日圓–美元兌日圓續見困守160區間，干預風險抑制升勢

美國勞工統計局週四公佈，受能源價格大幅上漲推動，美國5月生產者物價指數(PPI)漲幅超過市場預期，表明上游通脹壓力正在進一步向經濟體系傳導。數據顯示，5月PPI環比上漲1.1%，高於市場預期的0.7%，前值由1.4%修正為1.1%；同比漲幅6.5%，創2022年11月以來最高水準，預期值為6.4%。市場分析人士認為，美聯儲當前面臨的主要挑戰仍然是通脹目標與經濟增長之間的平衡。隨著通脹資料持續高於目標水準，美聯儲內部支持進一步收緊政策的聲音可能增強，這使得美元短期內維持相對強勢，並繼續擴大與日本低利率環境之間的政策差異。

美元兌日圓進一步上行仍面臨來自日本政府的潛在干預風險。由於匯價運行在160關鍵心理關口附近，市場高度關注日本官方是否會採取行動穩定日圓走勢。日本財務大臣片山五月此前表示，政府正在密切關注投機性交易，並已做好在必要時採取果斷措施應對日元過度貶值的準備。與此同時，日本央行將於6月15日至16日召開貨幣政策會議。由於日本央行總裁植田和男住院，副行長冰見野良三將主持本次會議，這也是自1998年以來日本央行總裁首次缺席政策會議。市場將重點關注日本央行對於經濟、通脹以及未來政策正常化的最新表態，任何偏鷹派信號都可能為日圓提供支撐。

技術圖表所見，平均線保持多頭排列，美元兌日圓整體仍維持偏強走向，然而相對強弱指標已自超買區域出現回跌，顯示上行動能可能逐步放緩。此外，匯價多日僵持於160區間，出現調整的風險正為加劇，即使出現進一步上揚的空間亦料為有限，故此追高美元兌日圓的風險亦相應增加。匯價在近一個月時間都持於10天平均線之上，目前10天平均線位於160.10，若後市失守此區則已為初步警號，再而將參考25天平均線159.20，延伸支撐看至157.30及156.40。至於向上留意160.50，下一級阻力預料在106.80，較大阻力估計為162以至162.80，關鍵指向165水平。

預估波幅：
阻力 160.50* - 160.80 – 162.00 – 162.80 – 165.00
支持 160.10* - 159.20 – 157.30 – 156.40 – 155.00

本週要聞：
8 / 6
日本第一季GDP季率+0.5%，年率+1.8%
日本第一季GDP平減指數年率+3.2%
日本4月經常帳報順差39,070億
日本4月貿易平衡報順差42,110億
日本5月銀行信貸年+5.7%
日本5月經濟觀察調查現况指數報43.6
日本5月經濟觀察家前景指數報40.7

9 / 6
日本5月機械工具訂單年率+37.4%

關注焦點：
周五
日本4月工業生產 (12：30)