日圓 : 避險貨幣日圓下滑，因風險偏好回升

避險貨幣日圓周二走勢遲滯，有關美國和中國或開始貿易談判的樂觀情緒幫助緩解了貿易戰憂慮，令風險資產需求重燃。全球市場上周走勢動盪，因美國總統特朗普更加接近對進口中國商品征稅，令人擔心中美這兩大經濟體之間將爆發貿易戰。不過中美非公開對話的消息暫時緩解了全球貿易摩擦升級並失控的擔憂，交易商預期美國實際採取的舉措會比之前宣布的溫和得多。中國國務院總理李克強周一稱，中美應該堅持談判協商來化解分歧摩擦，並重申中國將進一步深化改革、擴大開放。對中美貿易緊張的擔憂減輕，提振了風險偏好。美國股市周一錄得兩年半最大單日升幅，道瓊工業指數點數升幅為歷來第三大。因投資者風險偏好重新升溫，日圓回落。日圓通常被視為市場動盪和經濟不確定時期的避險貨幣，一定程度上是因為日本經常帳盈餘帶來韌性。在日圓處於守勢的情況下，美元兌日圓上漲至105.50水平上方，彈離周一所及的16個月低點104.56日圓。

技術圖表所見，近月來美元兌日圓的整體走勢型態與美元指數相類似，同樣已構成一組整固雙頂型態，估計若明確地攻陷105關口，美元兌日圓料會開展新一輪跌勢，下試目標先指向104.30及103水平，進一步預估為100.80。至於上方阻力估計在106.70及108水平。

關注焦點：
3月29日(四)：日本前週日本投資外國債券•前週外資投資日股•日本2月零售銷售年率
3月30日(五)：日本3月東京地區核心CPI年率•東京地區整體消CPI年率•日本2月求才求職比•失業率•工業生產初值•一個月預估值初值•兩個月預估值初值•建築訂單年率•房屋開工年率

預估波幅：
阻力 106.70 – 107.30 – 108.00
支持 105.60 – 105.00 – 104.30 – 102.00