EUR 歐元–利率走向支撐歐元，但受制法國政局不穩

2025-09-15 09:54:44

在本周美聯儲會議之前將出爐的唯一重要指標是周二的 8 月零售銷售報告，這對反映消費者需求這一經濟最重要的部分意義重大。聯邦公開市場委員會（FOMC）將於周二和周三召開會議，審議最近幾周勞動力市場疲軟和通脹溫和的明顯跡象。根據倫敦證交所集團(LSEG) 的數據，目前期貨市場押注美聯儲周三降息 25 個基點的機率為 95%，降至50個基點的機率為 5%。自上次 12 月降息以來，美聯儲指標利率區間一直維持在4.25%-4.5%。市場還在等待美聯儲的聲明和經濟預測摘要，以及主席鮑威爾隨後的講話。鑒於關稅影響需要等待很長時間才能在數據中顯現出來，美聯儲在 9 月至 12 月降息100 個基點後一直按兵不動。

歐元兌美元上周先跌後回穩，上周四交易員減少了對歐洲央行本輪周期再次降息的押注，目前認為再次行動的可能性低於50%。歐洲央行上周四連續第二次會議維持關鍵利率在2%不變，總裁拉加德表示，歐元區目前處於“良好位置”，經濟風險較此前更加平衡。然而，信用評級機構惠譽周五將法國主權信用評級下調至該國有史以來的最低水平，剝奪了歐元區第二大經濟體的AA-評級。法國目前正面臨政治危機和不斷膨脹的債務問題。此次評級下調至A+，對剛上任的總理勒科爾尼施加了巨大壓力。

歐元兌美元走勢，技術圖表見，RSI及隨機指數亦處於橫盤，而MACD指標近日也只是橫行狀態，均預示著歐元短期尚未顯現較明確走向。不過，倘若歐元尚可守住1.1670，即同時為25天平均線位置以及上升趨向線支撐，則可望仍傾向靠穩發展。較近阻力先看1.1750。另外，1.18這個關口，自七月初曾短暫破位之後，就一直未有見歐元再可闖過，包括最近在本周一及周二亦只分別觸高於1.1765及1.1779，故歐元其後若可破位，將有機會見展開新一輪升勢，延伸目標將會看至1.20關口及1.2150。反之，若歐元失守趨向線支撐，則有機會將迎來調整壓力。黃金比率計算，23.6%及38.2%的幅度會看至1.1685及1.1630，擴展至50%及61.8%則為1.1580及1.1535。關鍵支撐將直指1.15關口。

預估波幅：
阻力 1.1750 - 1.1800* – 1.2000* - 1.2150
支持 1.1670 – 1.1630 - 1.1580 – 1.1500/35

關注焦點：
周一
德國8月批發物價 (14：00)
歐元區7月貿易收支 (17：00)

周二
歐元區7月工業生產和第二季勞工成本 (17：00)
德國9月ZEW經濟景氣指數和現況指數 (17：00)

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縱橫匯海

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