歐元 ─ 歐元探試1.05關口，料成止跌回穩關鍵

美元上周節節上升，到周五才見小幅回調，但仍然錄得逾一個月最大單周漲幅，市場重新評估對未來降息的預期，並認為當選總統特朗普的政策可能會引發通脹，從而使美聯儲降息的空間減小，美元因此受益。美聯儲主席鮑威爾周四表示，聯儲不必倉促降息，這促使交易商放棄了對下月及以後降息的更激進押注。根據CME FedWatch tool，12月降息的概率已從一天前的接近82%降至61%左右。

在歐洲方面，特朗普政府上台後的美國關稅威脅加劇了人們對歐元區脆弱經濟復甦的擔憂，增添了歐洲央行更多降息的理據。德國政府上周垮台後出現的政治混亂更是雪上加霜。由於德國將於二月舉行大選，市場已經開始預測政府可能會增加支出，以幫助這個剛剛躲過經濟衰退的歐洲最大經濟體。歐洲央行上周四公佈的 10 月 16-17 日會議記錄顯示，上月降息 25 個基點被視為應對意外低通脹的保險措施。貨幣市場預計，歐洲央行下月選擇更大幅度降息50個基點的可能性接近20%，高於一周前的約10%。交易商對至少降息25個基點充滿信心。另外，市場定價迅速轉向美國聯邦儲備理事會(FED)減少降息次數和歐洲央行增加降息次數。市場目前的定價是，從現在到2025年底，歐洲央行將降息約150個基點，而美聯儲僅降息約75個基點。自大選以來，歐元兌美元已下跌近4%；反觀在這段時期美元則一直佔據主導地位，不過，亦要留意，隨著主要貨幣對在測試關鍵水平時出現技術性背離，美元此輪漲勢或將開始顯得疲憊。歐元兌美元跌至 2024 年新低，挑戰 1.05 關口的關鍵支撐位。

歐元兌美元方面，技術走勢而言，由9月25日才觸及年內高位1.1213，到目前才不夠兩個月於上周四又刷新年內低位至1.0496，但隨後1.05關口亦暫且失而復得。圖表見RSI及隨機指數也有著初步的回升跡象，因此1.05以及去年10月低位1.0447，將視為緩衝區域，若短期可守住此區，料見歐元醞釀著反撲行情。阻力位回看1.06及1.0650，較大阻力料1.0730及1.08水準。反觀下方較大支撐則會看至1.0390及1.03水準。    

預估波幅：
阻力 1.0600 – 1.0650 - 1.0730 - 1.0800
支持 1.0500** – 1.0447 – 1.0390 – 1.0300    

新聞簡要
11月15日
歐洲央行執委奇波洛內：應進一步降息以支持經濟復甦

關注焦點：
周二：
歐元區10月HICP (18：00)
周三：
德國10月PPI (15：00)
周四：
歐元區11月消費者信心指數 (23：00)
周五：
德國第三季GDP (15：00)
歐元區11月PMI