MARKET WATCH 6月1日 星期一


關注焦點：
6月1日 (星期一)
中國RatingDog 5月 製造業PMI (09：45)
美國5月製造業PMI (21：45)
美國ISM 5月製造業PMI (22：00)

6月2日 (星期二)
美國JOLTS 4月職位空缺數據 (22：00)

6月3日 (星期三)
中國RatingDog 5月 服務業PMI (09：45)
美國ADP 5月就業人數 (20：15)
美國5月服務業‧綜合PMI (21：45)
美國ISM 5月非製造業PMI (22：00)

6月4日 (星期四)
美國一周初領失業金人數 (20：30)

6月5日 (星期五)
CME 6月外匯期權最後交易日

美國5月就業數據 (20：30)


今日重要經濟數據：
6月1日 (星期一)
07：00 澳洲5月製造業採購經理指數(PMI)‧預測50.2‧前值50.2
07：50 日本第一季企業資本支出年率‧預測+4.1%‧前值+6.5%
08：30 日本5月製造業PMI‧預測54.5‧前值54.5
09：00 澳洲5月TD-MI通脹年率‧前值+4.3%
09：00 澳洲5月TD-MI通脹月率‧前值+0.6%
09：45 中國RatingDog 5月 製造業PMI‧預測51.4‧前值52.2
14：00 德國4月實際零售銷售年率‧前值-2.0%
14：00 德國4月實際零售銷售月率‧預測-0.4%‧前值-2.0%
14：00 英國Nationwide 5月房價指數年率‧前值+3.0%
14：00 英國Nationwide 5月房價指數月率‧預測-0.2%‧前值+0.4%
14：30 瑞士4月實際零售銷售年率‧預測+0.2%‧前值+0.5%
15：00 瑞士第一季國內生產總值(GDP)季率‧預測+0.5%‧前值+0.1%
15：00 瑞士第一季國內生產總值(GDP)年率‧前值+0.7%
15：30 瑞士5月PMI‧預測54‧前值54.5
15：45 意大利5月製造業PMI.預測52‧前值52.1
15：50 法國5月製造業PMI‧預測48.9‧前值48.9
15：55 德國5月製造業PMI‧預測49.9‧前值49.9
16：00 歐元區4月3個月M3貨幣供應年率‧前值+3.2%
16：00 歐元區4月私營企業貸款年率‧預測+3%‧前值+3%
16：00 歐元區4月M3貨幣供應年率‧預測+3.3%‧前值+3.2%
16：00 歐元區5月製造業PMI‧預測51.4‧前值51.4
16：30 英國5月製造業PMI‧前值53.7
17：00 歐元區4月失業率‧預測6.2%‧前值6.2%
21：30 加拿大5月製造業PMI‧前值53.3


21：45 美國5月製造業PMI‧預測55.3‧前值55.3
22：00 美國ISM 5月製造業PMI‧預測53.3‧前值52.7
22：00 美國ISM 5月製造業物價支付指數‧預測85.3‧前值84.6
22：00 美國ISM 5月製造業就業指數‧前值46.4
22：00 美國ISM 5月製造業新訂單指數‧前值54.1
22：00 美國4月營建支出月率‧預測+0.3%‧前值+0.6%

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6月2日 (星期二)
09：30 澳洲第一季企業經營利潤季率‧前值+5.8%
09：30 澳洲4月營建許可年率‧前值+9%
09：30 澳洲4月營建許可月率‧預測-1.5%‧前值-10.5%
09：30 澳洲第一季經常帳戶餘額‧預測赤字222億‧前值赤字210.93億
14：00 瑞士4月出口‧前值244.58億
14：00 瑞士4月進口‧前值212.82億
14：00 瑞士4月貿易平衡‧前值順差31.77億
16：30 英國4月抵押貸款許可‧預測61,700‧前值63,530
16：30 英國4月消費者信貸‧預測71億‧前值80億
16：30 英國4月消費者信用淨貸款‧前值18.95億
17：00 歐元區5月核心消費者物價調和指數(HICP)年率初值‧預測+2.4%‧前值+2.2%		
17：00 歐元區5月核心消費者物價調和指數(HICP)月率初值‧前值+0.9%
17：00 歐元區5月HICP年率初值‧預測+3.3%‧前值+3%
17：00 歐元區5月HICP月率初值‧前值+1%
22：00 美國JOLTS 4月職位空缺數據‧預測680萬‧前值686.6萬



新聞簡要：
29 / 5
美國4月批發庫存月率初值+0.5%
美國4月商品貿易初值報逆差824億
5月芝加哥採購經理指數(PMI)報62.7


XAU 倫敦黃金–黃金處於突破邊緣，即將迎來劇烈波動

倫敦金上周維持震盪上落格局，周初自4580美元高位回軟，周四低見4367美元，周五再度發力上攻並測試4595美元，收市回落至4540.2美元。這一先跌後衝高的走勢，深受宏觀消息主導：周初傳出中美或重啟貿易談判，短暫提振風險偏好，美元喘息，黃金承壓回落；臨近周末談判前景再現陰霾，避險情緒重燃，推動金價急速反彈。

技術形態上，金價正處於敏感三角形態末端。月線圖3月份已發出均線沽貨信號，三條均線正向下發散，於4489至4777美元之間爭持。周線阻力分別在4576、4654及4718美元，下方傾向測試50周均線支持4208美元。

金價自3月底急跌後迅速獲買盤承接，4472美元可視為底部支持分界線。近期形成的小型下降平行通道，頂部4675美元，底部4348美元。從5月中低位4453美元漲至4580美元，再回落至4366美元，計算其1.618延伸目標4573美元；上週雖高見4595美元，但收市回落未能企穩突破，現時正處於4493至4573美元區間運行。後市若能企穩並上破4573美元，可進一步挑戰2.618延伸目標4699美元，而4651美元由早前支持變為阻力。

上方阻力需留意4591美元的25天均線，以及4607/4628美元的50天均線，兩者均處於下降趨勢線阻力位置，再上一級阻力為100天均線4803美元。下方支持則有4504及4477乃至4461美元，後者為近期敏感三角形形態底部支持。而200天均線位於4401美元，250天均線在4191美元，該兩條均線接近兩年未嘗失守，若4380美元的上升趨勢線支持失陷，調整將明顯加深。

本月預計早段分界線在4558美元，若向上企穩走勢可望偏強，惟月中或會出現變化，上方阻力看4649及4744乃至4798美元，回跌支持分別在4444及4289美元。本周預估波幅為4468至4583美元，料三角形態將在兩周內出現明顯大突破。

壓制金價突破的另一力量，來自美聯儲官員的鷹派言論及美國經濟數據的韌性。多位官員重申利率需維持高位，甚至不排除重啟加息，為美元提供支撐，限制金銀上行空間。美國消費者信心及部分就業數據優於預期，亦強化高利率將維持更久的預期，解釋了金價衝高後收市回落、未能突破關鍵阻力的原因。

展望本周，6月初重磅事件密集登場，技術形態已處突破邊緣的金銀市場或迎劇烈波動。重中之重為周五的美國5月非農就業報告：若數據強勁將打壓金銀考驗4472美元支持；若意外疲弱，避險需求及減息押注升溫，有望推動金價突破4591美元阻力區，繼而挑戰4699美元。

周一及周三的ISM製造業與服務業PMI將先行揭示經濟活力，而配合關稅談判及地緣政治突變，投資者務必警惕三角形態突破後出現大幅拉升與下挫交替的急速行情。由於黃金與白銀均線與現價高度聚合，本月極可能呈現後抽再試再回的波動模式，務必提高警惕，靈活應對變盤風險。

倫敦黃金6月份預測波幅
阻力 4554 – 4649 – 4743 – 4853 – 4907 
支持 4444 – 4337 – 4243 – 4148 – 3838 

倫敦黃金6月1日至5日預測波幅：
阻力 4583 – 4654 – 4697 – 4739 – 4854
支持 4511 – 4468 – 4428 – 4354 – 4284
		
倫敦黃金6月1日：  
預測早段波幅：4514 – 4554
阻力 4567 – 4593 – 4647
支持 4501 – 4487 – 4434

SPDR Gold Trust黃金持有量：
5月18日–1,038.85噸
5月19日–1,036.85噸
5月20日–1,036.85噸
5月21日–1,037.71噸
5月22日–1,034.85噸
5月26日–1,034.85噸
5月27日–1,034.85噸
5月28日–1,032.57噸
5月29日–1,029.14噸

5月29日上午定盤價：4525.75
5月29日下午定盤價：4545.95 


XAG倫敦白銀–均線與現價高度聚合，醞釀反覆行情

倫敦白銀上周早段自78.8美元回落，低見71.8美元，最終回升收於75.3美元。近期銀價連續多周與均線互相纏繞，於75美元水平反覆爭持。自3月初高位96.4美元急跌至61美元後反彈至89.3美元，再跌至上週四的71.8美元，形成一個大型三角形形態。上方下降趨勢線阻力為84.4美元，三角形頂部在86.1及87.4美元，下方趨勢線支持為74.8美元，三角形底部則在72.3美元。

以最後三個接觸點計算0.236倍反彈幅度為78.4美元，若成功突破，下一阻力為100天均線81.3美元及0.382倍幅度82.4美元。正因如此，自五月以來白銀始終未能持續企穩78.4美元之上。當前阻力位於77.9及78.7美元，短線波幅正縮窄至74.8至75.8美元。當中25天均線交叠均線多天，後市有望在通道內運行，上下軌分別為89.8美元與72.3美元，另一計算方式的通道範圍則為87.4與67美元。下方參考200天均線66.7美元及250天均線60.8美元。上方阻力續看25天均線77.3美元，以及由支持變為阻力的80.1美元。

本月分界線為78美元，向上可挑戰81及84美元；下方支持為近期收市支撐75.1美元及上升趨勢線72.3美元，若失守或將測試66.7及63.4美元。本周預計早段波動範圍在73.4至77美元之間。

黃金/白銀比率上周一度高見60.8，仍受制於25周均線、50天均線及61.4下降趨勢線阻力。若本月早段能成功挑戰63.4及63.9水平，走勢有望進一步反彈，下方重要支持在60.1及59.3水平。
	
倫敦白銀6月份預測波幅
阻力 76.4 – 77.9 – 81 – 84.1 – 89.8
支持 73.8 – 72.3 – 69.4 – 66.4 – 63.4

倫敦白銀6月1日至5日預測波幅：
阻力 76.1 – 77 – 78.8 – 80.4
支持 74.4 – 73.4 – 71.8 – 70.1
	
倫敦白銀6月1日：
預測早段波幅：74.3 – 75.9
阻力 76.3 – 77.4 – 79.4
支持 73.4 – 72.4 – 71.3

iShares Silver Trust白銀持有量：
5月18日–15,189.04噸
5月19日–15,189.04噸
5月20日–15,189.04噸
5月21日–15,179.19噸
5月22日–15,214.37噸
5月26日–15,177.78噸
5月27日–15,177.78噸
5月28日–15,177.78噸
5月29日–15,118.69噸


EUR 歐元–歐元上探分界線，觀望美伊協議前景

據消息人士透露，特朗普在周五的白宮戰情室會議上，雖然暗示傾向於接受該協議，但要求修改伊朗核計劃條款的草案，因為目前諒解備忘錄只有伊朗不追求核武器的「承諾」，但沒有具體讓步。該備忘錄指出，將有 60 天的窗口期談判伊朗的核承諾和解除美國制裁，首要議程是如何處置伊朗的濃縮鈾庫存以及限制進一步的濃縮活動。報道指，第二個消息來源表示，特朗普還希望修改圍繞霍爾木茲海峽重新開放的部分措辭，該美國官員表示，特朗普被告知，大約需要3天時間伊朗方面才會給出回覆。此外，美國戰爭部長赫格塞斯周日表示，若伊朗未能與美國達成協議，美國準備重啟對伊朗的攻擊。

歐元兌美元走勢，技術圖表所見，當前要留意1.1660，為前期雙頂型態的頸線位置，亦為50天平均線位置，暫且在上周多日亦未能作進一步突破，若後市可重返此區之上，可望歐元有著回穩傾向。其後阻力料為1.1720及1.18，再而則會以1.20關口為重要阻力。不過，反過來看，若歐元未許作出突破，則有機會誘發下行壓力，下方關鍵則會是1.16，失守此區料會展開新一輪下跌。其後支撐料為1.15，關鍵可參考3月低位1.1410及2025年8月低位1.1391，需小心若此區亦為失守，則歷時接近一年區間底部亦會被打破，並有可能啟動更具破壞力的下滑，其後目標可先看1.12。
	
預估波幅：
阻力 1.1660* – 1.1720 - 1.1800**- 1.2000
支持 1.1600* – 1.1500 – 1.1390* – 1.1200

新聞簡要
29 / 5
德國4月進口物價指數年率+5.3%
德國4月進口物價指數月率+1.2%
法國第一季非農就業人數變化季率+0.0%
法國5月CPI年率初值+2.8%‧月率初值+0.1%
法國4月消費者支出月率-0.5%
法國第一季GDP季率-0.1%
德國4月失業率報6.3%
德國4月失業人數減少12,000

關注焦點：
周一
德國4月實際零售銷售 (14：00)
歐元區5月製造業PMI (16：00)
歐元區4月失業率 (17：00)

周二
歐元區5月HICP‧CPI (17：00)

周三
歐元區5月服務業‧綜合PMI (16：00)
歐元區4月PPI (17：00)

周四
歐元區4月零售銷售 (18：00)

周五
歐元區第一季就業人數變化 (17：00)
歐元區第一季GDP (17：00)


JPY 日圓–日圓逐步逼近160關口，市場警剔干預風險

美元兌日圓繼續逐步向160關口進發，但或許礙於憂慮日本當局出手干預，整體仍維持著緩慢步伐向上推進。技術圖表已見MACD上破訊號線，10天平均線升破25天平均線形成黃金交叉，估計美元兌日圓中短線續呈上行傾向。較近阻力料為160關口及106.80，其後阻力將留意162以至162.80水準，進一步看至165。較近支撐預估在158.60及158，下一級指向100天平均線157.50及156.70水準。	

預估波幅：
阻力 160.00* - 160.80 – 162.00 – 162.80 – 165.00
支持 158.60 - 158.00 – 157.50 – 156.70

關注焦點：
周一
日本第一季企業資本支出年率 (07：50)
日本5月製造業PMI (08：30)

周三
日本5月服務業PMI (08：30)

周五
日本4月家庭支出 (07：30)
日本4月領先指標 (13：00)


GBP 英鎊–英鎊呈現待變格局

英鎊兌美元呈現待變格局，三角形態上下軌分別處於1.3590及1.3340，正收窄至1.3490與1.3380。阻力位1.3610及1.3680，支持位1.3300及1.3210。預計短線將繼續於1.3290至1.3590之間爭持，其後醞釀明確方向性突破。	

預估波幅：
阻力 1.3450 - 1.3500 - 1.3550 – 1.3650 – 1.3720
支持 1.3370 - 1.3300 – 1.3200 – 1.3150 – 1.3000*

關注焦點：
周一
英國Nationwide 5月房價指數 (14：00)
英國5月製造業PMI (16：30)

周二
英國4月消費者信貸 (16：30)

周三
英國5月服務業‧綜合PMI (16：30)


CHF 瑞郎–美元兌瑞郎探頂回落

美元兌瑞郎3月底在0.8044觸高，而上一次頂部在1月15日的0.8042，至今匯價又再逐步迫近此區，這將視為短期重要阻力，故留意若後市未可闖過此區，則將再復走低。較近支持回看0.7760及0.7 0.7670；至於今年一直穩守著的0.76關口則仍是關鍵！ 阻力位留意200天平均線0.7910，關鍵指向0.8000/0.8050水準，下一級看至0.8150。	

預估波幅：
阻力 0.7910 -0.8000/50* - 0.8150
支持 0.7760 – 0.7670 - 0.7600**

關注焦點：
周一
瑞士4月實際零售銷售年率 (14：30)
瑞士第一季GDP季率 (15：00)
瑞士5月PMI (15：30)

周二
瑞士4月貿易平衡 (14：00)

周四
瑞士5月CPI (14：30)
瑞士5月失業率 (15：00)


AUD 澳元–澳元探試區間頂部

澳元兌美元上揚，市場對中東停火可能延長的消息作出積極反應，風險資產整體獲得提振。然而，澳元進一步上升動能或見受制。近期澳洲就業和通脹數據不及預期，促使投資者大幅下調6月加息的概率至僅5%。市場目前認為，今年最後一次加息至4.60%的概率為70%，加息時間可能在第四季度。技術圖表所見，RSI正向下走低，5天平均線下破10天平均線，而匯價多日向上受制25天平均線，似乎澳元有著回調風險。黃金比率計算， 38.2%的調整幅度在0.7105，擴展至50%及61.8%則為0.7055及0.70水準。留意0.70亦是關鍵的100天平均線所在位置，再而破位則看至0.69水準。上方阻力預估在25天平均線0.7180及0.7270，之後進一步料為0.7380及0.75水準。

預估波幅：
阻力 0.7180 - 0.7270 - 0.7380 – 0.7500
支持 0.7105 – 0.7055 – 0.7000* - 0.6900

關注焦點：
周一
澳洲5月製造業PMI (07：00)
澳洲5月TD-MI通脹 (09：00)

周二
澳洲第一季企業經營利潤季率 (09：30)

周三
澳洲5月服務業‧綜合業PMI (07：00)
澳洲第一季GDP (09：30)

周四
澳洲4月貿易平篌 (09：30)


NZD 紐元–商品貨幣暫為揚升，關注美伊能否達成協議

受到加息預期支撐，紐元本周表現強勁，在三個交易日內，紐元兌美元累計上漲約1.7%，並正邁向0.60關口。紐西蘭央行週三暗示，為應對能源價格所引發的通脹壓力，利率可能很快就會上調。市場目前預計，紐西蘭央行7月加息的概率為80%，年底前利率有望升至3.0%。

紐元兌美元近一周多時間窄幅爭持於0.58至0.59區間，而剛在本周三已突破區間頂部，以約一百點延伸幅度計算，目標可先指向0.60關口，其後阻力位參考去年7月1日高位0.6122以至0.62水準。中線則會以2024年9月高位0.6378作為依據。支持位回看25天平均線0.5870及0.58水準。較大支撐預估在0.5760及4月初低位0.5679。 
	
預估波幅：
阻力 0.6000* – 0.6122 – 0.6200 – 0.6378
支持 0.5870 – 0.5800 - 0.5760 – 0.5679


CAD 加元–美元/加元跌破上升趨向線，醞釀調整風險

美元兌加元自月初以來持續走高，上週四一度升見1.3869。在5月份美元兌加元整體漲幅1.57%。美加兩國利率差支撐匯價表現，目前美國的基準利率維持在3.50%-3.75%，遠高於加拿大央行的2.25%。

美元兌加元上周已見在1.38附近遇頂，暫緩近月的上漲動能；以至RSI及隨機指數亦呈回落，需慎防匯價開始呈現回吐風險。較近阻力先會參考1.3870，3月31日觸及的高位1.3966則為另一依據，其時匯價觸高此區之後開展了大幅度的回挫走勢：故此，倘若後市可明確跨過此區，料可更為鞏固美元兌加元的上揚態勢。其後阻力位會料為1.40及1.4140水準。較近支持先留意50天平均線1.3750及25天平均線1.3710，下一級看至1.3610及 1.3550水平。
	
預估波幅：
阻力 1.3870 - 1.3966 - 1.4000 - 1.4140
支持 1.3750 - 1.3700 – 1.3610 – 1.3550

本週要聞：
29 / 5
加拿大第一季GDP年化季率-0.1%
加拿大第一季GDP月率-0.1%
加拿大第一季GDP季率+0.0%

關注焦點：
周一
加拿大5月製造業PMI (21：30)

周五
加拿大5月就業數據 (20：30)
加拿大5月PMI (22：00)


CL 紐約期油–油價續呈回調，憧憬美伊達成停火協議

紐約7月期油自三月以來處於大幅上落態勢，至今形成了一組三角型態，油價已向下跌破敏感三角形態，再者，110天平均線跌破25天平均線形成利淡交叉，預料油價尚有下跌空間。較近阻力料為89及92.50，下一級看至94及50天平均線97.50美元。下方支持料為87及85，進一步指向100天平均線83.75以至80美元關口。	

預估波幅：
阻力 89.00 – 92.50 – 94.00 – 97.50
支持 87.00 – 85.00 – 83.75 – 80.00


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(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)