日圓 - 政策前景分歧，推升美元兌日圓

政策前景分歧，推升美元兌日圓

美元上周五走高，兌避險日圓創下五年最高至117.35，在俄羅斯總統普京表示莫斯科與烏克蘭之間的談判取得一些進展後，大宗商品相關貨幣大幅下挫。俄羅斯2月24日入侵烏克蘭給市場干擾，導致大宗商品價格波動，並威脅到全球經濟增長前景。普京在與白俄羅斯總統盧卡申科的會晤中表示，與烏克蘭的談判出現了“一些積極的變化”，且談判幾乎每天都在進行。縱然美元及日圓均被視為具有避險屬性，但似乎市場亦同時著眼於美國將會以更快的步伐收緊貨幣政策以應對通脹，這促使美元在此段避險時期仍有較優越的表現。預期美國聯邦儲備理事會(FED)將於本周三的政策會議結束後宣佈開始升息，而日本央行亦將在周五公佈利率決議，但料仍會按兵不動。從先於日本央行利率公佈的日本全國CPI同比增速預期來，儘管上個月日本通脹有所抬頭，但仍舊低迷；在去除食品價格影響後的核心CPI同比增速，預計更是連日本央行通脹目標2%的一半都不到。日本央行行長黑田東彥此前表示，為了應對燃料成本飆升推動通脹走高而收緊貨幣政策或撤銷刺激措施，這種做法是不恰當的。

美元兌日圓走勢，自去年九月至今，匯價保持著上行態勢，並形成一上升趨向線至今位於115.10水平，若匯價在後市明確跌破趨向線支撐，則料這段歷時四個多月的上升態勢將為扭轉。另外，以自去年九月低位起始的累計漲幅計算，23.6%及38.2%的回調幅度為115.40及114.20，擴展至50%及61.8%則為113.20及112.20水平。然而，匯價在本周早段多番下探趨向線亦呈明顯守穩，並在上周突破了本年曾測探兩次的高位116.40，加上圖表亦見MACD指標剛上破訊號線，可望美元兌日圓將再組另一輪升勢，延伸目標看至117.50以至120關口；中期目標料將探向2015年6月高位125.85。    
                            
本週要聞：
日本1月工業生產下降1.3%
日本1月零售銷售同比增長1.6%
 
預估波幅：
阻力 116.40** - 117.50 – 120.00
支持 115.10** – 113.20 - 112.20