MARKET WATCH 12月2日 星期二 關注焦點： 12月3日 (星期三) 美國11月ADP民間就業崗位 (21：15) 美國9月進出口物價 (21：30) 美國9月工業生産 (22：15) 美國11月S&P Globa綜合、服務業PMI終值 (22：45) 美國11月ISM非製造業指數 (23：00) 12月4日 (星期四) 美國11月Challenger企業計劃裁員總數 (20：30) 美國最新一周初領失業金人數 (21：30) 12月5日 (星期五) 美國12月密西根大學消費者信心指數初值 (23：00) 美國9月個人所得和支出、個人消費支出(PCE)物價指數、耐用品訂單修正值、工廠訂單 (23：00) 今日重要經濟數據： 15：00 英國11月Nationwide房價月率‧預測+0.1%‧前值+0.3% 15：00 英國11月Nationwide房價年率‧預測+1.4%‧前值+2.4% 18：00 歐元區11月消費者物價調和指數HICP年率‧預測+2.1%‧前值+2.1% 18：00 歐元區11月扣除食品和能源HICP年率‧預測+2.5%‧前值+2.4% 18：00 歐元區10月失業率‧預測6.3%‧前值6.3% 新聞簡要： 1 / 12 中國11月 RATINGDOG製造業PMI為49.9 美國銀行預期美聯儲將在12月降息 ISM美國11月製造業指數為48.2 ISM美國11月製造業投入物價分項指數為58.5 ISM美國11月製造業就業分項指數為44.0 ISM美國11月製造業新訂單分項指數為47.4 ISM美國11月製造業投入物價分項指數為58.5 XAU 倫敦黃金–黃金升破三角，維持持穩向上 本周美國將補上因政府停擺而推遲的部分經濟數據。主要數據包括11 月 ISM 採購經理人指數和標普全球採購經理人指數終值、ADP民間就業崗位、每周初請失業金人數、9 月工業生產、貿易、個人收入、支出和核心 PCE 價格、12 月密歇根消費者信心指數和通脹預期。 周一美元受降息預期打壓，同時亦助推金價觸及六周高位4264美元。市場預期下一任美聯儲主席將比以往更加鴿派，白宮經濟顧問哈西特周日表示，如果被選中，他將樂於出任下一任美聯儲主席。財政部長貝森特暗示，新主席人選可能在聖誕節前確定。美聯儲官員將於下周舉行議息會議。在聯邦公開市場委員會(FOMC)的12名投票成員中，多達5人已表示反對或懷疑進一步降息，而美聯儲理事會的三名核心成員則希望降息。 技術走勢而言，在金價上周破位三角頂部後，金價周一持續走穩，並在4200關口獲見支撐。圖表見MACD指標上破訊號線，兼且4天平均線上破9天平均線形成黃金交叉，後市倘若有效突破歷史高位4381美元，可望金價大有機會將開展新一波漲勢。當前較近阻力則會先看4218及4234，下一級料為4245及4262美元。支撐位預估在4202及4188，較大支持預期在4174以至4144美元，下一關鍵參考4115。 倫敦黃金12月2日 預測早段波幅：4202 – 4218 阻力 4234 – 4245 – 4262 – 4275 支持 4188 – 4174 – 4144 – 4115 SPDR Gold Trust黃金持有量： 11月24日–1,040.86噸 11月25日–1,040.86噸 11月26日–1,045.43噸 11月27日–1,045.43噸 11月28日–1,045.43噸 12月1日–1,045.43噸 12月1日上午定盤價：4254.1 12月1日下午定盤價：4238.85 XAG倫敦白銀–白銀創紀錄新高，逐步逼近60關口 倫敦白銀周一創下58.83 美元的紀錄新高，延續著上周的強勁走勢，上周一銀價低位還只是在49.68美元。而上周銀價突破雙底型態，鞏固銀價的中短期升勢；而到目前頸線位置則成了目前的重要支撐依據，處於54.50水準附近。預料銀價將保持著持穩上行態勢，但也要留意60美元這個心理關口或許將遭遇到較大阻力，甚至出現獲利平倉盤湧現，故此，價位越接近此關口，必須越加提防走勢出現逆轉，並且做好適切的風險管理。較近阻力位估計為57.15及57.75，下一級料為58.10及58.5美元，其後看至59.25及60關口。至於較近支撐預料在56.55及56.15，下一級看至55.80美元；之後較大支持料為55.05及54.40。 倫敦白銀12月2日 預測早段波幅：56.55 – 57.15 阻力 57.75 – 58.10 – 58.50 – 59.25 支持 56.15 – 55.80 – 55.05 – 54.40 iShares Silver Trust白銀持有量：   11月24日–15,511.81噸 11月25日–15,582.33噸 11月26日–15,582.33噸 11月28日–15,610.54噸 12月1日–15,802.36噸 EUR 歐元–美元處於守勢，受制12月減息預期 周一外匯市場交易恢復正常，上周全球最大的交易所運營商芝商所發生長達數小時的故障，導致股票、債券、大宗商品和匯市交易中斷。 周一公佈美國供應管理協會(ISM)的調查顯示，11月份美國製造業連續第九個月萎縮，原因是關稅影響持續存在，工廠不得不應對訂單下滑和價格上漲的問題。ISM報告提振了市場對美聯儲將在12月9日至10日政策會議上降息25個基點的預期。倫敦證券交易所集團(LSEG)周一的估計顯示，降息概率為85%。此外，許多政策制定者雖然保持謹慎的態度，但近幾周幾位關鍵投票成員釋放的鴿派信號，以及有報導稱白宮經濟顧問哈西特是接替美聯儲主席鮑威爾的熱門人選，這些因素都加劇了市場對未來幾個月進一步放寬貨幣政策的預期。本周，投資者也在等待推遲公佈的 9 月個人消費支出(PCE)物價指數報告，這是美聯儲偏好的通脹衡量指標，預計將在周五發佈。 貨幣市場預計歐洲央行在明年9月前降息的概率約為25%，並預計2026年12月指標利率為1.95%。歐洲央行指標利率目前為2%。多數分析師的基本情景假設是歐洲央行在2026年維持利率不變，但若通脹顯著低於目標，風險仍偏向進一步降息。投資者等待周二公佈的歐元區通脹數據，儘管上周發佈的單一國家數據已強化經濟學家對近期不會進一步降息的預期。 歐元兌美元走勢，技術圖表所見，當前趨向線阻力見於1.1650，11月13日高位1.1655，剛在本周一高位1.1652，後市若跨過此區可望歐元重新啟動升勢。向上較大阻力料為1.1720及1.1800，下一級指向1.20關口。下方支撐先參考11月5日低位1.1468，其後支持看至1.14水準，若然進一步下破此區，將見歐元延展較顯著的下調壓力。其後較大支持位看至1.1310及1.12關口。 預估波幅： 阻力 1.1650 - 1.1720 – 1.1800 – 1.2000* 支持 1.1468 - 1.1400* – 1.1310 – 1.1200 新聞簡要 1 / 12 歐元區11月製造業PMI終值為49.6 德國11月製造業PMI終值為48.2 法國11月製造業PMI終值為47.8 意大利製造業11月重返擴張，PMI升至50.6創逾兩年新高 關注焦點： 周二 歐元區11月HICP初值、10月失業率 (18：00) 周三 歐元區11月服務業和綜合PMI 歐元區10月生産者物價指數(PPI) (18：00) 周四 歐元區10月零售銷售 (18：00) 周五 德國10月工業訂單 (15：00) 歐元區第三季GDP修正值、就業人口變動 (18：00) JPY 日圓–日本央行暗示12月可能加息，日圓乘勢反撲 美元兌日圓周一顯著下跌，日本央行總裁植田和男發出迄今為止最強烈的加息暗示，助推日圓走強；同時，市場對美聯儲12月降息的預期不斷增強，給美元帶來下行壓力。植田和男周一表示，日本央行將在12月的下次政策會議上考慮加息的利弊，這是迄今為止最強烈的暗示，本月可能會加息。隨後他在新聞發佈會上表示，一旦利率上調至 0.75%，他將詳細說明央行未來的加息路徑，並補充說，12 月的政策決定將考慮工資信息和其他數據。交易員已經消化了不斷增強的日本央行12 月加息的可能性，這次議息會議將於12月19日舉行。日本兩年期公債收益率周一突破1%，為2008年以來首次，10年期日本公債收益率升至17年來的最高水平。 而在美國方面，美元繼續承壓，本月將會迎來美聯儲今年的最後一次降息，並確認鴿派主席鮑威爾的繼任者。此外，周一公佈的數據顯示，11月美國製造業連續第九個月萎縮，工廠面臨訂單下滑和投入品價格上漲的雙重壓力，進口關稅的拖累仍在持續。根據CME FedWatch 工具，交易員目前預計美聯儲下周開會時降息 25 個基點的可能性為 88%。 周一美元兌日圓自早盤的156水準，跌至最低154.65，其後跌幅收窄，尾盤返回至155.40水準附近。暫見匯價已中尸竹步跌破自10月起始的上行趨向線，加之RSI及隨機指數亦告回跌，估計美元兌日圓短線尚有回調空間。黃金比率計算，38.2%及50%的回吐水準在153.55及152.20，61.8%則為150.85。關鍵支持亦當以150關口為依據。至於短線阻力位料為156.20及156.80，下一級料為157.60及158。 預估波幅： 阻力 156.20 – 156.80 – 157.60 - 158.00* 支持 153.50 – 152.20 – 150.85 – 150.00* 本週要聞： 1 / 12 日本第三季資本支出同比增長放緩至2.9% 日本11月製造業PMI終值為48.7 日本央行總裁表示將考慮在12月加息 關注焦點： 周三 日本11月標普全球服務業和綜合PMI (08：30) 周五 日本10月所有家庭支出 (07：30) GBP 英鎊–英鎊整頓上周漲勢 英鎊兌美元周一回跌，在各界預期本月降息之前，投資者對11月溫和漲勢進行部分獲利了結。貨幣市場顯示，交易商預期英倫銀行在12月降息的可能性為90%，這將使指標利率降至3.75%，交易商預計未來幾個月指標利率將維持在此一水準。英鎊上周上漲超過1%，創下8月初以來的最大單周漲幅，因英國財相李韻晴(Rachel Reeves)發佈的預算案，緩解了一些人對英國長期財政狀況的擔憂。 英鎊兌美元周一回跌至1.32水準附近，英鎊兌美元在11月大致上落於1.30至1.32區間，倘若明確破位則有機會以雙底形態續作上行。其後阻力則參考50天平均線1.3285及1.3370，較大阻力看至10月17日高位1.3471甚或1.35關口。支持位回看1.32，之後看至1.3090， 1.30的心理關口則視為關鍵，上月初曾險守住此區。 預估波幅： 阻力 1.3285 – 1.3370 – 1.3471 - 1.3500 支持 1.3200 - 1.3090 - 1.3000* – 1.2800 本週要聞： 1 / 12 英倫銀行官員格林：需見就業和消費進一步走弱才考慮降息 英國10月抵押貸款發放金額增加42.73億英鎊 英國10月抵押貸款批准件數為65,018件 英國10月消費者信貸增加11.19億英鎊 英國10月M4货供额较前月減少0.2% 英國11月製造業PMI終值為50.2 關注焦點： 周二 英國11月Nationwide房價 (15：00) 英倫銀行公佈12月金融穩定報告 (15：00) CHF 瑞郎–美元/瑞郎呈窄幅走穩 美元兌瑞郎走勢，當前要留意之前的兩個底部，9月16日的低位0.7827，10月17日低位0.7870，暫見匯價可守住此區域。至於阻力位參考11月5日高位0.8124，較大阻力料為200天平均線0.8210及0.8250。由於近月美元兌瑞郎大致處於區間橫盤，向上波幅曾多番受限於0.81附近水準，很大機會今趟仍會在此區遭遇較大阻撓。較近支持先看0.8030及0.7980，除了0.7870，進一步則會關注0.78水準。 預估波幅： 阻力 0.8124 – 0.8210 – 0.8250 支持 0.8030 – 0.7980 - 0.7870 – 0.7800 本週要聞： 24 / 11 瑞士央行總裁：美國關稅降低構成利好，但不會從根本上改變經濟 AUD 澳元–通漲數據澆滅減息預期，澳元乘勢反撲 澳洲央行總裁布洛克將於周三在議會作證，他很可能會被問及今年的三次降息是否力度過大，從而助長了通脹飆升。利率互換交易顯示，明年年底前加息一次的可能性為50%。此外，澳洲周三還將公佈國內生產總值(GDP)數據，預測第三季GDP環比增長0.7%，同比增長2.2%，增速高於前季。 技術走勢而言，目前仍要關注著過去三個月形成的趨向線支撐位於0.6460水準，上周曾輕微破位，但隨後已重新回升，並且正有機會向上探試著下降趨向線，目前位於0.6550，若可明確破位將見澳元可回返升軌，其後阻力估計在0.6580，下一級看至0.67及0.68關口。下方級關鍵支持預估在為0.64關口，過去三個月澳元亦可力守此區上方，其後看至0.6370及0.6180。 預估波幅： 阻力 0.6550* - 0.6580 - 0.6700 – 0.6800 支持 0.6460* - 0.6400* – 0.6370 – 0.6180 關注焦點： 周四 澳洲10月商品貿易收支 (08：30) NZD 紐元–央行暗示寬鬆周期結束，紐元重整旗鼓 紐西蘭央行總裁布雷曼在上任後的新聞發布會上，承諾將繼續“高度集中”在通脹問題，並致力於與廣泛的社區和商業團體合作。布雷曼是瑞典央行的前二把手，也是紐西蘭央行史上第一位女性總裁。上周，紐西蘭央行將官方隔夜拆款利率(OCR)下調至2.25%的三年低點，同時表明當前的寬鬆周期可能結束。貨幣政策委員會要到2月18日才會再次召開會議。 技術圖表所見，11月14日高位0.5691，在一段回調後，至今又重探此區，若匯價可進一步突破，預計紐元兌美元傾向重新走穩，短期延伸目標先會看至0.5750及0.58，其後關鍵將留意200天平均線0.5855，下一直指0.60關口。支持位估計為0.5610，下一級關鍵指向0.55及0.5460水準。 預估波幅： 阻力 0.5750 - 0.5800* - 0.5855 - 0.6000* 支持 0.5610 - 0.5500* - 0.5460 – 0.5400* CAD 加元–美元/加元呈雙頂回跌 美元兌加元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數為回跌，而匯價上周初再次在1.41水準附近遇阻，11月初已曾同樣受制此區；上周三見自此區回落，有著雙頂的初始型態，頸線參考11月18日低位1.3969，亦即為一關鍵支持，破位料見下延幅度加劇。之後看1.3920及1.3860，下一級料為1.38水平。至於阻力位預料在1.4140及1.42水準，下一級預料為4月1日高位1.4415以至1.45。至於較支持預估在1.40， 預估波幅： 阻力 1.4140 – 1.4200 – 1.4415 – 1.4500 支持 1.3969* - 1.3920 - 1.3860 – 1.3800 本週要聞： 28 / 11 加拿大三季GDP年率增2.6%超預期 關注焦點： 周五 加拿大11月就業崗位變動 (21：30) CL 紐約期油–地緣政治風險支撐油價 油價周一上揚，因烏克蘭發動無人機襲擊、美國關閉委內瑞拉領空以及OPEC決定維持2026年第一季度產量水平不變。美國原油報收於每桶59.32美元，上漲77美分，漲幅為1.32%。石油輸出國組織及其盟國最初在 11 月初同意暫停增產，在供應過剩的擔憂迫在眉睫的情況下，放緩了奪回市場份額的步伐。美國原油期貨上周五連續第四個月收低，創下自2023年以來的最長連跌紀錄，因全球供應增加的預期繼續壓低油價。周六，美國總統特朗普表示，"委內瑞拉上方和周邊空域 "應被視為關閉，這引發了石油市場新的不確定性，因為這個南美國家是一個主要產油國。 紐約期油近月維持著窄幅向下行趨勢，並且多番受制於50天平均線之下，隨著油價近日圓升，有機會正上試這技術阻力，若然破位，或會扭轉近月以來的下破趨勢。至於短線支撐將參考57.10及10月低位56.35，下一級預估在5月5日低位55.30美元。阻力位回看60美元關口，關鍵則仍是目前位於60.30的50天平均線；較大阻力估計為62.60美元。 預估波幅： 阻力 60.00 – 60.30 – 62.60 支持 57.10 – 56.35 - 55.00/30 本週要聞： 30 / 11 OPEC+維持明年第一季石油產量不變，並將商討產能機制 英皇證券 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229 WhatsApp ： 9462 2838 微信： +852 9262 1888 APP：MW801 http://www.mw801.com/platform/MW801_app WhatsApp 上追蹤「MW801市埸參考」頻道：https://whatsapp.com/channel/0029VaUI4VlInlqGb4RQMG2m EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)