瑞郎 : 避險情緒推動瑞郎衝破一算

美國總統特朗普對中國以外國家的貿易立場變得強硬，促使投資人轉進避險貨幣。最近幾周，貿易緊張局勢已成為投資者關注的焦點，此前特朗普提高中國輸美商品的關稅，威脅對墨西哥產品加徵關稅，並取消了印度的最惠國待遇。中國商務部副部長兼國際貿易談判副代表王受文周日表示，美國若想通過極限施壓迫使中方讓步，是不可能實現的。關於中美領導人是否將於本月底在日本舉行的20國集團(G20)峰會上會晤，王受文以“我沒有這方面的消息可以提供”作了回應。貿易緊張局勢升級已經促使投資者拋售風險資產如股票，湧入低收益貨幣如日圓和瑞郎，瑞郎匯率目前接近瑞士央行傳統上進行干預以遏制本幣升值的水準。瑞士央行傳統上會在瑞郎兌歐元升至1.10附近時進場干預，但是低通脹及貿易緊張意味著瑞郎還有更大的上漲空間；瑞士央行目前貨幣政策主軸為負利率及匯率干預。最新數據顯示，瑞士物價壓力仍得到很好地控制，5月消費者物價較上年同上漲0.6%。

美元兌瑞郎走勢，自月初再次受制於1.0230水準後，匯價於本月呈反覆下跌，直至上周止步於1.00關口之上。圖表見MACD指標已跌破訊號線，而RSI及隨機指數已見回跌，預示美元兌瑞郎將再度下跌。以1月低位0.9713至4月26日高位1.0235的累計漲幅計算，50及 61.8%的回吐幅度為0.9975及0.9910。關鍵支持將直指0.98水準。阻力位則繼續留意1.0230，較近阻力預估為1.01水準。

關注焦點：
6月3日(一)：瑞士5月CPI
6月7日(五)：瑞士5月失業率

預估波幅：
阻力 1.0100 – 1.0230*
支持 1.0065 – 1.0025 – 0.9940 – 0.9892