地緣驚雷落地、央行大戲連台、資金暗湧初現

週一港股開市前，市場核心矛盾已由「地緣避險」瞬間切換至「政策預期」
美伊協議的意外落地，將主導今日的風險偏好修復行情。
而本週接連登場的日本央行與美聯儲議息會議，則為這波反彈設下了最關鍵的宏觀邊界。市場將由避險模式切換至博弈模式，流動性與波動性將同步放大。

地緣風險溢價的快速回吐
特朗普宣布與伊朗達成和平協議，霍爾木茲海峽「免通行費開放」，並定於6月19日正式簽署。這遠超市場預期，此前市場普遍認為談判曠日持久。

前期因地緣風險(尤其伊朗戰事擔憂)被過度拋售的板塊將迎來最強修復。航空股、海運股(成本端邏輯反轉)、及在中東有大量業務敞口的基建或金融股，將成為資金回補的首選。

恒指上周因伊朗戰事升級一度失守24000點，此協議的達成將直接令該利空因素清零。目前恒指有望回補上周跌幅，首個目標要重返並持穩24800點。
上方阻力參考25201/25368/25468
下方之前參考24801/24628/24488

日本央行已被定價的加息 vs. 意外的缺席。市場對本週加息的預期高達88%，行長30年來首次缺席雖說不影響結果，但副行長內田真一的記者會若釋放任何鴿派信號，都可能引發日圓回調和套利交易平倉的討論，對港股資金流有間接影響。

美聯儲新主席沃什的鷹派首秀。這是本週全球資產定價的核心變量。市場焦點已完全不在利率變動，而是聲明措辭會否刪除「下一步傾向降息」的表述。若刪除將是明確的政策轉向信號，意味著加息大門正式重啟，這將對全球成長股包括港股科技股的估值構成壓力。

會否出現多數官員預期加息的情況。這是潛在的最大黑天鵝，將直接推升美債收益率和美元，對新興市場流動性構成釜底抽薪式打擊。在此結果落地前，市場的樂觀情緒將被壓制在一個理性範圍內。

平台經濟監管層約談電商平台防內捲式競爭，短期被解讀為對頭部平台的合規保護，利好行業健康生態，但亦限制其價格戰的增長想像空間。阿里巴巴(9988)、京東(9618)等將在政策呵護與競爭規範中尋找新平衡。

汽車產業繼之前約談後，工信部與市監總局再次出手，顯示對行業無序競爭的整頓決心。此消息對比亞迪(1211)等整車廠，短期情緒偏中性，長期利好龍頭集中度提升。

關鍵數據明日週二公佈的中國5月固投、社零及工業增加值數據，將是驗證經濟復甦成色的關鍵。若數據超預期，將與地緣緩和形成共振，推動港股尤其是消費與週期板塊強力反彈。

道指上週五大幅反彈，為港股營造了良好的外部氛圍。
今日的反彈是對地緣風險解除的重新定價。但切勿因單一利好而全面轉向樂觀。
在美聯儲決議塵埃落定前，市場仍將維持高波動。建議利用今日反彈，對前期超跌的持倉進行結構性調整，適度減持受惠於戰爭預期的倉位，並將部分資金轉向業績確定性高、受益於和平環境及內需復甦的核心資產。
真正的多空決戰，在週四凌晨。
地緣緩和受惠股：關注國泰航空(0293)、中遠海控(1919) 等運輸股的修復機會，邏輯最順。
小米(1810)：AI戰略再受關注，「天才少女」的觀點強化了其在AI大模型及應用端的技術積累故事，有利於其科技屬性的估值重塑。
新奧能源(2688)：私有化建議失效，短期內私有化套利的投機盤將撤離，股價或面臨壓力需規避。

MW本週後市前瞻
財經日曆焦點：
週二：中國5月經濟數據、日本及澳洲央行利率決議。
週四凌晨：美聯儲利率決議，為本週最高風險事件。
假期安排：美股週五因六月節休市，港股同日本地亦休假（端午節），本週後半段成交或逐漸轉淡。

📅MW財經日曆
6月15日 (星期一)
6月外匯期貨最後交易日
6月美元兌人民幣期貨最後交易日
20：30 美國紐約聯儲6月製造業指數
21：15 美國5月工業生產
22：00 美國NAHB 6月房價指數
6月16日 (星期二)
NYMEX 7月原油期權最後交易日
10：00 中國5月城鎮固定資產投資
10：00 中國5月規模以上工業增加值
10：00 中國5月社會消費品零售總額
約11：00 日本央行利率決議
12：30 澳洲央行利率決議
20：30 美國5月出口‧進口物價
20：30 美國5月新屋開工
6月17日 (星期三)
20：30 美國5月零售銷售
6月18日 (星期四)
02：00 美聯儲利率決議
15：30 瑞士央行利率決議
19：00 英倫銀行利率決議
20：30 一周申領失業金人數
6月19日 (星期五)
香港、美國假期

道指收報51,202.26+353.51+0.695%
標指收報7,431.46+37.16+0.503%
納指收報25,888.84+79.18+0.307%

新股IPO 海清智元(1392)、星源材質(6067)、華健未來-B(6132)、麥科醫藥-B(2335)、仙工智能(6106)
今日業績 大家樂集團(341)
今日派息
中電控股(2、)恆隆集團(10)、恆隆地產(101)、英皇鐘錶珠寶(887)、海天味業(3288)、網易(9999)
明日派息
永利澳門(1128)、農業銀行(1288)、工商銀行(1398)、福萊特玻璃(6865)
今日除淨
華潤置地(1109)、華潤萬象生活(1209)、新秀麗(1910)、康耐特光學(2276)、李寧(2331)
明日除淨
越秀交通基建(1052)、雋思集團(1412)、麗珠醫藥(1513)

半新股解禁
6月16日果下科技(2655)
6月17日HASHKEY HLDGS(3887)
6月19日智匯糖業(2546)
6月21日小菜園(999)
6月22日明基醫院(2581)
6月23日藥捷安康(2617)
6月23日翰思艾泰(3378)
6月24日佰澤醫療(2609)
6月25日曹操出行(2643)
6月26日聖貝拉(2508)
6月26日周六福(6168)
6月26日顯通控股(6883)
6月30日林清軒(2657)
6月30日美聯股份(2671)
6月30日迅策(3317)
6月30日英矽智能(3696)
6月30日泰德醫藥(3880)
6月30日臥安機器人(6600)
6月30日IFBH(6603)
6月30日雲知聲(9678)

上日回購
創科實業(669) 回購2131.23萬元
騰訊控股(700) 回購5.01億元
極兔速遞-W(1519) 回購4542.05萬元
瑞聲科技(2018) 回購1732.00萬元
中集集團(2039) 回購1972.59萬元
微創腦科學(2172) 回購1161.24萬元
藥明生物(2269) 回購9977.66萬元
藥明康德(2359) 回購2.89億元
京東工業(7618) 回購1032.56萬元

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