MARKET WATCH 1月27日 星期二 關注焦點： 1月27日 (星期二) 美國1月消費者信心指數 (23：00) 1月28日 (星期三) 加拿大央行議息決議 (22：45) 1月29日 (星期四) 美聯儲議息決議 (03：00) 美國一周初領失業人數 (21：30) 美國第三季非農單位勞工成本 (21：30) 美國11月貿易平衡 (21：30) 美國11月工廠訂單 (23：00) 1月30日 (星期五) 美國12月PPI (21：30) 1月芝加哥PMI (22：45) 今日重要經濟數據： 15：45 法國1月消費者信心指數‧前值90 22：00 美國11月FHFA房價指數月率‧前值+0.4% 22：00 美國11月FHFA房價指數年率‧前值+1.7% 22：00 美國11月FHFA房價指數‧前值436.7 23：00 美國1月消費者信心指數‧預測90.1‧前值89.1 23：00 美國1月里奇蒙聯儲製造業指數‧預測-8‧前值-7 新聞簡要： 26 / 1 特朗普：將部分韓國商品的關稅提高至25% XAU 倫敦黃金–黃金高位區間爭持，觀望伊朗局勢及周三美聯儲議息 美國中央司令部周一宣佈，「林肯號」航空母艦(USS Abraham Lincoln)及隨行艦艇已抵達中東，加強美國在地區的軍事力量。伊朗議會和外交部隨即發出強硬警告，稱任何侵略都將招致“令其後悔”的報復。黎巴嫩真主黨領導人更明確表態，不會坐視針對伊朗的軍事行動，這讓整個中東局勢呈現出高風險對峙態勢。此外，特朗普政府對韓國加徵關稅的決定進一步加劇全球貿易摩擦。他在社交媒體上宣佈，將韓國對等關稅從15%提高至25%，涉及汽車、木材、藥品等多個領域。美元周一繼續探低，美元指數一度創逾四個月新低至96區間。 倫敦黃金周一續為飊升，衝上至5110水準之上，在2025年飆升64%之後，今年迄今已累計上漲近18%。周一尾盤，因獲利了結回吐漲幅，金價一度曾跌破5000關口，但到周二早盤，金價重新上揚至5070美元上方。 技術走勢而言，目前需要防範金價可能會進入盤整階段甚或出現技術性回調。主要參考仍是4天平均線，亦即是5000美元關口，以及9天平均線4730美元，另一關鍵則會是年初以來金價升勢形成的上升趨向線，目前位於4700美元。預估短線較近支撐在5049及5029美元，較大支持預估在4989及4948美元。阻力位則會先看5069及5110，下一級看至5151及5191美元。 倫敦黃金1月27日： 預測早段波幅：5049 – 5069 阻力 5110 – 5151 – 5191 支持 5029 – 4989 – 4948 SPDR Gold Trust黃金持有量： 1月19日–假期 1月20日–1,081.66噸 1月21日–1,077.66噸 1月22日–1,079.66噸 1月23日–1,086.53噸 1月26日–1,086.53噸 1月26日上午定盤價：5093.55 1月26日下午定盤價：5090.8 XAG倫敦白銀–貴金屬強勁單邊上漲走勢可能已完成，市場或進入高位震盪與階段性調整階段 周一晚貴金屬市場波動劇烈，期金價格大幅衝高，一度觸及 5,107.9美元 的歷史性高位。同期，期銀走勢更為震盪，盤中曾一度飆升至 117.7美元；隨後在凌晨時段遭遇顯著獲利回吐，今早價格已回落至 101.70美元附近，隨後見回升至110美元附近。 從技術層面看，白銀在創出高點後出現巨幅回落，顯示短期內市場壓力巨大。綜合判斷，此輪貴金屬的最強勁單邊上漲走勢可能已完成，市場或進入高位震盪與階段性調整階段。即市均線支撐為109.10及106.90美元，之後將會留意4天平均線103.50，較大支撐看至101.80及98.80，尤其關注是9天均線97.60美元，若後市下破此區，則意味著短期上漲結構破壞，調整將加深。較近阻力位估計為111.30及112.40，其後看至114美元，進一步預估在116.70及119.40美元。 倫敦白銀1月27日： 預測早段波幅：109.1 – 111.3 阻力 112.4 – 114 – 116.7 – 119.4 支持 106.9 – 101.8 – 98.8 – 96.1 iShares Silver Trust白銀持有量：   1月19日–假期 1月20日–16,222.48噸 1月21日–16,166.10噸 1月22日–16,104.08噸 1月23日–16,089.98噸 1月26日–15,974.40噸 EUR 歐元–國際局勢動盪削弱美元，歐元續展反撲行情 美元週一走低，投資者在等待本周的美聯儲會議，並擔憂美國政府可能再次停擺。美國總統特朗普近日威脅對加拿大加徵關稅，加劇了貿易緊張關係。同時，市場也在密切關注美日可能協調干預匯市的動向。美國國會需在1月30日前通過撥款法案以避免政府部分停擺，而圍繞移民執法機構的撥款爭議使這一風險加劇。 美聯儲將於本周三公佈議息決議，市場普遍預計利率將維持在3.50%至3.75%不變，但將仔細解讀其關於未來政策路徑的表述。美聯儲本周維持利率不變的概率約為97%，到6月維持利率不變的概率約為40%。而特朗普政府對美聯儲主席鮑威爾的刑事調查，以及特朗普公開施壓要求降息，這使美聯儲獨立性問題備受關注。此外，市場對美聯儲新任主席人選的猜測也愈發激烈，美國財長貝森特上周透露，目前有四位出色候選人角逐美聯儲主席職位，最快本周宣布。貝森特提及的美聯儲主席候選人，包括白宮國家經濟委員會主任哈塞特(Kevin Hassett)、貝萊德集團全球固收首席投資官里德爾(Rick Rieder)，以及美聯儲理事沃勒(Christopher Waller)和前理事沃什(Kevin Warsh)。 美元的普遍拋售同時提振了其他主要貨幣。歐元和英鎊兌美元均觸及四個月高位。歐元兌美元走勢，技術圖表所見，5天平均線上破10天平均線，估計匯價短期仍傾向持穩發展。當前會以25天平均線1.1710為依據，若後市匯價依然可企穩此區之上，可望歐元有重新上揚的傾向，當前矚目於9月17日高位1.1918以至1.20關口，續後看至1.21及250個月平均線1.2240水準。支持位方面，較近看至1.1830及1.1750，下一級料為1.17， 200天平均線目前在1.1610，若此區在後市未能守住，則要慎防歐元又將開展新一波下跌。 預估波幅： 阻力 1.1918 - 1.2000* - 1.2100 – 1.2240 支持 1.1830 - 1.1750 – 1.1700 - 1.1610* 關注焦點： 周四 歐元區1月消費者信心指數 (18：00) 周五 德國12月進口物價指數 (15：00) 德國第四季GDP (17：00) JPY 日圓–干預疑慮纏繞，日圓反撲 美元上週五續見走低，倉位調整仍在壓制美元走勢。特朗普週末稱倘若加拿大與中國達成相關協議，美國將立即對所有進入美國的加拿大商品加徵100%的關稅。對中美貿易問題放大的擔憂與特朗普政府的激進舉措成為近期美國資產遭到拋售的導火索。而其威脅干預伊朗並稱近期將派重兵去往伊朗等地緣動作，疊加白宮執意推進格陵蘭島擴張計畫，也已打壓著美元走勢。另外，有傳聞稱紐約聯儲對美元兌日圓進行了與利率相關的市場檢查，市場人士將此解讀為可能支持日圓走強的干預信號。然而，日本央行的貨幣市場資料顯示，日本當局上週五並未在外匯市場進行干預。另外，此前由於市場憂慮高市推動的擴張性財政政策，加上日本央行加息步調緩慢，恐導致財政壓力加劇、國債供應增加，並推高通膨風險，使得日圓持續遭到拋售。美元兌日圓上周五顯著回落至155區間，延至本周一更一度下試至153.30水準。接下來本周焦點將會是周三晚美聯儲的議息會議，其在措辭的變化、對經濟韌性的判斷，以及對未來降息節奏的暗示，都將撼動美元的後續走向。目前市場定價隱含的美聯儲年內降息幅度約為48個基點。 美元兌日圓經歷上周五之下挫後，已跌破近期的整固區間，或許尚有進一步的下行壓力，當前將會留意又一個底部在154.30，若然再為明確下破，延伸目標將看至100天平均線153.80以至152.80，再而指向150關口。即市阻力則會回看155水準，較大阻力位預料在156及25天平均線157.10水平，之後將關注159以至160關口。 預估波幅： 阻力 155.00 – 156.00 – 157.10 – 159.00 - 160.00** 支持 154.30 – 153.80 – 152.80 – 150.00 關注焦點： 周五 日本12月失業率 (07：30) 日本12月工業生產 (07：50) 日本12月零售銷售 (07：50) GBP 英鎊–英鎊反覆回穩，上探年初高位 英鎊兌美元上周反覆回升，上周四重登1.35關口，同時亦見25天平均線失而復得，目前25天線位於1.3470水準，若後市可持穩於此區之上，預料英鎊可延展新一波升勢，其後較大阻力料為1.3660以至參考去年9月17日高位1.3726，再而將會以1.38及1.40為重要目標。較大支持料會看至1.34及1.3360，進一步參考1.33水準。 預估波幅： 阻力 1.3660 – 1.3726 – 1.3800 – 1.4000 支持 1.3470 – 1.3400 – 1.3360 - 1.3300 CHF 瑞郎–美元/瑞郎回試關鍵支撐底部 美元兌瑞郎月中未能突破200天平均線，再而於上周急速回調，而圖表見RSI及隨機指數已見回落，或見美元兌瑞郎將有進一步調整壓力。於去年12月守住的0.7850將是當前參考，下個支持將會關注0.77及0.76水準，進一步參考0.75關口。至於阻力位參考0.80及11月5日高位0.8124，較大阻力料為0.8250。 預估波幅： 阻力 0.8000 - 0.8124 – 0.8250 支持 0.7850 – 0.7700 – 0.7600 – 0.7500* 關注焦點： 周三 瑞士ZEW1月經濟預期指數 (17：00) 周四 瑞士12月貿易平衡 (15：00) 周五 瑞士KOF 1月領先指標 (16：00) AUD 澳元–下月加息預期升溫，澳元脫離盤整衝高 技術走勢而言，澳元兌美元此前窄幅橫盤於0.6660水準之上，也守住25天平均線，至上周突破區間以至月初高位0.6768，估計澳元短線前景仍繼續向好。上延阻力估計在0.6860及0.6950，下一級預估在0.70關口以至參考2023年2月高位0.7158。較近支持見於0.68及0.6760，下一級料為0.67，關鍵依然會留意0.6660水準。 預估波幅： 阻力 0.6860 – 0.6950 – 0.7000* - 0.7158 支持 0.6800 - 0.6720 – 0.6700 - 0.6660* 關注焦點： 周五 澳洲第四季PPI (08：30) NZD 紐元–紐元上破200MA，延展上漲動能 紐元兌美元上周見持續上行，升破去年9月高位，再而在上周四又突破另一個重要關卡200天平均線，自去年十月至今，紐元兩度上訪此指標亦未可衝破，並且在之後均見一定幅度的調整，故今趟終衝破此區，將可望衍生較大之上漲動力；倘若以最近一浪的回調幅度約140點計算，延伸上漲可至0.6010，這亦正好與0.60心理關口構成一個共識目標；甚至去年9月17日高位也只是0.6008；7月24日高位0.6061及7月1日高位0.6122則為較大目標參考，進一步看至0.62關口。當前支撐先會回看200天平均線0.5860，其後則看25天平均線0.58及0.57，以至參考0.5610水準。 預估波幅： 阻力 0.6010 - 0.6061 – 0.6122 – 0.6200 支持 0.5860 – 0.5800 - 0.5700 - 0.5610 關注焦點： 周四 紐西蘭貿易平衡 (05：45) CAD 加元–美元/加元觸頂回跌 加拿大總理卡尼周一表示，加拿大正致力於增強經濟韌性並推動貿易多元化，以減少對美國的依賴。他表示，加拿大早就意識到美國貿易政策變化及其對經濟的影響，正通過加強國內建設和擴大交易夥伴來適應這一變化。卡尼宣佈的新舉措包括為2200萬加拿大人減稅、加速住房建設以及擴大社會保障項目 美元兌加元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數出現回跌，而匯價近日在1.39水準附近連日遇阻，故要防範美元兌加元尚見更大的回調壓力。較近支撐回看1.3640，關鍵看至1.3550水準附近，在去年六月至七月，匯價三度於此水準附近獲見支撐；較大支持料為1.35關口。至於阻力先會看至1.3850及1.3920，下一級料為及1.40關口以至1.4140水準。 預估波幅： 阻力 1.3850 - 1.3920 - 1.4000 – 1.4140 支持 1.3790 - 1.3640 – 1.3550* – 1.3500 本週要聞： 26 / 1 加拿大總理：增強經濟韌性，減少對美依賴 關注焦點： 周三 加拿大央行議息決議 (22：45) 周四 加拿大11月貿易平衡 (21：30) 周五 加拿大11月GDP (21：30) CL 紐約期油–油價維持橫盤爭持 國際油價週一小幅回落，市場正在評估美國冬季風暴對原油生產的短期衝擊與持續的地緣政治風險。美伊緊張局勢持續令市場保持警惕。美國總統特朗普上周再次警告伊朗，而伊朗方面回應稱將把任何攻擊視為“全面戰爭”。此外，OPEC+預計將在本周日的會議上決定繼續暫停3月的增產計畫，這一預期也構成了油價的上行阻力。 技術走勢而言，油價在本月初上破自八月以來形成的下降趨向線以及50天平均線， 而目前RSI位於50水準附近，處於中性區間，反映市場情緒仍以謹慎為主。上方阻力估計為61.70美元，下一級看至200天平均線62.20，之後將關注65及去年9月高位66.42美元。短線較近支撐料為59及50天線58.50，下一級將參考57.60及56.70美元。 預估波幅： 阻力 61.70 - 62.20 – 65.00 – 66.42 支持 59.00 - 58.50 – 57.60 - 56.70 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)