倫敦黃金 : 貿易風險加劇，金價高歌猛漲

上周金匯市場經歷了大幅振蕩，先迎來美聯儲落實加息，後有中美雙方貿易對抗升級，造成市場風險偏好的下降。周三美國聯邦儲備理事會(FED)將指標隔夜借貸利率區間上調25個基點至1.50-1.75%，並預計2018年至少再加息兩次，明年再加息三次。聯儲維持今年升息三次的預期，讓部分市場人士感到失望。這導致美元兌一籃子貨幣週三錄得兩個月來最大單日跌幅。周四，美國總統特朗普簽署一份總統備忘錄，可能對最高達600億美元的中國進口商品徵收關稅。不過在徵稅商品清單公布之後，還有30天的意見諮詢期。雖然特朗普此舉更像是一種警告，而不是馬上開始與中國打一場全面的貿易戰，但之後環球股市普遍受挫，因投資者擔心全球貿易將受到衝擊。這邊廂，中國商務部周五發佈了針對美國進口鋼鐵和鋁產品232措施的中止減讓產品清單並徵求公眾意見，擬對自美進口部分產品加徵關稅，以平衡因美國對進口鋼鐵和鋁產品加徵關稅給中方利益造成的損失。

美元指數早於3月7日曾低見89.40，而剛在上周四亦碰及89.40的低位，至周五更曾輕微跌破至89.39，但隨後稍見回穩，來至本周仍會初步關注這區支持；下一級則會矚目於2月15日所創的低位88.54，若後市下破此區則將形成一組整固雙頂型態，並可能引發隨後更劇烈的跌勢。

倫敦黃金方面，較近支持先會參考1340及1324水平。金價經歷了去年12月至今年1月的大幅上漲之後，接下來的時間金價處於區間振蕩，1300美元關口視為一個重要底部，另外，亦可留意3月1日低位1302.60美元及3月20日低位1306.90美元亦是接近於100天平均線，目前100天線處於1306水平，整體上，1300-1306將視為中期金價的重要支持區域，需留意後市若下破此區，將視為金價向下崩跌的重要徵兆。不過，金價在上周的大漲已脫離上述底部，當前著眼點將會放在能否上破近月的區間頂部，亦即1月25日高位1366及2月16日高位1361.80美元，倘若金價可跨越此區，可望金價已完成整固階段，並開展新一波上漲階段，上望目標料為1375及1392水準。

倫敦黃金2018年3月26 – 30日
預測早段波幅：1337 – 1353
阻力位：1369 – 1382 – 1425
支持位：1324 – 1309 – 1294

倫敦黃金2018年3月26日
預測早段波幅：1342 – 1358
阻力位：1365 – 1387
支持位：1335 – 1321

SPDR Gold Trust黃金持有量：
3月5日–833.98噸
3月6日–833.98噸
3月7日–833.73噸
3月8日–833.73噸
3月9日–833.73噸
3月12日–833.73噸
3月13日–833.73噸
3月14日–833.73噸
3月15日–838.15噸
3月16日–840.22噸
3月19日–850.84噸
3月20日–850.54噸
3月21日–850.54噸
3月22日–850.54噸
3月23日–850.54噸

環球官方黃金儲備：
(資料來源：世界黃金協會(WGC)，更新於2018年2月)

全球：33790.8噸
美國(1)：8133.5噸
德國(2)：3373.6噸
IMF(3)：2814.0噸
意大利(4)：2451.8噸
法國(5)：2436.0噸
中國(6)：1842.6噸
俄羅斯(7)：1838.8噸
瑞士(8)：1040.0噸
日本(9)：765.2噸
荷蘭(10)：612.5噸

歐洲央行(12)：504.8噸
英國(17)：310.3噸
香港(93)：2.1噸