日圓 : 美債市場發出經濟衰退警訊

美國財政部公布數據顯示，日本6月美債持倉超過中國，成為美國以外最大的美債持有國，日本6月美債持倉升至1.122萬億美元，升至近三年高位。中國是美國以外的第二大美國公債持有國，6月持倉為1.112萬億美元。

本週左右匯市走勢的主要因素包括中美貿易爭端、美債收益率曲線一度倒掛、以及各國經濟數據。週初，受中美貿易擔憂、香港抗議活動和阿根廷市場動盪影響，市場避險心態濃厚，日圓兌美元觸及近七個月高點105.050。美國總統特朗普表態推遲對中國部分商品加徵關稅後，美元和人民幣跳漲。但之後美國貿易讓步帶來的樂觀情緒轉淡，加之美債收益率曲線關鍵部分出現2007年來首次倒掛，發出經濟衰退警訊，避險日圓再次上升。美國週四公布強勁的零售銷售數據，緩和了對美國經濟可能走向衰退的擔憂，美元兌日圓小幅走強。

美元兌日圓走勢，當前支持預估為105；關鍵支持則參考去年三月低位104.55，較大支持估計在102水準。較近阻力在107，關鍵在109，自六月以來匯價亦持續未能穩企此區之上，故若可重新踏上此區上方，才可望美元兌日圓有回穩機會，延伸目標可看至110關口以至112水平。另外，倘若以自四月起的累計跌幅計算，38.2%的反彈水準為108.15，擴展至50%及61.8%則為108.95及109.75。

本週要聞：
日本7月國內企業物價指數(CGPI)較上年同期下降0.6%
日本7月國內企業物價指數(CGPI)較前月持平
日本6月核心機械訂單較前月增加13.9%
日本6月核心機械訂單較上年同期增加12.5%

日本6月美債持倉超中國，成為美國以外最大的持有國

關注焦點：
8月19日(一)：日本8月路透社短觀•日本7月出口物價年率•進口物價年率•貿易平衡
8月22日(四)：日本前週投資海外債券•前週外資投資日本股票
8月23日(五)：日本7月核心全國CPI年率•全國總體CPI•CPI

預估波幅：
阻力 107.00 – 108.15 – 109.00 – 110.00
支持 105.00 – 104.55 – 102.00