MARKET WATCH 6月22日 星期一

關注焦點：
6月22日 (星期一)
7月 NYMEX 原油期貨最後交易日

6月23日 (星期二)
美國6月PMI (21：45)

6月24日 (星期三)
美國5月新屋銷售 (22：00)

6月25日 (星期四)
7月 COMEX黃金期權最後交易日
7月 COMEX白銀期權最後交易日

一周初領失業金人數 (20：30)
美國5月PCE物價指數 (20：30)
美國5月耐用品訂單 (20：30)
芝加哥聯儲5月全國活動指數 (20：30)
美國第一季GDP (20：30)

6月26日 (星期五)
美國5月貿易平衡 (20：30)
密西根大學6月消費者信心指數 (22：00)


今日重要經濟數據：
20：30 加拿大5月核心消費者物價指數(CPI)月率‧前值+0.1%
20：30 加拿大5月消費者物價指數(CPI)年率‧前值+2.8%
20：30 加拿大5月消費者物價指數(CPI)月率‧預測+0.7%‧前值+0.4%
20：30 加拿大5月央行核心CPI年率‧前值+2.1%
20：30 加拿大5月央行核心CPI月率‧前值+0.2%
22：00 歐元區6月消費者信心指數初值‧預測-18‧前值-19

6月23日 (星期二)
07：00 澳洲6月服務業採購經理指數(PMI)初值‧前值48.7
07：00 澳洲6月綜合採購經理指數(PMI)初值‧前值48.7
07：00 澳洲6月製造業採購經理指數(PMI)初值‧前值50.7
08：30 日本6月服務業PMI初值‧前值50
08：30 日本6月製造業PMI初值‧預測54.5‧前值54.5
15：15 法國6月服務業PMI初值‧預測45.9‧前值44.3
15：15 法國6月製造業PMI初值‧預測50.4‧前值49.7
15：15 法國6月綜合PMI初值‧前值44.9
15：30 德國6月服務業PMI初值‧預測48.7‧前值48.1
15：30 德國6月製造業PMI初值‧預測50.0‧前值50.1
15：30 德國6月綜合PMI初值‧前值48.8
16：00 歐元區6月服務業PMI初值‧預測48.1‧前值47.7
16：00 歐元區6月製造業PMI初值‧預測51.2‧前值51.6
16：00 歐元區6月綜合PMI初值‧前值48.5

16：30 英國6月服務業PMI初值‧預測50.0‧前值49.3
16：30 英國6月綜合PMI初值‧前值49.7
16：30 英國6月製造業PMI初值‧預測53.6‧前值53.9
21：45 美國6月服務業PMI初值‧前值50.7
21：45 美國6月製造業PMI初值‧前值55.1
21：45 美國6月綜合PMI初值‧前值51.5


	


XAU 倫敦黃金–黃金後抽失敗，傾向再探低位

上周貴金屬市場在宏觀基本面與技術面共振下大幅波動。世界黃金協會最新發佈的2026年全球央行黃金儲備調研報告顯示，黃金的戰略地位仍在系統性抬升，89%的受訪央行預計未來十二個月全球官方黃金儲備將繼續增加，計畫增持黃金的央行占比刷新歷史紀錄。報告更指出黃金近期已正式超越美國國債，成為全球規模最大的官方儲備資產，83%的央行認為五年後黃金在總儲備中的占比將進一步提高，較去年的76%顯著上揚。這一系列資料確認了黃金在官方儲備管理中不可逆轉的長期增配趨勢。

然而上述結構性利好在上周遭遇了極度鷹派的貨幣政策信號重壓。美聯儲新任主席沃什在其首次主持的政策會議上釋放出一連串強烈緊縮信號：經濟預測摘要中的利率點陣圖出現戲劇性逆轉，多達九名官員預計今年內至少再加息一次，而三個月前這一數字為零；政策聲明被大幅精簡，並刻意刪去以往慣常提及的支持勞動力市場最大化就業等措辭，聲明核心直接鎖定實現價格穩定，明確昭示政策天平已完全向抑制通脹傾斜。受此刺激美元指數大幅上揚，周內一度重回101關口上方，對以美元計價的黃金構成沉重打擊。本周市場將繼續消化這一政策轉鷹的衝擊，聚焦週二主要經濟體PMI初值、日本央行六月加息至1%後的政策意見摘要，以及週四美聯儲最為看重的PCE與核心PCE物價指數。與此同時中東局勢，特別是美伊在瑞士和談延期的後續演變，亦隨時可能引發避險情緒波動。

現貨黃金上周沖高回落，周中一度觸及每盎司4382.2美元，但鷹派聯儲壓力下迅速回吐，週五低見4121.9美元，收報4155.7美元。從較大結構審視，當前金價在由地緣衝突初期歷史高位所構築的三角形形態內運行，該形態上軌阻力位於4361至4391美元一帶，下軌支持坐落於4053至4014美元區域。上週三金價雖曾短暫向上試探，但最終未能企穩於0.5倍回吐位4378美元及形態頸線4337美元上方，出現失敗的後抽，令短線技術面明顯偏向再度測試下方支持。上週提及橫行通道，目前上下方處於5217及4004美元。

黃金分割位元顯示，自近年高低範圍回吐0.618的位置4127美元已轉化為關鍵盤中支撐，緊隨其後是4066美元、3971美元以及25個月均線所在的3515美元。若由歷史峰位向下引出的數條平行通道分析，上方的層層阻力分別集結於4348美元、4554美元及4733美元，而下方通道邊界則指向4008美元、3948美元和3838美元。均線系統同樣構成壓制，4周均線落於4311美元，200天均線位於4463美元，50天均線高達4541美元，預計本月內難以有效逾越。

採用近期雙頂結構進行測算0.236反彈阻力在4221美元，而0.5、0.618及0.786回撤支援依次為4079美元、4017美元及3927美元，一倍擴展目標則在3811美元。相對強弱指數顯示金價仍有下行動能未被消化。綜合判斷，預計金價本周早段將在4114至4204美元區間內震盪尋找方向，向上阻力依次參考4284美元和趨勢分水嶺4348至4378美元，唯有清晰突破後者，方能扭轉近期弱勢格局；下方若4127美元失守，支持將順次指向4024美元、3944美元，更關鍵的支撐區域集中於4060美元、3858美元及3651美元。
	
倫敦黃金6月22日至26日預測波幅：
阻力 4244 – 4284 – 4374 – 4464
支持 4114 – 4028 – 3984 – 3944

倫敦黃金6月22日：  
預測早段波幅：4181 – 4227
阻力 4253 – 4298 – 4344
支持 4161 – 4134 – 4111

SPDR Gold Trust黃金持有量：
6月8日–1,019.92噸
6月9日–1,016.50噸
6月10日–1,013.64噸
6月11日–1,013.64噸
6月12日–1,013.64噸
6月15日–1,012.21噸
6月16日–1,012.21噸
6月17日–1,013.07噸
6月18日–1,020.49噸

6月18日上午定盤價：4164.55
6月18日下午定盤價：4150.9


XAG倫敦白銀–白銀重新下探，關注50周均線支撐

倫敦白銀市場拋壓更為顯著，上周自每盎司71.5美元急劇下挫，週五最低觸及63.3美元，收報64.9美元。歷史高位雙頂形態的頸線效應持續生效，其0.382反彈阻力位於74.4美元，而0.618回撤支持恰好對應60.8美元的三月低位，該處也是後市重要防線。

近期更小級別的雙頂結構則給出0.786倍目標約61.4美元，若調整幅度擴大至一倍，則將波及53.9美元區域；其間反彈阻力分別為67.4美元及71.5美元。50周均線支持目前位於63.1美元，本周若能守住，銀價有望暫時喘息；一旦有效跌破，下一級支持將退守至57.1美元。

而由歷史高位所引出的三角形形態顯示，銀價上周反復測試底部63.1美元邊緣，三角形上軌阻力遠在76.1美元，25天及50天均線則分別構成71.8美元及74.8美元的壓制。自近期兩個低點計算，反彈的0.382及0.5位置分別坐落於72.4美元及75.8美元，後市必須先後突破這兩道關卡才能扭轉頹勢。

現階段上方阻力分別觀察66.8美元、68.4美元及71.4美元。本周早段預計銀價在63.4美元至66.1美元之間波動，主要阻力參考67.4美元及69美元，下方支撐關注60.8美元及59.4美元。

金銀比方面，交叉盤已連續三周站穩於25周均線約60.4水準上方，中期傾向嘗試向上測試67.1乃至70.8區域。目前比價正處於近期三角形整理的上沿64.9附近，唯有成功突破並站穩該位，才能打開進一步上行空間。從雙底反彈測量，比價上行阻力分別在67.4、71及76水準，支持為0.236倍回撤位59.7，即時盤中支持見63.3、62.4及61.9水準。

美元指數上週守穩99.5水平，一度高見101.1水平，受到100周均線阻力，受惠於債息回穩及歐洲政局不確定性。目前後市傾向進一步上試101.9，為短線關鍵阻力。若能成功突破，將打開邁向103.6的空間，該點接近中期下降趨勢線及前浪頂部阻力，下方重要支持仍在99.5及99.3，一旦跌破98.9，這輪反彈結構將受破壞，走勢料轉為98至100.5的區間震盪。
	
倫敦白銀6月22日至26日預測波幅：
阻力 66.3 – 67.4 – 68.3 – 69
支持 64.8 – 63.1 – 62.1 – 60.8

倫敦白銀6月22日：
預測早段波幅：65.1 – 66.7
阻力 67.4 – 68.4 – 70.4
支持 64.1 – 63.1 – 62.3

iShares Silver Trust白銀持有量：
6月8日–15,061.48噸
6月9日–15,034.75噸
6月10日–15,027.71噸
6月11日–15,003.80噸
6月12日–14,961.60噸
6月15日–14,972.85噸
6月16日–14,972.85噸
6月17日–14,939.09噸
6月18日–14,939.09噸


EUR 歐元–美聯儲會議釋出鷹派訊息，美元強勢衝高

美聯儲本周維持利率於3.50%-3.75%不變，但明確釋放年內進一步加息的信號，推動美元和美債收益率走高。這次美聯儲政策會議是沃什(Kevin Warsh)出任主席後的首次議息會議，雖然維持利率不變符合市場普遍預期，但會後聲明與點陣路徑明顯偏向鷹派，多位官員暗示隨著通脹風險仍未完全消退，年內進一步收緊政策的可能性正在上升。沃什強調，“價格穩定”將是美聯儲未來政策的核心目標。點陣圖顯示九名官員預計今年加息，這一數字較三個月前的零人預測發生了戲劇性逆轉。美元顯著上揚，美元指數一度衝上100.57，市場正消化政策轉向預期。此外，沃什從大幅壓縮的政策聲明，到五個可能重塑央行架構的工作組，再到點陣圖驟然轉向加息，釋放出一系列強烈信號。會議實際結果比市場預想更為鷹派，超出多數投資者的預期。這一轉變不僅反映了美聯儲對通脹風險的高度警惕，也標誌著貨幣政策路徑的明顯調整。根據CME Fed Watch Tool，市場對12月加息的預期概率已升至超過八成。

歐元兌美元上周顯著承壓，尤其在美聯儲議息會議後，歐元兌美元大幅走低。從技術圖表可見，歐元此前已失守上升趨向線支撐，亦可說是年內形成的三角型態底部位置，故大有機會將展開新一輪下跌。下個關鍵可參考3月低位1.1410及2025年8月低位1.1391，需特別留意若此區亦為失守，則歷時接近一年區間底部亦會被打破，並有可能啟動更具破壞力的下滑，其後目標可先看1.12以至1.10關口。阻力位回看1.1530及1.1620，其後留意1.1660這位置為前期雙頂型態的頸線位置，亦為50天平均線，若後市可重返此區之上，才可望歐元有著回穩傾向。
	
預估波幅：
阻力 1.1530 - 1.1620 - 1.1660* – 1.1680*
支持 1.1410 – 1.1390* – 1.1200 – 1.1000

關注焦點：
周二
歐元區PMI (16：00)

周三
德國IFO 6月商業景氣指數 (16：00)

周四
德國GFK 7月消費者信心指數 (14：00)


JPY 日圓–日圓續為弱勢，挑戰干預風險

技術圖表所見，平均線保持多頭排列，美元兌日圓整體仍維持偏強走向，然而相對強弱指標正處超買區域，顯示上行動能可能逐步放緩。支持將參考25天平均線159.90，下一級看至158，延伸支撐看至157.30及156.40。至於向上留意161.50，下一級阻力預料在162，較大阻力估計為162.80以至165水平。

預估波幅：
阻力 161.50 – 162.00 – 162.80 – 165.00
支持 159.90 – 158.00 - 157.30 – 156.40

關注焦點：
周四
日本4月領先指標 (13：00)

周五
日本東京6月CPI (07：30)


GBP 英鎊–英鎊續處弱勢下行

英鎊兌美元走勢，英鎊向上仍是繼續受制於25天平均線，目前位於1.3410。較大阻力預估為1.3550，而此前英鎊明顯受制於1.3650水準，這亦會視為重要阻力，下一級料為1.3720水平。支持位將會回看1.3180，下一級看至1.3150及1.3070，關鍵指向1.30關口。

預估波幅：
阻力 1.3410* - 1.3550 – 1.3650 – 1.3720
支持 1.3180 – 1.3150 – 1.3070 – 1.3000*

關注焦點：
周二
英國6月PMI (16：30)


CHF 瑞郎–美元兌瑞郎踏上0.80關口，維持偏穩走勢

瑞士央行在上周四會議將主要政策利率維持在 0% 不變，符合市場普遍預期。儘管面臨通脹壓力、地緣衝突、美國關祱政策不確定性等複雜宏觀環境，瑞士經濟在衝突期間展現出韌性。展望後市，瑞士央行預計，中東衝突期間本國經濟展現出較強韌性，2026 年瑞士經濟增速約 1%，2027 年升至 1.5%。央行同時警示，本國經濟最大風險來自全球宏觀環境，重點需要警惕美國貿易政策變動、中東地緣局勢兩大不確定性因素。瑞士央行管理委員會副主席馬丁・施萊格爾在聲明中表示，2 月 28 日中東衝突爆發初期，大量資金湧入避險資產，瑞郎承受顯著升值壓力。目前這一升值壓力雖有所緩解，但瑞士央行仍處在艱難的政策平衡期。施萊格爾稱，一旦瑞郎出現快速、過度升值，央行將果斷出手，避免匯率劇烈波動衝擊本國經濟穩定。

美元兌瑞郎3月底在0.8044觸高，而上一次頂部在1月15日的0.8042，本周匯價若仍可居於此區之上，將或見觸發又一波延伸升勢，較大阻力指向0.8150及100周平均線0.8280水準，關鍵直指0.85關口。較近支持回看0.80關口，下一級料為250天平均線0.7930及0.7870，較大支持預估在0.7760及0.7670水平。 
	
預估波幅：
阻力 0.8150 – 0.8280 – 0.8500
支持 0.8000 - 0.7930 – 0.7870 - 0.7760 – 0.7670

關注焦點：
周三
瑞士ZEW 6月經濟預期指數 (16：00)


AUD 澳元–澳元0.70關口橫盤整固

澳元兌美元過去一周在0.70區間橫盤整固，而向上仍會先以0.72水準為參考，50天平均線亦要留意，自5月中旬以來匯價亦曾數度探試指標而再行回升，故目前位於0.7140的50天平均線仍具一定技術意義，下方支持看至0.70及0.6970，進一步指向0.69及0.68。較近阻力回看0.7120，下一級阻力預料為0.7280，之後進一步料為0.7380水準。

預估波幅：
阻力 0.7140 - 0.7200* - 0.7280 - 0.7380
支持 0.7000* - 0.6970 - 0.6900 – 0.6800

關注焦點：
周三
澳洲5月CPI (09：30)

周四
澳洲5月就業數據 (09：30)


NZD 紐元–紐元續呈雙頂下行壓力

紐元兌美元在月初未能上破0.60這個心理關口的情況下，開展回吐，形成一組均稱的雙頂型態，頸線在0.58水準附近，故要留意若後市明確下破此區，將見進一步的技術下行壓力較大支撐預估在0.5750及4月初低位0.5679，再而指向0.56水準。阻力則回看0.5840及0.59，其後將指向0.5940及0.60關口，下一級參考去年7月1日高位0.6122。	

預估波幅：
阻力 0.5840- 0.5900 – 0.5940 - 0.6000* – 0.6122
支持 0.5800 - 0.5750 – 0.5679 – 0.5600


CAD 加元–油價回挫打壓加元走勢

美元兌加元在去年11月6日觸高於1.4139，11月21日觸高至1.4130，經過這半年的回挫再反彈後，至今又復逼近此區，若然再而破位或見匯價將開展又一浪升勢，其後看至1.4240以至1.43，下一級看至1.4420以至1.46。短線支持位回看1.4020，RSI及隨機指數處於嚴重超買區域，示意著調整風險正在日益增加。而上升趨向線位於1.3920，視為支撐關鍵；續後留意25天平均線1.3870，雙雙跌破則見回調走勢確立。再而看至1.38及1.36水準。
	
預估波幅：
阻力 1.4140 – 1.4240 – 1.4300 – 1.4420- 1.4600
支持 1.4020 - 1.3920* - 1.3870* – 1.3800- 1.3600
							
關注焦點：
周一
加拿大5月CPI (20：30)


CL 紐約期油–油價短期震蕩整理，關注中東局勢

週五油價上漲1.35%報76.54美元，但周線跌幅仍高達約8%。這一顯著下跌的核心驅動因素在於地緣政治風險的快速釋放，美國與伊朗簽署結束戰爭的臨時諒解備忘錄，扭轉了此前市場對中東供應中斷的極端擔憂。值得注意的是，週五交易因美國聯邦假期而成交量清淡，這意味著當日的價格反彈可能缺乏足夠的流動性支撐，其持續性存疑。

上周影響油價走低的主要因素是美伊簽署電子諒解備忘錄，但原定週五在瑞士布林根施托克舉行的美伊官員會議已被推遲，目前正在安排未來幾天會談。伊朗外交部解釋稱，由於雙方已遠端簽署了關於結束戰爭的諒解備忘錄，會議已不再緊迫。然而，白宮將推遲歸因於“後勤安排從來都不簡單，也難以預測”。

紐約期油連續五天走跌；美國與伊朗簽署和平協定框架備忘錄，有望快將霍爾木茲海峽，市場對原油供應中斷的擔憂進一步降溫。同時，美聯儲維持利率不變並釋放潛在加息信號，疊加國際能源署預計未來幾年全球原油供應增速將明顯超過需求增長，令油市中長期前景承壓。而短期來看，油價或維持震盪整理。圖表所見RSI跌見至超賣區域，價格更已迫近目前位於72元的250平均線，故需提防在接近此區域會見有一定的支撐力道。較大支撐料為70關口及69.20。即市支撐預估在74美元。阻力位見於50個月平均線77.10及78，其後預料在79.20及80美元關口。

預估波幅：
阻力 77.10 – 78.00 – 79.20 – 80.00
支持 74.00 – 72.00 – 70.00 – 69.20



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(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)