日圓 : 避險需求支撐日圓

儘管美聯儲正走在收緊貨幣政策的路徑上，日本央行在低增長率與低通脹的影響下，仍維持超寬鬆貨幣政策。美債與日債兩者之間利率的分歧，使得美元的魅力高於日圓。支撐美元兌日圓的另一個因素是，日本投資者仍對美國與海外資產有大舉投資。

美元兌日圓走勢，技術圖表所見，較近阻力先可留意114.00水平；另外，美元兌日圓自2017年第二季以來，經歷了多次試破不破的情況，而這個關鍵位置就是114.50，包括最近一輪在上周初的衝頂，亦再一次受制於此區。另一方面，由今年3月底的低位104.55引伸的上升趨向線至今位於112.80水準，所以亦需提防若當前顯著跌破此區，將見美元有進一步回弱傾向。以黃金比率計算，38.2%的調整幅度在110.70，50%及61.8%則會在109.50及108.30水準。

關注焦點：
11月26日(一)：日本11月日經/Markit製造業PMI初值
11月29日(四)：日本上週投資外國債券•上週外資投資日股•日本10月零售銷售
11月30日(五)：日本10月全國核心CPI年率•全國整體CPI年率•日本11月東京地區核心CPI年率•東京地區整體CPI年率•日本10月求才求職比•失業率•日本第三季商業資本支出年率•日本11月消費者信心指數•日本10月建築訂單年率•房屋開工年率

相關要聞
日本10月出口同比增長8.2%，進口跳增19.9%

周二/黑田東彥排除近期結束負利率政策的可能性

日本10月全國核心消費者物價指數(CPI)較上年同期上升1.0%
日本10月全國整體消費者物價指數(CPI)較上年同期上升1.4%

預估波幅：
阻力 114.00 – 114.50 – 115.50
支持 112.80 – 110.70 – 109.50