美伊傳達成60日諒解備忘錄  創想三維暗盤飆六成　
聚焦AI、新股與業績激戰     期指參考24840至25390

一、地緣降溫與軟着陸預期交織
美國與伊朗據報已就一份「60天諒解備忘錄」達成實質協議，內容包括荷姆茲海峽無限制航運、要求伊朗30天內清除水雷，以及啟動核計劃與解除制裁談判。不過雙方元首尚未正式簽字，消息指特朗普仍需數天考慮。若協議最終落地，將大幅緩解中東航運風險溢價，惟短線仍需警惕變數。

美國4月PCE物價指數按年升3.8%符合預期，核心PCE按年升3.3%亦符預期，按月更僅升0.2%（預期0.3%），反映通脹壓力略見紓緩。然而首季GDP第二次修訂值由2%顯著下修至1.6%，令市場對經濟強度的評估轉趨審慎。利率期貨顯示，今年減息機率由近六成回落至約五成。美股在軟着陸預期下續創新高，道指升24點報50668點，標指升0.6%報7563點，納指升0.9%報26917點；戴爾(DELL)季績遠勝預期，盤後狂升四成，為科技股注入強心針。美元兌離岸人民幣(CNH)進一步走弱至6.77097，人民幣強勢有利中資資產估值修復。

二、大震倉後尋找穩定底部
昨日為期指結算日，恒指甫開市即現沉重沽壓，低開97點後跌幅急速擴大，一度挫600點失守兩萬五關口，低見24,727點；午後A股倒升帶動恒指收復部分失地，最終收報25,006點，跌322點或1.27%，成交額高達3,563億元，北水淨流入76億元。
即月期指結算價為24,845點，較恒指現貨低水161點，反映套保盤壓力較預期沉重；幸而指數守穩24,800點之上，技術上仍視為後抽築底格局，若後市能進一步企穩，將為下半年蓄力上漲打下基礎。恒指夜期反彈150點收報24,995點，低水僅11點，預示今早或平穩開局。

三、今日市場炒作五大核心參考
1. 地緣緩和概念 ~ 航運、航空與金礦股分化
荷姆茲海峽無限制航運若落實，原油供應風險下降，油價或有回落壓力，石油股短線偏淡；相反航運暢通及燃油成本紓緩有利航運、航空股，可留意相關板塊。避險需求降溫則可能令金礦股延續昨日資源板塊的弱勢，紫金(2899)、招金(1818)等或受壓。

2. AI與半導體 ~ 長鑫IPO、輝達合作引爆炒作
昨日最強勢板塊無疑是半導體。長鑫科技科創板IPO獲上市委通過，料成今年A股最大IPO，刺激中芯國際(981)急升3.58%、華虹半導體(1347)狂飆11.55%。此外，博泰車聯(2889)今日公告，已於5月29日與輝達(NVIDIA)在美國簽署戰略合作協議，聚焦車載AI、自動駕駛、下一代計算平台及光通信。消息料將推動整個車載AI及自動駕駛產業鏈，包括商湯(20)、知行汽車(1274)及相關光通信股份成為資金追逐對象。

3. 季績兩極分化 ~ 新能源車巨虧與新品刺激
蔚來(9866)推出ES9 SUV，股價昨搶先升6.28%，反映市場對新車型期待。但小鵬(9868)首季淨虧損擴大至17.8億元人民幣，理想汽車(2015)更由盈轉虧，錄淨虧損22.76億元，新能源車板塊勢必劇烈分化，選股需聚焦新品週期及現金流穩健者。比亞迪(1211)則發布自研4納米芯片及低至1.2萬元人民幣的智駕方案，產業鏈性價比戰再升級。

4. 新股狂潮 ~ 創想三維暗盤飆六成
創想三維(3388)昨日暗盤收報30.24元，較招股價18.8元高出60.9%，每手帳面賺1,716元，3D打印及消費級製造概念受狂熱追捧。今日正式掛牌，勢必成為短線焦點，其火熱氣氛亦可能外溢至其他半新股及即將掛牌的龍豐集團(2290)、大金重工(1081)等。

5. 醫藥與生物科技 ~ 大單合作與個股暴挫並存
信達生物(1801)與輝瑞就12個腫瘤項目達成合作，潛在收款達822億元及銷售分成，反映中國生物科技授權出海價值重估，股價料大幅高開。
然而翰森製藥(3692)昨日大跌7.1%，顯示醫藥板塊內部壓力不一，選股需避開有集採或定價壓力的股份。騰訊(700)推出混元Hy-Memory，AI醫療及應用場景股份亦值得關注。

四、重點個股消息
· 領展(823)全年每基金單位分派253.61仙，按年跌6.88%，在利率高原環境下，收息類房託吸引力需重新審視。
· 德昌電機(179)全年純利跌23.1%，末期息維持44港仙，業務展望成關鍵。
· 回購 ~ 友邦(1299)斥5.58億元、小米(1810)斥2.98億元、快手(1024)回購近1億元，反映公司對現價信心。

五、後市展望與策略
恒指昨日藉期指結算完成一次深度震倉，低見24.598；技術上在24,700至24,800點區間覓得初步支持。
美伊停火憧憬、人民幣強勢及AI主題熱炒料為大市提供短線反彈動力，惟GDP下修及減息降溫制約估值擴張空間。
策略上宜緊跟AI半導體、自動駕駛及新股熱潮這三條最強戰線，避開業績遜預期及資源相關板塊。
指數區間參考24,800至25,800點，若然能收復25,380點並配合成交，可以試高一線，希望此次反彈可以試至25,810後才再度回調。

📅 匯海今日財經日曆
· 6月 COMEX 期金第一通知日
· 20:30 美國4月商品貿易平衡
· 21:45 美國5月芝加哥PMI

道指收報50,668.97+24.69+0.049%
標指收報7,563.63+43.27+0.575%
納指收報26,917.47+242.74+0.910%

新股IPO 龍豐集團(2290)、大金重工(1081)、天辰生物(1779)
今日派息 萬洲國際(288)、ASMPT(522)、藥明康德(2359)、盈富基金(2800)
周一派息 騰訊控股(700)、安踏體育(2020)
今日除淨 中華汽車(26)、港鐵(66)、新華文軒(811)、港華智慧能源(1083)
周一除淨
昆侖能源(135)、華電國際電力(1071)、永利澳門(1128)、華潤燃氣(1193)
巨子生物控股(2367)、新奧能源(2688)、恆生高息股(3466)、金山軟件(3888)

半新股解禁 6月3日金岩高嶺新材(2693)

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上日回購
中國儒意(136) 回購9563.97萬元
金蝶國際(268) 回購1393.18萬元
文遠知行-W(800) 回購2990.33萬元
快手-W(1024) 回購9998.04萬元
華潤燃氣(1193) 回購5433.00萬元
友邦保險(1299) 回購5.58億元
小米集團-W(1810) 回購2.98億元
新秀麗(1910) 回購2062.77萬元
錦欣生殖(1951) 回購1357.84萬元
藥明生物(2269) 回購4989.42萬元
貝殼-W(2423) 回購1499.93萬元
萬國黃金集團(3939) 回購6796.79萬元
京東健康(6618) 回購9692.35萬元
映恩生物-B(9606) 回購1017.57萬元

風險提示：以上內容僅供參考，不構成任何投資建議。股市有風險，投資需謹慎。
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