MARKET WATCH 12月13日 星期五 今日重要經濟數據： 08：01 英國12月GFK消費者信心指數‧預測負18‧前值負18 15：00 德國10月經季節調整出口月率‧預測-2.0%‧前值-1.7% 15：00 德國10月經季節調整進口月率‧預測-0.6%‧前值+2.1% 15：00 德國10月經季節調整貿易收支‧預測順差161億‧前值順差170億 15：00 德國11月批發物價月率‧前值+0.4% 15：00 德國11月批發物價年率‧前值-0.8% 15：00 英國10月國內生產總值(GDP)月率‧預測+0.2%‧前值-0.1% 15：00 英國10月國內生產總值(GDP)年率‧預測+1.6%‧前值+1.0% 15：00 英國10月服務業產出月率‧預測+0.1%‧前值+0.0% 15：00 英國10月服務業產出年率‧預測+2.0%‧前值+1.5% 15：00 英國10月工業生產月率‧預測+0.3%‧前值-0.5% 15：00 英國10月工業生產年率‧預測+0.2%‧前值-1.8% 15：00 英國10月製造業產出月率‧預測+0.2%‧前值-1.0% 15：00 英國10月製造業產出年率‧預測+0.9%‧前值-0.7% 15：00 英國10月建築業產出月率‧預測+0.3%‧前值+0.1% 15：00 英國10月建築業產出年率‧預測+0.0%‧前值-0.4% 15：00 英國10月全球商品貿易收支‧預測逆差155.00億‧前值逆差163.21億 15：00 英國10月對非歐盟地區貿易收支‧前值逆差53.13億 15：45 法國11月消費者物價調和指數(HICP)月率終值‧預測-0.1%‧前值+0.1% 15：45 法國11月消費者物價調和指數(HICP)年率終值‧預測+1.7%‧前值+1.7% 18：00 歐元區10月工業生產月率‧預測-0.1%‧前值-2.0% 18：00 歐元區10月工業生產年率‧預測-1.9%‧前值-2.8% 21：30 美國11月進口物價月率‧預測-0.2%‧前值+0.3% 21：30 美國11月出口物價月率‧預測-0.2%‧前值+0.7% 新聞簡要： 12月9日 中國政治局會議傳遞政策加力明確信號，逾10年來首提實施“適度寬鬆”貨幣政策 中國11月居民消費價格指數(CPI)同比上漲0.2% 中國11月工業生產者出廠價格指數(PPI)同比下降2.5% 中國11月PPI環比上漲0.1% 中國11月CPI環比下降0.6% 美國10月批發庫存月率+0.2% 12月10日 美國第三季單位勞動力成本修正值+0.8% 美國第三季非農生產率修正值+2.2% 美國財長耶倫：特朗普的關稅政策可能會破壞美國的控制通脹進程並提高成本 12月11日 美國11月核心CPI較前月上漲0.3% 美國11月核心CPI較上年同期上漲3.3% 美國11月CPI較前月上漲0.3% 美國11月CPI較上年同期上漲2.7% 美國11月民間部門每週平均實質所得上升0.3% 12月12日 中國中央經濟會議：明年要保持經濟穩定增長，提高財政赤字率並適時降準降息 美國11月最終需求PPI年率+3.0% 美國11月最終需求PPI月率+0.4% 美國11月扣除食品和能源的最終需求PPI年率+3.4% 美國11月扣除食品和能源的最終需求PPI月率+0.1% 美國11月扣除食品、能源和貿易的最終需求PPI年率+3.5% 美國11月扣除食品、能源和貿易的最終需求PPI月率+0.1% XAU 倫敦黃金–受制獲利平倉黃金回跌，焦點轉向下周美聯儲議息 倫敦黃金周四自高位回挫，市場人士在盤初短暫觸及五周高點後鎖定利潤，並在下周美聯儲會議召開前平倉。金價曾一度觸高於2725水平，為11月6日以來的最高。美元周四上漲，美國勞工部周四公佈的一份報告顯示，11月生產者物價環比上升0.4%，高於市場預測的上升0.2%。此前於周三公佈的美國11月消費者物價指數鞏固了對美聯儲下周減息的押注。CME FedWatch Tool顯示，目前市場幾乎完全消化了美聯儲將在12月17-18日的會議上降息25個基點的預期。 技術圖表所見，RSI維持上揚，10天平均線上破25天平均線，預示著金價在中短期仍可維持走穩態勢。2678美元為延伸自10月底的下降趨向線位置，剛在本周二已初步破位，若然短線可繼續持於此區上方，料更為鞏固金價的上升態勢，上望阻力料為2725及2750，再而則指向2762及2790美元。較近支撐料為2672及2657美元，關鍵預估為2636美元，一方面是25天平均線，同時亦為延伸自十一月的上升趨向線，下一級參考100天平均線2597美元，11月中旬金價的挫跌亦是剛好在100天平均線尋獲支撐。 倫敦黃金12月13日 預測早段波幅：2674 – 2698 阻力 2706 – 2715 – 2724 – 2741 支持 2664 – 2656 – 2648 – 2640 SPDR Gold Trust黃金持有量： 12月2日–875.96噸 12月3日–873.66噸 12月4日–873.66噸 12月5日–871.94噸 12月6日–871.94噸 12月9日–870.79噸 12月10日–870.79噸 12月11日–873.38噸 12月12日–868.5噸 12月12日上午定盤價：2713.6 12月12日下午定盤價：2684.35 XAG倫敦白銀–白銀遇阻回跌，調整空間受限 倫敦白銀方面，銀價在周四觸高32.34後出現顯著急挫，回吐了本周的漲幅，而此前三日亦大致在此區附近受阻，接近為最近一浪下跌的50%反彈幅度，故續會為當前一個重要參考阻力。從技術圖表見，MACD指標上破訊號線，10天平均線升破25天平均線，預示銀價中短線仍傾向作偏穩發展。當前較近支持料為30.75及100天平均線30.55美元，下一級指向30美元關口；另外，而銀價在11月兩度於29.60水準附近獲得支撐，亦將視為中期走勢關鍵支撐。至於上望阻力預估為31.20及31.50，之後較大阻力料為32美元關口。 倫敦白銀12月13日 預測早段波幅：30.75 – 31.30 阻力 31.65 – 32.20 – 32.65 支持 30.20 – 29.95 – 29.75 iShares Silver Trust白銀持有量： 12月2日–14,709.59噸 12月3日–14,709.59噸 12月4日–14,640.99噸 12月5日–14,775.63噸 12月6日–14,733.11噸 12月9日–14,6751噸 12月10日–14,594.23噸 12月11日–14,414.25噸 12月12日–14,397.24噸 EUR 歐元– 歐元走軟，歐洲央行減息並為進一步放鬆政策留下空間 美國周四公佈數據顯示，最近一周申請失業救濟人數上升，生產者物價漲幅高於經濟學家預期，這些數據總體上確認了美聯儲將在下周三結束為期兩天的會議時再降息 25 個基點的預期；但預計美聯儲也將採取鷹派基調，並可能發出信號稱，可能會在1月份暫停降息，以評估通脹前景和勞動力市場的強勁程度。數據顯示，在截至12月7日的一周，首次申請失業救濟的人數增加了1.7萬人，經季節性調整後為24.2萬人，這可能反映了感恩節假期後的波動。由於食品成本飆升，11月份美國生產者價格漲幅超過預期，但服務價格的放緩為通脹放緩的趨勢保持下去帶來了希望。根據 CME 的FedWatch工具，交易員認為下周降息的可能性約為 97%。不過，市場預計1 月份將暫停降息，幾位美聯儲官員上周敦促謹慎對待貨幣政策寬鬆的步伐，因經濟仍有韌性。 歐洲央行周四進行了今年以來的第四次降息，並為更多的寬鬆政策敞開大門，因歐元區經濟受到區內政治不穩定和美國新一輪貿易戰威脅的拖累。委員一致同意降息 25 個基點，將歐洲央行的存款利率下調至 3%。央行還棄用了此前在指引中提到的保持利率足夠限制性，經濟學家認為這表明進一步的政策放鬆即將到來，也許最快在1月份，因為通脹率將在2025年初達到歐洲央行2%的目標。目前市場預計從現在到明年 6 月，每次會議都可能降息。 歐元兌美元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數呈現回落的初步跡象，而匯價在11月上旬下挫後，隨後的多次反彈亦剛好受制於1.06關口，預計歐元兌美元短期仍會傾向繼續下試。支持位將會先看1.0460及1.04水平，其後支撐將會看至1.0330及1.0280水準。阻力位回看25天平均線1.0550，較大阻力料為1.0730及1.08水準。 預估波幅： 阻力 1.0550 – 1.0600 - 1.0730 – 1.0800 支持 1.0460 – 1.0400 – 1.0330 - 1.0280 新聞簡要 12月9日 歐元區12月SENTIX投資者信心指數為負17.5 12月10日 德國11月通脹率確認為2.4% 德國11月CPI終值為較前月下降0.2%，較上年同期上升2.2% 德國11月HICP終值為較前月下降0.7%，較上年同期上升2.4% 12月12日 歐洲央行將主要再融資利率減0.25%至3.15% 歐洲央行將存款機制利率減0.25%至3.00% 歐洲央行將邊際貸款利率減0.25%至3.40% 關注焦點： 周四：歐洲央行利率決議 (21：15) 周五：德國10月貿易收支 (15：00) 歐元區10月工業生產 (18：00) JPY 日圓–日本下周加息預期弱化，日圓續告走軟 在日本方面，市場人士削減了對日本下周加息的押注。路透周四報導稱，日本央行傾向於下周維持利率不變，因決策者更願意花更多時間審視海外風險和有關明年薪資前景的線索。不過，由於市場目前預期日本央行1月份就會加息，這一轉變並未促使投資者大舉買入美元兌日圓。技術圖表所見，RSI及隨機指數仍為走低，10天平均線下破25天平均線形成利淡交叉，而匯價亦剛在上月跌破25天平均線，之前在九月開始美元兌日圓升破此指標之後，到兩周前才首次回破到此區之下，預示著美元兌日圓中短線將有進一步調整傾向。較近支持先看151及149.60，其後支撐預料在100天平均線148.60及148，下個關鍵參考147.30。至於較近阻力位料為25天平均線152.80，較大阻力看至154.50及155水準。 預估波幅： 阻力 152.80 – 154.50 – 155.00 支持 151.00 – 149.60 – 148.60 – 148.00 新聞簡要 12月9日 日本11月服務業景氣判斷指數為49.4 日本第三季外部需求對GDP的貢獻修正後為-0.2% 日本第三季實質GDP環比年率修正後為成長1.2% 日本第三度實質GDP修正後較前季成長0.3% 日本第三季資本支出修正後較前季減少0.1% 日本第三季民間消費修正後較前季成長0.7% 日本10月經常帳盈餘2.46萬億日圓 關注焦點： 周五：日本第四季短觀報告 (07：50) GBP 英鎊–英鎊橫盤整理，美國通脹數據符合預期 英鎊兌美元走勢，面對美元本周美元穩步走高，英鎊兌美元近日尚可處於窄幅橫盤，預計英倫銀行下周將維持利率不變，明年則會謹慎行事，這尚可給予英鎊一定程度的支撐。市場預計到明年年底，英倫銀行將降息三次，每次 25 個基點。英鎊兌美元走勢，技術圖表所見，RSI及隨機指數均告上揚，以至MACD指標亦剛上破訊號線，估計英鎊已在1.25關口附近初步築成底部，甚至可作步一步反彈。上望目標位預料為200天平均線1.2820及1.2880，之後將會矚目於1.30關卡。若然以黃金比率計算， 38.2%的反彈幅度為1.2845，擴展至50%及61.8%則為1.2955及1.3070水平。至於較近支持預估在1.2700及1.2630，下一級指向1.2560，關鍵仍會繼續留意1.2480/1.25水準。 預估波幅： 阻力 1.2820 - 1.2880 - 1.3000* - 1.3070 支持 1.2700 – 1.2630 – 1.2560 - 1.2480/1.2500* 關注焦點： 周五：英國10月工業生產‧製造業產出 (15：00) CHF 瑞郎–瑞士央行降息50個基點，瑞郎顯著走低 周四在瑞士央行選擇降息 50 個基點後，瑞郎兌美元和歐元雙雙下跌。瑞士央行總裁施萊格爾(Martin Schlegel)表示，瑞士央行下調利率以應對低於預期的通脹，並準備在必要時再次調整貨幣政策。 美元兌瑞郎走勢，技術圖表看，RSI及隨機指數正從超賣區域回升，而匯價則正向上衝擊著0.90關口，故短線將要留意，若此關口亦為上破，估計美元兌瑞郎將又見延展新一波升勢。其後阻力預料在0.9050及0.91，進一步參考0.9160以至5月1日高位0.9224。至於較近支撐預料在50天平均線0.8730及0.8610水準，下一級看至0.85水平。 預估波幅： 阻力 0.9000* – 0.9050 – 0.9100 – 0.9160 – 0.9224 支持 0.8730 – 0.8610 - 0.8500 本週要聞： 瑞士央行總裁：目前出現負利率的可能性很小 瑞士央行總裁：央行仍有進一步調整利率的空間 瑞士央行總裁：如有必要，我們也準備干預匯市 AUD 澳元–澳洲央行聲明稍呈轉鴿，澳元走勢受制 澳洲11月份的失業率降至八個月低點，這促使市場減少了對澳洲央行在2月份實施寬鬆政策的押注。就在幾天之前，澳洲央行意外轉向鴿派，為降息敞開大門。數據顯示，11月失業率從10月的4.1%下降至3.9%，創下3月以來最低，分析師原先預期失業率會上升到4.2%。 澳元兌美元自九底底以來持續走低，並已形成一道頗為工整的下降趨向線，形成一個較重要阻力於0.6480，若然匯價後市可升破此區，將會視為扭轉弱勢的一個重要訊號。另外，目前技術圖表可見，RSI及隨機指數均已自超賣區域回升，可預料澳元兌美元跌勢在短期將有所減緩。黃金比率計算，23.6%及38.2%的反彈幅度為0.6510及0.6590，擴展至50%及61.8%的幅度為0.6655及0.6725水平。支持位看至0.6360及8月低位0.6346，再而將會留意0.62及0.60水準。 預估波幅： 阻力 0.6480* - 0.6590 - 0.6655 - 0.6725 支持 0.6360 – 0.6346 – 0.6200 – 0.6000 NZD 紐元–中國宣佈政策轉向，紐元受惠再復走穩 紐元兌美元走勢，技術圖表可見，紐元今年兩個關鍵低位為四月的0.5850及八月的0.5849，故需留意若短線紐元明確向下脫離此區，則更為確定破底下試的趨勢。下一級支撐料為0.58以至去年10月低位0.5771，較大支持料為0.56水準。不過，RSI及隨機指數均從超賣區域呈現初步的回升跡象，預計當前紐元可復再走穩的機會較大。向上則先會留意25天平均線0.59水平，若以黃金比率計算， 38.2%及50%的反彈幅度可至0.6015及0.6085，再而至61.8%的幅度則為0.6155水準。 預估波幅： 阻力 0.5900 - 0.6015 – 0.6085 - 0.6155 支持 0.5800 – 0.5771 – 0.5600 CAD 加元 –加拿大如期降息50個基點，加元暫緩跌勢 據彭博新聞周四報導，如果美國當選總統特朗普繼續威脅加徵關稅，加拿大考慮對出口到美國的主要大宗商品包括鈾、石油和鉀肥徵收出口稅。報導援引熟悉加拿大總理特魯多政府內部討論情況的官員的話稱，出口稅將是加拿大的最後手段，而對美國製造的商品徵收報復性關稅和對某些加拿大產品實施出口管制則更有可能成為第一選擇。 美元兌加元周二升至 2020 年 4 月以來的最高1.4194後回跌，周三則觸高於1.4193。技術圖表所見，RSI及隨機指數自超賣區域回跌，短線或見而匯價在1.42關口前出現調整。支持位回看1.41及1.40，下一級預料為1.3920。支持關鍵在1.4050，此位置為延伸自九月的上升趨向線，並且亦接近於25天平均線1.4035，在近兩個月來的上升態勢，數次的調整也可守住25天平均線，甚至更保住了1.40關口，故要慎防若此區下破，將有機會扭轉美元兌加元的走勢，下看進一步支撐為1.39及1.3810。再而阻力料為1.4350及1.45水平。 預估波幅： 阻力 1.4200 - 1.4350 – 1.4500 支持 1.4100 - 1.4000 – 1.3920 – 1.3810 本週要聞： 12月11日 加拿大央行宣布下調利率50個基點至3.25% 加拿大央行表示將逐一評估進一步降息的必要性 12月12日 若特朗普挑起貿易戰，加拿大考慮對鈾和石油等大宗商品征出口稅 CL 紐約期油–油價小幅回跌，IEA預計明年油市仍將供應充足 油價周四小跌，受石油市場供應充足的預測打壓，但受到對美聯儲降息預期升溫的支撐。美國原油期貨下跌 27 美分，或 0.38%，報 70.02 美元。國際能源署(IEA)周四表示，即使在OPEC+延長減產措施和需求預測略高於預期的情況下，2025年全球石油市場仍將供應充足。IEA在月度油市報告中仍將2025年全球石油需求增長預測從上個月的99萬桶/日提高到110萬桶/日，“主要是在亞洲國家，原因是中國最近的刺激措施產生了影響”。此外，美國 11 月份通脹率略有上升，符合經濟學家的預期。投資者普遍預計美聯儲將再次降息，從而助長了對經濟增長和能源需求的樂觀情緒。 技術圖表所見，阻力位先看50天平均線70.30及71.50，而11月7日高位72.88將會視為頸線位置，若後市可突破此區亦即近月多形成的三底型態成立。黃金比率計算，50%及61.8%的反彈水準看至72.55及73.95美元。250天平均線75.90為另一關鍵參考。支持位預估在69及68.20，下一級預料在67及11月低位66.61美元，較大支撐參考65美元。 預估波幅： 阻力 71.50 - 72.88 – 73.95 – 75.90 支持 69.00 – 68.20 - 67.00 – 66.61 – 65.00 本週要聞： EIA：美國一周餾分油庫存增加323.5萬桶 EIA：美國一周汽油庫存增加508.6萬桶 EIA：美國一周原油庫存減少142.5萬桶 EIA：美國一周煉廠產能利用率下降0.9個百分點 英皇金融集團 縱橫匯海分析部 縱橫匯海財經網站 www.MW801.com 手機網站 www.92621888.com 香港 2574 2229中國 135 6070 1133 WhatsApp/微信： +852 9262 1888 QQ：627616688 APP：http://www.MW801.com/platform/MW801_app EMPEROR VIP 英皇尊貴理財中心 香港灣仔軒尼詩道288號 英皇集團中心8樓801室 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)