倫敦黃金–黃金續呈走穩，留意黃金相關關稅政策

美聯儲理事庫格勒意外宣佈辭職提早卸任後，特朗普將提名經濟顧問委員會主席米蘭(Stephen Miran)完成庫格勒未完的幾個月任期，在此同時，白宮將繼續物色長期接任這個理事席位的人選，以及下任美聯儲主席候選人。受降息押注和特朗普的美聯儲人選影響，美元上周仍見承壓。交易商認為美聯儲9月降息的可能性為93%，年底前至少會有兩次降息。故此，即將於本周二及本周四公佈的7月消費者物價指數(CPI)及生產者物價指數(PPI)將備受市場重視。

倫敦黃金延續前一周的升勢，上周由3344上升至最高3408美元，收市報3398水平。不過，值得一提是上星期四、五期貨較現貨出現大幅高水，其中周五一度高水超過100多美元；當日期貨市場波幅達137美元，現貨波幅僅只有30美元；可見期貨期權其時有更大的獲利空間，而今年亦較多出現這個情況。今次的劇烈波動緣於圍繞黃金徵收關稅的信息出現混淆。據報美國海關與邊境保護局(CBP)向一家瑞士黃金精煉商回複的信函中明確指出，1公斤及100盎司規格的金條實際上需繳納關稅，這與市場先前估計可能獲豁免形成明顯反差，導致外界對黃金市場的關稅政策產生疑慮。因此，白宮正計劃近期發佈一項行政命令，以澄清關於黃金及相關特殊產品徵稅的錯誤信息，明確關稅政策細節，以消除市場誤解。隨後紐約黃金期貨自高位回落，現貨金價則大致維持在3390元附近。不過，亦要謹慎應對，若然黃金及金條確實面臨高額關稅，將提高交易成本，即使僅是10%的稅率已為約340美元，或會刺激金價再度劇震。目前單日期貨與現貨隔水成本約為0.4美元，至12月期貨到期的時間價值即大約為44美元成本；而剛在周五一度相差了2.8%。反之，若果白宮澄清黃金可獲豁免徵稅，相信期貨跟現貨差距將拉近，因而持有現貨應當相對較為安全。

預計整體黃金走勢仍然傾向持穩發展，波動區間上下位分別為3289至3425美元；但是12月期貨價和在上周五已碰及通道頂部，高見至3534.10美元；期金預測阻力在3559及3614水平，支持位在3478及 3451/3424。而預期現貨黃金本周波幅在3385至3430，上方阻力料為3450，下方支持見於3368美元。
    
倫敦黃金8月11日至15日預測波幅：
阻力 3408 – 3429 – 3440 – 3450/3482
支持 3388 – 3375 – 3365 – 3345/3324

倫敦黃金8月11日：
預測早段波幅：3395 – 3404
阻力 3412 – 3425 – 3439
支持 3384 – 3375 – 3368

SPDR Gold Trust黃金持有量：
7月28日–956.23噸
7月29日–956.23噸
7月30日–955.37噸
7月31日–954.51噸
8月1日–953.08噸
8月4日–954.80噸
8月5日–955.94噸
8月6日–952.79噸
8月7日–959.64噸

8月7日上午定盤價：3397.1
8月7日下午定盤價：3394.15