倫敦黃金–黃金探低再回穩，延續區間整理

在2026年倫敦金銀市場協會(LBMA)全球貴金屬大會上，行業人士對貴金屬長期上漲的信心並未動搖。本次LBMA大會的年度價格調查結果顯示，與會代表預計，一年後的黃金價格將達到每盎司5013.30美元，相比當前現貨金價大約存在20%的上漲空間。不過，要留意2025年LBMA大會的預測結果與實際行情出現明顯偏差，當時參會代表預估金價屆時將升至每盎司4980.30美元。大會兩天的議程中，一個反復被討論的核心觀點是，過去市場認定的利空黃金的因素，影響邏輯已經變得愈發複雜。常規市場理論認為，美債收益率走高會增加持有無息資產黃金的機會成本，壓制金價。但參會嘉賓表示，不斷膨脹的主權債務、持續惡化的財政狀況，也推高了期限溢價，市場開始質疑政府債券長期避險屬性。與會代表對白銀的看多情緒比黃金更為強烈，預測未來12個月白銀價格將上漲至每盎司94.70美元，相對當前價格漲幅超54%。2025年LBMA大會對白銀的預測價位為每盎司59.10美元

倫敦黃金周三一度跌破近期險守著的4100水準，一度低見4066.30的兩個月低位。隨著美國國債收益率重新逼近2002年以來的高位區域，持有黃金的機會成本明顯上升，而美元走強也進一步壓制金價走勢。周三晚公佈的美聯儲會議紀要顯示，決策者一致支援9月份加息，同時多數官員認為年底前仍有必要再次加息。市場目前普遍預計美聯儲10月份會議維持利率不變，但根據CME FedWatch Tool，投資者對於12月份再次加息的定價仍達到約80%。

技術走勢而言，雖然周三金價一度下破近期底部，但隨後已快速扳回至4100美元上方，再加上圖表見RSI及隨機指數稍呈向上，或見金價短期下動能將有所弱化。然而，反彈空間亦可能繼續受制，短線阻力先看9天均線4147美元，其後會留意一下降趨向線位於4206，下一級參考4254美元及25天平均線428美元。下方支持將關注4060、4049美元及4003美元。金價呈楔形，上下區間為4277美元及4068美元。

短線阻力位預估在4163及4191美元，較大阻力料為4218及4269美元。支持預估在4114及4087，其後關注4059及4034美元。

倫敦黃金10月8日：
預測早段波幅：4114 – 4163
阻力 4191 – 4218 – 4269
支持 4087 – 4059 – 4034

SPDR Gold Trust黃金持有量：
9月28日–1,058.83噸
9月29日–1,057.41噸
9月30日–1,055.70噸
10月1日–1,056.55噸
10月2日–1,055.7噸
10月5日–1,056.27噸
10月6日–1,059.97噸
10月7日–1,061.11噸

10月7日上午定盤價：4119.1
10月7日下午定盤價：4095.4

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