倫敦黃金–黃金築底回升，短線前景靠穩

美元在2025年首個交易日升至兩年新高，延續著去年的強勁漲勢；人們預期美國經濟增長將超過其他國家，並使美國利率保持在相對較高的水平。美元指數周四升見至109.54。年初的市場焦點將集中在即將上任的特朗普政府及其政策上，市場普遍預計這些政策不僅會促進經濟增長，還會加劇物價壓力，這將支撐美國公債收益率，同時亦刺激美元需求。目前市場普遍預期美聯儲在今年上半年減息不會超過一次，而且在整個2025年減息幅度不會超過50個基點。此外，美國以外地區增長前景疲軟、中東衝突和俄烏戰爭也增加了對美元的需求。在美元走強的同時，金價在周五自三周高位回落，盤初曾觸及12月13日以來的最高水平2665.10，但隨後一路拾級下跌，尾盤見至2639。 

倫敦黃金在2024年年度漲幅超過 27%，為2010 年以來最大。市場正在等待本周的美國職位空缺數據、ADP就業報告、美聯儲12月會議記錄和美國就業報告，以判斷2025年的利率前景。技術走勢而言，金價在11月14日低位2536.70美元，12月低位則見於19日的2582.60美元。金價上周一曾一度失守2600關口，低見至2595美元，不過仍勉力守住延伸至11月中旬的上升趨向線，隨後更出現猛烈反撲至2660美元上方，同時亦上破了25天平均線位置，短期走勢可望繼續走穩。自金價在12月18日急挫並跌破25天線後，過去幾日的回升亦正好受制此指標。圖表亦見MACD指標升破訊號線，亦是一個轉向上揚的重要指引。上望阻力料為2680及下降趨向線2694，進一步參考12月12日高位2726美元。至於支持位則會回看25天平均線目前位置2638及2624，關鍵繼續留意趨向線位置2600美元，下一級指向2580美元。

倫敦黃金1月6日至10日預測波幅：
阻力 2644 – 2654 – 2664 – 2674 – 2689
支持 2635 – 2619 – 2604 – 2585 – 2565
    
倫敦黃金1月6日 
預測早段波幅：2634 – 2644
阻力 2653 – 2663 – 2674
支持 2625 – 2616 – 2601

SPDR Gold Trust黃金持有量：
12月23日–873.95噸
12月24日–873.95噸
12月26日–872.8噸
12月27日–872.8噸
12月30日–872.52噸
12月31日–872.52噸
1月2日–872.52噸
1月3日–871.08噸

1月3日下午定盤價：2654.3
1月3日下午定盤價：2646.8