，瑞士實施負利率的門檻很高，但如果真的有必要，將會這樣做。他表示，保持央行獨立性絕對至關重要。 美元兌瑞郎近日表現疲軟，週二跌至六周低點0.7920水準下方。儘管美聯儲面臨降息壓力，但瑞士央行預計將在9月25日維持其政策利率在零水準不變，且瑞郎的負利率門檻被認為較高，這為瑞郎提供了一定程度的支撐，但市場焦點仍落中在美國貨幣政策動向上。技術走勢而言，美元兌瑞郎已見初步跌破區間支撐位0.7950，而RSI及隨機指數也仍維持著下行，預料匯價有開展進一步下行的壓力。較大支持預估為0.7860及0.78水準，下一級預料為0.7750及0.77。阻力位預計在0.80及0.8050，其後會看至100天平均線0.8120。 預估波幅： 阻力 0.8000 – 0.8050 – 0.8120* 支持 0.7860 - 0.7800 – 0.7750 – 0.7700 本週要聞： 8 / 9 瑞士央行總裁：重新實施負利率門檻相當高 10 / 9 瑞士央行總裁稱美聯儲是國際金融體系的核心 AUD 澳元–美澳政策前景分歧，澳元續呈走穩 澳元兌美元周三續為走穩，交易員等待美國通脹數據的公佈，這些數據可能會影響下一次降息的幅度，並有可能支撐澳元續告上揚。澳元兌美元一度觸及七周高點0.6635。這邊廂，好於預期的本地數據幫助提振澳元，促使市場將澳洲央行11月降息的可能性從兩周前的完全定價下調至80%。鐵礦石價格走強也提供了支撐。另外，周三的數據顯示，中國8月CPI同比再度淪為負值，並創六個月最大降幅，PPI跌幅縮至四個月最窄，但澳元反應平淡。 技術圖表所見， MACD指標也剛升破訊號線，預計澳元尚可延續上周緩步走高行情。目前100天平均線處於0.6490，作為初步支撐參考，較大支撐看至200天平均線0.6380，再下個關鍵參考0.6280及0.62水準。阻力位回看0.66及50個月平均線0.6730。中期阻力參考去年9月高位0.6942，進一步指向0.70關口。 預估波幅： 阻力 0.6600 - 0.6730 - 0.6942 – 0.7000 支持 0.6490 – 0.6380 – 0.6280 – 0.6200 NZD 紐元–紐元處於區間爭持 紐元兌美元走勢，技術圖表所見，由7月1日高位0.6120到7月24日高位0.6059，以至8月13日高位0.5995，似乎整體正形成著一浪低於一浪的趨勢，估計短期需要升破趨向線阻力0.5950，才可更為鞏固近日的上升態勢，之後可望上試0.60及0.6060水準，下一級看至0.6120及0.62關口。反觀下方支持仍會以200天平均線作參考，目前位於0.5830，連同0.58水準仍是起著關鍵作出，需慎防下破此區將見紐元將作進一步探低，較大支持料為0.5730及0.5660水準，下一級關鍵指向0.55。 預估波幅： 阻力 0.5950 - 0.6000* – 0.6060 – 0.6120 – 0.6200 支持 0.5800/30 – 0.5730 – 0.5660 – 0.5500 CAD 加元–美元/加元延續反彈勢頭 美元兌加元走勢，由6月中旬至今，匯價已見在相若位置築起三個底部，分別為6月16日的1.3539，7月3日的1.3556，以及7月23日的1.3575；而近期已見升破6月23日高位1.3798及7月17日高位1.3774，有機會將開始新一波延展漲幅。若以自2月起的累計跌幅計算，38.2%的反彈幅度可看至1.4020，擴展至50%及61.8%則為1.4167及1.4315。另外，250天平均線1.3990以及附近的1.40關口仍是一個重要依據。支持位預估在50天平均線1.3760及1.36水平，較大支撐參考1.35關口以至1.3418。 預估波幅： 阻力 1.3990 - 1.4020 - 1.4167 – 1.4315 支持 1.3760 – 1.3600 – 1.3500 – 1.3418 CL 紐約期油–國際緊張局勢加劇，油價延續回升 油價周三收高，原因是投資者擔心波蘭在其領空擊落無人機後可能出現供應中斷，且美國推動對俄羅斯石油買家實施新的制裁，但一份顯示美國庫存增加的報告抑制了漲幅。美國原油期貨上漲1.04美元，或1.7%，報收於每桶63.67美元。地緣政治緊張局勢加劇，在俄羅斯大舉進攻烏克蘭西部期間，波蘭擊 落了飛越其領空的無人機，這是北約成員國在俄烏戰爭中的第一槍。 另外，周二，在以色列稱其襲擊了在多哈的巴勒斯坦激進組織哈馬斯領導人後，油價亦一度上漲。儘管如此，並沒有立即出現石油供應受擾的威脅。 美國能源信息署(EIA)稱，上周美國原油、汽油和餾分油庫存均增加，這是近期供應前景的一個利空信號。EIA稱，截至9月5日的一周內，原油庫存增加了390萬桶。接受路透調查的分析師此前預期為減少100萬桶。上周美國汽油庫存增加了150萬桶，而分析師預計為減少20萬桶。包括柴油和取暖油在內的餾分油庫存增加了 470 萬桶，預期為增加 3.5 萬桶。 技術圖表所見，RSI及隨機指數自超賣區域回升，或見油價短期可稍緩下跌，阻力料為25天平均線63.50及50天平均線65.30，下一級看至66.40及68美元。反觀，向下若明確失守61美元，則預料油價又會再陷下試走勢，其後支持回看60關口，再而下一級料為58及5月低位57.13。 預估波幅： 阻力 63.50 – 65.30 – 66.40 – 68.00 支持 61.00 – 60.00* – 58.00 – 57.13 本週要聞： EIA：美國一周原油庫存增加393.9萬桶 EIA：美國一周餾分油庫存增加471.5萬桶 EIA：美國一周汽油庫存增加145.8萬桶 EIA：美國一周煉廠產能利用率上升0.6個百分點 EIA：美國一周原油每日進口量增加66.8萬桶 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)